Global Wealth 2016: Navegando pelo novo cenário do cliente

O crescimento da riqueza privada global atingiu uma lombada em 2015, especialmente nos mercados desenvolvidos, com todas as regiões além do Japão que sofre um lento em relação ao ano anterior. Esse desenvolvimento, combinado com o declínio contínuo das margens de receita e lucro - tudo em meio às necessidades do cliente em mudança nos segmentos tradicionais e não tradicionais - é forçando os gerentes de patrimônio a reavaliar suas estratégias. Gerentes

O relatório global de riqueza deste ano inclui dois recursos tradicionais-a revisão global de dimensionamento do mercado e o estudo de benchmarking do gerente de riqueza-bem como um exame especial das necessidades de mudança do cliente. O capítulo de tamanho de mercado descreve a evolução da riqueza privada, tanto da perspectiva global quanto regional, incluindo pontos de vista em diferentes segmentos de clientes e private bancário offshore. A análise de benchmarking é de uma pesquisa com mais de 130 gerentes de patrimônio e envolve mais de 1.000 pontos de dados relacionados ao crescimento, desempenho financeiro, modelos operacionais, excelência em vendas, eficiência dos funcionários, segmentos de clientes, produtos e tendências em diferentes mercados e domicílios de clientes.

We focused Três áreas para ação por gerentes de patrimônio Este ano, sobre três tendências que estão alterando a face do gerenciamento de patrimônio em todo o mundo: apertando a regulamentação, acelerando a inovação digital e a mudança de necessidades nos segmentos tradicionais de clientes. Essas tendências já tiveram um impacto nos custos e lucratividade dos gerentes de patrimônio, à medida que os bancos correm para implementar novas medidas de conformidade, atualizar seus sistemas de TI e treinar suas forças de vendas. No entanto, o potencial de receita inerente ainda é amplamente inexplorado, sinalizando “áreas para ação” para gerentes de patrimônio ágil.

em Novas estratégias para segmentos de clientes não tradicionais , analisamos particularmente como as tendências demográficas e socioeconômicas estão preparando o cenário para o ascensão de segmentos de clientes não tradicionais-atualmente mal atendidos ou subindo em importância-que não se encaixam necessariamente na abordagem de serviço baseada na rede padrão. Dois desses segmentos que oferecem oportunidades significativas de crescimento são investidores e os chamados millennials (pessoas nascidas entre 1980 e 2000). Com os perfis de investimento que geralmente diferem dos de outras pessoas com níveis semelhantes de patrimônio líquido, esses dois grupos exigem um modo de engajamento diferente que possa abordar a incompatibilidade entre o que estão buscando e o que os gerentes de patrimônio estão atualmente oferecendo. Uma pesquisa com mais de 500 clientes de gerenciamento de riqueza levou a algumas descobertas reveladoras. HNW): Entre US $ 20 milhões e US $ 100 milhões

In preparing this report, we used traditional segment nomenclature familiar to most wealth management institutions, dividing the client base into categories on the basis of private wealth holdings, as follows:

• Ultra-high net worth (UHNW): more than $100 million
• Upper high net worth (upper HNW): between $20 million and $100 million
• Patrimônio líquido mais baixo (HNW inferior): entre US $ 1 milhão e US $ 20 milhões
• Affluent: entre US $ 250.000 e US $ 1 milhão

Moreover, in order to clearly gauge the evolution of private wealth in nearly 100 markets worldwide (representing more than 99 percent of global GDP in 2015), we updated our market-sizing methodology this year to reflect both the availability of enhanced data sources and new research on the topic of private financial wealth. Refinements were made in such areas as how private wealth is defined, the comprehensiveness of data on wealth distribution among client segments and regions, and how future global wealth is estimated. All growth rates are nominal with fixed exchange rates.

As always, our goal in Navigating the New Client Landscape: Global Wealth 2016, which is The Boston Consulting Group’s sixteenth annual report on the global wealth-management industry, is to present a clear and complete portrait of the business, as well as to offer thought-provoking analysis of issues that will affect all types of players as they pursue their growth and profitability ambitions in the years to come. We provide a holistic view of the market, emphasizing how the entire wealth-management ecosystem interacts and where the best opportunities for wealth managers can be found.

Global Wealth Markets: A Slowdown in Growth

Global private financial wealth grew by 5.2% in 2015 to $168 trillion. ¹ 1 A riqueza financeira privada inclui dinheiro e depósitos, fundos mútuos, ações listadas e não listadas, títulos de dívida, pagamentos de seguro de vida e direitos de pensão, todos mantidos diretamente ou indiretamente por meio de investimentos gerenciados e mantidos onhore ou offshore. Exclui residências e produtos de luxo dos investidores. Os números de riqueza e as alterações percentuais são baseadas em totais locais que foram convertidos em dólares americanos usando taxas de câmbio da média do ano de 2015 por todos os anos, a fim de excluir o efeito das flutuações da moeda. (Ver Anexo 1.) A ascensão foi menor do que no ano anterior, quando a riqueza global aumentou mais de 7%. Todas as regiões, exceto o Japão, que foram impulsionadas por políticas monetárias de apoio, sofreram crescimento mais lento do que em 2014, resultantes do desempenho mais baixo do mercado e do crescimento global do PIB global. Dividido mais pela criação de novas riquezas (como o aumento da renda familiar) do que pelo desempenho dos ativos existentes, pois muitos mercados de patrimônio e títulos permaneceram bastante planos ou até caírem. Na Europa Ocidental, a incerteza sobre o futuro da União Europeia e os preços baixos de commodities contínuos pesavam sobre os mercados de ações e títulos, apesar de um começo geralmente promissor do ano. Algumas regiões em desenvolvimento sofreram desacelerações significativas por causa de agitações políticas, sanções internacionais e tensão econômica geral. Como nos últimos anos, o maior crescimento da riqueza privado foi observado na região da Ásia-Pacífico (13% em 2015, versus 14% em 2014), enquanto o menor crescimento nos mercados em desenvolvimento ocorreu no Oriente Médio e na África, ou MEA 50% em 2015, em relação a 4% em 2014), onde os preços de baixa de 36 anos e a instabilidade política lideraram a equidade e a equidade. A ascensão da riqueza privada em todo o mundo retornará a ser conduzida em ações aproximadamente iguais pelo desempenho dos ativos existentes e pela criação de novas riquezas. (Veja o Anexo 2.) De uma perspectiva regional, no entanto, o principal fator de crescimento da riqueza variará, com retornos aos ativos existentes dominando na América do Norte e no Japão, e a riqueza recém -criada geralmente desempenhando um papel maior nos mercados em desenvolvimento. Como em 2015, as taxas de crescimento mais altas provavelmente serão vistas na Ásia-Pacífico, que combinadas com o Japão deve ultrapassar a América do Norte em riqueza privada total logo após 2020. A região da Ásia-Pacífico também deve superar a Europa Ocidental como a região de segunda rodada em 2017. 2020.

Unlike in recent years, the bulk of global wealth growth in 2015 was driven more by the creation of new wealth (such as rising household income) than by the performance of existing assets, as many equity and bond markets stayed fairly flat or even fell.

Significant slowdowns were seen in North America (2% in 2015 versus 6% in 2014), Eastern Europe (6% versus 11%), and Western Europe (4% versus 6%), with North America posting the lowest growth rate of any region. In Western Europe, uncertainty about the future of the European Union and continued low commodity prices weighed on equity and bond markets despite a generally promising start to the year. Some developing regions experienced significant slowdowns because of political unrest, international sanctions, and general economic tension. As in recent years, the highest growth in private wealth was seen in the Asia-Pacific region (13% in 2015, versus 14% in 2014), while the lowest growth in the developing markets occurred in the Middle East and Africa, or MEA (3% in 2015, versus 4% in 2014), where low commodity prices and political instability led to lower equity and bond markets.

If financial markets recover over the next five years, the rise of private wealth globally will return to being driven in roughly equal shares by the performance of existing assets and the creation of new wealth. (See Exhibit 2.) From a regional perspective, however, the principal driver of wealth growth will vary, with returns to existing assets dominating in North America and Japan, and newly created wealth generally playing a larger role in developing markets. As in 2015, the highest growth rates will likely be seen in Asia-Pacific, which combined with Japan is projected to overtake North America in total private wealth soon after 2020. The Asia-Pacific region is also expected to surpass Western Europe as the second-wealthiest region in 2017. Overall, private wealth globally is projected to rise at a compound annual rate of 6% over the next five years to reach $224 trillion in 2020.

In terms of wealth distribution, the upper-HNW segment saw the strongest growth in wealth in 2015 (7%), particularly in Asia-Pacific (21%). The number of millionaire households grew by 6% globally in 2015, with their share of global wealth reaching 47%—a share projected to reach 52% in 2020. (See Exhibit 3.) Several countries, particularly China and India, saw large increases in the number of millionaire households in 2015, although there were no significant shifts in millionaire density compared with 2014, with Liechtenstein and Switzerland maintaining the highest concentrations.

The vast majority of private financial wealth in 2015 was split evenly between cash and deposits on one side and equities on the other, which combined made up more than 80% of wealth assets globally. (See Exhibit 4.) Allocations varied by region, with Western Europe generally aligned with the global average, North America tilted more toward equities, and Japan dominated by cash and deposits. The picture was more uniform in developing regions, with cash and deposits typically being the most popular asset class.

Owing to generally disappointing financial-market performance, wealth held in equities grew at lower rates in 2015 than in recent years. If financial markets recover, assets will be expected to increasingly tilt toward equities over the next five years rather than cash and deposits or bonds, which in a low-interest-rate environment will continue to be less-attractive asset classes.

Highlights by Region

North America. ² 2 Canada and the United States. A riqueza privada na América do Norte cresceu menos de 2%, para US $ 60 trilhões em 2015, em comparação com um aumento de 6% no ano anterior. O Dow e o S&P 500 fecharam o ano com retornos negativos pela primeira vez desde 2008, e o escasso crescimento de riqueza que ocorreu em 2015 surgiu principalmente do aumento da renda familiar.

A eleição dos EUA em novembro de 2016 ainda é um curinga em relação ao seu efeito nos mercados financeiros. Com uma respeitável recuperação do mercado de ações, no entanto, espera-se que a riqueza privada da América do Norte cresça quase 5% ao ano para atingir US $ 76 trilhões em 2020. Os EUA continuarão sendo o país mais rico do mundo, embora a América do Norte seja superada pelo segmento mais baixo da Ásia-Pacífico (incluindo o Japão) logo após 2020. ainda a uma taxa modesta (2%). As famílias milionárias continuaram a controlar a maioria da riqueza privada na América do Norte (63%), a maior parte de todas as regiões. Com uma alocação mais alta para as ações, espera -se que a riqueza mantida por essas famílias cresça a uma taxa significativamente mais alta do que a das famílias não milhões até 2020. Em geral, 62% da riqueza privada norte -americana foi realizada em ações em 2015, a maior participação de todas as regiões. Áustria, Bélgica, Chipre, Dinamarca, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Irlanda, Israel, Itália, Liechtenstein, Luxemburgo, Malta, Holanda, Noruega, Portugal, Espanha, Suécia, Suíça e Reino Unido.

The lower-HNW segment experienced the slowest wealth growth in North America in 2015, while the upper-HNW segment posted the strongest expansion, although still at a modest rate (2%). Millionaire households continued to control the majority of private wealth in North America (63%), the highest share of all regions. With a higher allocation to equities, wealth held by these households is expected to grow at a significantly higher rate than that of nonmillionaire households through 2020. In general, 62% of North American private wealth was held in equities in 2015, the highest share of all regions.

Western Europe. ³ 3 Austria, Belgium, Cyprus, Denmark, Finland, France, Germany, Greece, Ireland, Israel, Italy, Liechtenstein, Luxembourg, Malta, Netherlands, Norway, Portugal, Spain, Sweden, Switzerland, and the United Kingdom. A Europa Ocidental registrou um crescimento de riqueza privada de 4% em 2015, abaixo de 6% no ano anterior, apesar de uma política de flexibilização quantitativa pelo Banco Central Europeu. A França e a Itália, por exemplo, desfrutaram do desempenho positivo no mercado de ações, enquanto as ações do Reino Unido estavam em território negativo, parcialmente impulsionado por uma queda no setor de commodities. Espera-se que o crescimento regional da riqueza continue em taxas semelhantes às dos últimos anos, embora essa expansão possa ser retida pelo ambiente de baixa taxa de juros e pela saída potencial da Grã-Bretanha da União Europeia. A pressão adicional pode vir de desacelerações econômicas em países fora da região-como China-na qual os países da Europa Ocidental têm altos riscos de investimento. Houve variação entre os países, dependendo dos resultados específicos do mercado de ações. Nos próximos cinco anos, espera -se que a parcela da riqueza da Europa Ocidental mantida em ações aumente. Azerbaijão, Bielorrússia, Bulgária, Croácia, República Tcheca, Estônia, Hungria, Cazaquistão, Letônia, Lituânia, Polônia, Romênia, Rússia, Sérvia, Eslováquia, Eslovênia, Turkmenistão, Ucraína e Uzbequista.

The growth that was achieved was driven primarily by the performance of existing assets, albeit with some differences in equity market performance among countries. France and Italy, for example, enjoyed positive stock market performance, while U.K. equities were in negative territory, partly driven by a drop in the commodity sector. Regional wealth growth is expected to continue at rates similar to those in recent years, although this expansion could be held back by the low-interest-rate environment and the potential exit of Great Britain from the European Union. Further pressure could come from economic slowdowns in countries outside the region—such as China—in which Western European nations have high investment stakes.

In terms of wealth segments, the highest growth in Western Europe was registered by the lower-HNW segment (9%), with wealth held by the UHNW segment growing by 5%. There was variation among countries depending on specific stock-market results.

Equities stayed just ahead of cash and deposits as the most popular asset class in Western Europe. Over the next five years, the share of Western European wealth held in equities is expected to increase.

Eastern Europe. ⁴ 4 Azerbaijan, Belarus, Bulgaria, Croatia, Czech Republic, Estonia, Hungary, Kazakhstan, Latvia, Lithuania, Poland, Romania, Russia, Serbia, Slovakia, Slovenia, Turkmenistan, Ukraine, and Uzbekistan. A riqueza privada na Europa Oriental cresceu mais de 6%, para quase US $ 4 trilhões em 2015, embora significativamente menor que o crescimento de 11% registrado em 2014. A expansão que ocorreu foi conduzida em nível regional, aumentando a renda familiar, dado que as ações e os títulos tiveram retornos negativos em alguns mercados. O crescimento marcadamente mais lento da Rússia em 2015 (8%, em comparação com 19% em 2014) foi em parte o resultado de preços mais baixos de commodities, sanções internacionais e conflito com a Ucrânia. Do lado positivo, os esforços do banco central russo para aliviar a política monetária e reduzir as taxas de juros permitiram que a riqueza privada no país crescesse mais substancialmente do que em outros mercados regionais. Com os mercados previstos para recuperar e os preços das commodities subindo novamente, a riqueza da Europa Oriental deve se expandir mais fortemente nos próximos cinco anos, impulsionada principalmente pela riqueza russa. Espera-se que a riqueza mantida por ambos os segmentos cresça mais rapidamente até 2020-12% para o segmento UHNW e 9% para as famílias HNW superior. Espera -se que a parcela da riqueza mantida por famílias milionárias aumente de 55% para 62% em 2020.

Poland and the Czech Republic, the region’s two wealthiest countries after Russia, witnessed reasonable growth, while Ukrainian wealth declined by 6% largely as a result of political instability. With markets predicted to recover and commodity prices rising again, Eastern European wealth is expected to expand more strongly over the next five years, driven mainly by Russian wealth.

In terms of wealth distribution, the UHNW segment saw the most robust growth in Eastern Europe in 2015, with upper-HNW households also showing strength. Wealth held by both of these segments is expected to grow more rapidly through 2020—12% for the UHNW segment and 9% for upper-HNW households. The share of wealth held by millionaire households is expected to increase from 55% to 62% in 2020.

In terms of asset allocation, the highest share of Eastern European wealth remained invested in cash and deposits in 2015. The share of equities and bonds is expected to increase through 2020 at the expense of cash and deposits.

Asia-Pacific. ⁵ 5 Australia, Bangladesh, China, Hong Kong, India, Indonesia, Malaysia, Myanmar, New Zealand, Pakistan, Philippines, Singapore, South Korea, Sri Lanka, Taiwan, Thailand, and Vietnam. A Ásia-Pacífico foi a única região a publicar um crescimento de dois dígitos em 2015, pois a riqueza privada aumentou 13%, para US $ 37 trilhões. A expansão foi impulsionada mais pelo aumento da renda familiar do que pelo desempenho dos ativos, pois toda a região experimentou alta volatilidade nos mercados financeiros. A China permaneceu o principal motor de crescimento na região. Espera-se que o crescimento da riqueza da Ásia-Pacífico continue até 2020, embora em um ritmo menos rápido do que em 2015, devido à provável volatilidade contínua do mercado em toda a região e a um nível mais baixo de crescimento do PIB na China. No geral, a Ásia-Pacífico continuará a ganhar participação na riqueza global total até 2020 (de 22% em 2015 para cerca de 27% em 2020), impulsionada principalmente pela criação de novas riquezas em oposição ao desempenho dos ativos existentes. crescimento em 2015 (15%) e deve crescer a taxas anuais ainda mais altas até 2020 (16%), tornando-o o segmento que mais cresce na região. Como em todas as outras regiões, espera-se que a riqueza mantida por famílias milionárias na Ásia-Pacífico cresça mais rápido do que a mantida por famílias não milhões, aumentando a parcela da riqueza mantida pela primeira a 50% em 2020.

The upper-HNW segment posted the strongest growth in 2015, although this expansion is expected to lose some momentum in the run-up to 2020. The UHNW segment also achieved robust wealth growth in 2015 (15%), and is expected to grow at even higher annual rates until 2020 (16%), making it the fastest-growing segment in the region. As in all other regions, wealth held by millionaire households in Asia-Pacific is expected to grow faster than that held by nonmillionaire households, raising the share of wealth held by the former to 50% in 2020.

A participação mais alta da riqueza da Ásia-Pacífico permaneceu investida em dinheiro e deposita, embora a tendência tenha sido movido alguns alguns. Os títulos perderam terreno em 2015, uma trajetória descendente que deve continuar até 2020.

Japão. O crescimento da riqueza no Japão foi gerado mais a partir do desempenho dos ativos existentes do que da nova criação de riqueza, pois as ações tiveram um desempenho bastante bom. Além disso, os lucros corporativos eram fortes e o banco central injetou mais dinheiro no mercado. Espera-se que o crescimento da riqueza modere até 2020, à medida que o investimento de capital e os gastos do consumidor permanecem lentos, o ambiente de baixa taxa de juros persiste e as exportações são atenuadas pelo crescimento desacelerando na China. O segmento inferior HNW deve continuar mantendo quase um quinto de toda a riqueza japonesa. Espera -se que a riqueza mantida por famílias milionárias cresça mais rápido do que a mantida por famílias não milhões de milhões, mas a diferença em suas taxas de crescimento será modesta, com o Japão continuando a ter uma baixa parcela de riquezas mantidas por famílias milionárias (23%) em 2020. Private wealth in Japan grew by 4% to $14 trillion in 2015, a higher rate than the 3% posted in 2014, making Japan the only region whose wealth growth surpassed that of the previous year. The growth in wealth in Japan was generated more from the performance of existing assets than from new wealth creation, as equities performed fairly well. In addition, corporate profits were strong and the central bank injected more money into the market. Wealth growth is expected to moderate through 2020 as capital investment and consumer spending remain sluggish, the low-interest-rate environment persists, and exports are dampened by decelerating growth in China.

The upper-HNW segment posted double-digit wealth growth in 2015 (13%), although this expansion is expected to slow through 2020 (to 4% annually) with its overall share of Japanese wealth remaining modest (2%). The lower-HNW segment should continue to hold nearly one-fifth of all Japanese wealth. Wealth held by millionaire households is expected to grow faster than that held by nonmillionaire households, but the difference in their growth rates will be modest, with Japan continuing to have a low share of wealth held by millionaire households (23%) in 2020.

In terms of asset allocation—and in contrast to other developed regions where equities are generally the preferred asset class—the highest share of Japanese wealth was held in cash and deposits in 2015. Wealth held in equities grew the most robustly, and is expected to continue to grow at a strong pace. Bonds will remain a less-attractive asset class given the low-interest-rate climate.

América Latina. Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, Costa Rica, República Dominicana, Equador, Guatemala, México, Panamá, Peru, Uruguai e Venezuela. ⁶ 6 Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Costa Rica, Dominican Republic, Ecuador, Guatemala, Mexico, Panama, Peru, Uruguay, and Venezuela. A riqueza privada na América Latina cresceu 7%, para US $ 5 trilhões em 2015, uma taxa um pouco mais baixa do que o ganho de quase 8% registrado em 2014. A expansão da riqueza foi reinada pelo mau desempenho do mercado de ações nas duas maiores economias, Brasil e México, que mantêm mais da metade da riqueza da região. Tendo sofrido com o desbotamento do boom orientado a mercadorias e consumo, essas e outras economias da região se encontraram em uma encruzilhada. O crescimento econômico futuro e, com ele, o crescimento futuro da riqueza dependerá das escolhas feitas nos próximos ciclos eleitorais.

There were no significant shifts of Latin American wealth across segments in 2015. Wealth held by the UHNW as well as by the upper- and lower-HNW segments is expected to grow by 9% to 11% per year through 2020 owing to the anticipated equity-market recovery. The higher expected growth of wealth held by millionaire households (compared with that held by nonmillionaire households) will increase the former’s share of regional wealth to a projected 49% in 2020.

Mais da metade da riqueza latino -americana permaneceu investida em dinheiro e depósitos em 2015. No Brasil, no entanto, a maior parte da riqueza permanecida em riqueza restrita. Espera -se que a parcela da riqueza mantida em ações aumente na região até 2020.

Oriente Médio e África. ⁷ 7 == Argélia, Angola, Bahrein, Egito, Etiópia, Irã, Iraque, Jordânia, Quênia, Kuwait, Líbano, Líbia, Marrocos, Nigéria, Omã, Catar, Arábia Saudita, Sul da África, Sudão, Síria, Síria, Tunisia. O nível de riqueza privada em MEA cresceu menos de 3% em 2015, para US $ 8 trilhões, o que foi inferior ao aumento de 4% registrado no ano anterior e a segunda taxa mais baixa de qualquer região em todo o mundo. O lento crescimento foi em grande parte o resultado do desempenho negativo do mercado de ações em duas economias importantes, a Arábia Saudita e a Nigéria, que representam aproximadamente um terço da riqueza da região. O crescimento que ocorreu refletiu a crescente renda familiar. No entanto, se os preços das commodities se recuperarem e as tensões políticas facilitarem, pode -se esperar que os mercados de ações melhorem até 2020, alimentando o crescimento da riqueza privada. As famílias milionárias, que já mantêm mais da metade de toda a riqueza regional em 2015, devem ver sua participação crescer nos próximos cinco anos. Aproximadamente metade da riqueza de MEA permaneceu investida em dinheiro e depósitos em 2015, mas espera-se que a parcela da riqueza baseada em ações aumente. Um fator -chave foi o forte repatriamento de ativos offshore por investidores em mercados desenvolvidos. Indeed, offshore wealth held by investors in North America, Western Europe, and Japan declined by 3% in 2015.

Wealth distribution was unchanged in MEA in 2015, with no significant shifts among segments. Millionaire households, already holding more than half of all regional wealth in 2015, are expected to see their share grow over the next five years. Roughly half of MEA wealth remained invested in cash and deposits in 2015, but the share of equity-based wealth is expected to rise.

The Offshore Perspective

Private wealth booked in offshore centers grew by about 3% in 2015 to almost $10 trillion. A key factor was the strong repatriation of offshore assets by investors in developed markets. Indeed, offshore wealth held by investors in North America, Western Europe, and Japan declined by 3% in 2015.

On a regional basis, the largest sources of offshore wealth were Western Europe (mainly the U.K., Germany, and France), Asia-Pacific (mainly China, Taiwan, Hong Kong, and Indonesia), and MEA (mainly Saudi Arabia, Nigeria, and the United Arab Emirates). (Ver Anexo 5.) Os três principais países de origem foram China, EUA e Reino Unido, embora seus compartilhamentos offshore em relação à riqueza total tenham variado significativamente (1% para os EUA versus 6% para o Reino Unido.). As regiões (o mundo “antigo”) para as regiões em desenvolvimento (o “novo” mundo) como a principal fonte de riqueza offshore se tornaram mais pronunciadas. Hoje, 65% da riqueza offshore se origina do Novo Mundo, em comparação com 57% há cinco anos. Além disso, a parcela da riqueza mantida no exterior varia significativamente entre as regiões, com a MEA e a América Latina sendo os líderes, ambos com aproximadamente 25% da riqueza privada total mantida no exterior. Nessas regiões, as tensões econômicas e políticas (assim como o acesso a produtos financeiros não disponíveis onshore) continuaram contribuindo para o fluxo de riqueza no exterior, à medida que os investidores procuram ativamente os locais mais atraentes para domiar seus ativos. Um fator é que, embora as medidas regulatórias destinadas a combater a sonegação de impostos continuem a persuadir alguns investidores do mundo antigo a repatriar sua riqueza, a regulamentação também estabiliza o mercado e oferece novas oportunidades para mover riqueza totalmente tributada no exterior em busca de melhor qualidade de serviço, diversidade de produtos e estabilidade econômica. Espera -se que a riqueza offshore originária no Velho Mundo mostre um crescimento positivo novamente (2% anualmente até 2020, em comparação com 6% provenientes do Novo Mundo). No entanto, a participação geral da riqueza global total reservada offshore deve diminuir de 6% em 2015 para cerca de 5% em 2020.

Overall, the shift from developed regions (the “old” world) to developing regions (the “new” world) as the primary source of offshore wealth has become more pronounced. Today, 65% of offshore wealth originates from the new world, compared with 57% five years ago. In addition, the share of wealth held offshore varies significantly among regions, with MEA and Latin America being the front-runners, both with roughly 25% of total private wealth held offshore. In these regions, economic and political tensions (as well as access to financial products not available onshore) have continued to contribute to the flow of wealth offshore as investors actively search for the most attractive locations in which to domicile their assets.

The annual growth of offshore wealth globally is expected to pick up again through 2020, although at a lower rate than onshore wealth (5% versus 6%). One factor is that although regulatory measures aimed at fighting tax evasion will continue to persuade some old-world investors to repatriate their wealth, regulation also stabilizes the market and provides new opportunities to move fully taxed wealth offshore in search of better service quality, product diversity, and economic stability. Offshore wealth originating in the old world is expected to show positive growth again (2% annually through 2020, compared with 6% sourced from the new world). Nonetheless, the overall share of total global wealth booked offshore is projected to decrease from 6% in 2015 to an estimated 5% in 2020.

Entre os centros offshore, Hong Kong e Cingapura viu o crescimento mais forte (cerca de 10%) em 2015. Caribe, incluindo o Panamá.

As perspectivas para os centros offshore localizados no Novo Mundo permanecem positivos, dada a proximidade das regiões de alto crescimento. Offshore wealth booked in Hong Kong and Singapore is projected to grow at roughly 10% annually through 2020, increasing their combined share of the world’s offshore assets from roughly 18% in 2015 to 23% in 2020. Despite the high projected growth of most new-world offshore centers, Switzerland is expected to remain the largest single center through 2020 owing to its high service quality, diverse product offerings, political stability, safe-haven Moeda e localização atraente no centro da Europa.

O clima competitivo em mudança entre os jogadores offshore. De fato, muitos bancos com operações offshore estão envolvidos em análises rigorosas do portfólio. Seus objetivos são essencialmente três vezes: redução de riscos regulatórios, alcançando escala e crescimento e focando nos negócios principais. While the reasons that many investors send assets offshore remain more or less the same, the provider side is changing significantly. Indeed, many banks with offshore operations are engaged in rigorous portfolio analyses. Their objectives are essentially threefold: reducing regulatory risks, achieving scale and growth, and focusing on the core business.

• Reduzindo os riscos regulatórios. Alguns bancos eliminaram ativos originários de clientes em determinados domicílios, a fim de reduzir não apenas a complexidade ao longo da cadeia de valor, mas também riscos operacionais e reputação. Muitos têm sido ativos na frente de fusões e aquisições. Além disso, com estruturas regulatórias, como o chamado passaporte europeu (que concede um banco licenciado em qualquer Estado membro da UE o direito de operar livremente em toda a área econômica européia), vários jogadores começaram a regionalizar suas operações de gerenciamento de riqueza, efetivamente inchando as linhas entre as reservas em terra e offshore. Domicílios como o Reino Unido e o Luxemburgo atraíram várias instituições de gestão de riqueza chinesa, russa, do Oriente Médio e suíças que têm ambições para servir todo o mercado europeu. áreas regionais ou mais distantes. Essa tendência, além da busca por escala entre players menores, contribuiu para a consolidação em todo o setor offshore. E com nossos participantes de benchmarking focados no offshore em 2015, cada um que ainda serve em uma média de 108 domicílios de clientes, o pico de consolidação provavelmente não foi atingido. A atividade de fusões e aquisições também pode dar aos atores não tradicionais a oportunidade de entrar no mercado, como alguns bancos de varejo e investimento já fizeram. Dada o aumento da complexidade do serviço e os requisitos mais onerosos de conformidade, os gerentes de relacionamento (RMS) estão se concentrando em menos mercados. Para os bancos que fizeram essa transição em seus modelos operacionais, o número de mercados atendidos por RM diminuiu de uma média de 15 para 20 para uma média de 3 a 5 em qualquer região específica. Essa tendência se deve a condições difíceis de mercado (como baixas taxas de juros e alta volatilidade do mercado de ações) e a quantidade de informações do cliente que os bancos devem se reunir para satisfazer novas obrigações de transparência. Embora a tecnologia digital possa ajudar a tornar os processos mais suaves, os bancos precisam obter histórias detalhadas dos clientes e suas fontes de riqueza e aderir totalmente a todos os padrões regulatórios e de conformidade relevantes. Esses requisitos estão tornando o setor bancário offshore mais intensivo de recursos, levando a custos de front-office por cliente que estão próximos dos das operações em terra (21 pontos base nos ativos e passivos do cliente). No entanto, a interação mais frequente também deve oferecer oportunidades para os gerentes de patrimônio atendem melhor aos clientes. As proposições de valor dos principais banqueiros offshore estão colocando mais ênfase nos modelos de serviço que são altamente personalizados por mercado, região e segmento, pois estar offshore não é mais uma proposta de venda atraente por si só. The rapidly rising cost of ensuring regulatory compliance, especially with regard to anti-money-laundering and tax compliance rules, is making it very difficult for offshore banks to remain active in smaller markets. Some banks have shed assets originating from clients in certain domiciles in order to reduce not only complexity along the value chain but also operational and reputational risks.
• Achieving Scale and Growth. Amid the rising cost of doing business, reflecting not only regulatory measures but also the ongoing need for IT investment, banks that lack scale and the resources to expand will continue to face pressure to consolidate. Many have been active on the M&A front. In addition, with regulatory frameworks such as the so-called European passport (which grants a bank licensed in any EU member state the right to operate freely across the European Economic Area), a number of players have begun to regionalize their wealth-management operations, effectively blurring the lines between onshore and offshore bookings. Domiciles such as the U.K. and Luxembourg have attracted a number of Chinese, Russian, Middle Eastern, and Swiss wealth-management institutions that have ambitions to serve the entire European market.
• Focusing on the Core Business. The complexity of managing too many domiciles has prompted some larger offshore banks to retrench and concentrate their businesses in core markets, exiting regional or more far-flung areas. This trend, in addition to the search for scale among smaller players, has contributed to consolidation across the offshore industry. And with our offshore-focused benchmarking participants in 2015 each still serving an average of 108 client domiciles, the peak of consolidation has likely not been reached. M&A activity may also give nontraditional players an opportunity to enter the market, as some retail and investment banks have already done.

Evolving Front-Office Models. With the emphasis shifting to core domiciles, front-office structures are becoming more team-based and market-focused. Given increased service complexity and more onerous compliance requirements, relationship managers (RMs) are concentrating on fewer markets. For banks that have made this transition in their operating models, the number of markets served per RM has decreased from an average of 15 to 20 to an average of 3 to 5 in any specific region.

Client Interaction with RMs. The level of interaction between offshore clients and their RMs has increased. This trend is due to both difficult market conditions (such as low interest rates and high stock-market volatility) and the amount of client information banks must gather to satisfy new transparency obligations. Although digital technology can help make processes smoother, banks need to obtain detailed histories of clients and their sources of wealth and fully adhere to all relevant regulatory and compliance standards. Such requirements are making offshore banking more resource-intensive, leading to front-office costs per client that are close to those of onshore operations (21 basis points on client assets and liabilities). Nonetheless, more frequent interaction should also provide opportunities for wealth managers to serve clients better. The value propositions of leading offshore bankers are putting more emphasis on service models that are highly customized by market, region, and segment, since being offshore is no longer an attractive selling proposition in and of itself.