Os preços dos fertilizantes altos que se seguiram à invasão da Ucrânia pela Rússia recuaram amplamente aos níveis pré-guerra, especialmente no caso de produtos de fertilizantes nitrogenados. Novos padrões comerciais surgiram para unir as interrupções causadas por sanções e contra -câmbio, e os volumes comerciais retornaram aos níveis históricos. Pelo contrário, eles devem se preparar agora para vários desafios do lado da oferta e da demanda que enfrentarão nos próximos anos. A demanda, especialmente para o fertilizante de nitrogênio, provavelmente enfraquecerá como resultado da intensificação da pressão regulatória e do advento de novas tecnologias agrícolas. E uma maior concorrência pela amônia-a matéria-prima-chave para fertilizante nitrogenado-e, em particular, para amônia de baixo carbono, que as empresas químicas produzirão em volumes muito maiores nos próximos anos, levarão a uma nova estrutura de suprimentos e as ações regulatórias que reorganizam as diferenças de custo entre as empresas cinzentas e verdes ou azuis. e redefinir suas estratégias. Mas se eles adotarem a abordagem certa, também poderão se beneficiar das consideráveis oportunidades que as mudanças na demanda e na oferta trarão. Aqui está como. No entanto, várias tendências afetarão a demanda futura por fertilizantes, contribuindo para um mercado significativamente mais desafiador para as empresas de nutrição de culturas. Os analistas do mercado de fertilizantes Argus e Cru estão prevendo que o mercado global de fertilizantes verá um crescimento anual de 1% para 1,5% nos próximos anos, assumindo os negócios como de costume. A primeira é a gama de esforços regulatórios que os governos estão comprometendo a enfrentar o impacto do fertilizante nitrogenado nas mudanças climáticas e na perda de biodiversidade. Os países que frequentam a reunião da Cop 15 de Biodiversidade de Montreal de 2022 concordaram com a meta de reduzir o excesso de nutrientes em 50%, e os produtos que contêm nitrogênio estão no centro do esforço. Isso reflete o impacto climático das emissões de gases de efeito estufa liberadas durante o processo de fabricação, principalmente as emissões de dióxido de nitrogênio que resultam dos processos naturais de urease e nitrificação que ocorrem no solo. Além disso, a lixiviação do excesso de nutrientes em corpos de água pode causar flores de algas e afetar adversamente a qualidade da água.
But this doesn’t mean that fertilizer companies can rest easy. To the contrary, they must prepare now for various supply- and demand-side challenges that they will face in the coming years. Demand, especially for nitrogen fertilizer, is likely to weaken as a result of intensifying regulatory pressure and the advent of new farming technologies. And greater competition for ammonia—the key feedstock for nitrogen fertilizer—and in particular for low-carbon ammonia, which chemical companies will produce in far larger volumes in coming years, will lead to a new supply structure and to regulatory actions that reshuffle cost differences between gray and green or blue fertilizers.
In short, fertilizer companies face considerable risks to their current business models—risks that will require them to reevaluate and redefine their strategies. But if they take the right approach, they can also benefit from the considerable opportunities that changes in demand and supply will bring. Here’s how.
Future Market Disruptions
As was the case with previous disruptions to the fertilizer market, fertilizer prices on average will probably remain somewhat higher than they were in the decade before the war in Ukraine. However, several trends will affect future demand for fertilizers, contributing to a significantly more challenging market for crop nutrition companies. Fertilizer market analysts Argus and CRU are forecasting that the global market for fertilizer will see annual growth of from 1% to 1.5% over the next several years, assuming business as usual.
We consider this forecast optimistic, however, and we expect global demand for fertilizer to decline substantially in the future, for two reasons. The first is the range of regulatory efforts that governments are undertaking to tackle the impact of nitrogen fertilizer on climate change and biodiversity loss. Countries attending the 2022 Montreal Biodiversity COP 15 meeting agreed on a goal of reducing excess nutrients by 50%, and products containing nitrogen are at the center of the effort. This reflects the climate impact of greenhouse gas emissions released during the manufacturing process, most notably nitrogen dioxide emissions that result from the natural urease and nitrification processes that occur in the soil. In addition, the leaching of excess nutrients into bodies of water can cause algae blooms and adversely affect water quality.
Todos os anos, os agricultores usam cerca de 260 megatons de nutrientes de culturas em campos em todo o mundo. Desse montante, cerca de 20% é excesso, à luz dos níveis atuais de eficiência do uso de nutrientes (NUE). No entanto, os níveis de NUE variam consideravelmente de mercado para mercado. Nos grandes mercados asiáticos, por exemplo, o NUE de nitrogênio está abaixo de 50%: apenas metade do nitrogênio aplicado fornece nutrição para as culturas dos agricultores. Dado esse nível alvo, o volume global de nutrientes em excesso em 2030 deve ser de cerca de 58 megatons - 33 megatons de nitrogênio, 15 megatons de fósforo e 8 megatons de potássio. A Conferência da Cop 15 estabeleceu o alvo ambicioso de reduzir o nível de excesso em quase metade, cortando o volume em cerca de 29 megatons até 2030. Isso é mais de 10% do volume atual do mercado global. (Consulte o Anexo 1.)
A healthy nutrient balance, in which soils are neither depleted from a lack of nutrients nor overwhelmed with excess nutrients, is represented by a NUE level of about 80%. Given this target level, the global excess nutrient volume in 2030 is expected to be about 58 megatons—33 megatons of nitrogen, 15 megatons of phosphorus, and 8 megatons of potassium. The COP 15 conference set the ambitious target of reducing the level of excess by almost half, cutting volume by around 29 megatons by 2030. That’s more than 10% of the current global market volume. (See Exhibit 1.)
This target might sound unattainable, but that’s where the second factor comes in—new technologies and new farming practices. Adoption rates of digital and precision farming, leaching inhibitors, biostimulants, and regenerative agriculture practices such as cover cropping and legume integration are on the rise. Increased adoption of these techniques over the next ten years could reduce demand for synthetic fertilizers by 8% to 12%. (See Exhibit 2.)
Essas práticas e tecnologias já estão disponíveis em nichos de alto valor e mercados maduros hoje. E é provável que se tornem padrão na indústria agrícola em todo o mundo, dados seus benefícios econômicos para os agricultores, o aumento da aplicação regulatória e os produtores de alimentos pressionam por mais culturas sustentáveis. Os suprimentos globais de fósforo e potássio estão ligados a depósitos minerais e, portanto, não ameaçados pela interrupção tecnológica. Fontes alternativas de fósforo da recuperação do fluxo de resíduos provavelmente gerarão algumas adições locais aos suprimentos, mas elas não afetarão significativamente a dinâmica do mercado global. Quanto ao potássio, duas grandes empresas de mineração invadiram recentemente a estrutura oligopolista da indústria e estão adicionando nova capacidade, isso provavelmente tornará o mercado para o potássio mais competitivo, mas não atrapalhará significativamente o equilíbrio de oferta e demanda. Os suprimentos enfrentam interrupções tecnológicas significativas devido ao aumento da concorrência por amônia verde, levando a um ambiente de mercado mais fragmentado e complexo. A grande maioria da amônia produzida hoje é cinza e é usada para produzir fertilizantes. Mas o esforço global para descarbonizar o setor de energia, que exigirá investimentos maciços na produção de hidrogênio verde, amplificará a concorrência por amônia verde e azul de baixo carbono. Iniciativas recentes, como o Sistema de Negociação de Emissões e Emissões da UE (ETS) da UE, a Lei de Redução de Inflação dos EUA (IRA) e a estratégia de hidrogênio do Japão provavelmente tornarão o custo de amônia verde e azul competitivo com amônia cinza e sagroria e ainda mais barata. os tornará opções atraentes de baixo carbono para usos que não sejam fertilizantes. Os usos possíveis incluem como matéria-prima para geração de eletricidade, especialmente para usinas fora da rede ou durante a demanda de pico de carga; como portador de energia para verde h
Future Supply Disruptions
Aside from the threat of declining demand, fertilizer companies must contend with looming disruptions to supplies of key feedstocks for their products. Global supplies of phosphorus and potassium are tied to mineral deposits and hence not threatened by technological disruption. Alternative sources of phosphorus from waste stream recovery will likely generate some local additions to supplies, but they will not significantly affect global market dynamics. As for potassium, two major mining companies have recently broken into the oligopolistic structure of the industry and are adding new capacity, This will likely make the market for potassium more competitive, but it won’t significantly disrupt the balance of supply and demand.
The future of nitrogen fertilizer is a different story. Supplies face significant technological disruption due to increasing competition for green ammonia, leading to a more fragmented and complex market environment. The vast majority of the ammonia produced today is gray and is used to produce fertilizer. But the global effort to decarbonize the energy sector, which will require massive investments in green hydrogen production, will amplify competition for low-carbon green and blue ammonia.
Regulatory tightening and decarbonization targets will increasingly push future production toward green and blue ammonia. Recent initiatives such as the EU’s Green Deal and Emission Trading System (ETS), the US’s Inflation Reduction Act (IRA), and Japan’s Hydrogen Strategy are likely to make green and blue ammonia cost competitive with gray ammonia in these markets, or even cheaper.
As blue ammonia and green ammonia become more economically viable, their energy density and conduciveness to safer and simpler storage and transportation than hydrogen will make them attractive low-carbon options for uses other than fertilizer. Possible uses include as a feedstock for electricity generation, especially for off-grid power plants or during peak load demand; as an energy carrier for green H 2 Transporte em longas distâncias; e como um combustível de embarcação marítima para um setor de transporte marítimo descarbonizado. (Veja Anexo 3.) No geral, o mercado de amônia deve crescer 4% anualmente até 2050, e o volume de amônia verde produzido deve exceder o da amônia cinza em 2040.
= Changing Market Dynamics
As production of blue and green ammonia increases, the dynamics of the ammonia market will change.
Currently, fertilizer companies operate as integrated ammonia and fertilizer producers that convert ammonia to captive uses such as urea and nitrates. The volumes of ammonia traded in merchant markets are quite small and are limited primarily to industrial applications such as explosives. By 2050, however, the merchant market will be larger than the market for captive uses, and companies will trade ammonia more like a commodity. As a result, as the balance between demand and supply becomes increasingly unstable, price volatility will increase—in part owing to the need for large investments and long timelines to set up the supply-side infrastructure for green ammonia and to build necessary demand-side infrastructure such as power plants and ship vessel fleets with ammonia-fueled engines.
Se as empresas de fertilizantes podem se beneficiar dessas mudanças dependerão de como a dinâmica inter -relacionada dos mercados de fertilizantes, amônia e hidrogênio ocorre nos próximos anos. Por um lado, a magnitude da produção de amônia por empresas de energia pode pressionar os preços dos fertilizantes, pelo menos temporariamente. Nesse caso, o acúmulo do fornecimento de hidrogênio verde e amônia verde poderia superar o crescimento da demanda por usos marítimos e infraestrutura de energia. Mas os agricultores se beneficiariam de fertilizantes nitrogenados mais baratos. Mas nesse cenário os agricultores podem enfrentar aumentos acentuados no preço do fertilizante. As empresas de fertilizantes devem começar a ajustar seus modelos de negócios e estratégias de entrada no mercado para permanecer competitivas em seus mercados principais, enquanto buscam crescimento em novos negócios. Eles devem decidir onde jogar e como vencer.
On the other hand, the new applications for ammonia could significantly benefit fertilizer companies that produce their own green and blue ammonia, if demand for green ammonia temporarily exceeds supply and if the price point is higher for these applications than for fertilizer products. But in this scenario farmers could face steep increases in the price of fertilizer.
Actively engaging in green ammonia production and in new applications for ammonia offers fertilizer players the opportunity to diversify away from the cyclical agriculture industry, fueling growth even as agricultural demand shrinks.
Market Dynamics and New Strategies
In light of these considerations, fertilizer companies must begin to adjust their business models and go-to-market strategies to remain competitive in their core markets while seeking growth in new businesses. They must decide both where to play and how to win.
onde jogar
The new dynamics of both fertilizer and ammonia will create opportunities for new products and services as well as new markets.
Products and Services. , dada a probabilidade de que o mercado de produtos de fertilizantes agrícolas principais seja plano ou em declínio, as empresas descobrirão que as estratégias de volume que a maioria delas perseguem há muito não são mais sustentáveis, especialmente em mercados altamente regulamentados como a UE, a América do Norte e parte da Ásia. Em vez disso, eles devem compensar os volumes em declínio e manter sua participação de valor por hectare de terras agrícolas, limitando a volatilidade do mercado e estabilizando as receitas e lucros. Por sua vez, isso ajudará a reduzir o escopo 3 emissões de bens de consumo e empresas de varejo que dependem de produtos agrícolas, um elemento crítico no contínuo
To accomplish these things, they must emphasize decarbonizing the way their products are used and thus limiting their scope 3 emissions. This in turn will help reduce the scope 3 emissions of consumer goods and retail companies that depend on agricultural products, a critical element in the ongoing Transformação do sistema alimentar global . Companies must invest in building complete solutions for a broader portfolio containing a greater share of nitrates versus urea in the core fertilizer offering, along with adjacent technologies and products such as leaching inhibitors to reduce nutrient losses from urease and nitrification, biostimulants to improve crops’ nutrient uptake efficiency, and slow- and controlled-release coatings for fertilizer products to increase NUE by lowering nutrient Perdas. Isso significa usar suas capacidades principais na produção de amônia e manusear para abrir novos pontos de venda para amônia nos próximos 15 anos. Feito corretamente, esses esforços podem ser uma fonte de vantagem competitiva sobre os novos participantes no mercado de amônia, desde a energia ou outras indústrias. Isso será útil não apenas no lado da matéria -prima/fornecimento de energia, mas também na abertura de rotas para comercializar as novas aplicações, pois as empresas de energia já estabeleceram relações comerciais com clientes de combustível de embarcações e empresas de serviços públicos. Em um mundo de crescentes barreiras comerciais, tarifas e disparidades de preços de energia em áreas como o custo da energia renovável, as empresas de fertilizantes também devem tomar decisões sobre seus mercados -alvo atuais e futuros, sua pegada de produção e os efeitos prováveis de seus mercados estratégicos em seus portfólios de produtos. América latina. Para atender a esses mercados, as empresas de fertilizantes precisarão produzir nitratos como nitrato de amônio e nitrato de amônio de cálcio, em vez de uréia padrão. Vários regulamentos governamentais também impõem requisitos específicos do produto, como a obrigação de usar a uréia revestida de NEEM na Índia e adicionar inibidores da Urease à uréia na Alemanha.
Fertilizer companies should also develop strategies for nonconventional ammonia applications. This means using their core capabilities in ammonia production and handling to open new outlets for ammonia over the next 15 years. Done right, such efforts can be a source of competitive advantage over new entrants in the ammonia market from the energy or other industries.
In these endeavors, fertilizer companies can benefit from partnerships, joint projects and co-investments with energy companies. This will be useful not only on the feedstock/energy supply side but also in opening routes to market for the new applications, since energy companies have already established business relationships with vessel fuel customers and utility companies.
Current and Future Markets. A company’s strategy for winning in a chosen market will depend on its ability to tailor its value creation models and value chain coverage to the needs of each market. In a world of increasing trade barriers, tariffs, and energy price disparities in such areas as the cost of renewable energy, fertilizer companies must also made decisions about their current and future target markets, their production footprint, and the likely effects of their strategic direction on their product portfolios.
In the EU and North American markets, for example, farmers typically pursue more sophisticated fertilization approaches than do their peers in Asia and Latin America. To cater to these markets, fertilizer companies will need to produce nitrates such as ammonium nitrate and calcium ammonium nitrate, rather than standard urea. Various government regulations impose specific product requirements, too, such as the obligation to use neem-coated urea in India and to add urease inhibitors to urea in Germany.
Na África, as empresas devem planejar expandir a jusante, dada a atual escassez de capacidades de mistura e distribuição. Em geografias mais maduras, as parcerias e a colaboração estratégica com fortes players de distribuição e cooperativas serão cruciais. O mundo deve repensar como eles operam e a melhor forma de diminuir sua própria pegada de carbono. Peças de fertilizantes.
Finally, given the degree of fragmentation in the fertilizer industry, active players will likely find opportunities to expand geographically and to add to their product portfolios through M&A.
How to Win
Fertilizer companies looking to thrive in a decarbonizing world must rethink how they operate and how best to lower their own carbon footprint.
New Business Models. Fertilizer companies must rethink their business models to offer new solutions and services, including agronomic advisory services and digital tools to limit excess nitrogen and increase nutrient use efficiency, while also supporting the shift to regenerative agriculture and carbon farming.
Green Fertilizer Plays. A partir de sua presença atual de ativos de produção de amônia, as empresas de fertilizantes precisam investir na descarbonização de seus volumes de produção. No médio prazo, a captura de carbono, a utilização e o armazenamento para amônia azul serão cruciais para gerar impacto imediato e atender aos requisitos de mercado como os contidos na estrutura do ETS da UE. A longo prazo, a capacidade de construção para a produção de verde h 2 será essencial. Portanto, as empresas devem investir em sua própria produção de energia renovável ou parcerias de suprimento de greves para acesso a energia renovável barata. Mas construir as capacidades necessárias e a busca de novas oportunidades de fusões e aquisições levará tempo e planejamento atencioso. As empresas devem revisar e redefinir suas estratégias agora se quiserem definir um curso para crescimento futuro. Inscreva -se
For some fertilizer companies, many new technologies for crop nutrition and new applications for low-carbon ammonia may seem too remote to worry about today. But building the necessary capabilities and pursuing new M&A opportunities will take time and thoughtful planning. Companies must review and redefine their strategies now if they are to set a course for future growth.
