Manando os riscos de volatilidade do material bruto

Volatility in the supply and price of raw materials—resulting from the COVID-19 pandemic and the war in Ukraine—is strongly affecting companies across many sectors, including Fabricação . Por exemplo, as interrupções induzidas por pandemia seguidas de uma forte recuperação na demanda geraram um aumento de 250% nos preços do aço dos EUA em comparação com a recente baixa pré -ndêmica. Entre os muitos choques de oferta causados ​​pela guerra, o preço do gás natural aumentou mais de 50%.

Embora os impactos recentes tenham sido extremos, isso não é pela primeira vez os fabricantes que gerenciam perturbações no mercado. De fato, nossa pesquisa mostra que os distúrbios do mercado causados ​​por eventos extremos - incluindo desastres naturais, interrupções geopolíticas e outras crises globais - estão se tornando mais frequentes e mais pronunciadas. Mesmo quando as crises recentes mostram sinais de flexibilização, as empresas podem usar idéias de episódios anteriores de volatilidade para compilar um conjunto de indicadores de risco para suas matérias -primas mais críticas. Ao avaliar periodicamente esses indicadores, eles podem priorizar os materiais para um monitoramento mais próximo e tomar ações apropriadas para mitigar os riscos de interrupções no fornecimento. As duas últimas décadas fornecem exemplos de interrupções temporárias e sustentadas da oferta que causaram aumentos significativos de preços. Em 2010, por exemplo, fortes inundações na Tailândia, o maior produtor de borracha do mundo, causaram os preços para que a mercadoria suba 57% ano após ano. Da mesma forma, o Terremoto de Tohoku de 2011 e o tsunami no Japão fecharam temporariamente a única planta do mundo que produz os pigmentos especializados usados ​​na tinta automotiva. As principais montadoras foram forçadas a atrasar a produção de veículos em certas cores enquanto se esforçavam para substituir os pigmentos por outros produtos químicos.

Supply Disruptions Are Frequent and Persistent

Raw materials frequently experience market volatility, often resulting from supply disruptions, pent-up demand, or significant peaks and troughs in prices. The past two decades provide examples of both temporary and sustained supply disruptions that caused significant price increases. In 2010, for instance, heavy floods in Thailand, the world’s largest rubber producer, caused prices for the commodity to surge 57% year on year. Similarly, the 2011 Tohoku earthquake and tsunami in Japan temporarily shut down the world’s only plant that produces the specialty pigments used in automotive paint. Major automakers were forced to delay production of vehicles in certain colors while they scrambled to replace the pigments with other chemicals.

Since the onset of the pandemic, the manufacturing sector has been rocked by Cadeia de suprimentos Interrupções que resultaram em escassez e preços mais altos. Vimos casos de um efeito de chicote no qual as mudanças na demanda foram amplificadas à medida que elas se movem mais a montante nas cadeias de suprimentos, causando mudanças significativas na disponibilidade e preços.

Mais notavelmente, muitas montadoras não estavam preparadas para a escassez de semicondutores causada pelo aumento de pandemia na demanda por eletrônicos de consumo e infraestrutura de tecnologia. Os problemas de fornecimento de semicondutores estavam entre os fatores que impediram as montadoras de atender à forte demanda em seu próprio setor. Os desequilíbrios de mercado custam ao setor cerca de 10 a 12 milhões de unidades em 2021.

Além disso, as crises de suprimento que afetam os consumidores mais diretamente - como as crises alimentares atuais desencadeadas pelos efeitos da guerra na Ucrânia - a instabilidade do governo. Indicadores

Assessing the Leading Risk Indicators

Os fabricantes têm um claro imperativo para antecipar e se preparar para interrupções no mercado como essas. Dado o grande número de insumos necessários para suas operações de produção, eles enfrentam o desafio de decidir em quais matérias -primas se concentrarem. Ao analisar e rastrear seus principais indicadores de risco, as empresas podem alocar sua atenção e recursos aos materiais mais em risco. É importante observar que o contexto de uma empresa é fundamental. Diferentes empresas terão perspectivas diferentes sobre quais commodities incluirem na avaliação, bem como sobre como interpretar e agir sobre as descobertas. Além da exposição ao risco, a criticidade das mercadorias e a disponibilidade de substitutos são fatores importantes a serem considerados. As restrições à diversificação expõem as empresas ao aumento do risco de interrupções no fornecimento, como desastres naturais, conflitos geopolíticos e desafios financeiros dos fornecedores. Ter poucas opções alternativas, se houver, quando ocorrem interrupções, é um driver de risco adicional. O crescimento não linear da demanda para um material - no setor da empresa e também em outros - indica normalmente que a demanda acabará por superar a oferta, resultando em escassez e aumentos de preços. Ao prever o crescimento da demanda, as empresas podem entender o potencial de tensões na disponibilidade de uma mercadoria que pode tornar o mercado menos resiliente a choques externos.

For each raw material under consideration, risk indicators across four key dimensions provide visibility into supply scarcity and price volatility:

• Supply and Demand. Companies often must source materials that are heavily concentrated within a region or among a small set of suppliers. Constraints on diversification expose companies to increased risk of supply disruptions, such as from natural disasters, geopolitical conflicts, and suppliers’ financial challenges. Having few, if any, alternative options when disruptions occur is an additional risk driver. Nonlinear demand growth for a material—in the company’s sector as well as in others—typically indicates that demand will eventually outpace supply, resulting in scarcity and price increases. By forecasting demand growth, companies can understand the potential for stresses on a commodity’s availability that could make the market less resilient to external shocks.
• Resiliência da cadeia de suprimentos. Tendo várias opções para extração, processamento e logística de materiais permite que as empresas mitigem os riscos que podem limitar a disponibilidade de fornecedores específicos. A amplitude das opções de uma empresa é afetada pelas barreiras dos fornecedores à entrada do mercado. O principal deles é a intensidade da produção de capital, que pode ser avaliada analisando o preço de uma mercadoria por custo unitário da capacidade de produção instalada. Correndo disso, a volatilidade dos preços é outra barreira para a entrada do mercado, pois afeta a confiabilidade das projeções de intensidade de capital dos fornecedores.
• Geopolitics and Regulation. A guerra na Ucrânia é o exemplo mais recente de como a dinâmica geopolítica pode representar riscos para fornecer. Para avaliar a exposição geopolítica, as empresas devem entender como os fatores governamentais - como conflitos, sanções, embargos e regulamentos comerciais - podem influenciar o preço e a disponibilidade de materiais em termos próximos e longos. Além das interrupções da produção, as rotas comerciais também estão se tornando mais vulneráveis ​​a conflitos e sanções econômicas. Outras tendências incluem o nacionalismo de recursos (com governos afirmando o controle sobre os recursos de seu país) e o esforço em direção à independência de recursos ou materiais crus em nível nacional. Além disso, as empresas devem considerar a abordagem que países e regiões estão adotando a sustentabilidade. Para cada material, os fabricantes devem analisar os riscos relacionados ao impacto dos impostos sobre carbono, incentivos de descarbonização entre cadeias de suprimentos e reciclagem.
• Cross-Sector Impacts. Para antecipar interrupções, os fabricantes precisam entender como as tendências e ações em outros setores afetarão a produção e a entrega de matérias -primas. Por exemplo, suponha que um país restrinja o fornecimento de eletricidade para promover a sustentabilidade ou reduzir os custos de infraestrutura. Tal movimento elevará os riscos ao suprimento e preço das mercadorias fortemente concentradas no país, para o qual os fabricantes a jusante precisarão antecipar e se preparar. As empresas devem monitorar os setores específicos mais relevantes para o setor. As empresas automotivas, por exemplo, devem se concentrar em energia e transporte e logística, devido ao seu impacto na disponibilidade de commodities essenciais. O Anexo 1 ilustra a aplicação da estrutura a dois metais usados ​​na produção automotiva: alumínio e lítio. Para cada indicador, a estrutura mostra o nível de risco atual (baixo, médio ou alto), bem como como o nível de risco está evoluindo (melhorando, estável ou agravando). Esta avaliação tem uma perspectiva de nível macro sobre os riscos associados a esses metais, enquanto uma perspectiva mais fina pode se concentrar, por exemplo, em graus específicos de metal. Principais fatores de níveis de risco no

To facilitate an assessment, indicators related to each of these dimensions can be visualized as a framework. Exhibit 1 illustrates the application of the framework to two metals used in automotive production: aluminum and lithium. For each indicator, the framework shows the current risk level (low, medium, or high) as well as how the risk level is evolving (improving, stable, or worsening). This assessment takes a macrolevel perspective on the risks associated with these metals, while a more fine-grained perspective might focus, for example, on specific grades of metal.

The Assessment in Practice

Looking at aluminum, we found that the major drivers of risk levels in the Indústria automotiva será a concentração de oferta, a intensidade do capital das fundições e exigirá crescimento da própria indústria. O risco relacionado à concentração de oferta é alto e aumentando. A China forneceu aproximadamente 60% do fornecimento global de alumínio primário até 2019. Mas o crescimento relativo da oferta da China deve diminuir, pois o país procura reduzir as emissões de gases de efeito estufa. O alto custo de capital envolvido em trazer fundições de alumínio on -line significa que é improvável que o resto do mundo construa uma nova capacidade suficiente para compensar o crescimento mais lento do suprimento da China. Além do nível geral de risco, os requisitos estruturais limitam as opções das montadoras para substituir o alumínio. No entanto, o crescimento da demanda por alumínio na indústria automotiva será linear e representa um risco baixo. (Veja o Anexo 2, lado esquerdo.) Essa avaliação aponta para a integração do alumínio reciclado na cadeia de suprimentos como uma maneira de contornar os ventos de cabeça. Ao avançar a tecnologia para reciclagem e desenvolvimento de parcerias com líderes no campo, os fabricantes podem reforçar o acesso a suprimentos de alumínio. medidas protecionistas. O crescimento da demanda exponencial é um grande fator de risco. (Veja o Anexo 2, lado direito.) Esperamos que aproximadamente dois terços do crescimento venham de veículos elétricos que usam baterias de íon de lítio, com a taxa de crescimento anual atingindo aproximadamente 40% de 2022 a 2025. A demanda fora do setor automotivo - como de eletrônicos de consumo, armazenamento de energia e ônibus elétricos - deve crescer em aproximadamente 15% a 2030. O fornecimento de lítio e a estabilidade dos preços provavelmente serão afetados por preocupações ambientais, que alguns países procurarão abordar através de medidas protecionistas.

For lithium, supply and price stability in the automotive industry will be greatly affected by demand growth and global protectionist measures. Exponential demand growth is a major risk factor. (See Exhibit 2, right side.) We expect approximately two-thirds of the growth to come from electric vehicles that use lithium-ion batteries, with the annual growth rate reaching approximately 40% from 2022 through 2025. Through 2030, an anticipated surge in the adoption of electric vehicles will further increase demand for lithium-ion batteries. Demand outside of the automotive sector—such as from consumer electronics, energy storage, and electric buses—is expected to grow by approximately 15% through 2030. Lithium supply and price stability will likely be affected by environmental concerns, which some countries will seek to address through protectionist measures.

Aplicando as lições da escassez de semicondutores

Como as empresas podem usar as idéias geradas pela avaliação de risco? Para continuar com o exemplo da indústria automotiva, a escassez de semicondutores oferece algumas lições. Se voltarmos o relógio para 2018 e aplicarmos a avaliação às condições naquele momento, podemos ver sinais de que a oferta de semicondutores de nó legado de 70 nanômetros não estava acompanhando a demanda. Se a indústria tivesse atendido a esses sinais, poderia ter sido melhor preparado para os choques decorrentes do Covid-19. Cinco fabricantes de semicondutores representaram mais de 40% dos chips de 70 nanômetros fornecidos às montadoras. O uso de fornecedores alternativos foi dificultado pelo desafio de substituir as fabricações mais recentes (de menos de 70 nanômetros). O desafio surge da necessidade de testar os chips em produtos e renovar a cadeia de suprimentos, bem como do tempo de entrega de dois anos necessário para construir novas fundições. Essas restrições colocaram a indústria automobilística em uma posição ruim para responder ao crescimento da demanda não linear. Em 2018, o crescimento anual esperado da demanda da indústria por chips de 70 nanômetros até 2025 foi de aproximadamente 10%, impulsionado por vários desenvolvimentos tecnológicos. Esse número foi significativamente maior que o crescimento da demanda de curto prazo até 2020.

This retrospective assessment shows moderate or high risks for three indicators: concentration of supply, viability of substitutes, and nonlinear demand growth in the automotive sector. Five semiconductor manufacturers accounted for more than 40% of the 70-nanometer chips supplied to automakers. The use of alternative suppliers was hampered by the challenge of substituting newer fabrications (of less than 70 nanometers). The challenge arises from the need to test the chips in products and revamp the supply chain, as well as from the two-year lead time needed to construct new foundries. These constraints placed the auto industry in a poor position to respond to nonlinear demand growth. In 2018, the expected annual growth of industry demand for 70-nanometer chips through 2025 was approximately 10%, driven by several technological developments. This figure was significantly higher than the near-term demand growth through 2020.

Se eles estivessem cientes desses riscos, OEMs e fornecedores automotivos poderiam ter tomado medidas para mitigar os efeitos da escassez de suprimentos e da volatilidade dos preços associados. Considerando que a guerra na Ucrânia interrompeu os suprimentos de materiais utilizados na produção de semicondutores, as empresas devem se preparar agora para futuras escassez de chips. Quatro categorias de ação (que estão entre os que discutiremos em nosso próximo artigo) são especialmente relevantes:

• Planejamento e execução flexíveis de negócios. Melhorando as interações e os fluxos de dados para planejamento e execução permite que as empresas façam correções mais rápidas em resposta a desequilíbrios de demanda por suprimentos. Por exemplo, ao detectar indicações precoces do potencial de suprimento insuficiente e alertar as partes interessadas corretas, as empresas podem explorar preventivamente novas opções de fornecimento ou redesenhar produtos afetados. Os principais facilitadores dessa flexibilidade, especialmente durante as crises, são transparência para a demanda no nível da peça e o uso de análises prospectivas para prever a demanda.
• Resiliência da cadeia de suprimentos. As empresas podem adotar várias abordagens para fortalecer sua capacidade de prever e responder a desequilíbrios de demanda por suprimentos. Isso inclui a aplicação de dados, análises e tecnologia digital para antecipar a escassez de chips e simular seus efeitos. Além disso, obter a visibilidade da cadeia de suprimentos de ponta a ponta ajuda as equipes de estratégia de negócios no desenvolvimento de respostas à escassez e ajuda as equipes de compras a buscar novas opções de compra e criar buffers de inventário.
• Value Chain Positioning and Partnership Strategy. formando parcerias com participantes da cadeia de valor (como fornecedores de componentes e produtores materiais brutos), OEMs e fornecedores de nível 1 podem ajudar a garantir a oferta a longo prazo. Os OEMs também podem trabalhar juntos para adquirir a oferta ou reavaliar os projetos de produtos.
• Inovação baseada em valor e P&D. As empresas podem projetar um roteiro de tecnologia para, por exemplo, incorporar fabricações mais recentes no lugar dos nós herdados, reduzir o número de tipos de chips usados ​​em um carro ou substituir os componentes semicondutores usados ​​em outros produtos. Mas avaliar os riscos é apenas o ponto de partida. As empresas também precisam da capacidade de se preparar para crises e tomar os tipos de ações de mitigação que descrevemos. Em nosso próximo artigo, discutiremos os recursos que as empresas devem construir nos termos próximos e longos para gerenciar choques de oferta e demanda. O próximo artigo descreverá os recursos que as empresas devem ser construídas para minimizar os impactos da volatilidade.

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The greater visibility gained by assessing risk indicators allows companies to anticipate disruptions and allocate resources where they are needed most. But assessing risks is only the starting point. Companies also need the ability to prepare for crises and take the sorts of mitigation actions we have described. In our next article, we will discuss the capabilities that companies must build over the near and long terms to manage supply and demand shocks.

This is the first of two articles on managing raw-material scarcity and volatility. The next article will describe the capabilities companies must build to minimize the impacts of volatility.