O comércio internacional triplicou como uma parcela do PIB global desde 1945, e os bancos se saíram bem. As receitas da Finance Trade agora totalizam aproximadamente US $ 50 bilhões por ano. Mas os sinais sugerem que os bons tempos podem estar terminando, não apenas porque o crescimento do comércio agora está desacelerando, mas também porque os novos participantes podem capturar partes atraentes da cadeia de valor. Maior certeza legal, a facilidade de comunicação internacional e uma nova abundância de informações sobre contrapartes significam que os importadores e exportadores estão mais confiantes em negociar sem a garantia financeira que um banco fornece. A concorrência por fatias de uma torta em encolhimento está aumentando os preços. Simultaneamente, a regulamentação está tornando as finanças comerciais mais caras para fornecer.
Documentary trade, traditionally facilitated by letters of credit (LCs) issued by banks, is steadily being replaced by open-account trade. Increased legal certainty, the ease of international communication, and a new abundance of information on counterparties mean that importers and exporters are more confident about trading without the financial reassurance a bank provides. Competition for slices of a shrinking pie is pushing down prices. Simultaneously, regulation is making trade finance more costly to supply.
Adaptação às mudanças de demanda não é direta, no entanto. A economia global está precariamente posicionada, com as causas de preocupação na China, na UE e nas economias baseadas em commodities. Se a confiança cair, a demanda por garantias de crédito poderá decolar novamente. Os bancos devem estar preparados para responder a mudanças rápidas na quantidade e localização da demanda. As transações mais lucrativas são aquelas em que um banco serve ambos os lados. Mas nenhum banco econômico pode ter uma presença líder em todos os mercados.
Para ter sucesso nesse ambiente desafiador e incerto, as ofertas de finanças comerciais dos bancos devem ser ágeis, de baixo custo e valorizadas pelos clientes, apesar da crescente disponibilidade e segurança de alternativas ao comércio de documentários.
Parte da resposta está na revolução digital que se desenrola nas finanças comerciais. As inovações digitais na interface do cliente podem criar relacionamentos mais valiosos. E automatizando muitos processos trabalhosos baseados em papel, a tecnologia digital pode reduzir custos e expandir a pegada operacional de um banco sem exigir mais pessoas no terreno. A próxima geração de tecnologias comerciais - letras eletrônicas de embarque (EB/LS), MT798, obrigação de pagamento bancário (BPO) e Blockchain - podem empurrar as finanças comerciais em direção aos negócios sem papel previstos há muito tempo.
Se os bancos não adotarem esses avanços digitais, seus desafios só crescerão. É provável que eles achem que os iniciantes com experiência em tecnologia os afastaram do papel lucrativo que desempenharam há séculos, custando não apenas a receita do financiamento comercial, mas os clientes que o vieram. Facilitação de transações.
Innovation on the Front End
Trade finance customers seek the same things that other corporate banking customers want: process transparency, risk reduction, credit when needed, and the rapid, low-cost facilitation of transactions.
Nos últimos anos, os bancos usaram a tecnologia digital para facilitar e mais baratos os clientes acessarem esses serviços. A plataforma Autobahn do Deutsche Bank oferece aos clientes uma variedade cada vez maior de aplicativos para gerenciamento de fluxo de caixa, gerenciamento da cadeia de suprimentos, financiamento comercial e muito mais. Mas, para finanças comerciais, a melhor inovação da categoria veio predominantemente de fintechs. Primerevenue e MarketInvoice estão ganhando negócios na cadeia de suprimentos e no financiamento de recebíveis, oferecendo interfaces de clientes que simplificam as interações e reduzem o tempo de caixa. Uma grande lacuna se abriu entre os líderes e o restante. (Consulte Anexo 1.) Essas interfaces fazem mais do que melhorar a conveniência do cliente. Ao atuar como gateways para fornecer aos clientes serviços complementares acima e acima de meras transações, eles podem fortalecer os relacionamentos de uma maneira que os Fintechs lutam para alcançar. Obter a frente à direita permite que os bancos sejam vistos como parceiros de serviço, em vez de os processadores de documentos, permitindo que eles sustentem suas taxas no mundo digital cada vez mais competitivo. ainda são predominantemente baseados em papel, exigindo uma pegada operacional grande, inflexível e cara. O comércio documentado digitalmente promete aumentar a agilidade e reduzir custos. O principal obstáculo é a variedade de participantes do processo. Bancos e grandes empresas têm a escala de se beneficiar do investimento em tecnologia digital, mas pequenos comerciantes e algumas empresas de frete não, especialmente aquelas em mercados emergentes. E embora as agências governamentais tenham a escala necessária, elas geralmente não têm incentivos para melhorar a eficiência. No entanto, os bancos podem obter a maior parte do benefício ficando sem papel internamente, criando uma cerca de anel digital em torno de suas operações. Dessa forma, os bancos incorrem no esforço e no custo do manuseio de papel apenas em pontos de entrada e saída. Para conseguir isso, eles precisam fazer
Banks should not underestimate the importance of high-quality digital front ends. (See Exhibit 1.) These interfaces do more than improve customer convenience. By acting as gateways for supplying customers with complementary services over and above mere transactions, they can strengthen relationships in a way that fintechs struggle to achieve. Getting the front end right allows banks to be seen as service partners rather than document processors, thus letting them sustain their fees in the increasingly competitive digital world.
More Efficient Operations
The legal and financial processes involved in trade are still predominantly paper based, requiring a large, inflexible, and expensive operational footprint. Digitally documented trade promises to increase agility and reduce costs.
Previous attempts at moving to paperless trade—the EU’s Bolero project is the best known—have gained little traction. The main obstacle is the variety of participants in the process. Banks and large companies have the scale to benefit from investing in digital technology, but small traders and some freighting firms do not, especially those in emerging markets. And although government agencies have the required scale, they often lack incentives to improve efficiency.
Completely paperless trade is thus unlikely to happen anytime soon. Nevertheless, banks can gain most of the benefit by going paperless internally, creating a digital ring fence around their operations. In this way, banks incur the effort and cost of handling paper only at points of entry and exit. To achieve this, they need to make
Avanços em duas áreas.
Reconhecimento óptico de caracteres e aprendizado de máquina. Embora valioso, isso não fornece mudança de eficiência na eficiência. Most global banks already use standard optical character recognition (OCR), which recognizes text from trade documents, allowing data input employees to copy and paste content into back-end fields. Although valuable, this provides no step change in efficiency.
A oportunidade inexplorada está no OCR inteligente, que aprende a reconhecer modelos de documentos e transfere automaticamente texto baseado em papel e conteúdo manuscrito em campos de back-end. Alguns bancos já estão usando essa tecnologia, mas precisa de ajuste fino. O Citibank especula que a tecnologia pode aumentar a produtividade em tarefas operacionalmente intensivas em até 50%. Também reduzirá os riscos operacionais e de conformidade que surgirão das atividades de rastreamento no papel. Para um banco que serve nas duas extremidades de uma transação, o custo da transação marginal pode se tornar insignificante. Enquanto ainda estão no estágio conceitual, essa tecnologia está no radar de bancos avançados.
The next advance is OCR enhanced with machine learning, which would automatically transfer paper-based content into back-end fields, screen documents for consistency and compliance, and feed data into issuance systems. For a bank that serves both ends of a transaction, the marginal transaction cost could become negligible. While still in the concept stage, this technology is on the radar of advanced banks.
Compliance Digital. Essa regulamentação está se tornando não apenas mais abrangente e mutável, mas também mais estritamente policiada, expondo bancos ao risco de danos e multas de reputação. De 2007 a 2014, as multas impostas às empresas financeiras dos EUA e da Europa cresceram de US $ 30 milhões para US $ 58 bilhões. Além disso, a experiência do BCG sugere que a conformidade representa até 25% da capacidade de serviço, um número que só aumentará sem intervenção digital. A conformidade efetiva é, portanto, um fator -chave do desempenho e uma carga operacional significativa. As soluções básicas, que digitalizam documentos em busca de palavras -chave na lista negra, não conseguem explicar o contexto. A inteligência artificial e o big data podem tornar a filtragem mais eficaz. Por exemplo, a Thomson Reuters World Check usa as duas tecnologias para criar perfis e identificar entidades de alto risco antes de serem oficialmente na lista negra. Como resultado, os falsos positivos diminuíram em até 50%. O Netreveal da BAE Systems aplica análises preditivas de big data para uma finalidade semelhante. Esforços e despesas significativos são necessários ao simplesmente adaptar soluções a pequenos ajustes de políticas, muito menos a adoção da mais recente tecnologia de inteligência de máquina. Para acompanhar as mudanças políticas e tecnológicas, os bancos devem investir em plataformas expansíveis e estabelecer equipes dedicadas a manter e ajustar o big data que alimenta essas plataformas. Eles também devem decidir o que farão sobre tecnologias emergentes que prometem transformações mais profundas dos negócios de financiamento comercial. Apesar do potencial de corte de custos, a captação dos três primeiros foi lenta. O blockchain, no entanto, pode aumentar a tendência. Trade finance is covered by a host of regulations, such as know-your-customer and anti-money-laundering policies, and trade embargoes. Such regulation is becoming not only more comprehensive and changeable but also more strictly policed, exposing banks to the risk of reputational damage and fines. From 2007 to 2014, fines imposed on US and European financial firms grew from $30 million to $58 billion. Moreover, BCG experience suggests that compliance accounts for up to 25% of servicing capacity, a figure that will only increase without digital intervention. Effective compliance is thus a key driver of performance and a significant operational burden.
The filtering technology that most banks rely on today produces a high rate of false positives, increasing the need for manual checking and overrides. Basic solutions, which scan documents for blacklisted keywords, fail to account for context. Artificial intelligence and big data can make filtering more effective. For example, Thomson Reuters World-Check uses both technologies to build profiles and identify high-risk entities before they are officially blacklisted. As a result, false positives have decreased by as much as 50%. BAE Systems’ NetReveal applies predictive big data analytics for a similar purpose.
The inflexibility of legacy IT architectures prevents banks from realizing the full value of such tools. Significant effort and expense are required when simply adapting solutions to minor policy adjustments, let alone adopting the latest machine intelligence technology. To keep up with policy and technological change, banks must invest in expandable platforms and establish teams dedicated to maintaining and fine-tuning the big data that feeds those platforms. They must also decide what they are going to do about emerging technologies that promise more profound transformations of the trade finance business.
Disruptive Technologies
Four potentially disruptive technologies have emerged in trade finance over recent years: MT798, BPO, eB/Ls, and blockchain. Despite the cost-cutting potential, uptake of the first three has been slow. Blockchain, however, may buck the trend.
MT798. (Consulte Anexo 2.) Reduz a complexidade do processo e permite que as empresas comprem de vários bancos com facilidade. Ao eliminar a necessidade de bancos locais, também pode permitir que grandes players varrem a participação de mercado com pouco investimento no terreno. No entanto, alguns bancos temem que o MT798 prejudique a viscosidade dos negócios de finanças comerciais. Como pode funcionar em várias plataformas, o MT798 reduz a dependência dos canais bancários e, assim, pode reduzir a disposição dos clientes de pagar por eles. Em vez de promover o MT798, alguns bancos estão esperando para avaliar a demanda corporativa. Desde que os bancos não ofereçam o MT798, no entanto, as empresas terão pouco uso para ele - daí a sua lenta taxa de adoção atual. MT798, the so-called “trade envelope,” is a standardized SWIFT messaging protocol for direct-to-bank origination from within a client’s enterprise-resource-planning system. (See Exhibit 2.) It reduces process complexity and allows companies to buy from multiple banks with ease.
MT798 could reduce banks’ costs and increase their access to new customers. By eliminating the need for local banks, it could also allow big players to sweep market share with little investment on the ground. However, some banks fear that MT798 will undermine the stickiness of trade finance business. Because it can work on multiple platforms, MT798 reduces dependence on bank channels and might thereby reduce customers’ willingness to pay for them. Rather than promoting MT798, some banks are waiting to assess corporate demand. As long as banks do not offer MT798, however, companies will have little use for it—hence its current slow rate of adoption.
Obrigação de pagamento bancário. É mais rápido e geralmente mais barato para empresas do que o LCS (em parte por causa de um período de utilização de crédito mais curto), enquanto ainda evita o risco de liquidação de negociação em conta aberta. (Veja o Anexo 3.) BPO uses electronic data matching to facilitate payments between the importer’s bank and the exporter’s bank. It is quicker and usually cheaper for companies than LCs (partly because of a shorter credit utilization period), while still avoiding the settlement risk of open-account trading. (See Exhibit 3.)
No entanto, existem obstáculos à sua adoção. As partes em cada extremidade da transação devem ser ativadas pelo BPO, mas a instalação desse recurso é cara, exigindo uma revisão de processos bem integrados e de longa data. E a troca entre custo e segurança apresentada pelo BPO não se adequará a todos os parceiros comerciais; Alguns preferem a maior segurança dos LCs, e outros favorecerão o menor custo da negociação em conta aberta. E mesmo que o BPO possa reduzir a complexidade e os custos transacionais dos bancos, muitos temem que possa canibalizar seus negócios de LC ricos em taxas. Como no MT798, esses obstáculos limitam a possibilidade de um efeito de rede. Por que incorrer na despesa de adotar o BPO quando, como as coisas estão, apenas cerca de 55 empresas e 20 bancos podem usá -lo? Enquanto a captação for baixa, as empresas e os bancos têm pouco incentivo para adotar o BPO, criando um ciclo vicioso. Transações com segurança do BPO abrem portas para exportadores de financiamento e transações de câmbio, as quais são impossíveis com a negociação de conta aberta. Ao dar o salto e adotar o BPO, os bancos farão valer a pena para outros participantes do mercado seguirem o exemplo. Se os bancos puderem conceber estratégias efetivas de venda cruzada e preços, o BPO poderá aumentar significativamente a receita em vez de canibalizar-a. Mas apenas nos últimos anos têm soluções funcionais, de Bolero e essdocs, estão disponíveis. Essas plataformas de documentos digitais visam liderar a jornada em direção ao comércio sem papel, transferindo documentos de remessa instantaneamente entre as partes. A tecnologia pode ser estendida aos muitos outros documentos que apoiam transações comerciais. A documentação digitalizada é mais barata de processar, mais rastreável e mais segura. Os bancos também se beneficiam da integração de EB/LS com plataformas bancárias Swift e proprietárias. Muitos participantes do ecossistema comercial são, por razões de tamanho ou falta de sofisticação, é improvável que investir na tecnologia. Desde que a adoção esteja longe de ser universal, os bancos têm pouco a ganhar investindo nela. Eles precisarão manter seus processos antigos baseados em papel.
Banks also face the adoption costs of developing new governance, marketing, risk management, and operational expertise. And even though BPO could reduce banks’ transactional complexity and costs, many fear that it could cannibalize their fee-rich LC business. As with MT798, then, these obstacles limit the possibility of a network effect. Why incur the expense of adopting BPO when, as things stand, only about 55 companies and 20 banks can use it? As long as uptake is low, firms and banks have little incentive to adopt BPO, creating a vicious cycle.
Despite these obstacles, BPO has some strong advocates. BPO-secured transactions open doors to exporter receivables financing and foreign exchange transactions, both of which are impossible with open-account trading. By taking the leap and adopting BPO, banks will make it worthwhile for other market participants to follow suit. If banks can devise effective cross-selling and pricing strategies, BPO could significantly boost revenue instead of cannibalizing it.
Electronic Bills of Lading. The idea of eB/Ls has been around since the 1980s. But only in recent years have functional solutions, from Bolero and essDOCS, become available. These digital document platforms aim to lead the journey toward paperless trade by transferring shipping documents instantly between parties. The technology can be extended to the many other documents supporting trade transactions.
By accelerating the transfer and presentation of documents, eB/Ls shorten the payment cycle and thereby improve the working capital position of exporters. Digitized documentation is cheaper to process, more traceable, and more secure. Banks also benefit from the integration of eB/Ls with SWIFT and proprietary bank platforms.
Yet the adoption of eB/Ls is constrained by the familiar obstacles. Many participants in the trade ecosystem are, for reasons of size or lack of sophistication, unlikely to invest in the technology. As long as adoption is far from universal, banks have little to gain by investing in it. They will need to maintain their old paper-based processes.
Blockchain. O que um banqueiro pesquisamos chamou de "suposição arrogante com o BPO de que somente podemos fazer o processo de verificação de documentos" pode ser prejudicado em breve. Ledgers distribuídos construídos com a tecnologia blockchain podem validar a propriedade, certificar transações e fazer pagamentos, reduzindo a documentação duplicada e fraudulenta. Everledger provou o conceito de usar um livro distribuído para validação e autenticação nas múltiplas entidades na cadeia de valor da indústria de diamantes - um desenvolvimento que, embora não seja específico para o comércio, é encorajador. Em Cingapura, o DBS e a Standard Chartered lançaram um piloto conjunto usando um livro distribuído de blockchain para hospedar faturas autenticadas confidencialmente e impedir a fraude de faturamento duplicado. Eles pretendem estender isso a outra documentação comercial, como as letras de embarque. O Bank of America acaba de anunciar uma intenção semelhante de experimentar o blockchain em financiamento comercial. Reconhecendo isso, mais de 40 bancos em todo o mundo, incluindo Goldman Sachs, Credit Suisse, J.P. Morgan, HSBC e Unicredit, se juntaram ao consórcio R3CEV para desenvolver padrões universais e um protocolo ou plataforma compartilhada para blockchain em serviços financeiros. Os esforços do R3CEV podem alimentar a rápida adoção de soluções baseadas em blockchain. Although trading companies and banks are proving slow to adopt the latest technology, discussion is shifting to innovations that are even more disruptive. What one banker we surveyed called the “arrogant assumption with BPO that only we can do the document-checking process” may soon be undermined. Distributed ledgers built on blockchain technology can validate ownership, certify transactions, and make payments, reducing duplicate and fraudulent documentation. Everledger has proved the concept of using a distributed ledger for validation and authentication across the multiple entities in the diamond industry’s value chain—a development that, although not specific to trade, is encouraging.
Deutsche Bank has publicly expressed an intention to explore applications for blockchain in payments, transfers of ownership, and smart contracts. In Singapore, DBS and Standard Chartered have launched a joint pilot using a blockchain distributed ledger to confidentially host authenticated invoices and prevent duplicate invoicing fraud. They aim to extend this to other trade documentation, such as bills of lading. Bank of America has just announced a similar intention to experiment with blockchain in trade finance.
It is unlikely, however, that one or two banks can establish a blockchain platform. Recognizing this, more than 40 banks around the world, including Goldman Sachs, Credit Suisse, J.P. Morgan, HSBC, and UniCredit, have joined the consortium R3CEV to develop universal standards and a shared protocol or platform for blockchain in financial services. R3CEV’s efforts may fuel the rapid adoption of blockchain-based solutions.
Blockchain é uma oportunidade não apenas para os bancos. Nos últimos seis meses, dois fintechs de blockchain focados nas finanças comerciais chamaram a atenção. O Wave BL, apoiado pelo Barclays Accelerator, concentra -se em permitir a troca de projetos de lei em um livro descentralizado, a fim de diminuir o custo e o risco. Skuchain, uma startup do Vale do Silício, pretende digitalizar os LCs e o financiamento da cadeia de suprimentos usando “suportes”-um termo que a empresa cunhou para contratos de auto-execução baseados em blockchain. Jogadores de infraestrutura de terceiros, como Swift e Bolero, também podem estar bem posicionados para avançar o blockchain.
O potencial da blockchain ainda não foi comprovado em serviços financeiros, muito menos em financiamento comercial. Mas atraiu muito mais interesse do que MT798 ou BPO. Dentro de três anos, é provável que vemos blockchain aplicado às transações financeiras comerciais. A tecnologia tem o potencial não apenas para reduzir o custo por meio da automação, mas também para aumentar a velocidade e a segurança. Pode ser a tecnologia tão esperada que finalmente causa uma mudança de paradigma nas finanças comerciais. E só ficará mais difícil para aqueles que não adotam a revolução digital. Eles se encontrarão oferecendo serviços mais caros, mais lentos e menos seguros do que os de seus rivais com experiência em tecnologia. Os bancos que buscam um futuro de longo prazo em financiamento comercial devem ser digitais. Três princípios podem guiá-los:
Key Takeaways for Banks
Trade finance is becoming a tough business for banks. And it will only get tougher for those that do not embrace the digital revolution. They will find themselves offering services that are more expensive, slower, and less secure than those of their tech-savvy rivals. Banks seeking a long-term future in trade finance must go digital. Three principles can guide them:
- entregar funções de agregação de valor no front end para o comércio e financiamento de documentários; Não confie em desempenhar o papel tradicional do processador de documentos.
- Não subestime a crescente importância das melhores operações da categoria. Os esforços aumentados no OCR, inteligência de máquinas e conformidade digital serão recompensados com custos mais baixos e maior agilidade e velocidade de serviço.
- Experimente para ficar à frente da curva de tecnologia. Os bancos podem escolher se devem pressionar MT798, BPO, EB/LS ou Blockchain, pois os impactos de tais tecnologias ainda estão para ser comprovados. O que está claro, no entanto, é a oportunidade significativa de digitalizar o financiamento comercial e, assim, mudar a maneira como funciona. Os bancos que exploram isso e colaboram com parceiros de tecnologia e clientes -chave serão lançados em frente, em vez de correr o risco de ficar para trás quando a adoção aumentar. Os bancos têm a experiência e os relacionamentos profundamente incorporados; Os fintechs têm as inovações tecnológicas. Ao trabalhar juntos, eles podem revolucionar o financiamento comercial, tornando -o mais rápido, mais seguro e mais barato para todos os envolvidos. Eles não podem se dar ao luxo de ficar em segundo plano nesta jornada.
Although fintechs are a major site of innovation in this area, banks should see them not as a threat but as potential partners. Banks have the experience and deeply embedded relationships; fintechs have the technological innovations. By working together, they can revolutionize trade finance, making it faster, safer, and cheaper for everyone involved.
We believe that banks have the opportunity to increase their revenues from trade finance by 10% and reduce operational and compliance costs by 15% to 25% if they embrace digital technology in trade finance. They cannot afford to take a back seat in this journey.
