A mineração precisa ser mais rápida no clima

Quando se trata de mudança climática, entramos claramente uma nova era. Até agora, muitos jogadores no Indústria de mineração tinha adotado uma abordagem de espera e ver. Hoje, os impactos das mudanças climáticas, incluindo custos disparados por danos relacionados ao clima, são muito mais visíveis. Amanhã, os efeitos do aquecimento global podem aumentar ainda mais, levando a uma regulamentação cada vez mais drástica, tributação de carbono, mudanças na demanda por mercadorias mineradas e pressões de desinvestimento. De fato, as mudanças climáticas - e especialmente os eventos climáticos extremos que traz - representa riscos sérios para sites de mineração que foram construídos sob suposições desatualizadas sobre o quão poderosa uma mudança climática de socos pode oferecer. Dado o que sabemos agora, é fundamental que as empresas de mineração se movam rapidamente com uma abordagem holística e sistemática para gerenciar o risco climático. Mas muitos continuam subestimando a extensão da interrupção que as crises relacionadas ao clima poderiam oferecer em um futuro próximo. As empresas que ainda acreditam que podem adiar a ação podem acabar pagando um preço alto. Mas as empresas que vão além dessa resposta típica podem criar uma vantagem de incerteza. Em vez de apenas reagir à incerteza, as empresas podem usar a incerteza em sua vantagem, rastreando os riscos, elaborando as respostas estratégicas certas e fortalecendo sua agilidade e resiliência. (Consulte "Como a indústria de mineração da África do Sul pode enfrentar os desafios das mudanças climáticas".)

These threats call into question mining companies’ ability to continue operating successfully with their traditional business models and asset bases. Indeed, climate change—and especially the extreme weather events it brings—presents serious risks for mining sites that were constructed under outdated assumptions about how powerful a punch climate change can deliver. Given what we know now, it’s critical that mining companies move quickly with a holistic and systematic approach to managing climate risk.

The majority of mining companies are aware of the risks that climate change poses for their industry, and they’re taking action. But too many continue to underestimate the extent of the disruption that climate-related crises could deliver in the near future. Companies that still believe they can postpone taking action may end up paying a high price.

The Uncertainty Advantage

The typical response to climate change among mining companies has been to launch initiatives to enhance energy efficiency, secure water sources, and restructure portfolios to exit commodities (most notably, coal) that negatively impact the environment. But companies that go beyond this typical response can build an uncertainty advantage. Instead of merely reacting to uncertainty, companies can use uncertainty to their advantage by tracking the risks, crafting the right strategic responses, and strengthening their agility and resilience. (See “How South Africa’s Mining Industry Can Address Climate Change Challenges.”)

To build an uncertainty advantage around climate change risk, mining executives should focus on three key priorities: developing a climate-conscious, scenario-based business strategy; climate-proofing their operations; and engaging stakeholders with an inspiring mission. Evidence suggests that the marketplace will reward those that do. According to BCG’s Smart Multiple analysis, mining companies that have been early movers in addressing climate change—that is, those in the top quintile of emissions reduction performance—have valuations that are, on average, 20% greater than those of their peers in the bottom quintile.

A Climate-Conscious Business Strategy

On the face of it, taking steps such as reducing exposure to coal and increasing exposure to battery metals such as lithium seems like an obvious way to pursue a more climate-conscious business strategy. But the best course of action is often not so obvious. After all, divesting coal assets only shifts the problem to another owner, and several mining companies have actually destroyed value by overcommitting to metals like lithium. Also, the true impact of climate change is far from certain, so companies need a strategy that is adaptable to a range of possible scenarios. In structuring their approach, mining company executives should consider the following questions:

• Como as mudanças climáticas afetarão a demanda, a oferta e os preços implícitos para várias mercadorias? Simulações, as empresas de mineração podem começar a avaliar as várias implicações para o portfólio da empresa e criar estratégias de resposta eficazes. Quanto mais diversas suas opções para reequilibrar seu portfólio e minimizar a exposição negativa, melhor. A demanda por níquel e cobre, por exemplo, poderia se beneficiar dos vários cenários de redução que são possíveis, enquanto a história é muito mais mista para outras mercadorias. (Consulte Anexo 1.)
• What specific impact will those changes have on my company’s business?
• Which innovations or new material offerings might benefit our customers, and how can we turn those into new business opportunities?

By running scenarios and simulations, mining companies can start to gauge the various implications for the company’s portfolio and build effective response strategies. The more diverse their options for rebalancing their portfolio and minimizing negative exposure the better.

For example, to manage their portfolios, mining companies need to understand how profit pools will shift in the future as emissions are curbed. Demand for nickel and copper, for example, could benefit from the various abatement scenarios that are possible, while the story is much more mixed for other commodities. (See Exhibit 1.)

Some industry leaders have been very adept at scanning the market, tracking leading indicators, and listening to weak signals for clues about how to restructure their portfolios. For example, early movers picked up on weak signals about the thermal coal business—such as hedge funds reducing their exposure to coal—and decided to exit early. That will probably give them an advantage over companies that exit later, especially if the pool of eligible buyers shrinks or if tougher global carbon regulations crush coal’s profitability.

Por outro lado, a demanda por carvão provavelmente permanecerá significativa no futuro próximo. E, dado que as expansões de capacidade de carvão são limitadas, os operadores que permanecem no negócio de carvão podem lucrar. O resultado? In grappling with portfolio decisions, miners must fully understand the specific context they’re operating in. Exiting coal might be the right choice for some companies (for example, those that face pressure from public investors), while entering or enhancing exposure to coal could benefit companies owned by specialized PE investors.

Shifting toward new green-energy metals is another example of portfolio innovation—and a very effective way to build resilience and optionality into the Portfólio. O Rio Tinto e a Alcoa, por exemplo, desenvolveram um novo método para produzir alumínio sem carbono (espera-se que chegar ao mercado até 2024), com o apoio do governo canadense, a província de Quebec e a gigante da tecnologia Apple.

Operações de prova de clima

Por sua natureza, as atividades de mineração são intensivas em recursos e geralmente estão localizadas em regiões particularmente vulneráveis ​​às mudanças climáticas. Os executivos da empresa de mineração devem, portanto, fazer três perguntas -chave:

• Como podemos reduzir nossa pegada direta e indireta de emissões de carbono?
• How can we ensure operational resilience to the effects of climate change (for example, water scarcity)?
• How can we make climate issues integral to our business decisions, and how can we structure incentives and rewards to drive those decisions?

Para à prova de clima suas operações, as empresas de mineração novamente precisam executar cenários futuros para avaliar as possíveis implicações. Quanto mais diversas suas opções de resposta, melhor elas podem criar estratégias para gerenciar o impacto das mudanças climáticas em suas operações, que variam consideravelmente entre mercadorias, localizações geográficas e técnicas de mineração, entre outros fatores. eletricidade ou vapor), as empresas de mineração têm seis alavancas principais à sua disposição - eficiência de energia, comutação de combustível, energia renovável, hidrogênio verde, captura de metano e captura de carbono - e devem tentar trabalhar vários simultaneamente. (Consulte a Figura 2.) As empresas de mineração também podem procurar as indústrias adjacentes para informar seus esforços de redução de emissões. Os players europeus de aço, por exemplo, estão investigando processos para evitar, reduzir e reutilizar Co

To address their scope 1 emissions (those from managed operations, including mines, processing, and power) and their scope 2 emissions (those from third-party providers that supply, for example, electricity or steam), mining companies have six main levers at their disposal—energy efficiency, fuel switching, renewable power, green hydrogen, methane capture, and carbon capture—and should try to work several simultaneously. (See Exhibit 2.) Mining companies can also look to adjacent industries to inform their emission reduction efforts. European steel players, for example, are investigating processes to avoid, reduce, and reuse CO ₂ Emissões. Eles "evitam" através da substituição inovadora de carbono com hidrogênio da eletrólise da água. Eles “reduzem” adotando tecnologias com maior CO ₂ Eficiência. E eles “reutilizam” utilizando gases de processo na produção de produtos químicos, como bioetanol, fertilizante, combustível sintético e polímeros. (Por exemplo, mudando para menos combustível contaminante, como o gás natural), vários tomaram medidas adicionais que se concentram na inovação do processo. A Lithium Australia, por exemplo, desenvolveu uma maneira de extrair lítio usando processos menos intensivos em energia e menos contaminantes. E a Northam Platinum implementou um circuito de água fechada para garantir que 90% da água usada em suas operações seja reciclada. De acordo com o relatório de sustentabilidade da empresa em 2018, esses esforços reduziram as emissões de gases de efeito estufa em 24% e reduziram o consumo de energia em 10%.

While most mining companies have programs aimed at reducing greenhouse gas emissions (for example, by switching to less contaminating fuel such as natural gas), several have taken additional steps that focus on process innovation. Lithium Australia, for instance, has developed a way to extract lithium using processes that are less energy-intensive and less contaminating. And Northam Platinum has implemented a closed water circuit to ensure that 90% of the water used in its operations is recycled.

Barrick Gold is taking advantage of naturally occurring geothermal conditions to improve underground ventilation, thereby reducing winter heating and summer cooling requirements. According to the company’s 2018 sustainability report, these efforts reduced greenhouse gas emissions by 24% and lowered energy consumption by 10%.

Obviamente, as circunstâncias de toda empresa são únicas. Entender qual das seis alavancas de redução para usar, como aplicá -las e em que sequência não é tarefa simples. A criação de centros dedicados de especialização que coletam e analisam dados de maneira estruturada em todos os ativos da empresa podem ajudar a avaliar o potencial de redução, as restrições e os custos. (Veja a Figura 3.) e as empresas de mineração devem lembrar que não precisam ir sozinhas. Os parceiros certos podem trazer valiosos conhecimentos e capital para desenvolver novas tecnologias, que, por sua vez, podem ajudar a empresa a responder mais rapidamente às mudanças no mercado. Qualquer que seja o plano de redução de emissão que a empresa escolher, no entanto, deve gerenciar o plano com o mesmo rigor que se aplicaria ao plano de redução de custos típico.

Prova à prova de clima também aborda a questão prática da criação de resiliência para operações para que a empresa possa se recuperar de desastres repentinos-relacionados. A decisão de Ensham de construir bancos de diques em torno de sua mina central de Queensland (Austrália) ajudou a evitar inundações durante a estação chuvosa de 2010 a 2011. Dois anos antes, a mina sofreu US $ 300 milhões em danos quando vários poços de carvão foram gravemente inundados. E desde 2017, a Barrick Gold integrou as previsões climáticas digitais nos modelos de uso de água em seus locais da América do Sul para prever com mais precisão os riscos de água relacionados ao clima (como depleção ou inundações de reservatório) em tempo real. Em vez disso, eles devem aspirar a ser mais inspirador, tornando sua posição na mudança climática parte da missão da empresa. A fundação da missão deve ser um senso de propósito e valores compartilhados entre os funcionários, uma visão claramente articulada de como a empresa lidará com as mudanças climáticas e uma estrutura de divulgação com práticas claras e de forma independente para definir objetivos, avaliar o progresso e manter as empresas que as empresas envolvem a empresa em suas metas de sustentabilidade. para sucesso. Somente então os esforços relacionados ao clima receberão a atenção e a apreciação que merecem. Ao responder a três perguntas -chave, os executivos da empresa de mineração podem melhorar a qualidade de seu engajamento e o impacto de seus esforços:

An Inspiring Mission

Mining companies too often center their climate narrative on compliance. Instead, they should aspire to be more inspiring, making their position on climate change part of the company’s mission. The mission’s foundation should be a shared sense of purpose and values among employees, a clearly articulated vision for how the company will tackle climate change, and a disclosure framework with clear, independently verifiable practices for setting objectives, assessing progress, and keeping the company accountable on its sustainability goals.

It’s critical that companies engage stakeholders by using language that clearly links the mission to societal benefits and to the company’s long-term strategy for success. Only then will climate-related efforts get the attention and appreciation they deserve. By answering three key questions, mining company executives can improve the quality of their engagement and the impact of their efforts:

• Quais são as expectativas de nossos stakeholders internos e externos? O suficiente para impulsionar a adesão e a mudança em toda a organização? E não há dúvida de que as partes interessadas estão prestando atenção. Considere o recente anúncio da BlackRock, o maior gerente de ativos do mundo, de que agora tomará decisões de investimento com a sustentabilidade ambiental como um objetivo central. Além disso, será necessária uma posição mais difícil contra as empresas que não explicam completamente os riscos ambientais e sairão de certos investimentos, como os de produtores de carvão térmico, que "apresentam um alto risco relacionado à sustentabilidade". 
• Which disclosure standards and initiatives do we want to adopt?
• How can we shape a narrative about our company that is authentic, engaging, and coherent—a narrative strong enough to drive buy-in and change throughout the organization?

Because mining companies operate in a complex ecosystem of employees, communities, partners, customers, industry associations, investors, and government regulators, they need to nurture a strong internal and external narrative that is credible and consistent in its articulation of the climate change aspect of the mission, its strategic intent, and its initiatives. And there is no question that stakeholders are paying attention. Consider the recent announcement by BlackRock, the world’s largest asset manager, that it will now be making investment decisions with environmental sustainability as a core goal. Moreover, it will take a tougher stance against corporations that do not fully account for environmental risks and will exit certain investments, such as those in thermal coal producers, that “present a high sustainability-related risk.” 

The mining ecosystem includes groups (for example, the Task Force on Climate-Related Financial Disclosures and the Climate Disclosure Standards Board) that give recommendations on what and how to disclose, groups (such as the UK’s CDP and the global Transition Pathway Initiative) that evaluate and score how well companies address climate impacts and adhere to reporting initiatives, and investor initiatives (for example, the Global Investor Coalizão sobre mudanças climáticas e grupo de investidores institucionais sobre mudanças climáticas) que exigem que as empresas atinjam certas pontuações ou classificações. Com base em questionários, ele calcula as pontuações e publica uma lista A de empresas que lideram a transparência e o desempenho ambiental. Mais de 6.300 empresas participaram de 2017 e os investidores usam pontuações no CDP em sua tomada de decisão. O impacto desses sistemas de pontuação é enorme e crescente. Em 2017, os investidores que utilizaram as pontuações do CDP tinham US $ 87 trilhões em ativos sob gestão. Eles precisam demonstrar sua liderança em questões de mudança climática sempre que possível. O BHP, por exemplo, se comprometeu a estabelecer metas públicas em 2020 para obter emissões reduzidas de gases de efeito estufa e planeja vincular o pagamento de executivos mais de perto a metas de responsabilidade ambiental.

The CDP, to take one of the examples above, keeps a strong focus on climate change. On the basis of questionnaires, it calculates scores and publishes an A-list of companies that are leading on environmental transparency and performance. More than 6,300 companies participated in 2017, and investors use CDP scores in their decision making. The impact of these scoring systems is enormous and growing. In 2017, the investors that utilized CDP scores had $87 trillion in assets under management.

But to truly engage and convey an inspiring narrative, mining companies need to do more than be transparent; they need to demonstrate their leadership on climate change issues whenever possible. BHP, for example, has committed to setting public goals in 2020 for reduced greenhouse gas emissions, and it plans to tie executive pay more closely to environmental responsibility targets.

Ao envolver o ecossistema de parceiros, clientes, associações do setor, investidores e reguladores do governo, as empresas de mineração se colocam em posição de reagir com novos desafios de sustentabilidade e criar uma vantagem de incerteza. Por exemplo, participando de colaborações governamentais e entre indústrias, eles podem ajudar a moldar a agenda de sustentabilidade em vez de apenas reagir a ela. Narrativa-como se transformou de um jogador de mineração em um líder de tecnologia de materiais. Ele vendeu a maioria de suas fundições de cobre e zinco e capacidades e tecnologias adquiridas centradas na reciclagem de metais primários. Já em 2013, estava operando na fronteira da economia de tecnologia limpa, gerando 2,4 bilhões de euros em receitas e reduzindo significativamente o impacto das emissões relacionadas ao metal no ar e na água. Naquele ano, ficou em primeiro lugar no Índice Global 100 das empresas mais sustentáveis ​​do mundo - algo que certamente chamou a atenção de investidores, funcionários e clientes. Embora a Umicore seja um bom exemplo do que uma empresa pode fazer, obviamente não faz sentido para todas as empresas de mineração sair da mineração. Cada empresa deve encontrar sua própria maneira de abordar as mudanças climáticas. De fato, dada a realidade das mudanças climáticas e seus custos crescentes, acreditamos que qualquer remanescente remanescente dos retardatários da indústria de mineração enfrenta um futuro muito precário. Reguladores e acionistas têm um papel a desempenhar em empresas de apoio em seus esforços para combater os problemas de mudança climática. Mas não se engane, a maior parte da responsabilidade está com os executivos de mineração. Não há tempo a desperdiçar. Fizemos parceria com clientes nos setores público, privado e social para alinhar sua estratégia, operações e o envolvimento das partes interessadas com um mundo de baixo carbono. Nosso trabalho é suportado pela gama de experiência de consultoria da BCG em todos os setores e capacidades, bem como pelo nosso alcance em expansão das marcas. Alexis Bour

Managing Climate Risk Holistically

Umicore is a great example of a company that focused on all three key priorities—developing a climate-conscious business strategy, climate-proofing operations, and engaging stakeholders with an inspiring narrative—as it transformed itself from a mining player to a materials-tech leader. It sold off most of its copper and zinc smelters and acquired capabilities and technologies centered on primary-metals recycling. As early as 2013, it was operating at the frontier of the clean-tech economy, generating €2.4 billion in revenues and significantly reducing the impact of metal-related emissions on air and water. That year, it ranked first on the Global 100 Index of the world’s most sustainable companies—something that surely grabbed the attention of investors, employees, and customers. While Umicore is a good example of what a company can do, it obviously doesn’t make sense for all mining companies to exit mining. Each company must find its own way to address climate change.

In the 2020s, more companies will need to choose a bold path, as Umicore did. Indeed, given the reality of climate change and its escalating costs, we believe that any remaining climate change laggards in the mining industry face a very precarious future. Regulators and shareholders have a role to play in supporting companies in their efforts to tackle climate change issues. But make no mistake, the bulk of the responsibility lies with mining executives. There is no time to waste.

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BCG’s Center for Climate & Sustainability

We partner with clients across the public, private, and social sectors to align their strategy, operations, and stakeholder engagement with a low-carbon world. Our work is supported by BCG’s range of consulting experience across all industries and capabilities, as well as by our expanding reach of brands.