Este artigo faz parte de uma série Examinando as perspectivas competitivas para as principais indústrias de processos globais e como elas podem prosperar em um futuro incerto. Os jogadores terão que se adaptar à dinâmica em evolução do setor ou correr o risco de prejudicar sua competitividade. Como eles respondem ao desafio determinará se são futuros vencedores ou perdedores. (Consulte “O futuro das indústrias de processo”.)
Against a backdrop of slowing demand, high energy costs, and looming regulatory and technological disruptions, the petrochemical industry is poised for significant change. Players will have to adapt to the sector’s evolving dynamics or risk damaging their competitiveness. How they respond to the challenge will determine whether they are future winners or losers. (See “The Future of Process Industries.”)
O futuro das indústrias de processo
Each article in the series will examine the nature of the new business reality faced by a particular process industry and how the coming changes will drive technological progress, redefine the industry’s cost structure, and reshape its competitive landscape. The goal: to provide industry leaders with the data and guidance needed to ensure that their companies can thrive in the coming years.
Neste artigo, examinamos oito tendências que moldarão o futuro da indústria petroquímica nos próximos dez anos. (Consulte Anexo 1.)
Slowing—and More Complicated—Demand
After the volatility of the COVID-19 era, petrochemicals demand growth is set to weaken over the next ten years, driven by a decelerating global economy and the shift in economic activity toward less materials-intensive sectors. Global GDP is expected to rise by a compound annual growth rate (CAGR) of about 2.4% from now through 2035, down from approximately 2.7% from 2014 through 2024. Global petrochemicals demand is projected to grow by around 3% through 2035, compared with 3.3% from 2014 through 2024.
O maior impulsionador da desaceleração é a China, onde uma população envelhecida e encolhida, bem como os esforços para reequilibrar a economia em relação aos serviços e alta tecnologia, estão criando uma perspectiva de demanda mais fraca para o setor petroquímico doméstico, o setor de sconds. Com mais de 70% do PIB global que se espera que cresça mais lentamente nos próximos cinco anos do que nos últimos cinco. Mas os dados também mostram que o crescimento em vários países continuará acelerando. A economia da Índia, por exemplo, deve se expandir em um CAGR de 5% a 7% a 2035.
Exhibit 2 shows the scope and de-averaged nature of the worldwide economic slowdown, with more than 70% of global GDP expected to grow more slowly in the next five years than over the past five. But the data also shows that growth in several countries will continue to accelerate. India’s economy, for example, is set to expand by a CAGR of 5% to 7% through 2035.
At this rate, India will become the world’s third-largest economy by 2030. Rising household incomes will drive India’s economic growth, while demand for Produtos químicos e os petroquímicos aumentarão aproximadamente a mesma taxa que a economia. Forte crescimento de têxteis, embalagens e bens elétricos e eletrônicos, bem como a mudança de alguns produtos químicos intensivos na Índia e fora da China para reduzir o risco geopolítico, também contribuirá para a demanda.
For many petrochemical players, the question they need to answer about the Mercados da Índia E o sudeste da Ásia não é mais entrar, mas como. Isso inclui a reavaliação de sua estratégia de entrada e opções de canal-decide se elas operarem como um importador puro ou, se optarem por construir uma presença local, avaliando opções para acessar a capacidade local, matéria-prima e pools de demanda.
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Ao mesmo tempo, as necessidades do cliente em todo o mundo continuam a mudar rapidamente, devido ao impacto dos regulamentos e às novas preferências do usuário final e do consumidor. Isso é especialmente verdadeiro para materiais mais sustentáveis, incluindo os de baixo carbono e circulares, onde os regulamentos já estão mudando o campo de jogo. (Veja o Anexo 3.) Por exemplo, várias estimativas da indústria sugerem que até 50% da demanda global de polietileno (PE) em 2040 pode ser para graus de baixo carbono, circular e biológica. é tão potencialmente perturbador, ou carrega tanta incerteza quanto a circularidade. Enquanto alguns
Circularity—the Uncertain Imperative
Perhaps no topic in petrochemicals is as potentially disruptive, or carries as much uncertainty, as circularity. While some bens de consumo As empresas anunciaram que estão reduzindo as ambições de embalagens recicladas, a UE passou a regulamentação de embalagens e embalagens. Isso introduz novos requisitos relacionados à reciclabilidade, conteúdo reciclado e biodegradabilidade. Além disso, os EUA sinalizaram seu apoio ao CAPS na produção de polímeros virgens nas negociações de tratados de plásticos globais em andamento, um desenvolvimento potencialmente maciço. Proposições Os novos materiais circulares fornecerão e, acima de tudo, como será a vontade de pagar a longo prazo. Explore a coleção
Plenty of variables remain hard to predict globally: whether the negotiations will result in regulations and implementation timelines, whether definitions of “recycling” and “recycled content” can be agreed on that will meet the bar for regulators, what kinds of consumer value propositions the new circular materials will provide, and, above all, what willingness to pay will look like in the long run.
ainda, a direção da viagem é clara. Apesar das diferenças regionais substanciais, as taxas atuais de reciclagem de resíduos plásticos são baixos, em torno de 10% globalmente. Mas com os investimentos certos em infraestrutura de coleta e classificação, esses números podem mudar rapidamente. Em nosso cenário mais ambicioso, as taxas de reciclagem para o tereftalato de polietileno (PET) podem subir de uma média mundial de 10% a 15% hoje para 35% a 40% em 2035-2040 (inclusive a despolimerização), enquanto a taxa de poliestireno (PS), que é inferior a 3%, poderia aumentar para 15% para 15% para 15%. Como resultado, a demanda por monoetileno glicol (MEG), um precursor -chave para PET, poderia encolher globalmente nesse cenário.
Existem várias razões pelas quais as taxas de reciclagem não são mais altas: infraestrutura de resíduos e reciclagem municipal, comportamentos do consumidor, política (como esquemas de depósito), design de embalagens do proprietário da marca, bem como a capacidade de tecnologias mecânicas e avançadas de reciclagem. Esses fatores também colocam um limite superior razoável em projeções futuras. Todos precisarão se desenvolver em conjunto para melhorar materialmente as taxas de reciclagem. Feedstock. Por exemplo, a SABIC fez parceria com o Mars e o Landbell Group para criar um projeto de reciclagem de circuito fechado que usa polipropileno circular certificado (PP) derivado de resíduos de plástico de uso misto. Enquanto isso, a recente aquisição da Dow Chemical de Circulus, que fornece resina reciclada pós-consumidor de alta qualidade (PCR) para aplicações de filmes, é um voto de confiança na reciclagem mecânica. As empresas buscam usar materiais tecnologicamente avançados para aprimorar a funcionalidade (criando barreiras mais fortes à umidade e oxigênio, por exemplo, para uma vida útil mais longa e uma segurança aprimorada) e desenvolver produtos de embalagem mais leves para ajudar a conter as emissões. Da mesma forma, os jogadores automotivos estão se concentrando em componentes recicláveis para reduzir o desperdício de veículos de fim de vida. O ambiente emergente está colocando novas demandas nas capacidades comerciais das empresas petroquímicas.
Achieving our ambitious scenario will require petrochemical companies to make substantial investments, not only in recycling technologies that enable low-cost conversion at scale but also in upstream partnerships that allow less expensive, widespread collection and sorting to meet the demand for waste feedstock.
Petrochemical players are already making these partnerships up and down the value chain. For example, SABIC has partnered with Mars and Landbell Group to create a closed-loop recycling project that uses certified circular polypropylene (PP) derived from mixed-use plastic waste. Meanwhile, Dow Chemical’s recent acquisition of Circulus, which provides high-quality post-consumer recycled (PCR) resin for film applications, is a vote of confidence in mechanical recycling.
Circularity trends also offer a rich opportunity for value-creating innovation. Companies are looking to use technologically advanced materials to enhance functionality (by creating stronger barriers to moisture and oxygen, for example, for a longer shelf life and improved safety) and develop lighter packaging products to help curb emissions. Similarly, automotive players are focusing on recyclable components to reduce waste from end-of-life vehicles.
Gone are the days of petrochemicals being monolithic commodities. The emerging environment is placing fresh demands on petrochemical companies’ commercial capabilities.
Todos esses desenvolvimentos exigirão novos recursos para identificar os melhores clientes, vender novas proposições de valor e preços adequadamente de acordo com a disposição do cliente de pagar. Longe vão os dias dos petroquímicos sendo commodities monolíticas. O ambiente emergente está colocando novas demandas nas capacidades comerciais das empresas petroquímicas. BCG e o recente fórum econômico mundial Roteiro verde para comercializar a sustentabilidade em vários Indústrias intensivas em energia , incluindo produtos químicos e petroquímicos, destaca alguns imperativos comerciais importantes. A excesso de capacidade resultante aumentará as taxas de utilização para fábricas petroquímicas abaixo das médias históricas nas principais cadeias de valor químico. (Consulte o Anexo 4.)
A Changing Supply Picture—New Feedstock Sources and Technology Disruptions
Although global capacity additions will be slower than before, we still expect the growth in supply to outpace that in demand. The resulting overcapacity will push utilization rates for petrochemicals factories below historical averages across most key chemical value chains. (See Exhibit 4.)
aqui também, existem diferenças regionais importantes. O esforço da China pela auto-suficiência está impactando os fluxos comerciais globais, enquanto os desenvolvimentos na América do Norte e no Oriente Médio estão modificando o ritmo de novas adições nessas regiões. (Consulte "As tendências de capacidade regional moldarão as estratégias de investimento dos jogadores".)
As tendências de capacidade regional moldarão as estratégias de investimento dos jogadores
- A China continuará a adicionar nova capacidade para alcançar a auto-suficiência em petroquímicos, mas em um ritmo mais lento (aumentando a capacidade em menos de 4% ao ano nos próximos cinco anos em comparação com cerca de 9% nos últimos cinco anos). O país começou a exportar produtos selecionados, em parte para garantir que suas fábricas estejam ocupadas. Mas, devido à idade, à pequena escala e à obsolescência tecnológica de algumas plantas, bem como às regulamentações ambientais que resultam coletivamente em pressão econômica, também esperamos que a China contribua para reequilibrar a oferta e demanda petroquímica global. Alguns investimentos em Greenfield e Brownfield ainda estão em andamento, embora menos do que no passado. Em vez disso, as empresas estão olhando cada vez mais para M&A oportunidades em produtos químicos e petroquímicos, principalmente se essas ofertas ajudarem a garantir a colocação de petróleo no exterior ou fornecer acesso ao mercado para seus produtos.
- In the Middle East, capacity additions slowed in the 2020s. Some greenfield and brownfield investments are still underway, though less than in the past. Companies instead are increasingly looking at M&A opportunities in chemicals and petrochemicals, particularly if these deals help secure crude placement abroad or provide market access for their products.
- A Índia parece seguir o caminho da China em direção à auto-suficiência em petroquímicos. Por não ter vantagens de matéria-prima, no entanto, a Índia está protegendo a matéria-prima através de parcerias e joint ventures com jogadores de petróleo e gás de baixo custo. Por exemplo, a Haldia Petrochemicals assinou recentemente um contrato de fornecimento de nafta de dez anos com a Catarenergia. de matéria -prima barata, diminui. Ainda haverá alguns investimentos, no entanto, principalmente em novos biscoitos de etileno. Esses fatores já fizeram com que os jogadores fechassem ativos de produção não competitivos. Reduções de mais de 4% da atual capacidade de etileno da Europa Ocidental já foram anunciadas. Várias centenas de quilotons deverão chegar a taxas operacionais econômicas razoáveis de aproximadamente 80% e ainda mais para garantir uma indústria saudável. No entanto, algumas empresas, como os Ineos do Reino Unido, estão procurando oportunidades de expansão na Europa, construindo uma nova capacidade de produção. Esses investimentos europeus provavelmente se concentrarão nas áreas costeiras (para garantir o acesso a importações de matéria -prima menos caras) e ativos integrados (para equilibrar os riscos de margem em qualquer parte da empresa). A viagem barata nos EUA está reduzindo os custos para jogadores na Europa, Ásia e África, permitindo que eles encham as plantas a jusante no mercado interno, enquanto permanecem competitivas. Por exemplo, a INEOS está importando matéria-prima etano nos EUA usando navios de última geração, fornecendo um suprimento econômico e confiável para suas plantas européias-e outras empresas estão seguindo o exemplo. A demanda por etano dos EUA exportada aumentou 50% de 2019 a 2022 e deve aumentar ainda mais. Existem grandes variações na disponibilidade e custo dos resíduos plásticos em todo o mundo. À medida que a circularidade se torna mais importante para a produção geral de suprimentos petroquímicos, no entanto, o acesso a resíduos baratos e de alta qualidade se tornará uma nova fonte de vantagem. Essa tecnologia está sendo cada vez mais usada na China para produção de paraxileno. A COTC torna os custos de produção chinesa muito mais competitivos e apoiará os esforços da China para se tornar auto-suficiente em petroquímicos selecionados. Já está causando alguns exportadores de paraxileno sul-coreanos à China, entre outros, procurarem novos centros de demanda e considerar a racionalização da capacidade.
- Investments in new petrochemicals projects in Southeast Asia—particularly in Indonesia and Thailand—will continue, driven by rising local consumption.
- In North America, capacity additions will decelerate as the boom in US shale gas, an important source of inexpensive feedstock, slows. There will still be some investments, however, mainly in new ethylene crackers.
- In Europe, we expect some rationalization of production assets and new value chain configurations owing to higher feedstock and energy costs compared with other regions. These factors have already caused players to close uncompetitive production assets. Reductions of more than 4% of the current Western European ethylene capacity have already been announced. Several hundred more kilotons will be required to get to reasonable economic operating rates of approximately 80% and even more to ensure a healthy industry. Nevertheless, some companies, such as the UK’s Ineos, are looking for opportunities to expand in Europe by building new production capacity. Such European investments will likely focus on coastal areas (to ensure access to less expensive feedstock imports) and integrated assets (to balance margin risks in any single part of the business).
In the US, as the pace of investment in new domestic petrochemical capacity slows along with the shale boom, we are starting to see feedstock and olefin exports emerge as a new industry dynamic. Inexpensive traveling US ethane is reducing costs for players in Europe, Asia, and Africa, enabling them to fill downstream plants domestically while remaining competitive. For example, Ineos is importing US ethane feedstock using state-of-the-art vessels, providing a cost-effective and reliable supply for its European plants—and other companies are following suit. Demand for exported US ethane increased by 50% from 2019 through 2022 and is set to rise further.
A new, potentially more disruptive source of inexpensive feedstock—namely, trash—could change the game yet again over the longer term. Wide variations in the availability and cost of plastic waste exist worldwide. As circularity becomes more important to overall petrochemical supply production, however, access to inexpensive, high-quality waste will become a new source of advantage.
Other sources of technological disruption include crude-oil-to-chemicals (COTC) technology, which bypasses conventional refining and converts crude directly into petrochemicals. This technology is increasingly being used in China for paraxylene production. COTC makes Chinese production costs far more competitive and will support China’s efforts to become self-sufficient in select petrochemicals. It is already causing some South Korean paraxylene exporters to China, among others, to search for new demand hubs and consider capacity rationalization.
E-technologies (which use electricity from renewable sources to reduce CO2 process emissions), CO 2-TO-X (Transformação de carbono) e outras soluções de tecnologia circular também deverão interromper as curvas de fornecimento petroquímico e os fluxos comerciais. Principais atores químicos e petroquímicos estão explorando ativamente essas tecnologias, e vários estabeleceram projetos piloto. Por exemplo, BASF, Linde e Sabic criaram uma fábrica de demonstração de cracker de larga escala no local da BASF em Ludwigshafen, Alemanha. De acordo com nossos cálculos, as taxas de utilização de retorno às médias históricas requerem a remoção de 20 mtpa para 45 mtpa de capacidade de produção entre os principais blocos de construção - principalmente etileno, propileno e paraxileno - principalmente na China e na Europa, mas também no nordeste da Ásia. Aqui estão algumas das principais forças que esperamos impactar o equilíbrio de oferta e demanda no mercado global de petroquímicos durante a próxima década.
Impacts on Market Balance
Slowing demand, overcapacity, and greater competition will be significant features of the petrochemical industry over the next ten years. According to our calculations, returning utilization rates to historical averages requires the removal of 20 mtpa to 45 mtpa of production capacity across key building blocks—particularly ethylene, propylene, and paraxylene—primarily in China and Europe but also in Northeast Asia. Here are some of the major forces that we expect to impact the balance of supply and demand in the global petrochemicals market during the next decade.
China. Além disso, a ambição de exportação da China no PP parece aumentar, aumentando as exportações estabelecidas em PVC e PET. (Ver Anexo 5.) Despite a middling position in the global supply curve for most petrochemical products, the country has already achieved technical self-sufficiency in several key products, including methanol, paraxylene, PP, MEG, polyvinyl chloride (PVC), and PET. Furthermore, China’s export ambition in PP looks set to increase, adding to established exports in PVC and PET. (See Exhibit 5.)
Europa. Preços, como o mecanismo de ajuste da borda de carbono). Essas dinâmicas estão criando desafios ou oportunidades, dependendo das cadeias e produtos de valor. normally build and operate a new plant in collaboration with another player) in the Middle East and North America, importing feedstock and key intermediates from outside the region, implementing partial value chain disintegration or global integration opportunities, and applying fixed cost reduction programs. The broader European chemical industry is confronted by a number of factors that could affect companies’ international competitiveness, including stagnating demand, the ongoing energy crisis, overdependence on a handful of suppliers, and an ambitious climate regulation agenda (such as domestic carbon pricing, including the Emissions Trading System; and cross-border carbon pricing, such as the Carbon Border Adjustment Mechanism). These dynamics are creating either challenges or opportunities depending on the value chains and products.
To overcome these hurdles, European companies are attempting to transform their businesses by finding new ways to boost their competitiveness and establishing green markets in cooperation with policymakers and end-customers.
Leading European players are forging or considering new partnerships with “cracker+1” companies (which normally build and operate a new plant in collaboration with another player) in the Middle East and North America, importing feedstock and key intermediates from outside the region, implementing partial value chain disintegration or global integration opportunities, and applying fixed cost reduction programs.
For European petrochemical producers, green investments have changed from a growth opportunity to a strategic necessity owing to the European Union’s ambitious emission reduction metas.
Mesmo os exportadores à Europa precisam se preparar para um ambiente comercial desafiador. Muitos jogadores do Oriente Médio estão se preparando para mais resistentes Sustentabilidade requisitos de clientes europeus e implementação descarbonização programas para reduzir o impacto da UE Mecanismo de ajuste da borda de carbono .
Expansão dos cursos de petróleo e gás em petroquímicos. Desrair jogadores petroquímicos menores, localizados e de jogo puro. As demand for fuels declines, oil and gas players are actively exploring different growth strategies, including investing in petrochemicals and COTC.
The very high capital requirements of these projects will create barriers to entry, favoring oil and gas companies with strong balance sheets but significantly disrupting smaller, localized, and pure-play petrochemical players.
What It Will Take to Win—Six Implications for Leaders
The next 10 to 20 years in petrochemicals will not look like the past 10 years, or even the past 5. Here are six key imperatives to become the petrochemical winners of tomorrow.
- Seize new growth opportunities. À medida que os novos centros de demanda na Índia e no Sudeste Asiático se tornam mais estabelecidos, as empresas petroquímicas devem expandir seu acesso a segmentos e canais prioritários de clientes, por meio de iniciativas como parcerias estratégicas e joint ventures.
- Develop a robust China strategy. À medida que o mercado chinês se torna auto-suficiente e mais competitivo, as exportações em massa para a China não funcionarão. Os jogadores precisam atualizar sua abordagem para a China-encontrando as apostas de criação de valor que ainda podem ter sucesso no maior mercado do mundo ou desenvolver um Plano B (incluindo a redução do risco de concorrência das exportações chinesas). Custômeros finais. Enquanto isso, os principais exportadores para a região devem identificar suas futuras vantagens competitivas em diferentes cenários regulatórios.
- Rethink your European market positioning. European producers should explore new ways to increase their cost competitiveness and proactively develop green markets with policymakers and end-customers. Meanwhile, key exporters to the region should identify their future competitive advantages under different regulatory scenarios.
- Ensure that your talent and capabilities are future-ready. All process industries, including petrochemicals, are facing a armadilha de talentos . Eles estão lutando para recrutar funcionários mais jovens, pois ondas de trabalhadores mais velhos com profundo conhecimento institucional estão se aposentando. Para navegar nessas mudanças, os jogadores devem se concentrar em melhorar sua proposta de valor para talentos mais jovens e reter conhecimento, alavancando novas ferramentas (como a IA generativa) para capturar a sabedoria antiga.
- Reinvigorate your sales and marketing muscle and approach. Para navegar na concorrência intensificada, crescente complexidade do produto e os efeitos de trabalhadores experientes se aposentando, priorize o fortalecimento das habilidades e táticas de vendas fundamentais - combinando as melhores práticas do passado com o novo conhecimento, o Pontes e as necessidades de futuros clientes. Pools, avaliar estrategicamente e garantir oportunidades por meio de parcerias (incluindo investimento em tecnologia e desenvolvimento), especialmente na reciclagem e circularidade. Estes podem ser com clientes, líderes de tecnologia ou acesso a novos matérias -primas. Os jogadores devem ter como objetivo construir uma vantagem para fora dessa realidade, alavancando o pensamento baseado no cenário relacionado a fontes-chave de incerteza e desenvolvendo grandes planos para corresponder às grandes mudanças que estão no horizonte. Baek, Amit Gandhi e Veronica Muzoka por seus conhecimentos e apoio no desenvolvimento deste artigo. Ryan Jones
- Forge creative partnerships across the value chain. To accelerate progress and time to market in emerging value pools, strategically evaluate and secure opportunities through partnerships (including technology investment and development), especially in recycling and circularity. These can be with customers, with technology leaders, or to secure access to new feedstock.
In dynamic times like these, the only certainty is uncertainty. Players should aim to build an advantage for themselves out of this reality by leveraging scenario-based thinking related to key sources of uncertainty and by developing big plans to match the big changes that are on the horizon.
The authors thank Marcus Morawietz, Clint Follette, Susumu Hattori, Marcin Jędrzejewski, Arun Rajamani, Jingshi Hu, Jinyoung Baek, Amit Gandhi, and Veronica Muzoka for their expertise and support in the development of this article.
