O Pandemia empurrou o financiamento InsurTech para uma alta de todos os tempos

By one obvious measure, 2020 was a disastrous year for the insurance industry. COVID-19 saddled insurers with a loss of around $55 billion, second only to Hurricane Katrina ¹ 1 Perdas devido ao Covid-19 em dezembro de 2020. De acordo com a Swiss RE, com sede na Suíça, o furacão Katrina desencadeou perdas globais no valor de cerca de US $ 82 bilhões. como o maior evento de perda na história do setor. Ao mesmo tempo, foi um ano de transformação extraordinária: à medida que o mundo mudou para as seguradoras de distanciamento social, as seguradoras titulares tiveram que aumentar rapidamente seus requisitos e recursos de tecnologia. A pandemia acelerou a transformação digital do setor em pelo menos cinco anos-forçando os titulares a abrir ou aprimorar os canais de distribuição digital e fazer atualizações correspondentes às capacidades de back-office. A demanda por soluções digitais está aumentando em toda a cadeia de valor do seguro, desde a emissão de cotações até a liquidação de reivindicações, como mostraram nossas entrevistas com executivos da InsurTech C-Suite.

This, in turn, helped fuel a record year of equity financing for insurtechs, especially those that enable insurers to leverage digital and analytics in new ways. The pandemic has accelerated the industry’s digital transformation by at least five years—forcing incumbents to open or enhance digital distribution channels and to make corresponding upgrades to back-office capabilities. The demand for digital solutions is increasing across the insurance value chain, from quote issuance to claim settlement, as our interviews with insurtech C-suite executives showed.

The BCG Fintech Control Tower (FCT) O relatório anual “State of InsurTech” tem como objetivo fornecer uma visão orientada a dados do espaço global da InsurTech, aplicando três lentes-produtos ² 2 O BCG Fintech Control Tower segmentos InsurTech em quatro linhas de produtos: Propriedade e Casualidade (P&C), Saúde, Vida e Seguro Multilina. Maturidade do investimento e geografias-para explorar tendências emergentes e as tecnologias mais disruptivas. Existem cinco tocas principais de 2020:

In particular, we investigated the impact of COVID-19 on insurtechs as well as the role technology companies played in the industry. There are five core takeaways from 2020:

• financiamento de ações cumulativas atingiu uma alta histórica de US $ 7,5 bilhões
• Insurtech is maturing, and reinsurers invested accordingly
• 2020 saw a flurry of insurtech M&A deals and seven notable IPOs
• All regions registered record-breaking funding inflows
• CoVID-19 abalou a indústria, alterando pools de risco para todas as linhas de negócios

O financiamento de ações cumulativas atinge uma alta de todos os tempos

2020 foi um recorde de um ano anterior, com o ano anterior, com financiamento global em US $ 7,5 bilhões-21%-210. Foi a marca anual mais alta para a indústria, apesar do surto de Covid-19. (Consulte Anexo 1.)

Property and casualty (P&C) insurance was the highest-funded cluster at $3.4 billion, accounting for about 45% of the 2020 total, followed by health insurance ($2.1 billion, 29%), multiline insurance ($1.6 billion, 22%) and life insurance (about $300 million, 4%).

No ano passado, o ecossistema InsurTech cresceu cerca de 35%, impulsionado pelo seguro de P&C, que tinha uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de cerca de 38%e seguro multilina, com um CAGR de 35%. O seguro de saúde e vida estava abaixo da média da indústria, mas eles ainda demonstraram um forte crescimento geral, cada um com um CAGR de cerca de 31%. Funding attracted in megarounds increased sevenfold over the past five years, with its share increasing from 27% of the total funding in 2016 to 55% in 2020.

Among insurtechs, there were 20 megarounds—the largest number of any year to date. Funding attracted in megarounds increased sevenfold over the past five years, with its share increasing from 27% of the total funding in 2016 to 55% in 2020.

Global investors are fueling the megaround phenomenon, as insurtechs continue to mature and prove their business models, injecting large amounts of capital into successful players—especially US-based full-stack digital insurers operating in the P&C and health insurance Espaço. O Seguro Divido de Algoritmicamente Sindicato Incubado por Brit, Google e University College London-que oferece capacidade instantaneamente de baixo toque para corretores da Lloyd's of London avaliando o risco em tempo real. Serviços.

The largest three rounds of 2020 were:

• A $500 million Series E round for Bright Health, which offers individual, family, and Medicare Advantage plans in 43 markets across 13 states in the US, working exclusively with curated networks of doctors, clinics, and hospitals.
• A $500 million private equity round for UK-based Ki Insurance—a fully digital and algorithmically driven insurance syndicate incubated by Brit, Google, and University College London—which offers low-touch capacity instantly to brokers at Lloyd’s of London evaluating risk in real time.
• A $350 million Series E round for US-based Hippo, a digital insurer offering insurance products for homeowners as well as complimentary smart-home devices and home-care services.

Insurtech Is Maturing, and Reinsurers Invested Accordingly

In 2020, late-stage VC ³ 3 Refere -se aos estágios da série C, D, E+ e do crescimento. O financiamento representou US $ 4,1 bilhões, um aumento de 27% ano a ano, impulsionado por 15 megarounds no valor de US $ 3,2 bilhões: três na série C, no valor de cerca de US $ 1,2 bilhão; três na série D, no valor de US $ 700 milhões; oito na série E+, no valor de US $ 1,9 bilhão; e um no estágio de capital do crescimento, no valor de US $ 230 milhões. (Consulte o Anexo 2.)

VC de estágio inicial ⁴ 4 Refere -se às séries A e B. caiu cerca de 5% ano a ano, para US $ 1,8 bilhão. A série A aumentou 15%, à medida que os investidores apoiavam continuamente as empresas de portfólio em estágio inicial; Enquanto isso, a série B caiu 15%, pois os investidores relutavam em financiar insurtechs relativamente conhecidos, mas não particularmente bem estabelecidos. Aproximadamente 2.700 contribuições, das quais 75% estavam em InsurTechs operando nos clusters de seguro de saúde e P&C. As seguradoras titulares ficaram em terceiro lugar com um mix de produtos similar. (Consulte Anexo 3.)

Seed funding accounted for $226 million, up 5% from the previous year, as investors kept joining smaller, earlier rounds in nascent businesses.

Venture capital firms were the most active investors over the past five years, with approximately 2,700 contributions, of which 75% were in insurtechs operating in the P&C and health insurance clusters. Incumbent insurers ranked third with a similar product mix.

Reinsurers largely played it safe in 2020, with the absolute number of their investment contributions increasing by about 10% year-over-year—from 86 in 2019 to 94 in 2020. They mostly targeted insurtechs in the P&C cluster, which are generally considered safer bets—being more mature companies whose value proposition is easier and quicker to validate. (See Exhibit 3.)

No entanto, as empresas de reinsurecedors se concentram em menos de 2 pontos em comparação a 2019, como as empresas de resseguradoras. De fato, enquanto a taxa de participação dos resseguradoras nas rodadas da Série C+ aumentou 14 pontos percentuais, sua participação nas rodadas de sementes diminuiu em 11 pontos percentuais. (Consulte Anexo 4.)

Exemplos principais de subsídios de pesquisa em estágios e subsiápios de reinscrição em Sumits, em Sumits, em Sumits, em Sumits, em Sumits, na participação de Rounders, em 2020, na participação de Rounders, em 2020, em 2020, a participação de Rounds em 2020 foram os US $ 350 mil das participações do MS & AD Insurance Group e a série E+ de US $ 150 milhões em goda d'água liderada pela Swiss Re.

A Flurry of M&A Deals, and Seven Notable IPOs

Insurtechs são metas de aquisição para uma variedade de empresas, incluindo seguradoras, fintechs e até outras insurtechs - e em 2020 vimos atividades de fusões e aquisições sustentadas. Algumas ofertas importantes:

• Policípica baseada em Cingapura, um aplicativo de comparação de preços de blockchain, foi adquirido pela AMTD Digital, que visa desenvolver e expandir sua oferta de seguros em sudeste da Ásia. Automação. As aquisições estão sendo feitas para fins diversos, desde a adição de novos recursos até a concorrência neutralizada e a expansão de suas pegadas geográficas. Alguns exemplos:
• Germany-based ControlExpert, a motor claim management platform, was acquired by Allianz to improve claims handling through artificial intelligence and automation.
• UK-based Brolly, a personal insurance concierge, was acquired by DirectLine Group to accelerate its digital transformation efforts.

At the same time, insurtechs are themselves acquiring a variety of companies, including incumbent insurers, other insurtechs, or adjacent firms. The acquisitions are being made for diverse purposes, from adding new capabilities to neutralizing competition to expanding their geographic footprints. Some examples:

• O Hippo Insurance adquiriu seu parceiro de operadora, seguro de spinnaker e suas 50 licenças para expandir seu alcance geográfico e adquirir capacidade de subscrição.
• Commercial insurance exchange Bold Penguin ⁵ 5 O Bold Penguin foi adquirido pelo ressegurador americano American Family em janeiro de 2021. Riskgenius adquirido, uma plataforma de inteligência de documentos de seguro, para reduzir o tempo necessário para citar e vincular políticas comerciais. public markets in 2020, attracting $3.2 billion cumulatively: Huize ($55 million in February 2020), SelectQuote ($570 million in May), Accolade ($220 million in July), Lemonade ($319 million in July), GoHealth ($914 million in July), Duck Creek Technologies ($405 million in August), and Root Insurance ($742 ​​million in Outubro). Exemplos são o Clover da Seguradores de Saúde Digital, com sede nos EUA, adquirido pela Health Social Capital Hedosophia Holdings Corp. III por US $ 800 milhões, e MetroMile, uma seguradora digital de automóveis pagos por milha adquirida pela Insu Aquisition Corp. II por fúria de US $ 294 milhões. financiamento implantado nas últimas duas décadas; Isso atingiu o pico de US $ 4,7 bilhões em 2020, impulsionado por transportadoras digitais de seguro de saúde e de seguro de saúde com sede nos EUA que atingiram a maturidade em estágio avançado. (Veja o Anexo 5.) Exemplos representativos são saúde brilhante (US $ 500 milhões da série E+), Saúde do Oscar (US $ 230 milhões da série E+) e Hippo (Série E+350 milhões e+). bem. Os principais players estão emergindo gradualmente na região, como o Pier Brasil, uma seguradora digital de P&C, que aumentou uma rodada de US $ 14,5 milhões em novembro de 2020, e Betterfly, com base no chile, uma plataforma de benefícios de bem-estar, que mais registrava o Funting Funting. foram o Reino Unido a US $ 850 milhões-dos quais US $ 500 milhões são atribuídos ao seguro de KI e US $ 98 milhões à companhia de seguros de animais de estimação comprados por muitos-e a França em US $ 200 milhões, dos quais US $ 60 milhões foram arrecadados por Luko, uma casa inteligente que gerencia US $ 15-TILT (MGA) e US $ 55 milhões por Alan, uma seguradora de saúde digital. Ano anterior - dirigido por empresas com sede na China (US $ 800 milhões) e na Índia (US $ 450 milhões). Exemplos representativos são MedBanks, uma empresa de serviços médicos de bancos de dados que oferece serviços relacionados a oncologia, que trouxeram US $ 305 milhões em financiamento da série E+, e PolicyBazaar, um portal de comparação de preços que levantou US $ 130 milhões em série e+ financiamento. Genius, um MGA de seguro como serviço, e Singlife, com sede em Cingapura, uma seguradora de vida digital.
• London-based Zego, a pay-as-you-go digital insurer, acquired Drivit, a telematics company, to collect real-time data on driver behavior and to enhance insurance underwriting and pricing.

On the IPO front, it’s worth flagging seven core players that listed on the public markets in 2020, attracting $3.2 billion cumulatively: Huize ($55 million in February 2020), SelectQuote ($570 million in May), Accolade ($220 million in July), Lemonade ($319 million in July), GoHealth ($914 million in July), Duck Creek Technologies ($405 million in August), and Root Insurance ($742 million in October).

Meanwhile, a variety of insurtechs opted to go public via a special acquisition purpose company, following the trend of adjacent industries such as fintech. Examples are US-based digital health insurer Clover, acquired by Health Social Capital Hedosophia Holdings Corp. III for $800 million, and Metromile, a pay-per-mile auto digital insurer acquired by INSU Acquisition Corp. II for $294 million.

All Regions Registered Record-Breaking Funding Inflows

Americas-based insurtechs have attracted 70% of the global funding deployed over the past two decades; this peaked at $4.7 billion in 2020, driven by US-based P&C and health insurance digital carriers that reached late-stage maturity. (See Exhibit 5.) Representative examples are Bright Health ($500 million Series E+), Oscar Health ($230 million Series E+), and Hippo ($350 million Series E+).

Latin American countries started seeing rising investor activity as well. Core players are gradually emerging in the region, such as Brazil-based Pier, a digital P&C insurer, which raised a $14.5 million Series A round in November 2020, and Chile-based Betterfly, a wellness benefits platform, which raised a $17.5 million Series A round in December 2020.

The EMEA region registered record-breaking funding inflows totalling $1.3 billion, up 30% compared to 2019. The highest-funded countries were the UK at $850 million—of which $500 million is attributable to Ki Insurance and $98 million to pet insurance company Bought By Many—and France at $200 million, of which $60 million was raised by Luko, a smart home managing general agent (MGA), and $55 million by Alan, a digital health insurer.

APAC-based insurtechs attracted $1.4 billion—up 15% year-over-year from the previous year—driven by companies headquartered in China ($800 million) and India ($450 million). Representative examples are Medbanks, a medical database-services company offering oncology-related services, which brought in $305 million in Series E+ funding, and Policybazaar, a price-comparison portal that raised $130 million in Series E+ funding.

Oceania and Southeast Asia are still relatively nascent ecosystems, but they count several high-growth players, such as Sydney-based Cover Genius, an insurance-as-a-service MGA, and Singapore-based Singlife, a digital life insurer.

O InsurTechs adota diferentes estratégias de expansão, dependendo do seu modelo operacional e de onde foram fundadas, visando mercados onde os dados demográficos soletram grandes oportunidades de digitalização de seguros. Um exemplo-chave em 2020 é a limonada baseada nos EUA, que se expandiu para a Holanda em abril e para a França em dezembro. Os padrões de reivindicações e as exposições a riscos mudaram de repente através das linhas de negócios, com o risco de subir em alguns e cair em outros, pois os bloqueios mundiais fizeram com que as pessoas mudassem seus estilos de vida - e, por sua vez, forçaram as empresas a adaptar seus modelos operacionais de acordo. As operadoras de risco, como seguradoras digitais e MGAs, são as mais expostas, pois carregam riscos no balanço. (See Exhibit 6.)

COVID-19 Shook Up the Industry, Altering Risk Pools for All Lines of Business

The pandemic has affected insurtech on many different fronts, impacting demand, claims, and loss patterns in varying ways across product lines and operating models. Claims patterns and risk exposures have suddenly shifted across business lines, with risk rising in some and falling in others, as worldwide lockdowns caused people to change their lifestyles—and in turn, forced businesses to adapt their operating models accordingly. Risk carriers such as digital insurers and MGAs are the most exposed, as they carry risk on their balance sheet. (See Exhibit 6.)

Insurtechs offering personal insurance products such as home P&C and motor P&C registered a drop in demand amid the shift to remote working and national lockdowns, which was especially pronounced in the first half of 2020. Por outro lado, a demanda por seguro para animais de estimação aumentou, à medida que as pessoas começaram a comprar ou adotar animais de estimação para aliviar o estresse e a ansiedade durante os bloqueios. "O boom de animais de estimação não mostra sinal de parada e, no início de dezembro, vimos um aumento de 66% ano a ano no número de animais de estimação sendo inscritos para o seguro".

A Insurtech Commercial P&C viu uma queda na demanda por seus produtos principais, como a compensação dos trabalhadores, que reflete níveis mais baixos de pessoal em todo o mundo e menor demanda por seguro de propriedade comercial, à medida que as empresas consolidaram suas operações em menos edifícios. Os clusters de interrupção e responsabilidade de negócios registraram um número aumentado de reivindicações e, por sua vez, os níveis de perda em meio ao maior número de ações judiciais e litígios impedindo. ⁶ 6 Isso também vale para as seguradoras tradicionais. Por exemplo, a AXA perdeu um processo movido por um proprietário de um restaurante de Paris e concordou em cobrir as perdas de restaurantes do Covid-19 Lockdown. (Fonte: Bloomberg, 30 de junho de 2020.)

Por outro lado, os setores de saúde e vida foram capazes de capitalizar algumas das mudanças causadas pelo Covid-19. A demanda aumentou em meio a um impulso na conscientização do consumidor. Desde que a pandemia começou, os consumidores globalmente priorizaram o seguro como um "deve ter" - especialmente produtos distribuídos por meio de canais digitais. Por exemplo, a seguradora digital multilina com sede na China, Zhongan, registrou um aumento de 115% em relação ao ano anterior na renda premium no primeiro semestre de 2020, para um total de mais de 3 bilhões de yuan (US $ 468,8 milhões), de acordo com as taxas de lados e a coronavir. Ohnemus, presidente e diretor executivo da Dacadoo, uma plataforma de engajamento digital de saúde e quantificação de risco de saúde. "É necessária uma ação estrutural para reformular radicalmente os modelos atuais de avaliação de risco, preços, gerenciamento de custos e subscrição."

Globalmente, a InsurTechs lançou uma variedade de iniciativas destinadas a combater o efeito do CoVID-19. Por exemplo, a capa Genius se uniu ao Skyscanner, um portal de comparação de preços, para lançar um produto paramétrico de seguro de viagem que cobre o cancelamento médico, o cancelamento de viagens e a insolvência da companhia aérea causada por covid-19. Doenças, incluindo Covid-19 e Dengue.

Similarly, India-based Digit, a multiline insurer, launched a new product covering pre- and post-hospitalisation expenses, road ambulance charges, and a second medical opinion caused by eight viral diseases, including COVID-19 and dengue.

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2020 foi um ano interessante para a Insurtech. A quantidade recorde de financiamento de ações investidas no espaço, bem como o grande número de acordos de fusões e aquisições, IPOs e contribuições estratégicas do resseguro, mostram que a tecnologia desempenha um papel fundamental na evolução da indústria. Agora é hora das seguradoras em exercício acelerarem suas transformações digitais e reconhecerem o papel estratégico que o InsurTechs pode desempenhar para ajudá-los a se adaptar rapidamente e sobreviver, um mundo pós-Covid-19.

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