por algum tempo agora, Educação superior Os líderes reconheceram que a abordagem atual da ajuda financeira baseada em necessidades é dificilmente sustentável, para estudantes ou para escolas. Portanto, o campo é compreensivelmente esperançoso sobre a perspectiva de desenvolver Financiamento Opções vinculadas aos resultados dos alunos. O financiamento dos alunos alinhados a resultados é uma alternativa promissora que pode tornar o ensino pós-secundário mais acessível e acessível aos alunos, incentivando-os a seguir as carreiras sob demanda. Para as instituições, oferece uma maneira potencial de melhorar as matrículas e as conclusões, criando uma proposta de valor distintiva. Isso é especialmente relevante em uma era marcada por menos estudantes de tempo integral pela primeira vez e mais concorrência para eles do que nunca. Esse financiamento vem em muitos sabores e nenhuma solução única poderia atender às necessidades de todas as estudantes. As instituições de ensino superior devem definir seus próprios objetivos estratégicos e, em seguida, pesquisar e testar rigorosamente opções de financiamento para encontrar o conjunto certo para atingir essas metas. Em seguida, as instituições devem descobrir as melhores maneiras de implementar programas de financiamento alternativos, atrair seus segmentos de estudantes-alvo e integrar os programas em modelos de negócios duradouros. Na batalha pelos estudantes, eles devem competir não apenas com outras instituições de ensino superior, mas também com alternativas como programas de não-graças focados em habilidades. Um número crescente de possíveis estudantes está renunciando a mais educação e treinamento para tirar proveito do ambiente de contratação robusto de hoje nas indústrias de NOntech. De acordo com a Associação Nacional de Oficiais de Negócios da Faculdade e Universitária, o desconto médio de ajuda financeira para os graduandos do primeiro ano, em período integral e em período integral, atingiu 54% das taxas de matrícula nominal no ano acadêmico de 2020-2021-um recorde. (Consulte Anexo 1.) Embora os generosos descontos e prêmios de ajuda incentivem muitos estudantes a se matricularem, esses pacotes geralmente são insuficientes para cobrir as necessidades financeiras completas dos alunos. De fato, depois de levar em consideração os prêmios de ajuda financeira, o preço líquido médio cobrado por instituições públicas e privadas cresceu 25% na última década. (Consulte o Anexo 2.)
Although a strategic approach is essential, few schools have grappled with the full implications of outcome-aligned student financing. Such financing comes in many flavors, and no single solution could conceivably meet all students’ needs. Higher-ed institutions must define their own strategic goals and then rigorously research and test financing options to find the right set to meet those goals. Then, institutions must figure out the best ways to implement alternative financing programs, appeal to their target student segments, and integrate the programs into enduring business models.
Current Financing Models Are Broken
The biggest challenge facing most higher-ed institutions (other than elite, selective ones) is gaining sufficient enrollment. In the battle for students, they must compete not only with other higher-ed institutions, but also with alternatives such as nondegree skills-focused programs. A growing number of would-be students are forgoing further education and training altogether to take advantage of today’s robust hiring environment in nontech industries.
For many years, higher ed’s answer has been to discount the price of attendance. According to the National Association of College and University Business Officers, the average financial aid discount for first-time, full-time, first-year undergraduates reached 54% of nominal tuition rates in the 2020–2021 academic year—a record high. (See Exhibit 1.) Although generous discounts and aid awards encourage many students to enroll, these packages are often insufficient to cover students’ full financial need. In fact, after taking into account financial aid awards, the average net price charged by both public and private institutions has grown by 25% over the past decade. (See Exhibit 2.)
Isso pode, em parte, explicar por que nove em cada dez escolas não divulgam completamente o custo da participação.
Despite these net price increases, schools are faring no better. With costs (largely for personnel and facilities) rising and enrollments falling, schools spend more per student and cover less of that cost with tuition dollars. This situation is creating financial instability for many institutions.
By the end of 2021, total student loan debt in the US was nearing $1.75 trillion and still growing. The biggest loan risks are students who do not complete their degree; without it, they lack the promised earning power to repay their loans. Meanwhile, among graduates, there are countless stories of people struggling to chip away at their student debt decades after receiving their diplomas because of underemployment: working in fields that don’t require their level of degree and that offer correspondingly lower compensation. Some of this may be changing, though. Members of Gen Z—the first-time, full-time population currently enrolled in higher ed—increasingly focus on return-on-investment in their higher-ed choice and have a negative perception of student loans.
And yet despite these various efforts that financially undermine many institutions and students, the desired goals of increased access and enrollment continue to recede. Why? Certainly, shrinking demographics and the COVID-19 pandemic’s impact on enrollment play prominent roles. But questions about ROI abound. Unlike demographics, which schools can do little to control, and discounting, which undermines sustainability, ROI is something that schools can affect—to the benefit of their graduates’ quality of life as well as their own enrollment numbers.
Isso ajuda a explicar o crescente interesse do ensino superior no financiamento dos alunos alinhados a resultados: financiamento pelo menos parte dos pagamentos de estudantes para mensalidades, sala e embarque através de seu emprego e compensação à medida que progridem no mundo do trabalho. Enquanto os empréstimos tradicionais forçam os alunos a assumir níveis desconfortáveis de risco, e a ajuda financeira muda que o risco de instituições educacionais, o financiamento de estudantes alinhado a resultados distribui os riscos e se beneficia de maneira mais uniforme entre estudantes e escolas. Sem um histórico e sem acesso a empréstimos para estudantes subsidiados pelo governo federal, essas organizações tiveram que criar novas maneiras de convencer os alunos a se matricularem em seus programas. Em contraste, entre instituições de compensação de grau de grau, o financiamento alinhado a resultados se desenvolveu em AFF e partidas. Os acordos de compartilhamento de renda (ISAs) ganharam impulso inicial de dois tipos de instituições: faculdades pequenas e não seletivas que procuram convencer os alunos do atraente ROI e melhorar as matrículas, e grandes escolas públicas com o objetivo de melhorar as taxas de conclusão para estudantes que esgotaram seus dólares federais de ajuda, estavam relutantes em relutar empréstimos adicionais, ou ambos. No entanto, os regulamentos de administração de Biden reclassificando ISAs como empréstimos criaram ventos fortes para ISAs. A oferta de financiamento dos alunos alinhados a resultados também permite que as universidades demonstrem seu compromisso em ajudar os alunos a construir carreiras de sucesso, o que pode ser um diferencial atraente para os estudantes que estão tentando decidir onde se matricular. Em um mundo ideal, nenhum aluno precisaria fazer um empréstimo, mas infelizmente um compromisso livre de empréstimos não é realista para todos, exceto para as poucas escolas com as maiores doações. De uma lente de ações, as escolas concedem ajuda financeira com base no histórico de renda familiar do aluno. Por outro lado, o financiamento dos estudantes alinhado aos resultados permite que as instituições apoiem os estudantes com base nas necessidades atuais e futuras do aluno. Essa lente permite que as escolas maximizem o impacto de seus dólares limitados de ajuda financeira. Otimizar os prêmios de ajuda financeira ao aumentar a inscrição pode ter benefícios significativos para os departamentos do Tesouro da faculdade.
Over the past five years, outcome-aligned student financing has proliferated at coding bootcamps and other non–Title IV schools. Without a track record and without access to federally subsidized student loans, these organizations had to devise new ways to persuade students to enroll in their programs. In contrast, among degree-granting higher-ed institutions, outcome-aligned financing has developed in fits and starts. Income-sharing agreements (ISAs) gained initial momentum from two types of institutions: small, nonselective colleges seeking to convince students of the attractive ROI and boost enrollment, and large public schools aiming to improve completion rates for students who had exhausted their federal aid dollars, were reluctant to take out additional loans, or both. Yet Biden administration regulations reclassifying ISAs as loans have created strong headwinds for ISAs.
The Benefits and Challenges of Adoption
Outcome-aligned student financing (including ISAs) offer protection for students who pursue careers in fields that offer low starting salaries and for those who, after graduating, can’t find jobs that are relevant to their programs of study. Offering outcome-aligned student financing also enables universities to demonstrate their commitment to helping students build successful careers, which can be an appealing differentiator to students who are trying to decide where to enroll.
Schools must consider how to allocate their limited financial-aid dollars equitably. In an ideal world, no student would need to take a loan, but unfortunately a loan-free commitment is unrealistic for all but the handful of schools with the largest endowments. From an equity lens, schools award financial aid on the basis of the student’s family income history. In contrast, outcome-aligned student financing allows institutions to support students on the basis of the student’s current and future need. This lens permits schools to maximize the impact of their limited financial aid dollars. Optimizing financial aid awards while boosting enrollment could have significant benefits for college treasury departments.
Applying a Pricing Strategy Lens to Higher Ed
To fairly and thoroughly assess outcome-aligned student financing versus traditional loan-based options, we must compare their Modelos de preços Além do valor que eles oferecem. Os componentes de ajuda e empréstimo serviram como alavancas que as escolas poderiam usar para ajustar os custos para os dois últimos grupos. O objetivo deste modelo era promover a equidade intergeracional, oferecendo efetivamente descontos maiores para estudantes e famílias com menos recursos. Com a prontidão acadêmica - e apelando a esses alunos, as escolas melhoram sua posição no ranking do calibre acadêmico de sua turma de entrada. Como resultado, os alunos de baixa renda e alta renda geralmente acabam com descontos semelhantes. Assim, reduz a qualidade e o valor percebidos da oferta educacional.
The traditional list price/financial aid/loan model was designed to distinguish between families who can afford full tuition, those who can’t afford full freight, and Pell-eligible students who can scarcely afford to pay anything at all. The aid and loan components served as levers that schools could use to adjust costs for the latter two groups. The goal of this model was to promote intergenerational equity by effectively offering greater discounts for students and families with fewer resources.
In practice, however, traditional pricing at less selective schools has proved to be less equitable or effective than expected, for two reasons:
- Merit aid, which accounts for a large portion of financial aid awards at these schools, tends to go to students from wealthier families because wealth correlates with academic readiness—and by appealing to such students, schools improve their position in rankings of the academic caliber of their incoming class. As a result, lower-income and higher-income students often end up with similar discounts.
- Usually, the resulting total discounting across the traditional model either doesn’t cover the cost to serve or forces the school to cut costs. Thus, it reduces the perceived quality and value of the educational offer.
Para escolas de elite, o sistema atual preserva uma vantagem competitiva. Essas escolas já são altamente seletivas e a disposição dos alunos em pagar é alta. Como resultado, os alunos mais ricos pagam aulas completas e raramente recebem ajuda de mérito. E as grandes doações das escolas permitem que elas atendam amplamente a toda a necessidade de estudantes que precisam de assistência financeira.
Para estudantes que frequentam escolas menos seletivas, o financiamento dos alunos alinhados a resultados é melhor porque lhes permite evitar empréstimos completamente ou pagá-los rapidamente. Se implementado bem, ele também faz um trabalho melhor de compensar o custo das escolas para atender, permitindo que eles investem nos recursos necessários para ajudar seus alunos a ter sucesso e recuperar mais em valor presente líquido, mesmo que alguns pagamentos sejam adiados para o futuro. O financiamento alinhado a resultados fornece uma vantagem competitiva para a maioria das escolas de ensino superior não seletivas, que tendem a ser mais orientadas para a força de trabalho do que as instituições de elite, orientadas a pesquisas. Mesmo assim, o custo de oportunidade de frequentar a faculdade comunitária é alta na economia de hoje. Com apenas um ensino médio, muitos estudantes podem conseguir empregos em fabricação ou negociações que pagam mais do que os graduados da faculdade comunitária ganham. A grande maioria (80%) dos estudantes universitários comunitários leva mais de dois anos para concluir seu programa. Isso, juntamente com os níveis medíocres de compensação, as demandas da família e o risco de custos de oportunidade de deixar seus empregos atuais, explica por que as matrículas na faculdade comunitária caíram quase 20% desde o início da pandemia.
At two-year community colleges, there is no cost to attend and most students work while learning. Even so, the opportunity cost of attending community college is high in today’s economy. With just a high school degree, many students can get jobs in manufacturing or trades that pay more than community college graduates earn. The vast majority (80%) of community college students take more than two years to complete their program. That, along with mediocre compensation levels, family demands, and the opportunity cost risk of leaving their current jobs, explains why community college enrollment has dropped by nearly 20% since the pandemic began.
To determine whether a pricing model makes sense, we examine it on the basis of five factors:
- Alignment between the price charged and the value to the student
- Fairness and equity
- Whether the model recovers cost to serve (for the institution)
- Quão intimamente o modelo corresponde à vantagem competitiva
- Como o modelo se compara à próxima melhor alternativa do aluno
Aplicando esse modelo de precificação a uma estrutura de quatro anos não seletiva. Os resultados sugerem que o financiamento do aluno alinhado a resultados seria mais eficaz. Opções
A Cornucopia of Financing Options
Na prática, existem muitos tipos de abordagens alinhadas a resultados, incluindo estas:
- ISAs
- Wrappers de seguro de empréstimo | Treinamento de forma mais curta para carreiras bem compensadas e sob demanda (às vezes conhecidas como “contratar-se-de-implantação”)
- Employer-driven loan repayment (or loan repayment assistance programs)
- Employer stipends while in school
- Free shorter-form training for well-compensated, in-demand careers (sometimes known as “Hire-train-deploy”)
- Cursos gratuitos e pós-graduação até que um graduado proteja a remuneração do nível BA
In addition, governmental stakeholders offer several new options. The federal government continues to experiment with income-based repayment and income-driven repayment on federal loans. As of this publication’s release date, the Biden administration had proposed modifications to loan repayment programs and loan forgiveness, which are being implemented or are on hold pending legal challenges. Some states, including Oregon, have even examined the implications of providing free education funded by a tax on each graduate’s income, similar to the Australian model.
Employers can benefit from alternative financing mechanisms that draw more recruits from the higher-ed institution. Employers will sometimes guarantee employment to students who successfully complete their program and meet other criteria, with a commitment to fully pay down student debt over a prescribed period of time.
Nevertheless, most outcome-aligned student financing mechanisms are still new and largely untested. On top of that, each alternative financing structure has many variants. With so many options on tap, schools are often unsure about which ones to deploy. In some cases, university leaders may gravitate to a single model they know best, without fully considering all the options. This raises the question, how should schools select one or more financing programs that will boost demand among students, help stabilize school finances, and lead to effective engagement with employers? It’s a big—and pressing—question.
Identificando as melhores opções alinhadas a resultados
Armado com maior clareza sobre os benefícios relativos e desvantagens dos modelos de preços e valor das opções tradicionais versus baseadas em resultados, como as instituições mais altas podem identificar os veículos alinhados a resultados que são os mais benéficos mutuamente? Com base em nossa pesquisa das instituições líderes, sugerimos adotar cinco práticas principais: esclarecer a meta estratégica para o programa, segmentar segmentos de estudantes e entender como pagar por isso; Use pesquisas de mercado e testes para avaliar o recurso de empréstimos e a aceitação entre os segmentos de estudantes -alvo; identificar medidas principais para rastrear; Verifique se os modelos de negócios podem se sustentar; e design (e siga) planos claros de implementação. para as ofertas de aceitação da escola quando os prêmios de ajuda são insuficientes para cobrir as necessidades completas de seus alunos. Algumas instituições deixaram de lado um pool de fundos arrecadados diretamente dos doadores ou retirados de sua doação como uma maneira "sempre-verde" de oferecer acordos de compartilhamento de renda. Em vez de gastar fundos a cada ano, como é o caso da ajuda financeira, essas escolas mantêm o principal mecanismo de financiamento "pague -o adiante". Esse mecanismo é baseado em ISAs com retornos de mercado de 0%, onde uma coorte de graduados paga uma parte de sua nova renda de volta ao fundo para apoiar a próxima coorte de estudantes. Apesar disso, muitos estudantes de direito sentem pressão para ingressar no mundo corporativo, para que possam ganhar os altos salários necessários para ajudar a pagar suas grandes dívidas de empréstimos. A solução que muitas escolas adotaram é solicitar aos ex -alunos que financiem programas de assistência ao reembolso de empréstimos (LRAPs) que prometam pagar as dívidas dos graduados que se dedicam ao serviço público.
Clarify the Strategic Goal for the Program, Target Student Segments, and Understand How to Pay for It
Consider these examples of goal clarification:
- Improve access and affordability for middle- and lower-middle-income families. Such families tend to be very price sensitive, demonstrating a low response rate to school acceptance offers when aid awards are insufficient to cover their student’s full needs. Some institutions have set aside a pool of funds raised directly from donors or pulled from their endowment as an “evergreen” way to offer break-even income-sharing agreements. Instead of spending down funds each year, as is the case with financial aid, these schools keep the principal intact and set up a “pay it forward” funding mechanism. This mechanism is based on ISAs with 0% market returns, where one cohort of graduates pays a portion of their new income back to the fund to support the next student cohort.
- Align strategic goals with on-the-ground financing mechanisms. Many leading law schools and other professional schools have explicit long-standing goals of encouraging more students to enter public service in lieu of joining companies. Despite this, many law students feel pressure to join the corporate world so that they can earn the high salaries they need to help pay off their large loan debts. The solution that many schools have adopted is to ask alumni to fund loan repayment assistance programs (LRAPs) that promise to repay the debts of graduates who devote themselves to public service.
- Demonstrate the ability to deliver successful employment outcomes. Para melhorar o ROI percebido e aumentar a inscrição que algumas instituições de ensino superior procuraram, sem financiamento, para mostrar os estudantes de graduação em potencial que podem fornecer resultados de emprego bem-sucedidos. Seu desafio é encontrar um modelo de negócios que lhes permita implementar essa estratégia sem precisar investir fundos significativos, dado seu fluxo de caixa livre limitado. Uma solução é oferecer uma garantia de trabalho com um salário mínimo. Se um graduado não conseguir encontrar emprego ou receber apenas ofertas de emprego que caem abaixo desse nível de salário, a escola oferece cursos adicionais gratuitamente para aumentar as perspectivas de emprego do aluno. Os custos por semestre de uma instituição para oferecer um conjunto de cursos acadêmicos são amplamente fixos; portanto, as escolas incorrem poucos riscos financeiros, instituindo programas alinhados a resultados que prometem aos alunos o acesso gratuito aos cursos de nível de mestrado ou reciclagem em um grande número de instituições até que possam obter uma oferta de trabalho adequada. voltar a uma estratégia e apoiar o plano de negócios. Isso seria deixar a cauda abanar o cachorro. Uma maneira muito melhor de atender aos interesses financeiros e acadêmicos de longo prazo das escolas e de seus alunos é que as escolas comecem alinhando-se a uma meta estratégica e segmento-alvo, depois defina um modelo de negócios apropriado e, em seguida, identificar mecanismos de financiamento que se encaixam na meta e alinham-se ao modelo de negócios. Um programa alinhado a resultados que é percebido, com razão, com razão ou não, é injusto-por exemplo, porque a escola ou um parceiro de financiamento do setor privado está gerando retornos financeiros exagerados com os pagamentos dos alunos, ou porque os alunos que já estão em risco de serem presos a serem presos a serem presos e que se referem a um que o que se refere a um que o que deve ser o que se refere à pesquisa de uma escola. Segmentos
The main risk for institutions actively considering outcome-based financing is that they might pin their hopes on a specific financing vehicle and then try to back into a strategy and supporting business plan. That would be letting the tail wag the dog. A much better way to serve the long-term financial and academic interests of schools and their students is for schools to start by aligning on a strategic goal and target segment, then define an appropriate business model, and then identify financing mechanisms that fit the goal and align with the business model.
Schools must also carefully manage institutional risk. An outcome-aligned program that is perceived, rightly or not, to be unfair—for instance, because the school or a private-sector funding partner is generating outsized financial returns off students’ payments, or because students who are already at risk are taking on more, albeit outcome-aligned, debt—can hurt a school’s brand positioning.
Use Market Research and Testing to Assess Loan Appeal and Uptake Among Target Student Segments
As universidades não devem assumir que sabem como vários segmentos dos alunos responderão a ofertas alternativas de financiamento. Além disso, não é realista para uma universidade esperar a captação universal em resposta a uma única opção de financiamento alinhada a resultados oferecida a todo o corpo discente. Na realidade, diferentes segmentos de estudantes são atraídos para diferentes veículos de financiamento, e as escolas geralmente obtêm os melhores resultados, implantando várias opções de financiamento alinhadas a resultados, cada um com segmentos de alunos diferentes.
As escolas devem usar pesquisas de mercado para determinar quais grupos de estudantes têm maior probabilidade de responder favoravelmente a tipos específicos de financiamento baseado em resultados. Duas etapas são especialmente úteis:
- Realize pesquisas e grupos focais. Os dados também podem ajudá -los a avaliar o tamanho de cada mercado -alvo e determinar como posicionar cada oferta de financiamento para maximizar a captação. Pesquisadores da Vanderbilt University, por exemplo, descobriram que a maneira como as opções de financiamento dos alunos são enquadradas e nomeadas pode fazer uma grande diferença em suas taxas de aceitação. Além da pesquisa de mercado, portanto, as escolas devem realizar pequenos programas piloto para testar quais tipos de financiamento baseado em resultados obtêm a maior captação e, em seguida, refinam esses programas conforme necessário para atingir as métricas de destino. em). As escolas podem usar processos iterativos e ágeis para repetir testes A/B com várias mensagens em vários segmentos de mercado. Os testes A/B podem produzir resultados surpreendentes, como no caso de um contrato de compartilhamento de renda de US $ 20.000 versus um prêmio de ajuda financeira de US $ 10.000. Mesmo que o ISA tenha apenas uma taxa de reembolso de 50% (devido a maus resultados de emprego, digamos, ou falta de supervisão regulatória que inibe os esforços de cobrança), o valor esperado do ISA é o mesmo do prêmio de ajuda financeira de meia-maior. A experiência com os testes A/B sobre financiamento alinhada a resultados mostra que os prospectivos rendimentos de estudantes geralmente são mais altos com o ISA do que com apenas um prêmio de ajuda financeira, talvez porque os alunos possam basear sua decisão de inscrição em quanto a uma escola parece desejar, que eles associam o tamanho do que o tamanho do financiamento e não o que o que está aquisitivo para o veículo de financiamento. Resultados e o custo para financiar totalmente um programa podem levar pelo menos uma década. Isso ocorre porque determinar os resultados completos implica que permitem que os alunos se matriculem, se formem, sejam empregados ou frequentam a pós -graduação por vários anos e entrem em uma trajetória de carreira. Nesse ínterim, é importante rastrear dados essenciais como o impacto nas decisões de inscrição; escolha do primeiro empregador, pós -graduação ou caminho da carreira; e detalhes do emprego, como ganhos e retenção. A modelagem financeira pode ajudar as faculdades e universidades a calcular o pagamento potencial de quaisquer programas de financiamento de estudantes alinhados a resultados. Essa modelagem deve cobrir dois pontos-chave: These tools will give schools the quantitative and qualitative data they need to identify which financing options appeal to which segments. The data can also help them gauge the size of each target market and determine how to position each financing offer to maximize uptake. Researchers at Vanderbilt University, for instance, have found that the way student financing options are framed and named can make a big difference in their acceptance rates.
- Carry out pilot programs. Of course, student behavior in the real world is unlikely to correspond exactly to attitudes expressed in surveys, focus groups, and interviews, especially in response to a new financing program that students find unfamiliar. In addition to market research, therefore, schools should undertake small pilot programs to test which types of outcome-based financing get the greatest uptake, and then refine those programs as needed to hit target metrics.
For example, schools can use A/B tests to compare enrollment yields for students who receive traditional financial aid versus those offered outcome-aligned funding at equivalent net cost to the school (as measured by cash out minus cash in). Schools can use iterative and agile processes to repeat A/B tests with various messages in multiple market segments. A/B tests can yield surprising results, as in the case of a $20,000 income-sharing agreement versus a $10,000 financial aid award. Even if the ISA has only a 50% repayment rate (because of poor employment outcomes, say, or a lack of regulatory oversight that inhibits collection efforts), the expected value of the ISA is the same as that of the half-as-large financial aid award. Experience with A/B testing on outcome-aligned financing shows that prospective student yields are generally higher with the ISA than with only a financial aid award, perhaps because students may base their enrollment decision on how much a school seems to want them, which they associate with the nominal size of the financing offer rather than with the financing vehicle.
Identify Leading Measures to Track
Acquiring sufficient market data to determine outcomes and the cost to fully finance a program can take at least a decade. That’s because ascertaining full results entails allowing time for students to matriculate, graduate, be employed or attend graduate school for several years, and get on a career trajectory. In the interim, it’s important to track such essential data as the impact on enrollment decisions; choice of first employer, graduate school, or career pathway; and details of employment such as earnings and retention.
Make Sure the Business Models Can Hold Up
Schools can’t help students find better ways to finance their education unless they themselves are on a sound financial footing. Financial modeling can help colleges and universities calculate the potential payout from any outcome-aligned student financing programs. Such modeling should cover two key points:
- Decida quem é elegível. Se qualquer aluno puder optar pelo programa, há uma chance de que apenas os alunos com o maior risco de desvantagem (por exemplo, os cursos com os ganhos mais baixos) se inscrevam, exigindo que a universidade pague por toda a coorte de estudantes. O financiamento para os alunos do primeiro ano é especialmente desafiador. A previsão dos resultados do início da carreira é mais difícil para os estudantes no início de sua carreira acadêmica, pois, de acordo com o Centro Nacional de Estatísticas da Educação, cerca de 80% dos estudantes universitários mudam seu principal pelo menos uma vez. For example, if a university wishes to offer outcome-aligned options to graduating seniors, it must decide whether to open the program to all or restrict it to certain segments of the student body. If any student can opt in to the program, there’s a chance that only students with the greatest downside risk (for instance, majors with the lowest expected earnings) will sign up, requiring the university to pay out for that entire cohort of students. Funding for incoming first-year students is especially challenging. Predicting early career outcomes is more difficult for students at the start of their academic career since, according to the National Center for Education Statistics, about 80% of college students change their major at least once.
- Considere diferentes condições econômicas. Mas em uma recessão, essa abordagem pode levar a um déficit financeiro significativo, dependendo de como o financiamento alinhado ao resultado é estruturado. Obviamente, não há nada inerentemente errado em se comprometer com despesas de caixa significativas, assumindo que o programa entregue seus objetivos estratégicos. Mas se os departamentos de finanças mais altos devem evitar surpresas indesejadas, eles precisam ser capazes de antecipar o impacto de tais programas. Financing that includes a university payout naturally looks compelling when job markets are robust. But in a recession, such an approach could lead to a significant financial shortfall, depending on how the outcome-aligned financing is structured. Of course, there is nothing inherently wrong with committing to significant cash outlays, assuming that the program delivers on its strategic goals. But if higher-ed finance departments are to avoid unwelcome surprises, they need to be able to anticipate the impact of such programs.
As muitas variáveis envolvidas no financiamento alternativo ressaltam a importância de ter fortes recursos de modelagem e de revisitar regularmente os modelos de projeção para revisar suposições em resposta a novas condições e dados de coortes anteriores de estudantes. Por exemplo, uma escola pode esperar que um programa de financiamento alinhado a resultados tenha um grande impacto em suas finanças gerais-mas, se a captação do aluno for baixa, a escola terá que revisar suas suposições e adaptar seus objetivos ou encontrar maneiras de tornar o programa mais atraente || afetam poderosamente o impacto e o sucesso dos programas. Por exemplo, alguns LRAPs exigem que os ex -alunos reembolsem o empréstimo antes de buscar reembolso. Tais LRAPs vêm com muita papelada e o risco percebido pela qual o reembolso não pode passar. Se os lançamentos iniciais forem prematuros ou se as coortes anteriores tiverem uma experiência desigual, a Universidade poderá lutar para recuperar seu momento. Da mesma forma, viagens de boca em boca rapidamente entre os alunos e as frustrações com a forma como um programa alinhado a resultados é administrado pode pressionar o rendimento da inscrição. Os planos devem incluir cronogramas detalhados e devem explicar responsabilidades, dependências e marcos. As escolas devem monitorar as principais métricas indicadoras para garantir que as metas estejam sendo atingidas. Os programas devem ter capacidade suficiente para permitir uma execução robusta e repetível. As instituições devem fornecer treinamento completo aos oficiais de ajuda financeira e outros funcionários da linha de frente para garantir que eles entendam as especificidades de quaisquer mecanismos de financiamento alternativos e possam explicar os novos programas em detalhes. Qualquer confusão ou hesitação por parte da equipe pode resultar em menos estudantes se inscrevendo nesses programas. Para aumentar as matrículas e demonstrar ROI, as instituições devem oferecer a qualidade certa do talento na quantidade certa para atender às necessidades da força de trabalho. Este não pode ser um processo unilateral, no entanto. Em vez disso, estudantes e instituições devem compartilhar responsabilidades, geralmente com a ajuda de empregadores e governo. E isso requer
Design and Stick to Clear Implementation Plans
The mechanisms that schools use to deploy alternative financing options can powerfully affect the programs’ impact and success. For example, some LRAPs require alumni to repay the loan before seeking reimbursement. Such LRAPs come with plenty of paperwork and the perceived risk that the reimbursement may not go through.
Missteps in implementation can doom even the most well-intended and soundly structured outcome-aligned program. If initial rollouts are premature, or if early cohorts have an uneven experience, the university may struggle to recover its momentum. Similarly, word of mouth travels fast among students, and frustrations with how an outcome-aligned program is administered can depress enrollment yield.
Schools can improve the success rates of their outcome-aligned programs by putting real effort into the design of their implementation plans. The plans should include detailed timelines and should spell out responsibilities, dependencies, and milestones. Schools should then monitor leading indicator metrics to ensure that targets are being met. Programs must have sufficient capacity to enable robust, repeatable execution. Institutions must provide thorough training to financial aid officers and other frontline staff to ensure that they understand the specifics of any alternative financing mechanisms and can explain the new programs in detail. Any confusion or hesitation on the part of the staff can result in fewer students signing up for these programs.
Get Ready to Innovate
The current model of runaway financial aid—in which either the school or the student bears the risk in the form of escalating loans—is not working. To grow enrollments and demonstrate ROI, institutions must deliver the right quality of talent in the right quantity to meet workforce needs. This cannot be a one-sided process, however. Instead, students and institutions must share responsibility, often with the help of employers and government. And that requires Inovação .
O campo de financiamento do aluno está vivo com a experimentação precoce, mas exige muito mais inovação. Experiência recente com a semeadura e teste de estruturas de financiamento alternativas sugerem que as escolas podem alcançar vitórias substanciais, experimentando vários veículos de financiamento de estudantes e maneiras de comercializar esses programas para os estudantes até chegarem a uma mistura que atrai uma ampla seção transversal de estudantes. Por exemplo, quando o mercado de trabalho é apertado, escolas e empregadores podem estar dispostos a assumir mais riscos em suas abordagens de financiamento alternativas; Mas quando a demanda é mais fraca, os alunos devem estar dispostos a aceitar mais riscos. Ao manter uma mentalidade ágil e acompanhar as condições do mercado, as escolas podem adaptar seus programas de financiamento alinhados a resultados para encontrar o melhor equilíbrio entre minimizar o risco e a atingir objetivos estratégicos. Ambos testem os modelos iniciais e a escala são críticos para o sucesso da inovação. Por exemplo, no ano passado, o governo dos EUA argumentou que os ISAs são empréstimos privados e devem ser regulamentados como tal, e afirmou que os investidores em instituições com fins lucrativos que recebem empréstimos federais devem apoiar financeiramente os alunos em caso de colapso institucional ou fraude. não são empreendimentos mutuamente exclusivos. Especificamente, o modelo de perdão de empréstimo apoiado pelo empregador está em uso há muitas décadas por empregadores que, em parceria com as principais instituições de ensino superior, pagam aos funcionários que busquem um MBA ou outro grau de nível superior. Portanto, a prática e as estruturas de pagamento estão bem estabelecidas.
By deploying a range of outcome-aligned financing programs, schools gain more flexibility to adapt their approach as conditions change. For example, when the job market is tight, both schools and employers may be willing to assume more risk in their alternative financing approaches; but when demand is weaker, students should be willing to accept more risk. By maintaining an agile mindset and keeping tabs on market conditions, schools can adapt their outcome-aligned financing programs to find the best balance between minimizing risk and achieving strategic goals. Both testing early models and scaling them are critical to the success of innovation.
Maintaining an agile stance in which a school isn’t betting the house on a single financing program is also important for regulatory reasons, as the federal government seeks to clarify the nature of new vehicles. For instance, in the past year, the U.S. government has argued that ISAs are private loans and should be regulated as such, and it has asserted that investors in for-profit institutions that receive federal loans must financially back students in the event of institutional collapse or fraud.
Expanding and Innovating on Proven Models
Encouraging innovative approaches to student financing and remaining open to tried-and-true methods are not mutually exclusive endeavors. Specifically, the employer-backed loan forgiveness model has been in use for many decades by employers that, in partnership with top higher-ed institutions, pay for employees to pursue an MBA or other upper-level degree. So the practice and the payment structures are well established.
Os empregadores estão em parceria com escolas em campos de alta demanda como enfermagem e contabilidade-ambos os quais exigem exames de acreditação de aprovação-adotarem modelos de empréstimos apoiados pelo empregador. O acesso a esses veículos está se expandindo, e os níveis de financiamento para eles estão aumentando, graças ao seu sucesso inicial e à persistente lacuna de talentos que eles ajudam a abordar. Os veículos estabelecidos têm algumas vantagens distintas. O perdão do empréstimo, por exemplo, é bastante simples para as admissões e os escritórios de ajuda financeira explicar. Ele coloca adequadamente o ônus do aluno para concluir o programa e permanecer empregado por um período acordado (normalmente de dois a quatro anos). Enquanto isso, o aluno mantém a opção durante o programa para escolher outro empregador. Essa flexibilidade é importante para os alunos, que acham que estão presos a um empregador desde o início desagradável. O perdão do empréstimo também reforça idéias de exploração criativa e auto-reflexão que as instituições de ensino superior buscam promover. E oferece uma fonte pronta de capital - ou seja, empregadores - mais de 80% dos quais receberiam mais Envolvimento por ED mais alto na preparação do trabalho , de acordo com uma pesquisa de 2020 BCG-Google. Objetivo, seu segmento de estudantes -alvo e sua capacidade de gerar capital para financiar o programa. Esperamos ver as escolas buscarem experimentação atenciosa com uma medição rigorosa dos resultados para descobrir o que realmente funciona para quem. Sacha Litman
For higher-ed institutions, a combination of market demand, outside sources of capital (in this case, employers), and simple-to-explain vehicles with a successful track record can help an outcome-aligned student financing program gain significant uptake and become sustainable.
Ultimately, an institution’s decision about which vehicles to offer depends on its goal, its target student segment, and its ability to generate capital to fund the program. We hope to see schools pursue thoughtful experimentation with rigorous measurement of results to find out what truly works for whom.
