Introdução na próxima geração de tecnologia climática

Tecnologias climáticas - técnicas que aceleram a descarbonização - são essenciais para limitar o aquecimento global. Apesar das muitas oportunidades atraentes para investir em tecnologia limpa, os investimentos globais continuam a cair Short. ¹ 1 “Do Limpo Tech 1.0 ao Climate Tech 2.0: uma nova era de oportunidades de investimento”, B Capital Group, 17 de janeiro de 2023,= https://www.bcapgroup.com/from-clean-tech-1-0-t-limate-tech-2-0-a-new-era-of-investment-opportunities/. Como resultado, muitas das empresas de hoje não têm as tecnologias necessárias para descarbonizar suas operações e cadeias de valor. No nível atual de investimento, a segunda onda de inovação em tecnologia climática seguirá o caminho longo e sinuoso do vento e solar: ampliando e reduzindo as emissões de carbono em 20 a 30 anos.

, mas não temos 20 a 30 anos.

To reduce emissions and avoid the worst impacts of climate change, we need to spend US $ 3,5 trilhões todos os anos sobre tecnologias climáticas. Começando agora. Somente o financiamento público e filantrópico não pode preencher essa lacuna gigante. Mas o financiamento público e filantrópico combinado com mecanismos de formação de mercado projetados para acelerar o desenvolvimento e a escala das tecnologias climáticas podem. (Consulte “Resumo Executivo.”)

O poder da modelagem de mercado

Market shaping is a strategy used by companies, governments, and investors to address market failures and positively shape the development of a market. By coordinating actions with other stakeholders, organizations can address the bottlenecks and breakdowns that occur within a diverse ecosystem, distribute risk, and leverage purchasing power. In the case of climate technologies, market shaping has the potential to dramatically speed up the green revolution.

Considere isso. O valor do mercado global de ações é de US $ 120 trilhões e o mercado global de renda fixa é de outros US $ 120 trilhões. Ao alavancar mecanismos inovadores de formação de mercado, esse enorme conjunto de capital privado que, de outra forma, iria para investimentos menos impactantes, pode ser direcionado para Ação climática . O capital privado pode ser usado para promover novas tecnologias mais rapidamente, ampliar soluções comprovadas e apoiar a adaptação e a resiliência para melhorar a vida de bilhões. Esse marco de parceria público-privada acelerou o desenvolvimento e a produção de vacinas pneumocócicas em pelo menos cinco anos, economizando mais de meio milhão de vidas.

A decade ago, we saw the power of market-shaping mechanisms in global health when governments and philanthropists committed $1.5 billion to GAVI, the Vaccine Alliance. This landmark public-private partnership accelerated development and production of pneumococcal vaccines by at least five years, saving over half a million lives.

O mesmo senso de urgência e investimento é necessário para enfrentar o desafio definidor de nosso tempo: mudanças climáticas. As atividades de formação de mercado são mais eficazes quando vários jogadores têm uma participação no resultado, mas incentivos limitados para agir individualmente. Os produtores de tecnologia climática enfrentam incertezas em torno da demanda potencial e da disposição de pagar por seus produtos, enquanto os compradores de tecnologia climática podem relutar em assumir compromissos de compra de longo prazo. Os mecanismos de modelagem de mercado desempenham um papel crucial na criação do incentivo coletivo para os jogadores em toda a cadeia de valor da tecnologia climática, derolinando fatores do lado da demanda e do lado da oferta e incentivando as economias de escala. Modelos recentes mostram que, se tivéssemos investido US $ 5 bilhões em energia solar em 1985, a Solar teria escalado-e começou a substituir o poder intensivo de carbono oito anos

We know what happens if we don’t invest aggressively in climate technologies. Recent models show that if we had invested $5 billion into solar in 1985, solar would have scaled—and started displacing carbon-intensive power eight years Sooner. https://breakthroughenergy.org/news/financing-the-clean-industrial-revolution/² 2 Financing the Clean Industrial Revolution, Breakthrough Energy, October 29, 2021, https://breakthroughenergy.org/news/financing-the-clean-industrial-revolution/.

Os desafios de escalar tecnologias climáticas

Investimentos estratégicos em tecnologias climáticas, combinadas com atividades de formação de mercado, podem acelerar o desenvolvimento e a implantação de tecnologias climáticas críticas. O objetivo da modelagem de mercado é garantir que tecnologias de alto potencial possam atravessar com sucesso o chamado vale da morte-a lacuna no financiamento que existe quando as empresas desejam transformar um conceito comprovado em um produto viável e acessível. (Consulte Anexo 1.)

We have identified eight emerging technologies (beyond solar and wind) that, with the help of market shaping, can get us to net zero: electric vehicles, clean steel, green cement, sustainable aviation fuel, direct air capture, low-carbon hydrogen, long-duration energy storage, and advanced nuclear small-modular reactors. (See Exhibit 2.)

At maturity, and if adopted at scale, these technologies could collectively enable about 22 gigatonnes per year in global emissions abatement and fuel a cumulative global market size of $45 to $60 trillion through 2050.

But these emerging climate technologies will not achieve widespread adoption until we remove the following barriers:

• Perfil não atraente de retorno de risco para investidores institucionais. Without proper incentives, organizations can be reluctant to invest in unproven technologies under development given the risk that the technologies may fail.
• Unproven Markets. Ao introduzir um novo produto, as empresas devem provar que é seguro, confiável, acessível e escalável - e provam aos investidores que é comercialmente viável para aumentar o capital. UP.
• Subscale Investments for Projects. Even promising projects can languish for years in the valley of death as they seek additional funding from governments and other sources to scale up.
• Proposição de valor insuficiente para compradores corporativos. As empresas devem estar dispostas a pagar esse diferencial. Some climate technologies will come at a cost premium as they scale without additional functional benefits; companies must be willing to pay that differential.

A boa notícia é que essas barreiras podem ser superadas com ações deliberadas. Nos EUA, por exemplo, o 2022 Lei de Redução da Inflação Fornece incentivos fiscais de produção e investimento para as principais tecnologias climáticas, incluindo incentivos para aumentar as instalações de captura de carbono e aumentar a produção de hidrogênio verde. O objetivo é melhorar o perfil geral de retorno de risco e estimular os investimentos nas tecnologias inovadoras mais necessárias para atender às metas de rede líquida. Esses incentivos estimularam a ação não apenas nos EUA, mas globalmente, com muitas economias importantes desenvolvendo planos semelhantes para apoiar o mercado para as tecnologias climáticas. Mecanismos de formação de mercado como esses podem mudar drasticamente a viabilidade econômica da energia verde e da tecnologia climática. Aqui estão alguns dos mais promissores que estão sendo usados ​​hoje.

How to Drive New Forms of Investment

Companies and investors are experimenting with new mechanisms to accelerate the development and scaling of climate technologies. Here are some of the most promising ones being used today.

Mobilize capital through innovative finance and send clear demand signals. Companies can accelerate the development and deployment of climate technologies by mobilizing capital through a variety of mechanisms, including advance market commitments, concessional capital, offtake agreements, volume guarantees, and coalitions. Esses mecanismos não apenas fornecem fontes de financiamento alternativas além dos investidores institucionais para ajudar as empresas a atravessar o vale da morte, mas também apóiam a mitigação além das cadeias de valor das empresas e ajudam a abordar parte do desequilíbrio que existe atualmente entre os alvos zero e os mecanismos de deslocamento disponíveis. alocado para comprar grandes quantidades de um produto a preços estabelecidos, o que incentiva o desenvolvimento e a implantação em larga escala a um preço acessível. Da mesma forma, a Aliança de Remoção de Carbono, um grupo da indústria de mais de 20 membros, está trabalhando para promover políticas que suportam tecnologias permanentes de remoção de carbono. O catalisador levantou mais de US $ 1,5 bilhão em capital concessional de filantropos, governos e empresas para apoiar demonstrações em larga escala de tecnologias climáticas críticas. OFFTAKES E GARANTIAS DE VOLUME podem ser adquiridas em conjunto com outras empresas (usando um mecanismo chamado compras combinadas), permitindo que os compradores obtenham energia de compra e suprimento seguro.

• Advance Market Commitments (AMCs). With AMCs, a pool of money is allocated to purchase large quantities of a product at established prices, which incentivizes large-scale development and deployment at an affordable price.
  
  • Example: Frontier Climate has committed $925 million to fund the development of carbon removal technologies between 2022 and 2030. Frontier’s AMCs send a strong demand signal without favoring any particular technology. Similarly, the Carbon Removal Alliance, an industry group of 20-plus members, is working to advance policies that support permanent carbon removal technologies.
• Concessional Capital. Concessional capital aims to benefit the greater good and catalyze additional third-party investment, making it a more patient and risk-tolerant investment.
  
  • Example: Breakthrough Energy Catalyst has raised over $1.5 billion of concessional capital from philanthropies, governments, and companies to support large-scale demonstrations of critical climate technologies.
• Offtakes, Volume Guarantees, and Pooled Procurement. These mechanisms deploy capital when a technology is available for purchase, reducing the financial risk companies face when scaling up production. Offtakes and volume guarantees can be purchased in conjunction with other companies (using a mechanism called pooled procurement), allowing buyers to gain purchasing power and secure supply.
  
  • Example: The Clean Energy Buyers Association deploys clean energy and tracks utility-scale deals in the procurement of renewables, where the deals serve as customer-led volume guarantees for renewables providers.
• Coalitions pode enviar um sinal claro de que a demanda do mercado existe para as tecnologias climáticas.
  
  • Exemplo: Como parte de Coalizão dos primeiros motores , Mais de 50 empresas comprometidas em descarbonizar sete setores industriais difíceis de abordar comprando tecnologias de energia limpa. Isso inclui a compra antecipada de uma porção de materiais e transporte necessários dos fornecedores usando soluções de quase zero ou carbono zero. Aqui estão apenas alguns exemplos:

Advocate for and implement beneficial policy mechanisms. Companies can also work with governments and regulators to spur investment in promising technologies so they can scale up and become more affordable, which in turn incentivizes financial institutions and buyers to invest in the technology. Here are just a few examples:

• Permissionando. Os custos diretos e indiretos da permissão podem representar 30% dos custos de instalação solar residencial e o tempo médio de espera para a instalação dobrou de 2005 a 2020. Permitting and reviews can be a hurdle that slows deployment of many climate technologies. The direct and indirect costs of permitting can account for 30% of residential solar installation costs and the average wait time for installation has doubled from 2005 to 2020.
• Incentivos. In the United States, the 2022 Lei de Redução da Inflação Implementou um crédito de US $ 85 por tonelada para seqüestro geológico permanente de CO ₂ e um crédito de imposto de investimento de 60% para novos projetos solares, entre muitos outros. Fontes de energia tradicionais.
• Climate Auctions. More than 100 countries are using auction-based approaches to subsidize renewable energy, and many have achieved renewable energy prices that are lower than traditional power sources.
• Tarifas de alimentação. Os participantes recebem 15 centavos de dólar por quilowatt-hora para toda a eletricidade gerada por fotovoltaica solar fornecida à rede, o que ajudou a trazer 2.200 megawatts de energia solar para operação em dez estados-a energia da operação para alimentação de cerca de 550.000 casas na produção de pico. With agreement from the regulator, in 2013, Dominion Energy created a feed-in tariff for residential and commercial solar photovoltaic generators in the United States. Participants receive 15 cents per kilowatt hour for all solar photovoltaic-generated electricity provided to the grid, which has helped bring 2,200 megawatts of solar into operation in ten states—enough energy to power about 550,000 homes at peak output.

O investimento está fluindo. Em 2021, o capital de risco e o patrimônio líquido nas tecnologias climáticas excederam US $ 50 bilhões e, em 2022, a Lei de Redução de Inflação dos EUA dedicou aproximadamente US $ 400 bilhões em financiamento para acelerar a tecnologia climática. Agora é a hora das empresas e instituições financeiras executarem atividades de formação de mercado para legitimar ainda mais os mercados, promover tecnologias climáticas em direção à comercialização em larga escala e obter benefícios e vantagem competitiva no processo. Inscreva -se

Próximos etapas para o desenvolvimento de uma estratégia de formação de mercado

Toda organização pode tomar medidas para acelerar drasticamente a adoção de tecnologias climáticas dentro e além de sua cadeia de valor. Por exemplo, as empresas podem reduzir as emissões de carbono em toda a sua cadeia de valor, trabalhar com parceiros do setor para aumentar a escala de iniciativas existentes, liderar iniciativas em formação de mercado e defender políticas favoráveis ​​à adoção da tecnologia climática.

For companies and financial institutions that wish to participate in market shaping and reap its benefits, there are a range of options to consider. For example, companies can reduce carbon emissions throughout their value chain, work with industry partners to increase the scale of existing initiatives, spearhead market-shaping initiatives, and advocate for policies that are favorable to climate technology adoption.

As instituições financeiras podem incorporar métricas climáticas em sua estratégia de investimento, incentivar as empresas de portfólio a divulgar dados climáticos, lançar instrumentos vinculados à sustentabilidade e ingressar nos esforços líderes de mercado para financiar tecnologias verdes em escala comercial. Embora as instituições financeiras estejam enfrentando um escrutínio em torno das iniciativas climáticas, os benefícios dos investimentos climáticos continuarão a crescer com o tempo, criando uma oportunidade singular para moldar o mercado. DARBOBONIZAÇÃO. Eles levarão muito tempo para escalar. Para mover o mercado mais rapidamente, precisamos incentivar novas maneiras de investir.

The slideshow lays out the most important actions companies and financial institutions can take now to shape the market for emerging climate technologies and speed progress toward global decarbonization.

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If we want to achieve global net zero, we can’t allow climate technologies to evolve at their current pace. They will take far too long to scale. To move the market faster, we need to encourage new ways of investing.

A modelagem do mercado é uma ganha-ganha para as empresas, permitindo que elas protejam o fornecimento, atendam às metas climáticas e aumentem o conhecimento interno sobre tecnologias essenciais. Ao alinhar capital privado, capital público e políticas públicas, a modelagem de mercado pode desempenhar um papel fundamental para garantir que as tecnologias climáticas ganhem a tração necessárias para escalar - e, finalmente, transformar nosso mundo. Parceiro

The authors thank BCG’s Connor Sendel and Habib Azarabadi for their contributions to this article.