The 2024 Outlook para private equity nos cuidados de saúde dos EUA

O mercado de saúde dos EUA resistiu a uma tempestade nos últimos anos. Embora os volumes de ofertas de assistência médica tenham sido significativamente menores em 2023 do que nos últimos anos, agora parecemos estar se aproximando de águas mais calmas. Há motivos para ser cautelosamente otimistas de que volumes de transação mais robustos retornarão , impulsionado por fortes fundamentos subjacentes do mercado (os gastos com saúde dos EUA continuaram crescendo em 5%, e as necessidades do paciente permanecem altas à medida que a população envelhece) e a lenta convergência das expectativas de avaliação do vendedor e do comprador. A confiança do comprador deve continuar a crescer, no entanto, se a atividade da transação for acelerar. Muitos proprietários - corporativos e

Two factors are likely to lead to more high-quality assets reaching the market. Many owners—both corporate and private equity - Passou o ano passado fazendo melhorias operacionais em suas empresas de portfólio, o que deve resultar em empresas mais fortes que elas estão mais confiantes em trazer ao mercado. Os investidores privados também têm uma necessidade crescente de descarregar ativos e devolver capital aos seus parceiros limitados, levando a um aumento de ativos que chegam ao mercado. O período médio de retenção para os fundos de private equity norte-americano atingiu uma alta de 20 anos de 7,1 anos em novembro de 2023.

A perspectiva do comprador permanece mista para 2024, com cerca de 40% dos investidores se sentindo otimista com as perspectivas do próximo ano, abaixo dos 50% em junho. No entanto, na mais recente pesquisa de investidores da BCG, 65% relatam uma perspectiva otimista nos próximos três anos, com potencial de confiança em cerca de 2024 para aumentar se as condições macroeconômicas melhorarem. Além disso, o pó seco mantido por investidores de private equity dos EUA atingiu uma alta histórica de cerca de US $ 1 trilhão, evidências de que o capital está lá para fazer os acordos acontecerem quando a confiança cresce. (Consulte o Anexo 1.)

Aqui estão algumas tendências importantes do mercado a serem consideradas nos investimentos em saúde em 2024 e além. Embora seja impossível detalhar todas as tendências que afetam o Setor de saúde e seus segmentos individuais, tentamos capturar as principais tendências que os investidores precisam considerar ao definir suas estratégias de investimento 2024 e analisar oportunidades específicas. (Veja o Anexo 2.) Uma queda nos acordos privados a privados levou a um maior interesse em transações privadas e esculturas corporativas, o que aumentou à medida que as empresas dobraram em empresas de alto crescimento e alta margem e procuraram alienar linhas de negócios de menor valor. (Veja o Anexo 3.)

Health Care Sector Trends in 2024

More normal trends returned to the health care sector in 2023, but mismatched valuation expectations between buyers and sellers perpetuated uncertainty, causing the deal market to remain slow. (See Exhibit 2.) A drop in private-to-private deals led to greater interest in take-private transactions and corporate carve-outs, which increased as companies doubled down on high-growth, high-margin businesses and looked to divest lower-value business lines. (See Exhibit 3.)

Several key challenges remain in play, including difficulties in ensuring a sufficient supply of high-quality labor, geopolitical turmoil, worrisome interest rates and inflation, and the continuation of a tight credit market. These, along with a number of health-care-specific trends, will have varying levels of impact across industry segments, which investors should keep top of mind as they formulate theses and conduct diligence on target companies in 2024. (See Exhibit 4.) Here’s a summary of the major trends.

Continued Labor Shortages. Os provedores enfrentam tensão no mercado de trabalho desde a pandemia. Baixos níveis de satisfação da equipe e altos níveis de esgotamento são problemas contínuos. Os fornecedores estão procurando soluções que reduzam as cargas de trabalho da equipe e aumentem a eficiência. Eles também estão prestando mais atenção às soluções remotas e de cuidados domésticos que podem reduzir as demandas da equipe interna. A busca por soluções relacionadas ao trabalho está criando oportunidades para os fornecedores de MedTech and Life Science Tools (LST).

Inflation Reduction Act (IRA) Implementation. promulgado em agosto de 2022, o IRA em breve terá seu maior impacto no cenário da assistência médica, pois a implementação dos centros mais significativos para os componentes do Medicare & Medicaid (CMS) começará em janeiro de 2024. Biopharma, pagadores e fornecedores serão os segmentos da indústria mais afetados. As alterações do CMS apóiam uma mudança de biopharma para medicamentos biofratórios e administrados pelo fornecedor, aumentando a pressão para reduzir os cronogramas de desenvolvimento para maximizar a nova receita de medicamentos. As mudanças podem atrapalhar o mercado de serviços farmacêuticos, oferecendo oportunidades de crescimento para organizações diferenciadas de pesquisa de contratos (CROs) e empresas de serviços de marketing que podem acelerar o tempo de lançamento. O IRA também pressionará os pagadores a cobrir uma parcela mais alta dos custos com medicamentos do CMS, pressionando os pagadores a reduzir os custos, mudando o ônus para os prestadores sempre que possível e investindo em soluções de tecnologia da informação em saúde que aumentam a eficiência (HCIT), como o federal, o que se regulamenta e o cenário regulador e a regulamentação do federal. A FTC e o Departamento de Proteção Financeira do Consumidor injetarão incerteza em todo o cenário da saúde. Uma regra proposta da FDA em testes desenvolvidos em laboratório (LDTS) provavelmente aumentará custos para laboratórios com novos testes. As atualizações de ajuste de risco e codificação incorporadas no novo modelo CMS V28 afetarão as operações e reembolsos do pagador. Uma série de leis de dados (como a Lei de Privacidade da Saúde de 2023, a Lei de No Surpresas de 2022 e a estrutura de intercâmbio confiável e o acordo comum de 2022, para citar alguns) deve impulsionar o desenvolvimento de soluções de HCIT que levam ao aumento da transparência de preços, melhor e mais seguros compartilhamento de dados e prática digital.

Evolving Regulatory Landscape. Recently passed and proposed regulations from multiple federal agencies, including the FDA, the CMS, HHS, the FTC, and the Consumer Financial Protection Bureau, will inject uncertainty throughout the health care landscape. A proposed FDA rule on laboratory developed tests (LDTs) is likely to raise costs for labs with novel tests. The risk adjustment and coding updates embedded in the new CMS V28 model will affect payer operations and reimbursements. A slew of data laws (such as the Health Privacy Act of 2023, the No Surprises Act of 2022, and the Trusted Exchange Framework and the Common Agreement of 2022, to name a few) should propel development of HCIT solutions that lead to increased price transparency, better and more secure data sharing, and digital preauthorization.

Margin Pressures. Nos últimos anos, as organizações em vários segmentos de saúde enfrentaram desafios à lucratividade de uma série de fatores, incluindo escassez de pessoal, aumento dos custos de mão -de -obra, inflação e interrupção da cadeia de suprimentos. Esperamos que os fabricantes, provedores e pagadores da MedTech e LST se concentrem em manter ou aumentar sua lucratividade em 2024 por meio de melhorias operacionais, negociações de preços mais rígidos do fornecedor, uso inovador de tecnologia e reformulação do portfólio.

Shifting Sites of Care. Pagadores, pacientes e médicos estão ajudando a afastar a transição contínua dos cuidados dos hospitais e para ambientes ambulatoriais. Os pagadores recebem os custos mais baixos dos cuidados, os pacientes apreciam a conveniência e os médicos veem a oportunidade de adotar participações nas novas instalações. A mudança contínua impulsionará o crescimento do aumento da receita para centros ambulatoriais especializados e oferecerá oportunidades de rolagem para investidores em especialidades relevantes, como cardiologia, ortopedia, cuidados pessoais e infusão doméstica e ambulatorial. Essa mudança para atendimento ambulatorial impulsionará a demanda por soluções de HCIT construídas para fins, incluindo programas de gerenciamento de ciclo de receita, soluções digitais da porta frontal e plataformas especializadas em registros médicos eletrônicos (EMR). Também incentivará mudanças estratégicas na MedTech à medida que a demanda aumenta para novos dispositivos de monitoramento remoto de pacientes e outras soluções para servir a essas configurações de cuidados alternativos.

CRESCIMENTO DE GLP-1S. GLP-1S foi o centro das atenções no biofarma em 2023, e é provável que vejam um crescimento mais forte em 2024, com possíveis ramificações para avaliações da empresa e maior demanda por serviços farmacêuticos relevantes. O crescimento do GLP-1S tem implicações potenciais para alguns setores específicos do mercado MedTech, possivelmente reduzindo a demanda por certos dispositivos e aumentando a demanda por outros, embora a perspectiva geral permaneça incerta.

Deployment of Traditional and Generative AI. Traditional AI has been gaining traction over the past few years, and generative AI (GenAI) saw strong initial uptake in 2023, with wider deployment likely in 2024. Traditional AI will increasingly be used to streamline administrative tasks (such as medical note taking, coding, and marketing) for providers, payers, and OEMs, while GenAI should see widening adoption for clinical and science-based applications such as Suporte à decisão clínica e descoberta de medicamentos.

Segment-by-Segment Impact

The trends described above interact with one another and affect each segment— Provedores , Assim, Pagadores , Assim, Biopharma , Assim, MedTech , Assim, Diagnóstico LST e in vitro (IVD) , e Cuidados de saúde IT - DIFERENTENTE. Além disso, as tendências específicas para cada segmento desempenharão um papel na formação de oportunidades de investimento. O maior deles está relacionado a garantir o acesso contínuo a mão -de -obra qualificada, aumentar a lucratividade por meio de uma melhor alocação e eficiência de recursos e adaptar -se agitados à dinâmica de mudança no mercado.

Providers

Providers have faced challenges from multiple directions in recent years. The biggest of these relate to ensuring continued access to skilled labor, boosting profitability through better resource allocation and efficiency, and adapting nimbly to shifting dynamics in the marketplace.

Trabalho. Os provedores continuarão investindo em soluções para reduzir o esgotamento, aumentar a retenção e garantir um pipeline de trabalho robusto. Eles priorizarão a melhoria da mistura de mão -de -obra que usam, bem como investir em educação e parceria com escolas de medicina para garantir que capturem o topo do funil profissional. Outras áreas de foco incluem investir em soluções de TI e serviço, incluindo ferramentas genai, para diminuir a carga administrativa sobre a equipe; garantir um agendamento mais eficiente; e simplificar fluxos de trabalho. A ênfase imediata da IA ​​está nas funções administrativas, como RH, cobrança, suporte ao cliente, inscrição, processamento de reivindicações e codificação. Mas a adoção progredirá rapidamente para o apoio clínico na forma de anotações clínicas por meio de transcrição de voz e processamento de IA/linguagem natural e resumo da nota de alta. Por fim, o uso da Genai se estenderá a aspectos do apoio à decisão clínica, incluindo diagnósticos automatizados e planejamento de cuidados.

lucratividade. Hospitais e centros de atendimento ambulatorial estão tentando aumentar a lucratividade de várias maneiras:

• Otimizando as vias de cuidados e processos internos
• Reducing staff costs and turnover
• Delaying capital expenditures
• Expanding outsourcing
• Investing in revenue-generating and operation-optimizing IT solutions

Os provedores desejam reduzir o atrito em seus processos internos, a fim de aumentar a eficiência por meio de mudanças e investimentos estratégicos. Eles procuram reduzir os custos de mão -de -obra, o que pode envolver a diminuição do uso de funcionários temporários em algumas áreas, como a enfermagem, enquanto aumentam em outras. Esses esforços têm implicações variadas para as agências de pessoal. Espera -se também que os provedores reduzam as despesas de capital a curto prazo, criando um vento para alguns fornecedores MedTech e LST. Soluções de gerenciamento do ciclo de receita, ferramentas de acesso ao paciente, portas da frente digital e portais de pacientes devem se beneficiar. Os fornecedores também estão procurando soluções avançadas de pagamento que melhorem a experiência do paciente e aumentem o sucesso dos fornecedores nas coleções. Os fornecedores provavelmente tentarão reduzir sua administração e carga de custos por meio do aumento da terceirização, especialmente para funções que se beneficiam da escala que os fornecedores externos podem fornecer, incluindo TI, RH, folha de pagamento, serviços de laboratório, gerenciamento da cadeia de suprimentos e marketing.

Robust demand will continue for IT solutions that generate incremental revenue and deliver demonstrated ROI by increasing patient volume and enhancing interaction and stickiness. Revenue-cycle management solutions, patient access tools, digital front doors, and patient portals should benefit. Providers are also looking for advanced payment solutions that improve the patient experience and increase providers’ success at collections. Providers will likely try to reduce their administration and cost burden through increased outsourcing, especially for functions that benefit from the scale that outside vendors can provide, including IT, HR, payroll, lab services, supply chain management, and marketing.

Sites de atendimento. Pagador e pressão do paciente para mudar os cuidados para configurações ambulatoriais está impulsionando o crescimento de serviços ambulatoriais especializados e mais repensar as pegadas de fornecedores. Esperamos um volume crescente de oportunidades de aquisição e rolagem, principalmente em especialidades tradicionalmente oferecidas em ambientes agudos, mas que podem ser transferidos para atendimento ambulatorial para proporcionar economia de custos. Isso inclui ortopedia, infusão, cardiologia, gastroenterologia e potencialmente urologia. O crescimento de centros de atendimento especializado em pacientes ambulatoriais também pode impulsionar a demanda por soluções de TI especializadas, como EMR e ferramentas de fluxo de trabalho e software para lidar com a interface entre os sistemas de provedor e pagador. À medida que os problemas de atendimento e acesso na América rural permanecem no centro das atenções, esperamos ver soluções inovadoras nessas áreas; No entanto, a oferta de mão -de -obra será uma preocupação contínua. Os pagadores estão enfrentando pressão da margem devido ao aumento dos custos de atendimento e regulamentos alterados. O atendimento baseado em valor continua a ganhar tração. Além disso, as mudanças estruturais estão em andamento no cenário de seguros comerciais, à medida que mais empregadores adotam contratos de “apenas serviços administrativos” e administradores de terceiros (TPAs). Specialist providers that focus on chronic care may also see growth from payers’ sharper focus on value-based care in specialties where significant savings seem achievable (renal care, cardiology, and oncology, for example). The growth of outpatient specialist care centers could also drive demand for specialist IT solutions, such as EMR and workflow tools and software to handle the interface between provider and payer systems. As care and access issues in rural America remain in the spotlight, we expect to see innovative solutions in these areas; however, labor supply will be an ongoing concern.

Payers

The payer landscape continues to evolve. Payers are facing margin pressure due to rising costs of care and altered regulations. Value-based care continues to gain traction. In addition structural shifts are underway in the commercial insurance landscape as more employers embrace “administrative services only” contracts and third-party administrators (TPAs).

Pressão da margem. É provável que essas pressões de margem continuem, impulsionadas em parte por desenvolvimentos regulatórios, motivando os contribuintes a investir em ferramentas de automação de back-office que impulsionarão a eficiência organizacional e as ferramentas do meio do escritório que reduzirão o custo dos cuidados (gerenciamento de rede e gerenciamento de utilização, por exemplo). As soluções de TI que facilitam a troca de dados-principalmente entre pagadores e fornecedores de cuidados não agudos em menor escala-são outra prioridade do pagador. Os pagadores também estão investindo em análises de membros e ferramentas de experiência, pois procuram melhorar sua compreensão dos membros como consumidores. Payers have seen the cost of care rise as a result of many factors, including a post-COVID-19 rebound in patient volumes, clinician wage inflation, and increased use of specialty pharmacy. These margin pressures are likely to continue, driven in part by regulatory developments, motivating payers to invest in back-office automation tools that will drive organizational efficiencies and middle-office tools that will reduce cost of care (network management and utilization management, for example). IT solutions that facilitate data exchange—particularly between payers and providers of smaller-scale, non-acute care—are another payer priority. Payers are also investing in member analytics and experience tools, as they seek to improve their understanding of members as consumers.

Regulamento. As regras do IRA e do CMS aumentam ainda mais a pressão sobre as margens dos pagadores e geram incerteza no mercado. O IRA levará a custos mais altos para os pagadores, enquanto novas regras do CMS relacionadas à codificação e marketing limitarão o crescimento da receita. As restrições de gerenciamento de utilização limitarão como os pagadores podem gerenciar o custo dos cuidados. Para aumentar a eficiência e a eficácia operacionais e reduzir a carga administrativa geral nesse novo ambiente, os pagadores provavelmente se voltarão para a tecnologia, incluindo ferramentas genai que reduzem as cargas de trabalho e os custos associados-como soluções que se concentram em autorizações anteriores, suporte ao cliente e membro e revisão de codificação.

Value-Based Care. Os cuidados baseados em valor começaram a ganhar tração significativa durante o ano passado. Espera -se que essa tendência continue, impulsionada em parte pelas crescentes pressões de margem que os pagadores enfrentam. A adoção em expansão alimentará mais investimentos em análises que permitem cuidados baseados em valor (como gerenciamento de membros e redes, capacitação de contratos, análise de risco financeiro e reconciliação de pagamento e reembolso) e plataformas de cuidados preventivos, incluindo programas de gerenciamento de doenças crônicas, para gerenciar o risco populacional. O cenário do pagador está evoluindo, com potencial de interrupção significativa de - e oportunidade de investir em - TPas. À medida que as despesas com saúde aumentam, a demanda está crescendo para gerenciamento eficiente e para soluções de contenção de custos que os TPAs ​​fornecem. Uma nova classe de TPAs ​​modernos está emergindo com a melhor tecnologia da categoria e interfaces e capacidades focadas no cliente (empregador e empregador). Os TPAs ​​estão cada vez mais movendo-se a montante, com uma proposta de valor focada na flexibilidade e em uma pilha de tecnologia, desbotada por restrições herdadas. Recursos.

Evolving Commercial Insurance Landscape. The payer landscape is evolving, with potential for significant disruption from—and opportunity to invest in—TPAs. As health care expenses increase, demand is growing for efficient management and for cost containment solutions that TPAs provide. A new class of modern TPAs is emerging with best-in-class technology and customer-focused (employee and employer) interfaces and capabilities. TPAs are increasingly moving upstream, with a value proposition focused on flexibility and a tech stack unburdened by legacy constraints.

Biopharma and Pharma Services

Biopharma will see plenty of change, led by the implementation of the IRA, the growth of GLP-1s and other advanced modalities, and the continued development of AI and GenAI capabilities.

IRA. This signature legislation will have at least three major effects on the biopharma segment:

• It will boost biologics-focused CROs and contract development and manufacturing organizations (CDMOs). Companies will continue to base their investment decisions on an asset-by-asset analysis, of course. But direct negotiation rules now incentivize the development of biologics over small molecules because the latter are subject to price negotiations four years earlier than the former. CROs and CDMOs with biologics capabilities (such as biomanufacturing, mammalian cell culture, and cold chain logistics) may see increasing demand.
• It will increase demand for differentiated tech-driven CROs and site management organizations (SMOs). Direct negotiation rules will put greater emphasis on development timelines and early approval for multiple indications, benefiting CROs and SMOs that can support faster development (for example, by using such tools as eCOA and ePRO, digital- and AI-supported patient recruitment, and decentralized trials to increase efficiency).
• It will benefit differentiated commercialization and advisory services. IRA implementation may pull forward some spending as biopharma companies adapt their commercialization strategies and try to maximize opportunities while their drugs are under exclusivity. Some pharma companies are accelerating pricing or payer analyses, and subsequent negotiations, in response to the IRA and growing pressure from pharmacy benefit managers. They are also expediting outreach to providers and key opinion leaders. The IRA-driven shift toward biologics will boost demand and budgets for outsourced services, since biologics generally require more spending on commercialization. Greater focus on development and commercialization timelines, as well as on exclusivity periods, will provide opportunities for differentiated and tech-enabled players that run streamlined processes.

Modalidades avançadas. A necessidade de recursos adicionais de fabricação para esses tratamentos levará a demanda por muitos serviços derivados relevantes - CROs, CDMOs e outros provedores de serviços de P&D e empresas de comercialização, incluindo fornecedores de serviços do Hub. Como as modalidades avançadas freqüentemente visam pequenas populações de pacientes, também é necessária uma necessidade de CROs e SMOs diferenciados que possam realizar ensaios de maneira eficaz e eficiente em pequenas populações, oferecendo uma oportunidade para os jogadores orientados para a tecnologia. Além disso, esperamos ver o aumento do investimento em soluções de serviço HCIT e Hub de Hub, à medida que as empresas farmacêuticas procuram se conectar diretamente aos pacientes para garantir a captação e a aderência dos medicamentos, melhorar os resultados e oferecer programas de apoio ao pagamento. Oher pharma developments are likely to focus on antibody drug conjugates, radiopharmaceuticals, and cell and gene therapy. The need for additional manufacturing capabilities for these treatments will drive demand for many relevant derivative services—CROs, CDMOs, and other R&D service providers and commercialization companies, including hub service vendors. As advanced modalities frequently target small patient populations, there is also a need for differentiated CROs and SMOs that can effectively and efficiently run trials on small populations, providing an opportunity for tech-driven players. In addition, we expect to see increased investment in patient-facing HCIT and hub service solutions as pharma companies look to connect directly with patients to ensure medication uptake and adherence, improve outcomes, and offer payment support programs.

GLP-1 Demand. O crescimento na demanda de GLP-1 provavelmente continuará, adicionando pressão para aumentar a capacidade de fabricação e fornecer um elevador para CDMOs com capacidade para GLP-1 (como aqueles com recursos de fermentação microbiana). A expansão das aplicações aprovadas para o GLP-1 atual (possivelmente para incluir doenças renais crônicas e apneia do sono) e o lançamento pelos principais players de novos GLP-1s em um campo lotado aumentará a necessidade de suporte ao paciente e comercialização. O crescimento do GLP-1 pode gerar ventos de cabeça para outros tratamentos em áreas terapêuticas relacionadas, como medicamentos para doenças cardiovasculares, mas a perspectiva permanece incerta. Veja oportunidades limitadas de investimento relacionadas à IA nos próximos anos. Os serviços de comunicações médicas e marketing são geralmente mais suscetíveis à interrupção da Genai, o que pode causar dificuldades para empresas em exercício. As empresas da MedTech desejam lidar com as crescentes pressões da margem, garantir a segurança da cadeia de suprimentos e se adaptar às mudanças introduzidas pelo GLP-1S. A mudança para os cuidados caseiros e a adoção em expansão da IA ​​estão alimentando o crescimento em dispositivos habilitados para digitais.

AI and GenAI. Pharma companies are pursuing greater use of AI and GenAI at multiple stages of the value chain, including drug discovery and development and drug commercialization, but traction has been limited thus far, and private equity may see limited AI-related investment opportunities over the next few years. Medical communications and marketing services are generally more susceptible to GenAI disruption, which may cause difficulties for incumbent businesses.

Medtech

Like pharma, medtech is facing change on multiple fronts. Medtech companies want to head off rising margin pressures, ensure supply chain security, and adapt to the changes introduced by GLP-1s. The shift toward home-based care and the expanding adoption of AI are fueling growth in digital-enabled devices.

Portfolio Reshaping and Margin. Taxas de juros mais altas, juntamente com a redefinição das expectativas de preços e a série de interrupções da oferta após a Covid-19, levaram as empresas Medtech a reavaliar seus portfólios. É provável que essa tendência continue, oferecendo oportunidades para os investidores adquirirem empresas não cíclicas e resilientes que podem se beneficiar da melhoria operacional. Também esperamos ver mais terceirização de fabricação para o CMOS, pois os OEMs da Medtech se esforçam para reduzir custos e se concentrar nas principais capacidades de P&D e comercialização. Os fornecedores de equipamentos estão mostrando interesse nascente em serviços de CRO para apoiar o desenvolvimento clínico de produtos MedTech.

Cuidado ambulatorial. Com o aumento de serviços de atendimento ambulatorial, a demanda está aumentando para dispositivos e implantes projetados com procedimentos ambulatoriais em mente e para dispositivos de monitoramento remoto e software de engajamento direto do paciente. A mudança para o atendimento ambulatorial também está impulsionando as empresas da MedTech a adotar novos modelos comerciais para envolver fornecedores em ambientes mais fragmentados.

Resiliência da cadeia de suprimentos. Riscos e interrupções na cadeia de suprimentos aumentaram nos últimos anos, fazendo com que os OEMs reavalie sua resiliência da cadeia de suprimentos. Isso oferece oportunidades para CMOs e fornecedores em terra em terra, quase em terra ou de baixo custo. Os OEMs também estão procurando soluções de TI de gerenciamento da cadeia de suprimentos e consolidação de fornecedores para aumentar a resiliência-ambos os quais oferecem oportunidades para os investidores em saúde.

GLP-1S. O crescimento contínuo do volume do GLP-1s terá um efeito misto na medtech, impulsionando a demanda crescente por injetores e potencialmente tendo um impacto positivo em alguns dispositivos, mas um efeito negativo sobre outros. No curto prazo, o GLP-1S pode tornar mais pacientes elegíveis para certos procedimentos, como substituições articulares, enquanto sub-corta tratamentos alternativos, como injetores de insulina. A longo prazo, o GLP-1S pode ter um impacto prejudicial nos procedimentos bariátricos e implantes ortopédicos, pois menos pacientes sofrem de obesidade e osteoartrite associada. No geral, o júri ainda está em relação à gama mista de implicações do crescimento do GLP-1, mas a interrupção generalizada certamente fornecerá oportunidades para os investidores.

AI. Os OEMs podem procurar construir, comprar ou parceria em recursos de IA e Genai, dando aos investidores a oportunidade de obter exposição a áreas de maior crescimento na Medtech, investindo em empresas que se concentram nos recursos de IA. Início do Covid-19. O LST possui fortes fundamentos, com atividade contínua em descoberta, pesquisa e fabricação que devem impulsionar o crescimento contínuo, apesar de algum aperto dos orçamentos de biofarma e biotecnologia a partir de altas pandêmicas. Os OEMs de IVD viram as receitas normalizarem à medida que a pandemia recuou, com alguns declínios na lucratividade de grandes jogadores e maiores declínios para os jogadores mais recentes da cena. Expanded use of AI and GenAI in imaging, robotic surgery, and implant manufacture is enabling greater personalization of care that could boost demand for additional supportive services. OEMs may look to build, buy, or partner on AI and GenAI capabilities, giving investors the opportunity to gain exposure to higher-growth areas within medtech by investing in companies that focus on AI capabilities.

Life Science Tools and In Vitro Diagnostics

The life science tools (LST) and in vitro diagnostics (IVD) markets underwent a lot of change following the onset of COVID-19. LST has strong fundamentals, with ongoing activity in discovery, research, and manufacturing that should drive continued growth despite some tightening of biopharma and biotech budgets from pandemic highs. IVD OEMs have seen revenues normalize as the pandemic has receded, with some declines in profitability for large players and bigger declines for players newer to the scene.

demanda robusta por LST. Ofertas estabelecidas para P&D e produção de biopharma continuam a atrair forte demanda como resultado do crescimento do mercado subjacente. Os laboratórios acadêmicos estão procurando instrumentação mais inovadora e continuam a comprar insumos de reagentes de alta qualidade. Os investidores podem esperar oportunidades de crescimento em capital único e fluxos de receita recorrentes, mas devem ficar de olho nas tendências de consolidação de fornecedores e no comportamento de compra de laboratório. As instalações de bioprodução precisarão de materiais em categorias de consumíveis de uso único, biorreatores e produtos químicos para apoiar o forte crescimento esperado de novas modalidades, como conjugados de medicamentos para anticorpos e biológicos. Como resultado, os fornecedores de entrada permanecem atraentes e têm uma perspectiva de crescimento confiável, pois se beneficiam da receita recorrente e da exposição diversificada a uma ampla gama de mercados finais. Serviços de suporte, como automação de laboratório, gerenciamento de inventário e testes, inspeção, certificação e conformidade também podem ser atraentes, pois oferecem aos investidores funções críticas de suporte e um fluxo de receita recorrente, juntamente com a exposição a modalidades crescentes inovadoras sem risco científico.

IVD Profitability Challenges. OEMs IVD grandes enfrentam um conjunto diferente de dificuldades do que os OEMs menores e as empresas de testes desenvolvidos de laboratório (LDT). A maioria dos OEMs estabelecidos sofreu receitas em declínio, já que a urgência em torno do Covid-19 desapareceu, causando um arrasto modesto à lucratividade, mas suas perspectivas permanecem relativamente estáveis. OEMs e LDTs ​​menores enfrentaram desafios mais significativos para a lucratividade decorrentes de sua pequena escala, e isso resultou na queda de avaliações. Os LDTs ​​também podem enfrentar desafios das propostas de mudanças na regulamentação do FDA que podem aumentar os custos de desenvolvimento para laboratórios com novos testes. A escala é o caminho mais viável para recuperar a lucratividade, apresentando uma oportunidade para os investidores combinarem ativos em plataformas únicas. Estratégias específicas podem implicar a combinação de portfólios de produtos para obter uma escala de fornecedor único no processamento de amostras e combinar funções de back office e despesas gerais para ajudar a restaurar a lucratividade das empresas e criar valor durante um período de propriedade privada.

Empresas de serviços que fornecem logística, insumos de reagentes e acesso ao mercado aos players LST e IVD provavelmente verem crescimento robusto e valem a pena ficar de olho. Fornecendo uma extensa gama de oportunidades para fornecedores e investidores do HCIT. A mudança para diferentes locais de atendimento, a implantação contínua de cuidados baseados em valor, a digitalização contínua dos cuidados de saúde e as rápidas melhorias nos recursos de IA abriram áreas de oportunidade adicionais. Aqui está uma lista ampla, mas sem dúvida, incompleta das oportunidades em vários segmentos da indústria. Isso inclui:

Health Care IT

As indicated in the preceding segment descriptions, all players in the health care market are looking for solutions that drive revenue, reduce workloads, improve operational efficiencies, and cut costs, providing an extensive range of opportunities for HCIT vendors and investors. The shift to different sites of care, continued deployment of value-based care, ongoing digitization of health care, and rapid improvements in AI capabilities have opened additional areas of opportunity. Here’s a wide-ranging but undoubtedly incomplete list of the opportunities in various industry segments.

Providers

As noted above, providers are looking to health care IT providers for solutions that will help them deal with labor shortages, profitability pressures, and shifting sites of care. These include:

• Soluções de TI geradoras de receita que geram receita incremental, como gerenciamento de ciclo de receita e soluções digitais da porta frontal
• Workforce management solutions that enhance staffing efficiency and decrease reliance on expensive travel resources
• EMR and workflow solutions that serve outpatient care settings, specialist OP centers, and home care
• AI Soluções de suporte administrativo de back-office e soluções genai para apoio à decisão clínica, traduções, tomada de anotação (incluindo transcrição de voz) e resumo de notas
• Patient-facing HCIT tools that improve the consumer experience
• Provider-focused analytics solutions to enable value-based care, such as population health management

Pagadores

Os pagadores estão procurando ajuda com soluções e tecnologia relacionadas aos cuidados baseados em valor, a fim de aliviar as pressões da margem e lidar com mudanças regulatórias. Por exemplo:

• Ferramentas de automação de back-end que trazem eficiências para funções de rotina, como processamento de reivindicações e integridade de pagamento
• Tech-enabled solutions to manage cost of care, such as utilization management, network management, risk assessment, and preventive care
• Solutions that facilitate interoperability between payer and provider systems, especially in out-patient care settings
• Soluções de engajamento de membros que aprimoram a experiência do membro e aumentam as interações com os membros
• Digital sales analytics for member acquisition and retention and for benefits assessments
• Payer-focused analytics solutions to enable value-based care, such as population health management

Biopharma and Pharma Providers

Ferramentas de eficiência operacional, ferramentas e serviços de análise de dados e IA e Genai são prioridades para serviços farmacêuticos e farmacêuticos:

• Software to improve operational efficiency, such as laboratory information management systems and expanded laboratory management solutions
• High-tech discovery and research tools, such as GenAI-driven drug discovery tools that incorporate large language models
• Evidências reais Evidências e ferramentas de análise de dados e serviços para acesso ao mercado, provedor e marketing direto ao consumidor, assuntos médicos, P&D, medicina de precisão, análise preditiva, perfil de genoma e mais ratos e mais raciadores de pico de genoma e mais de um gestão e mais de um pico de gestão e mais de um gestão e mais de netos, o que é o preconceito e o desempenho do mercado e mais o que é o melhor e o acesso ao mercado de gestão e mais e mais o que é o que é o que há de um e-mail, a empresa de preços, por exemplo, é o que você está fazendo, com o objetivo de avaliar o uso de produtos para o mercado de análise de mercado, e o mercado de regressão linear. Rastreamento
• Pricing tools, models, and services for market access, gross-to-net optimization, and pharmacy benefit management, such as copay accumulators and maximizer tracking

MedTech

Medtech IT As prioridades incluem software para cuidados remotos, soluções de TI de gerenciamento da cadeia de suprimentos e AI e Genai:

• Software to support wearables and remote monitoring devices
• Go-to-market and logistics support for the ambulatory continuum
• AI and GenAI solutions for product enhancements and workflow support, such as use of AI algorithms for diagnostics interpretation, implant design, and surgical robotics
• Soluções de TI de gerenciamento da cadeia de suprimentos

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O otimismo está retornando a 202 anos e os investidores devem considerar muitas dívidas de todo o setor e segmento e segmentismo. Compreendendo as tendências e seus motoristas subjacentes e, levando em consideração suas implicações potenciais, pode ajudar os investidores em saúde a maximizar o valor e mitigar os riscos ao definir sua estratégia de investimento e realizar a devida diligência no próximo ano. Chen, Kristen Cook, Victor Corzo, Colleen Desmond, Mike Duffy, Anders Faeste, Steve Filler, Erik Gilbertson, Austin Gispanski, Daniel Gorlin, Charles Hendren, Bas Indraneil, Jon Kaplan, Jim Meyers, Shashanka Muppaneni, Mrunalini Parvataneni, Sanjay Saxena, Susan Schriver, Brett Spencer, Ranjani Srinivasan, Sid Thekkepat, Johannes Thoms, Gunnar Trommer, Derek Wang, Chris Young, Kazim Zaidi e Ery Zhu.

The authors thank the following BCG health care colleagues for their input into this article: Erik Adams, Sandra Andersen, Chris Bennani, Nate Beyor, Aaron Brown, Lu Chen, Kristen Cook, Victor Corzo, Colleen Desmond, Mike Duffy, Anders Faeste, Steve Filler, Erik Gilbertson, Austin Gispanski, Daniel Gorlin, Charles Hendren, Bas Indraneil, Jon Kaplan, Jim Meyers, Shashanka Muppaneni, Mrunalini Parvataneni, Sanjay Saxena, Susan Schriver, Brett Spencer, Ranjani Srinivasan, Sid Thekkepat, Johannes Thoms, Gunnar Trommer, Derek Wang, Chris Young, Kazim Zaidi, and Ery Zhu.