i= S globalização acabou? Alguns comentaristas consideram o voto do Reino Unido deixar a União Européia como um sinal de que é. A decisão - conhecida como Brexit - é vista como revertendo a tendência para uma maior integração global. Historicamente, a globalização, ou integração econômica global progressivamente mais próxima, tem sido impulsionada pela troca, favorecendo a economia global sobre a política local. Isso resultou no crescimento do investimento direto estrangeiro (IDE) e do comércio global, maior mobilidade da mão -de -obra e, finalmente, um maior crescimento econômico em todo o mundo. Por exemplo, o crescimento do produto interno bruto global (PIB) - uma das métricas tradicionais da globalização - de uma alta de 6% na década de 1960 a 3% em 2015. E o IDE como uma parcela do investimento total está diminuindo, mesmo com o aumento do investimento global.
Brexit has certainly thrown markets, exchange rates, and consumer confidence into turmoil, but the model of globalization that has developed over the past 200 years started showing signs of change well before the referendum. For instance, the growth of global gross domestic product (GDP)—one of the traditional metrics of globalization—fell from a high of 6% in the 1960s to 3% in 2015. And FDI as a share of total investment has been declining even as total global investment has increased.
Mais impressionante, parece haver uma desrantação estrutural do comércio (medida como o total de importações e exportações de bens e serviços), que é considerado uma marca registrada da globalização e o crescimento do PIB: de 1960 a 2008, a razão comercial para o PIB aumentou 35 %; Nos últimos cinco anos, cresceu apenas 0,2 pontos. Eles também apontam para fatores como o crescente protecionismo comercial, por um lado, e o crescente custo da mão -de -obra em mercados emergentes, o que está levando à remodelação da fabricação, por outro. No entanto, temos uma visão diferente. Pensamos que, em vez de sinalizar a morte da globalização, o declínio nas métricas tradicionais sinaliza o nascimento de uma nova fase radical de globalização - uma que reequilibra a geopolítica com geoeconomia. Como Jeff Immelt, o CEO da GE, observou como ele descreveu a nova estratégia global da empresa em um endereço para os estudantes em maio de 2016, “é hora de um pivô ousado .... diante de um ambiente global protecionista .... Localizaremos. No futuro, o crescimento da antiga capacidade de uma capacidade global. A era moderna, começando com a revolução industrial, vemos que ela não foi suave, mas progrediu em fases distintas. O primeiro começou no início de 1800, desencadeado pela invenção do motor a vapor, que foi seguido pela eletrificação em massa na Europa Ocidental. Essa fase foi interrompida abruptamente pela Primeira Guerra Mundial. A crise do petróleo em meados da década de 1970 terminou nesta fase. No final dos anos 80, a terceira fase da globalização surgiu à medida que a Internet permitia a terceirização de fabricação e serviços de baixo custo e o desenvolvimento de cadeias de suprimentos globalmente integradas. Terminou com o início da crise financeira em 2008.
Experts from academia, the private sector, think tanks, and the media point to these indicators as evidence of the end of globalization. They also point to factors such as growing trade protectionism on one hand and the increasing cost of labor in emerging markets, which is leading to the reshoring of manufacturing, on the other. We, however, take a different view. We think that rather than signaling the death of globalization, the decline in the traditional metrics signals the birth of a radical new phase of globalization—one that rebalances geopolitics with geoeconomics.
To succeed in this new era, companies need to think about globalization in a different way, using different metrics, and devise a new framework to develop winning strategies. As Jeff Immelt, the CEO of GE, noted as he outlined the company’s new global strategy at an address to students in May 2016, “It is time for a bold pivot....in the face of a protectionist global environment....We will localize. In the future, sustainable growth will require a local capability inside a global footprint.”
The Old Model of Globalization
If we look at the growth of globalization in the modern era, beginning with the Industrial Revolution, we see that it has not been smooth but has instead progressed in distinct phases. The first one started in the early 1800s, triggered by the invention of the steam engine, which was followed by mass electrification across Western Europe. This phase was abruptly halted by the First World War.
The next phase began in the 1950s, with the introduction of mass manufacturing and the building of export supply chains into new markets, led by companies based in the United States. The oil crisis in the mid-1970s ended this phase. In the late 1980s, the third phase of globalization emerged as the internet allowed the outsourcing of low-cost manufacturing and services and the development of globally integrated supply chains. It ended with the onset of the financial crisis in 2008.
Embora cada fase fosse diferente da anterior, todos foram baseados no mesmo modelo de globalização. Este modelo consistia em três forças:
- Uma nova tecnologia que foi aproveitada por um país ou um conjunto de países para aumentar a produtividade e a produção
- One or more countries serving as an economic “pole” (Western Europe, the US, and China, respectively, in each of the three phases) that became the global growth engine—driving 20% to 25% of GDP growth and around 15% of the growth in global trade—and that, in turn, fueled growth in other countries, especially trading partners
- Um sistema favorável de governança global que facilitou o crescimento do PIB financeiro e liderado por comércio através de regras estáveis do jogo
Together, these forces established a virtuous cycle of economic growth and greater global integration, thus ensuring that global economics continued to take precedence over local politics.
Breaking from the Past: The New Forces Shaping the Global Economy
Estamos agora no início da quarta fase da globalização. Para entender isso, é necessário entender as novas forças que moldam a economia global.
O crescimento do digital está transformando o comércio global. Primeiro, eles estão alterando a produtividade e a competitividade. Por nossa estimativa, a adoção da tecnologia digital na fabricação aumentará a produção por trabalhador em 30% e diminuirá os custos de mão -de -obra em até 30% em relação ao médio prazo em países, incluindo Coréia do Sul, Alemanha, EUA e China. Isso significa que as empresas precisarão reconsiderar as decisões que tomaram durante a terceira fase da globalização sobre a localização e o design de suas plantas e cadeias de suprimentos. Como o COO de uma empresa industrial global nos disse: “As curvas de escala estão achatadas e a vantagem de custo da mão-de-obra de baixo custo evapora se você calcular o custo total de propriedade de mercadorias em todo o mundo de uma fábrica de baixo custo.” Digital technologies are shaping global trade in three significant ways. First, they are altering productivity and competitiveness. By our estimation, the adoption of digital technology in manufacturing will increase output per worker by 30% and decrease labor costs by as much as 30% over the medium term in countries including South Korea, Germany, the US, and China. This means that companies will need to reconsider the decisions they made during the third phase of globalization about the location and design of their plants and supply chains. As the COO of a global industrial company told us, “Scale curves are flattening, and the cost advantage of low-cost labor evaporates if you calculate the total cost of ownership of shipping goods around the world from a low-cost factory.”
Adidas is already responding to these shifts: it recently announced that it is moving some of its production from China back to Germany because advances in robotics make it cost-effective to do so. In the medium term, Adidas plans to use this digital advantage to build factories in all major markets, thereby enabling faster delivery to customers.
À medida que outras empresas seguem o exemplo, a mudança terá um grande efeito no comércio de bens globais - especialmente entre economias desenvolvidas e mercados emergentes, que foi uma marca registrada da terceira fase da globalização. Em 2014, os serviços constituíam 25% do total de exportações dos países da OCDE - acima de 17% em 1980. Essa mudança reflete o valor crescente dos serviços em muitos setores, impulsionado pelo crescimento de tecnologias digitais, que estão contornando a fronteira entre produtos e serviços, como líder de uma empresa global de dura. Na aeronáutica, a detecção de problemas nos motores de aeronaves pela tecnologia de detecção digital remota está transformando a economia da manutenção de aeronaves, reduzindo a necessidade de estacionar grandes equipes de mecânica em todos os aeroportos que uma determinada aeronave visita. Hoje, os bens no valor de US $ 700 bilhões são negociados através de Alibaba e Amazon - um valor que representa uma taxa de crescimento anual composta de mais de 33% desde 2012.
Second, while the trade in goods (which drove the earlier phases of globalization) is stagnating, the trade in global services—especially digitally enabled services—is growing. In 2014, services constituted 25% of total exports from OECD countries—up from 17% in 1980. This shift reflects the growing value of services in many industries, driven by the growth of digital technologies, which are blurring the boundary between products and services, as the leader of a global durables company told us. In aeronautics, the detection of problems in aircraft engines by remote digital sensing technology is transforming the economics of aircraft maintenance, reducing the need to station large teams of mechanics in all the airports a given aircraft visits.
Finally, the rapid growth of digital platforms has started to make national borders and traditional country-based business models redundant. Today, goods worth $700 billion are traded through Alibaba and Amazon—an amount that represents a compound annual growth rate of more than 33% since 2012.
Com efeito, essas plataformas globais de mercado e seus sistemas de fornecimento e entrega associados estão substituindo as empresas de suprimentos complexas que eram pequenas, com uma característica comum das três primeiras três fases de globalização. Por exemplo, uma empresa chinesa de telefones móveis entrou na Índia, aproveitando uma dessas plataformas, e o fez mais rapidamente e com muito menos investimento do que um de seus concorrentes fez apenas alguns anos antes. O futuro poderia muito bem incluir uma proposta de Jack Ma, fundadora da Alibaba, para uma plataforma global de comércio eletrônico que permitiria que pequenas e médias empresas alcançassem os clientes e adquirissem fornecedores em todo o mundo, eliminando a necessidade de estabelecer fase de suprimentos independente. Para começar, não haverá um novo pólo econômico, porque as tecnologias digitais não são dominadas por um país (ou alguns países) que podem alavancar seus benefícios. E, enquanto que nas fases anteriores, as novas tecnologias substituíram as antigas tecnologias digitais, será improvável que substitua completamente a massa e a fabricação de baixo custo-pelo menos no futuro próximo. Isso não se deve apenas à falta de trabalhadores qualificados, como programadores de robôs, mas também por causa da necessidade política de proteger os empregos através da introdução de regulamentos rigorosos que diminuirão a adoção de novas tecnologias. e afetará indústrias como logística e bancos internacionais que construíram negócios significativos que financiam o comércio global.
The impact of digital technologies means that the fourth phase of globalization will not look the same as the earlier phases. For a start, there will be no new economic pole, because digital technologies are not dominated by one country (or a few countries) that can leverage their benefits. And whereas in past phases new technologies supplanted the old, digital technologies will be unlikely to replace mass and low-cost manufacturing altogether—at least in the foreseeable future. This is not only because of the lack of skilled workers such as robot programmers but also because of the political need to protect jobs through the introduction of stringent regulations that will slow the adoption of new technologies.
But although digitization will not supplant old technologies, it will transform competitive rules and supply chains for companies; and it will affect industries such as logistics and international banks that have built significant businesses funding global trade.
A descentralização da governança global está mudando as regras do jogo. Agora, no entanto, o valor da abertura está sendo questionado, mesmo entre os países do G7-como demonstrado pela pesquisa do Brexit. Esses novos membros não estão nos mesmos estágios de desenvolvimento econômico que os países do G7 e têm estruturas econômicas muito diferentes (por exemplo, a dominação do estado de seus sistemas financeiros e a maioria das empresas familiares) e filosofias (por exemplo, uma ênfase nos regulamentos estaduais, em oposição à eficiência do mercado, no design de políticas). Isso significa que alcançar o consenso sobre políticas econômicas e regras de envolvimento para fluxos financeiros e comerciais globais é desafiador e complexo. Na frente comercial, o regime de livre comércio, como governado pela Organização Mundial do Comércio, está mudando, com o desenvolvimento de acordos comerciais regionais e sub-regionais, como a Parceria Transpacífica (TPP) e a Parceria Econômica Abrangente Regional (RCEP), que está em negociação. De fato, o número de acordos comerciais regionais ativos aumentou de 50 em 1995 para 280 hoje. A stable set of rules and regulations, established and governed by the G7 group of leading economies, was central to the old model of globalization, facilitating the movement of goods and services around the world. Now, however, the value of openness is being questioned, even among the G7 countries—as shown by the Brexit poll.
The creation in 1999 of a G20, which incorporates the large emerging-market countries, signaled a seismic shift in the global economic power structure. These new members are not at the same stages of economic development as the G7 countries, and they have very different economic structures (for example, state domination of their financial systems and a majority of family-run businesses) and philosophies (for example, an emphasis on state regulations, as opposed to market efficiency, in policy design). This means that achieving consensus on economic policies and rules of engagement for global financial and trade flows is challenging and complex.
Along with the shift in the global governance role from the G7 to the G20, some structural shifts are leading to the decentralization of financial and trade institutions and the undermining of the common rules of the game. On the trade front, the free trade regime, as governed by the World Trade Organization, is changing, with the development of regional and subregional trade agreements such as the Trans-Pacific Partnership (TPP) and the Regional Comprehensive Economic Partnership (RCEP), which is under negotiation. Indeed, the number of active regional trade agreements has increased from 50 in 1995 to 280 today.
Na frente financeira, existem várias instituições recém-poderosas dominadas pela China e alguns países do mercado emergente, como o Banco de Investimento de Infraestrutura Asiático (AIIB) e o Banco Nacional de Desenvolvimento (NDB), cada um com um fundo inicial de US $ 100 bilhões. O AIIB planeja emprestar US $ 10 bilhões a US $ 15 bilhões anualmente, uma quantia grande o suficiente para sinalizar uma mudança de poder para longe de instituições como o Banco Asiático de Desenvolvimento, o Banco Mundial e o Fundo Monetário Internacional. Indústrias domésticas de alta prioridade. The total value of sovereign wealth funds has more than doubled since 2008 (despite crashing oil prices), from $3 trillion to $7.2 trillion, and the share of state-owned enterprises (those in which governments have a majority stake) in the
Moreover, the influence of individual governments on financial flows and competitive rules is increasing as a result of the direct acquisition of private companies, investments in sovereign wealth funds, and loans and subsidies for the development of high-priority domestic industries. The total value of sovereign wealth funds has more than doubled since 2008 (despite crashing oil prices), from $3 trillion to $7.2 trillion, and the share of state-owned enterprises (those in which governments have a majority stake) in the Fortune 500 increased from 9% in 2005 to 23% in 2014. Thus public capital has become as important as private Capital.
O novo modelo de globalização
For the past 200 years, globalization has been defined as the increasing integration of the rest of the world with Western countries through the flow of money, goods, services, and people. The twin forces of digitization and decentralization are tearing apart this old model of globalization. The market—and the opportunities—remain global, but the challenges are vastly more complex than ever before.
The familiar model of a single economic pole, a dominating technology, and a single system of governance is being replaced by a multipolar, diverse world. Companies will have to deal with a multiplicity of economies, governance organizations and rules, and technologies. Global integration will no longer occur only through physical highways. Instead, invisible data highways will be the new roads and shipping routes, and cloud storage will be the new shipping containers and warehouses.
Nesta nova fase, o crescimento será menos dependente do comércio global. Para os países emergentes, o crescimento será mais determinado por reformas estruturais internas projetadas para impulsionar a demanda doméstica (em vez de exportações) e ampliar a pegada industrial (especialmente para os países produtores de commodities). Isso já está acontecendo na Índia, que está desfrutando de altas taxas de crescimento econômico, apesar da queda das exportações. Para países desenvolvidos e China, o crescimento será impulsionado principalmente por melhorias na produtividade auxiliadas por novas tecnologias e inovação. Mais importante, o surgimento de um sistema de governança descentralizado levará à introdução de novas regras que são mais complexas e voláteis. Isso incluirá regras locais e regionais que atingem um novo equilíbrio entre interesses políticos nacionais e lógica econômica global. Essas regras serão influenciadas por novas instituições, como o AIIB e o NDB, cujas decisões são mais guiadas por interesses country e regionais do que por preocupações globais. O chefe de estratégia de um banco multinacional com quem conversamos chamou isso de “Balkanização das Regras do Jogo”.
The globally optimized value chain—a familiar feature of the third phase of globalization—will give way to value chains that blend digital technology with older low-cost technologies, allow greater integration across products and services, and leverage the growth of independent global platforms for the exchange of goods and services.
And, perhaps most important, the emergence of a decentralized governance system will lead to the introduction of new rules that are more complex and volatile. These will include local and regional rules that strike a new balance between national political interests and global economic logic. These rules will be influenced by new institutions, such as the AIIB and the NDB, whose decisions are guided more by country and regional interests than by global concerns. The head of strategy of a multinational bank we spoke to called this the “Balkanization of the rules of the game.”
O que os CEOs precisam fazer agora
The fourth phase of globalization will require companies to go beyond so-called glocalization—the incorporation of local nuances in a globally optimized business model—to an approach that is far more country centric. Companies building sustainable competitive advantage in this new era will require a radically different mindset and business model. To get started, CEOs should focus on five areas:
1. Estrutura estratégica. Na seleção de países como mercados em potencial, avaliar a capacidade de um governo de fazer reformas estruturais internas será tão importante quanto avaliar o tamanho do mercado e o crescimento da renda. This should shift from one centered on a global headquarters and global optimization to one that delivers local maximization by taking a de-averaged country-by-country approach to making strategic choices. In selecting countries as potential markets, assessing a government’s ability to make internal structural reforms will be as important as assessing market size and income growth.
2. Mentalidade corporativa. CEOs precisarão pensar de novas maneiras para que eles e suas equipes executivas possam lidar com maior complexidade, diversidade e descentralização organizacional. Na nova era, as empresas devem, entre outras coisas, gerenciar cadeias de suprimentos complexas com várias opções de tecnologia e fazer parceria com governos e outros distribuidores de capital estatal. Eles devem estar abertos a lidar com várias filosofias e regimes regulatórios. Tudo isso requer uma nova maneira de olhar para o mundo.
3. Modelo de Negócios. A lógica e padronização global de otimização e padronização em larga escala não se manterá mais verdadeira-as entidades legais podem variar amplamente entre os países. Companies will have to adopt asymmetric organizational models, structures, and processes that are specific to industries and countries and responsive to local rules and regulations. The large-scale, high-productivity logic of global optimization and standardization will no longer hold true—legal entities could vary widely across countries.
4. Gerenciamento de riscos. Esta será uma função cada vez mais crucial. Além dos fatores de risco tradicionais, como desastres naturais e riscos financeiros ou de projetos, as empresas precisarão levar em consideração regras mais complexas do jogo, bem como a ascensão do capitalismo do estado e dos interesses nacionais. Eles devem estar preparados para variar estratégias e apetites de risco entre os mercados.
5. Medir o sucesso. Eles também precisarão equilibrar as métricas tradicionais que medem a otimização global com métricas centradas no país que medem sua pegada e penetração entre os países. Companies will need to look beyond metrics that track growth in trade and foreign investments and develop metrics that track digital flows, the growth of global platforms, the ease of access to specialized skills, and the growth and reach of state capital. They will also need to balance traditional metrics that measure global optimization with country-centric metrics that measure their footprint and penetration across countries.
A globalização não está morta-mas é diferente. É hora de reconhecer isso e agir. Os vencedores na quarta fase da globalização serão aqueles que entendem as forças da mudança e construem empresas que podem prosperar em um mundo multipolar.
Arindam Bhattacharya
