From 2010 through 2014, the global setor de viagem e turismo Forneceu forte criação de valor, graças ao aumento da demanda entre os viajantes e uma recompensa de medidas que muitas empresas adotaram durante a Grande Recessão para reduzir custos e melhorar o desempenho.
In 2015, The Boston Consulting Group conducted its annual study of the total shareholder return
Durante o período de cinco anos de nosso estudo, as empresas de viagens e turismo na amostra retornaram um TSR anualizado de 19%. O setor ficou em quarto lugar no geral entre os cinco setores de consumidores que analisamos - moda e luxo (que classificaram em primeiro lugar), os duráveis dos consumidores, o varejo e os consumidores não foram os outros quatro - e oitavo geral entre os 27 setores da indústria que analisamos. (Para uma visão geral de todo o grupo de setores de consumidores, consulte “ O retorno do crescimento , Série de Criadores de Valores do Consumidor do BCG 2015, novembro de 2015.)
As dez principais empresas de viagens e turismo refletem a ampla gama de empresas dentro do segmento em geral; elas incluem várias empresas de jogos e a companhia aérea, a empresa de aluguel de carros e a empresa de lazer, na primeira e em uma empresa de aluguel, a exposição. O Entertainment, uma empresa de jogos de Hong Kong (e o constituinte da Hang Seng) que desenvolve e opera principalmente hotéis, instalações de jogos e resorts integrados em Macau. Amostra. A mudança de margem e o pagamento da dívida também foram grandes fatores de criação de valor entre os dez primeiros. Em contraste com outros setores de consumidores, as empresas de viagens e turismo com melhor desempenho criaram menos valor por meio de uma expansão de múltiplos de investidores. Duas das dez principais empresas eram transportadoras dos EUA (Alaska Air, que terminou em quarto, e United Continental, em sexto lugar), e vários outros - incluindo Delta, Southwest e JetBlue - acabaram entre os 30 primeiros (de 76 jogadores totais de viagem e turismo). Após décadas de dificuldades que levaram a várias falências, o setor de companhias aéreas dos EUA está retornando a uma posição de força. O setor se reestruturou por meio de consolidação, investimento e redução de dívidas; A United Continental e Delta geraram mais da metade do seu TSR de mudanças para dívidas líquidas. Além disso, a economia dos EUA relativamente forte levou ao aumento da demanda por viagens aéreas, e os preços reduzidos do petróleo permitiram que as transportadoras aumentassem as margens de lucro. Talvez o mais importante seja as companhias aéreas investiram em novas aeronaves, tecnologia e outras medidas para melhorar o serviço, a confiabilidade e outros elementos da experiência de passageiros. EasyJet ficou em sétimo lugar, e a Ryanair ficou em vigésima, pelo período de cinco anos de nosso estudo. Embora eles não tenham experimentado o mesmo grau de consolidação que as transportadoras dos EUA, os LCCs europeus capitalizaram claramente a demanda sustentada dos passageiros. A EasyJet também se beneficiou do desempenho operacional mais forte. Em 2010, o novo CEO da empresa tomou medidas deliberadas para melhorar o desempenho pontual-um elemento-chave que afeta a escolha das operadoras dos clientes-e a percepção da marca, principalmente entre os viajantes de negócios.
For the travel and tourism top ten, the predominant factor in value creation was sales growth, which reflects the increased demand for travel, particularly among new entrants to the middle class in emerging markets in Asia. Margin change and debt repayment were also large drivers of value creation among the top ten. In contrast to other consumer sectors, the best-performing travel and tourism companies created less value through an expansion of investor multiples.
US Airlines Return
A central theme of this year’s analysis is the return of the US airline industry. Two of the top ten companies were US carriers (Alaska Air, which finished fourth, and United Continental, at sixth place), and several others—including Delta, Southwest, and JetBlue—finished in the top 30 (of 76 total travel and tourism players). After decades of difficulties that led to multiple bankruptcies, the US airline industry is returning to a position of strength. The industry has restructured through consolidation, investment, and debt reduction; United Continental and Delta both generated more than half of their TSR from changes to net debt. In addition, the relatively strong US economy has led to increased demand for air travel, and reduced oil prices have allowed carriers to increase profit margins. Perhaps most important, airlines have invested in new aircraft, technology, and other measures to improve service, reliability, and other elements of the passenger experience.
In addition to US companies, several low-cost carriers (LCCs) in Europe generated strong value creation as well. EasyJet ranked seventh, and Ryanair ranked twentieth, for the five-year period of our study. Although they have not experienced the same degree of consolidation as US carriers, European LCCs have clearly capitalized on sustained passenger demand. EasyJet also benefited from stronger operational performance. In 2010, the company’s new CEO took deliberate steps to improve on-time performance—a key element that affects customers’ choice of carriers—and brand perception, particularly among business travelers.
Os hotéis estão em um ponto de inflexão
Notário, os dez primeiros não incluem marcas globais de hotéis. As empresas maiores tiveram um desempenho bastante bom em termos absolutos, mas seu desempenho de criação de valor relativo diminuiu em comparação com outros subsegmentos. Por que a queda? Cinco a sete anos atrás, muitas empresas hoteleiras globais tomaram medidas para responder à demanda lenta após a recessão. Especificamente, eles venderam estrategicamente ativos e usaram os ganhos para aumentar o TSR por meio de medidas financeiras, como pagar dívidas e aumentar os dividendos. Essas são alavancas de curto prazo, no entanto, e muitos dos ganhos disponíveis já foram capturados. Como resultado, os múltiplos de avaliação para algumas empresas hoteleiras se empolgaram. Nos anos seguintes, essas empresas se diferenciarão através do crescimento; investimentos em novos produtos e serviços, como tecnologia de convidados; e distribuição de próxima geração.
Outro desafio para empresas hoteleiras vem de empresas de distribuição on -line, especificamente Priceline.com (quinto no ranking deste ano) e Expedia (décimo sétimo). Essas empresas continuam a agregar valor aos acionistas, criando relacionamentos diretos com as propriedades do hotel. Mas esses relacionamentos mais fortes ameaçam parte da proposta de valor de grandes operadoras de hotéis globais, que inclui impulsionar a demanda com base na familiaridade dos consumidores com sua marca. Para as empresas de distribuição on -line, o crescimento das vendas tem sido um fator -chave do TSR nos últimos anos, pois elas se expandem para novas regiões e usam o marketing de maneira eficaz. No entanto, há sinais de que esse modelo pode enfrentar uma concorrência mais rígida. Os fornecedores de viagens - e principalmente marcas de hotéis - estão investindo para construir relacionamentos mais diretos com os clientes.
O poder dos dados
Outra tendência no setor de viagem e turismo é a crescente importância dos dados. As empresas têm acesso a uma quantidade enorme de dados que podem usar para criar uma melhor experiência de viagem para os clientes. Parte da razão pela qual as empresas de distribuição se tornaram tão poderosas em tão pouco tempo é que lidam diretamente com os consumidores por meio de interações digitais que podem produzir uma tremenda insights sobre a demanda por viagens e as preferências e hábitos de viajantes individuais. Por exemplo, o TripAdvisor pode gerar informações detalhadas sobre onde os viajantes podem querer ir, conforme indicado por consultas de destino que são feitas meses antes da reserva de quaisquer planos de viagem. Ele também responde à pergunta de como os fornecedores podem responder a essa mudança. Ao capturar e alavancar dados, os fornecedores podem atender melhor às necessidades de seus clientes, construindo relacionamentos mais fortes ao longo do tempo. Algumas empresas podem exigir investimento em tecnologia-e uma nova cultura e mentalidade, especialmente para fornecedores que se concentraram mais em elementos operacionais no passado. No entanto, no ambiente atual, a infraestrutura e os recursos digitais se tornaram um investimento que muitas empresas de viagens não conseguem mais adiar. À medida que o setor continua mudando em resposta a novas tecnologias e preferências em evolução entre os viajantes, as empresas vencedoras nos próximos cinco anos serão aqueles que entendem como melhor atender à demanda contínua e aplicar novos modelos de negócios e soluções digitais para crescer lucrativamente. Ketil Gjerstad
Data embodies the way power is shifting in the travel and tourism industry. It also answers the question of how suppliers can respond to this shift. By capturing and leveraging data, suppliers can better meet the needs of their customers, thus building stronger relationships over time. Some companies may require investment in technology—and a new culture and mind-set, especially for suppliers that have focused more on operational elements in the past. Yet in the current environment, digital infrastructure and capabilities have become an investment that many travel companies are no longer able to put off.
The top travel and tourism performers over the past five years cover a variety of subsectors and approaches to value creation. As the sector continues to change in response to new technology and evolving preferences among travelers, the winning companies over the next five years will be those that understand how to best meet continued demand and apply new business models and digital solutions to grow profitably.
