Stubbornly high inflation and rising interest rates meant 2023 proved to be more challenging for UK businesses than expected. As we head into 2024, low growth is anticipated despite an expected drop in inflation and interest rates.
Our second annual ‘State of UK Business’ survey from our Centro de Crescimento - Uma pesquisa ampla e abrangente com mais de 1.500 líderes empresariais do Reino Unido - explora exatamente como os líderes empresariais mais seniores do Reino Unido se sentem e o que seus negócios estão planejando em um momento crítico para a economia do Reino Unido. Não apenas 80% estão confiantes sobre as perspectivas de seus próprios negócios este ano, mas metade (51%) acredita que seu lucro aumentará em 2024 - 13% dos quais esperam aumentos de 10% ou mais. Mais de três quartos (80%) acham que o ambiente de negócios do Reino Unido será o mesmo ou melhor até o final do ano também.
This year’s results show that, despite continued difficulties, there is emerging optimism amongst business leaders. Not only are 80% confident about their own businesses’ prospects this year, but half (51%) believe their profit will increase in 2024 – 13% of whom expect increases of 10% or more. More than three-quarters (80%) think the UK business environment will be the same or better by the end of the year, too.
We also found significant increases in business leaders’ views on Crescimento econômico, Confiança do consumidor e inflação em comparação com esse tempo no ano passado. Esse otimismo não deve ser subestimado nesses tempos econômicos. Mais no Centro de Crescimento
Obviamente, isso está no contexto de uma economia fraca contínua. Portanto, não é totalmente surpreendente que também descobrimos que 51% dos líderes empresariais ainda esperam uma recessão este ano. Este número está inativo, no entanto, de No ano passado Quando 75% esperavam uma recessão. Apenas 21% esperam que os clientes mudem para produtos ou serviços mais baratos. Mais de três trimestres (77%) esperam aumentar os preços em 2024 - com mais da metade (52%) dizendo que o farão em 6% ou mais e 22% em 10% ou mais. Isso é surpreendente, dado que a inflação deve ir para 2% este ano. Nossos entrevistados parecem pensar que a inflação e, por extensão, as taxas de juros podem não cair tão rapidamente quanto o esperado este ano e que o caminho não será direto.
Even in this context and amid cost-of-living pressures, 60% of leaders think customers will buy more products from their businesses this year. Only 21% expect customers to switch to less expensive products or services.
The increase in broad positivity and a belief that consumer demand will be resilient this year does have knock-on impacts, though. Over three quarters (77%) expect to raise prices in 2024 – with over half (52%) saying they will do so by 6% or more, and 22% by 10% or more. This is surprising, given that inflation is expected to head towards 2% this year. Our respondents seem to think that inflation and, by extension, interest rates may not come down as quickly as expected this year and that the path won’t be straightforward.
The prevailing narrative has been that the bulk of Preço As aumentos já foram feitas e a taxa de aumento desacelerará em 2024, aliviando as pressões inflacionárias. Quase dois terços (61%) dizem que esperam aumentar os preços em 10% ou mais novamente, sugerindo que mais aumentos estão no pipeline. Como foi o caso em 2023, aumentar os preços foi a principal ação que os líderes esperam tomar nos próximos seis meses. Também vimos um aumento de 8pp em relação ao ano passado na parcela de líderes (37%) que planejam cortar custos discricionários nos próximos seis meses. Este ano, esperamos o mesmo do mesmo. Isso sugere que, embora a demanda por trabalhadores possa permanecer forte em geral, é provável que haja um pouco mais de rotatividade este ano que o último. Curiosamente, quase tantos líderes empresariais disseram que era mais fácil (28%) como disse que era mais difícil (25%) contratar
Interestingly, we found that 90% of businesses that raised their prices by 10% or more last year expected to raise their prices again this year. Nearly two-thirds (61%) say they expect to raise prices by 10% or more again, suggesting that more increases are in the pipeline. As was the case in 2023, raising prices was the top action leaders expect to take in the next six months. We also saw an 8pp increase from last year in the share of leaders (37%) who plan to cut discretionary costs in the next six months.
In 2023, our survey accurately predicted that the labour market wouldn’t loosen as many anticipated. This year, we expect much of the same.
Nearly three-quarters (73%) of businesses expect to maintain or increase their headcount in 2024. There is some variation across business sizes, too, with large businesses more likely to either increase or decrease headcount. This suggests that, whilst demand for workers may stay strong overall, there is likely to be slightly more churn this year than last.
Over one-third (38%) said hiring was neither more nor less difficult than last year. Interestingly, nearly as many business leaders said it was easier (28%) as said it was harder (25%) to hire Staff do que no ano passado. Isso contraria um pouco a narrativa ampla de um mercado de trabalho muito mais suave este ano, no qual você pode esperar um aumento maior no número de líderes dizendo que a contratação é mais fácil. Mais de um quarto (27%) classificou-o como sua principal barreira ao recrutamento, isso aumenta para quase metade (44%) para empresas do setor público. Entre os líderes cujas empresas operam em outros mercados, 56% pensavam que a demanda de clientes era melhor no Reino Unido, seguida de perto por
Skills shortages continue to impact business leaders’ ability to recruit. More than one-quarter (27%) ranked it as their top barrier to recruitment, this rises to nearly half (44%) for public sector companies.
Despite the challenges of 2023 and a general election looming large, business leaders feel significantly more positive about the UK’s position compared to that of other countries. Among leaders whose businesses operate in other markets, 56% thought customer demand was better in the UK, closely followed by Infraestrutura Necessário para negócios como transporte e provisão da Internet (54%) e estabilidade política (52%). Isso fala de um amplo sentimento de maior estabilidade em todo o espectro político em comparação com o dos últimos anos - especialmente surpreendente, dado que os anos das eleições são normalmente um tempo de aumento da incerteza. Quando perguntados sobre os próximos três anos, os líderes empresariais disseram que esperam ser mais afetados pela alta
Across all metrics, more leaders thought the UK fared better than other countries this year compared with 2023. We see the largest increase in political stability, which rose by 14 percentage points this year. This speaks to a broad feeling of increased stability across the political spectrum compared with that of the past few years – especially surprising given that election years are normally a time of increased uncertainty.
With an election on the horizon, understanding business leaders’ priorities is more important than ever. When asked about the next three years, business leaders said they expect to be most affected by high Energia Preços (41%), desaceleração da economia do Reino Unido (36%) e condições econômicas globais (26%). Um pouco inesperadamente, taxas de juros e custos de capital mais altos foram abaixo deles, com cerca de um quarto (24%) dos líderes dizendo que isso teria um grande impacto nos negócios nos próximos três anos. Esse resultado destaca quanto o custo de fazer negócios aumentou e o fato de que, embora os preços da eletricidade caíram, eles permanecem duas vezes o que eram alguns anos atrás. Maior devolução ao governo local classificada mais baixa (7%).
Despite energy prices falling somewhat out of focus in the broader narrative, our findings show that they remain very much front-of-mind for UK business leaders. This result highlights just how much the cost of doing business has increased, and the fact that, while electricity prices have come down, they remain twice what they were a few years ago.
Business leaders told us that energy (41%) should be government’s top policy priority to help businesses, followed by business taxes (33%) and employment taxes (21%). Greater devolution to local government ranked lowest (7%).
Given the pressures on businesses, it's no surprise that leaders are focused on policies that may help them retain or regain their margins.
Quando perguntamos aos líderes quais políticas específicas seriam boas para a economia do Reino Unido amplamente e para empresas como as deles, suas respostas nos disseram que tendem a pensar que várias reformas tributárias terão o impacto mais positivo. Reduzir a taxa principal de imposto sobre as empresas para 15% em segundo lugar, com 32% dizendo que essa redução seria boa para a economia e 29% dizendo que também seria bom para empresas como a deles. Pouco menos de um terço (31%) pensa que simplificar o sistema tributário seria bom para a economia e um quarto (25%) achou que também seria bom para empresas semelhantes às deles. 2024, o otimismo dos líderes empresariais fala com a resiliência econômica em andamento do Reino Unido. Os impactos indiretos dessa perspectiva econômica aprimorada podem ser a inflação mais teimosa e as taxas de juros reduzidas em um ritmo mais lento do que o esperado.
Most favoured was reducing VAT, with 34% of leaders saying it would be good for the economy and 33% saying it would be good for businesses like theirs. Reducing the main rate of corporation tax to 15% ranked second, with 32% saying this reduction would be good for the economy and 29% saying it would also be good for businesses like theirs. Just under one-third (31%) think simplifying the tax system would be good for the economy, and a quarter (25%) think it would also be good for businesses similar to theirs.
As was the case last year, no single policy stands out, though, highlighting the challenge any government faces when developing economic policies.
Although many of the same pressures remain and the cost of doing business is unlikely to materially fall in 2024, business leaders’ optimism speaks to the UK’s ongoing economic resilience.
Our report suggests the UK economy may prove stronger again this year than many expect, albeit from a low base and in the context of a long-term economic malaise. The knock-on impacts of this improved economic outlook may be inflation being more stubborn and interest rates reducing at a slower pace than expected.
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