Se o mundo deve contornar uma crise climática irreversível, reduzir ou evitar emissões não será suficiente. A remoção de dióxido de carbono (CDR) desempenhará um papel crucial no apoio à descarbonização global, com a análise apontando para um papel significativo na diminuição das emissões globais "líquidas" no curto prazo e na remoção de emissões históricas a longo prazo. Isso é especialmente verdadeiro para CDR durável e de alta qualidade, que são soluções que podem remover e sequestrar emissões verificamente por 100 a 1.000 anos, pois qualquer reversão no CDR diminui os benefícios esperados.
Os métodos duráveis de CDR referenciados incluem captura e armazenamento direto de carbono e armazenamento (DACCs), biomassa com remoção e armazenamento de carbono (BICRs), intemperismo aprimorado/dióxido de carbono (CO2) Mineralization, and Ocean Alkalinity Enhancement. In this report, BCG weighs the market opportunity underlying these technologies by providing a 2030–2040 outlook on demand based both on the existing regulatory landscape and CDR credit buyers’ preferences as stated today. Importantly, this forecast is not tied to any specific climate targets, including those outlined by the Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC) or the International Energy Agency (IEA). Instead, we forecast demand based on stated buyer preferences coupled with expected policy over the next 10–20 years.
Robust Demand Will Be Driven by a Voluntary Market in the Near Term; Compliance Markets Could Surge as Policies Emerge
Esperamos uma demanda robusta por CDR durável em 2030-2040 nos mercados de carbono voluntário e não voluntário. Os mercados voluntários refletem a demanda entre empresas em todo o mundo sob promessas líquidas zero, enquanto os mercados não voluntários representam a demanda nos mercados de conformidade de carbono, CO 2removal mandates, and direct government procurement initiatives.
Our analysis estimates an annual demand of ~40–200 Mt CO2 in 2030, growing to ~80–900 Mt CO 2 em 2040. Essa demanda se traduz em uma oportunidade de mercado de ~ 10 bilhões a US $ 40 bilhões em 2030, com uma ampliação de 3,20 bilhões de dólares em até 20 bilhões de dólares, com uma suprimento total de ~ 32 bilhões de dólares em 2040 bilhões em 2040. CO 2. À medida que desenvolvimentos adicionais levam ao escala das tecnologias e à redução dos custos, a demanda dos compradores com disposição historicamente menor de pagar (por exemplo, industriais) pode ser desbloqueada, preenchendo a extremidade superior desta oportunidade de mercado. A adoção mais ampla nos mercados voluntários dependerá de reduções de custo abaixo de US $ 200/T Co
Near-term demand will come primarily from the voluntary market (~90%), mostly driven by early purchases from industries with the highest willingness to pay (for example, professional services, software). As further developments lead to scaling of the technologies and lowering of costs, the demand from buyers with historically lower willingness to pay (for example, industrials) can be unlocked, filling up the upper end of this market opportunity. Broader adoption in the voluntary markets will be contingent upon cost reductions below $200/t CO 2, onde a demanda tende a ser mais elástica. Medição, relatório e verificação (MRV). Os compradores indicam a importância desses fatores em suas decisões de compra, com mais de 75% otimizando para a qualidade do crédito sobre a quantidade. Buscando qualidade, as empresas com compromissos de mitigação climática relatam uma disposição esperada de pagar até um prêmio de preço de ~ 3,5x até 2030 por créditos de remoção de alta durabilidade (por exemplo, captura direta de ar) sobre as remoções de durabilidade mais baixa (por exemplo, reflorestamento). O tamanho desse prêmio de preço variará para cada tecnologia, dadas as diferenças entre as dimensões da qualidade. Para os compradores fora do segmento de primeiros adesivos, que inclui principalmente indústrias de volume de alta e baixa margem, alcançar preços razoáveis em sua carteira de remoções é uma prioridade não negociável. Supondo que o CDR durável atinja um determinado preço, os compradores pesquisados visam o CDR durável para compensar uma porcentagem maior de seu portfólio ao longo do tempo (~ 35% até 2030 e até ~ 48% até 2040). Além do gerenciamento de riscos financeiros e tecnológicos, diversificar as compras entre fornecedores e tipos de CDR durável será inevitável, pois nenhuma solução CDR única poderá atender à demanda projetada até 2030.
In the Voluntary Market, Quality Will Drive Purchases, with Buyers Taking a Portfolio Approach
CDR quality is defined primarily by parameters of permanence, additionality, and measurement, reporting, and verification (MRV). Buyers indicate the importance of these factors in their purchasing decisions, with over 75% optimizing for credit quality over quantity. Seeking quality, companies with climate mitigation commitments report an expected willingness to pay up to a ~3.5x price premium by 2030 for high-durability removal credits (for example, direct air capture) over lower durability removals (for example, reforestation). The size of this price premium will vary for each technology, given differences across the quality dimensions.
Additionally, buyers indicate a preference for a portfolio approach to purchasing durable CDR, balancing costs and ensuring quality while hedging for risks by diversifying across removal technologies. For buyers outside the early-adopters segment, which mostly includes high-margin and low-emissions volume industries, achieving reasonable prices across their removals portfolio is a non-negotiable priority. Assuming durable CDR reaches a certain price point, surveyed buyers aim for durable CDR to make up a larger percentage of their portfolio over time (~35% by 2030 and up to ~48% by 2040). Beyond managing financial and technological risks, diversifying purchases across suppliers and types of durable CDR will be unavoidable, as no single CDR solution will be able to meet projected demand by 2030.
Increased Commitment From Policymakers Could Transform the 2030–2040 Market
While the estimated demand is meaningful, it is well below what is needed for global decarbonization, according to IPCC (5–16 Gt CO2 of removals p.a. by 2050, intended to limit global warming to 1.5°C/2°C). As a result, governments may take increasing actions to stimulate demand over time, leveraging mechanisms such as removal mandates and procurement models to meet specific climate goals. This could likely shift the durable CDR demand from the voluntary markets to non-voluntary carbon markets.
No entanto, até agora os regulamentos existentes se concentraram em apoiar o CDR durável por meio de políticas do lado da oferta destinadas a reduzir os custos de investimento e produção, incluindo subsídios a pesquisas e desenvolvimento e créditos tributários. As políticas do lado da demanda, como esquemas baseadas no mercado e compras diretas do governo, estão em sua infância ou no estágio da proposta legislativa. Hoje, apenas um esquema de conformidade (imposto sobre carbono da África do Sul) permite que o CDR durável seja responsável por parte das emissões regulamentadas. Em breve, isso poderá mudar com discussões ativas sobre a aprovação dos regulamentos de definição de padrões (por exemplo, estrutura de remoção de carbono da UE) e integração de CDR durável em esquemas de conformidade (por exemplo, ETS do Reino Unido). No entanto, apenas a elegibilidade é insuficiente para a ampla adoção do mercado. Em agregado, os preços do carbono também precisarão crescer ~ 10% anualmente até 2040 para fazer com que a CDR durável credite uma opção financeiramente viável para cumprir as obrigações de conformidade. Os governos, usando os mandatos de compra de remoção e iniciativas de compras diretas à sua disposição, estão posicionadas melhor do que quase qualquer outra parte interessada para preencher a lacuna. Enquanto as propostas do lado da demanda estão atualmente em consideração nos níveis estaduais e federais nos EUA, mesmo as mais ambiciosas das projeções ainda ficariam aquém das necessidades climáticas. Premium no futuro ou, finalmente, falham em garantir a CDR durável para cumprir seus compromissos. As empresas também enfrentam pressão crescente, de reguladores e bases de clientes cada vez mais conscientes, por sua responsabilidade em combater as mudanças climáticas. Hoje, garantindo o acesso ao CDR durável não é apenas uma estratégia de gerenciamento de riscos, mas também um investimento sensível. Mas a dinâmica da demanda e da oferta e os sinais positivos provenientes de compradores iniciais e incentivos do governo demonstram potencial de mercado a longo prazo. Se bem feito, a servir como os primeiros investidores pode ser benéfica, pois os fornecedores vencedores de 2030 estão sendo determinados hoje. Organizações,
To enable durable CDR demand in carbon compliance markets, eligibility of durable CDR credits will be a precondition. Today, only one compliance scheme (South Africa’s carbon tax) allows for durable CDR to account for some portion of regulated emissions. That could soon change with active discussions around the passing of standard-setting regulations (for example, EU Carbon Removal Framework) and integration of durable CDR into compliance schemes (for example, UK ETS). However, eligibility alone is insufficient for broad market adoption. In aggregate, carbon prices will also need to grow ~10% annually through 2040 to make durable CDR credits a financially feasible option to meet compliance obligations.
Even if all these conditions are met, compliance market demand will still be dwarfed by the voluntary side. Governments, by using the removal purchase mandates and direct procurement initiatives at their disposal, are positioned better than almost any other stakeholder to fill the gap. While demand-side proposals are currently under consideration at the state and federal levels in the US, even the most ambitious of projections would still fall short of climate needs.
An Opportunity Not to Be Missed: A Call to Action to Stakeholders
Given the projected supply constraints, buyers that limit or delay their credit purchases may have to pay a premium in the future or ultimately fail to secure durable CDR to meet their commitments. Companies also face growing pressure, from both regulators and increasingly aware customer bases, for their responsibility in fighting climate change. Securing access to durable CDR today is not only a risk management strategy but also a sensible investment.
For investors’ part, investments today could be deemed as high risk. But demand and supply dynamics, and positive signals coming from both early buyers and government incentives, demonstrate long-term market potential. If done right, serving as early investors could be beneficial, as winning suppliers of 2030 are being determined today.
CDR suppliers can help accelerate overall development of the durable CDR ecosystem by supporting mutual learning and collaborating on the procurement of commercial inputs, increasing efficiency without exposing intellectual property.
Carbon accounting and standard-setting organizations, Ajustando seus protocolos de CDR duráveis, estão bem posicionados para incentivar a aquisição de alta qualidade carbon credits alongside meaningful emissions reduction measures.
Finally, governments must accelerate support for durable CDR to enable further cost reductions and market development, including both supply- and demand-side mechanisms. The scale of this support will need to grow above and beyond existing legislative proposals. Governments will also enable broader markets by advancing official guidelines on what constitutes “high-quality durable CDR” and by adequately supporting the development of robust MMRV methods.
