Esta é a segunda edição do Relatório Global Fintech, co -autor de BCG e investidores QED. E há muito mais espaço para o crescimento. Com o advento das tecnologias de mudança de jogo, como
The global fintech market remains a hotbed of innovation and growth, despite a sobering few years in funding and valuation terms. And there is so much more room for growth. With the advent of game-changing technologies such as Genai E com bilhões de indivíduos não bancários e insuficientes em todo o mundo, a Fintech tem um vasto potencial. Continuamos a esperar Fintech Para atingir um tamanho de mercado de US $ 1,5 trilhão em receita até 2030 - crescimento de cerca de cinco vezes a partir de hoje.
No entanto, as regras do jogo estão mudando. crescimento a todo custo não é mais a palavra de ordem. A evolução da fintech levou a um momento em que a prudência - a capacidade de evitar adicionar riscos ao sistema financeiro - será tão importante quanto a capacidade de gerar crescimento lucrativo. O prêmio e as recompensas para os clientes serão tão significativas como sempre, mas o caminho para o sucesso será mais difícil. Ele descreve as tendências atuais da indústria de fintech e como esses fios se combinaram para criar um momento decisivo para o setor, com quatro temas principais mudando os motivos para o sucesso. Finalmente, o relatório explora cinco imperativos para os jogadores do ecossistema emergente de fintech. da correção de curto prazo-um tempeamento do entusiasmo dos investidores-que discutimos em
This report is based on interviews with more than 60 global fintech CEOs and investors and on our joint experience in the fintech industry. It describes current fintech industry trends and how these strands have combined to create a watershed moment for the sector, with four major themes shifting the grounds for success. Finally, the report explores five imperatives for players in the emerging fintech ecosystem.
A Shift Toward Profitable Growth
Coming off the highs of 2021, fintech revenue multiples have fallen and funding is down.
However, we believe these challenges are part of the short-term correction—a tempering of investor enthusiasm—that we discussed in Relatório do ano passado . As receitas globais da FinTech continuaram a crescer em um clipe robusto: 14% nos últimos dois anos, e 21% quando são excluídas fintechs expostos a criptografia e na China. Talvez mais notavelmente, o setor iniciou uma mudança para lucrativo crescimento, com as margens do EBITDA melhorando em 9 pontos percentuais em média. Mas essa mudança ainda está em seus estágios iniciais, com a maioria dos 70 principais fintechs públicos ainda operando abaixo do limite “Regra dos 40”. Saber mais
Quatro temas principais que moldam o setor de fintech
The last couple of years may have brought the high-flying fintech sector back to earth. However, a streamlined and newly focused set of companies will now emerge, and they—and incumbents—will confront four major themes:
- Finanças incorporadas serão um mercado de US $ 320 bilhões até 2030. O segmento de consumidores - já cantando com atividade e adoção em pagamentos, empréstimos e seguros - valerá US $ 120 bilhões em receita até 2030; e o segmento corporativo The small and medium-size business (SMB) segment will account for about half ($150 billion); the consumer segment—already humming with activity and adoption in payments, lending, and insurance—will be worth $120 billion in revenue by 2030; and the enterprise segment Will Reach $ 50 bilhões em receita. Os fintechs estabelecidos continuarão a colher a maior parte dos benefícios de curto prazo, enquanto bancos maiores e mais estabelecidos reivindicarão uma participação crescente ao longo do tempo. Customers de SMB e Enterprise. Usando dados granulares do cliente, os bancos de superfície hipertailorizados para seus clientes; Os comerciantes pagam o banco com base em vendas ou tráfego atribuíveis. À medida que os fluxos de receita central continuam sob pressão e, à medida que os depósitos correm o risco de se tornar comoditizados em um ambiente de maior rendimento, o comércio conectado sugere um modelo futuro para os bancos. Nos países onde o Bancos Open teve tempo significativo para amadurecer, nenhum caso de uso assassino surgiu para impulsionar a troca de clientes. Obviamente, isso não quer dizer que o setor bancário aberto não terá impacto. Mas os pools de receita na camada de conectividade permanecerão modestos, com o valor acumulado para os fornecedores finais de caixa de uso que aproveitam a infraestrutura bancária aberta. Na publicidade, o acesso a dados no nível da transação permitirá ofertas pessoais mais oportunas e direcionadas. Para Genai, em FinTech, dado que suas estruturas de custos digitais são fortemente ponderadas em áreas onde a tecnologia está entregando enormes ganhos-codificação, suporte ao cliente e marketing digital-o impacto provavelmente será ainda mais pronunciado no curto prazo. O uso de Genai na inovação do produto atrasará seus usos para a produtividade - mas esperamos que ele siga. Vantagem. Para os fintechs, isso exige uma visão de ponta a ponta da conformidade-avaliando preventivamente regulamentos aplicáveis e implementando proativamente as diretrizes e controles do setor. Para os bancos, o chamado à ação é reforçar seus pontos fortes de conformidade existentes e a supervisão de seus parceiros de fintech. empresas em aproximadamente 25 pontos percentuais em 2023 em todas as categorias de custo. Esses números falam de uma oportunidade significativa para a economia de custos tangíveis em todo o setor. Para melhorar o EBITDA em mais de 25 pontos percentuais, os fintechs devem construir uma estrutura de custos escalável que ofereça retornos compostos à medida que as organizações continuam a crescer.
- Connected commerce is poised for liftoff. Connected commerce is emerging as a long-awaited killer app for banks, creating a new revenue stream, increasing customer loyalty, and enabling banks to offer a marketing channel for their SMB and enterprise customers. Using granular customer data, banks surface hypertailored ads to their customers; merchants then pay the bank based on either attributable sales or traffic. As core revenue streams continue to come under pressure, and as deposits risk becoming commoditized in a higher-yield environment, connected commerce hints at a future model for banks.
- Open banking will have a modest impact on banking but a greater one on advertising. We believe that open banking will continue to be relevant but is unlikely to change the basis of competition in consumer banking. In countries where open banking has had significant time to mature, no killer use case has emerged to drive customer switching. Of course, this is not to say that open banking will have no impact. But revenue pools in the connectivity layer will remain modest, with value accruing to the ultimate use-case providers that leverage open banking infrastructure. In advertising, access to transaction-level data will enable more timely and targeted personal offers.
- GenAI will be a game-changer now for productivity, with product innovation to follow. GenAI is already delivering tangible productivity gains in financial services. For GenAI in fintech, given that its digital-first cost structures are heavily weighted toward areas where the technology is delivering huge gains—coding, customer support, and digital marketing—the impact is likely to be even more pronounced in the near term. The use of GenAI in product innovation will lag its uses for productivity—but we expect it to follow.
Where Does Fintech Go from Here?
In a fintech landscape being reshaped by major themes, we see five calls to action for stakeholders in the fintech ecosystem:
- Prudence: Risk and Compliance as Competitive Advantage. The current regulatory environment, along with the growing opportunity for strong bank-fintech partnerships, is increasing the critical importance of risk and compliance readiness. For fintechs, this demands an end-to-end view of compliance—preemptively assessing applicable regulations and proactively implementing industry-grade guidelines and controls. For banks, the call to action is to reinforce their existing compliance strengths and oversight of their fintech partners.
- Profits: A Call for Fintechs to Improve EBITDA by More Than 25 Percentage Points. Only 33 of the 70 largest public fintechs were profitable in 2023, and top-quartile players in terms of EBITDA outpaced bottom-quartile firms by roughly 25 percentage points in 2023 in all cost categories. These figures speak to a significant opportunity for tangible cost savings industry-wide. To improve EBITDA by more than 25 percentage points, fintechs must build a scalable cost structure that will deliver compounding returns as the organizations continue to grow.
- Growth: Journey to IPO (or Strategic Sale) and Beyond. As interest rates moderate, we expect IPOs—along with strategic sales and other M&A atividade - para decolar. Mas muitos fintechs fizeram o IPO saltar apenas para ver os preços das ações caírem em 40% a 80% da listagem inicial. Enquanto eles se preparam para IPO , Fintechs deve contar uma história abrangente de ações sobre como atrairá usuários a custos sustentáveis, crescerá com lucro e atender aos crescentes requisitos regulatórios. Eles também precisam obter escala suficiente, estabilidade operacional e previsibilidade para justificar os custos e o escrutínio que vêm com o público. Notavelmente, muitas plataformas de comércio conectadas terão sucesso ou falharão na qualidade das parcerias entre bancos, fintechs e comerciantes.
- Growth: Retail Banks As Digital Engagement Platforms. To provide a counterweight to fintechs that embed financial services into nonbanking journeys, banks can continue to develop their own commerce sites, where they can leverage their vast data on customer needs and behavior. Notably, many connected commerce platforms will succeed or fail on the quality of partnerships between banks, fintechs, and merchants.
- Growth: Government Support for Comprehensive and Integrated Digital Public Infrastructure. Governos, especialmente em mercados emergentes, que implementam um ecossistema de DPI em três partes-composto de identificação digital, pagamentos e camadas de troca de dados-ampliou o acesso a serviços financeiros, estimulando a inovação e, finalmente, beneficiando o público. Muitos países tentaram imitar o sucesso dos dois principais atores: a UPI da Índia e o Pix do Brasil. No entanto, implementações isoladas de soluções de Point para identidade digital ou sistemas de pagamentos em tempo real não são suficientes para promover a adoção generalizada. Onde o DPI funcionou, os governos estabeleceram a visão ampla para a infraestrutura e protocolos e cutucados estabelecidos para adoção pelo setor privado. Mas isso não significa que a emoção da era fintech terminou. Os engenheiros da Fórmula 1 priorizam melhorias no sistema de frenagem para ajudar a maximizar o tempo gasto em velocidades mais altas ao longo do curso. Assim também, na fintech, devemos aprender como e quando desacelerar para que finalmente chegamos lá mais rápido.
A “back to basics” theme runs throughout our fintech report. But this does not mean the excitement of the fintech era is over. Formula 1 engineers prioritize improvements to the braking system to help maximize time spent at higher speeds throughout the course. So too, in fintech we must learn how and when to slow down so that we eventually get there faster.
