Principais investidores desempenhar um papel crítico no mundo do investimento. Expectativas em evolução, um ambiente de taxa de juros em mudança e a necessidade de gerenciar bases de ativos cada vez mais grandes para desempenho e impacto estão transformando como e onde esses investidores alocam capital. Como os principais investidores assumem um papel mais proeminente no cenário de investimentos e na sociedade de maneira mais ampla, seus relacionamentos com os parceiros em geral (GPS) que gerenciam grande parte de seu capital também estão sendo reformulados. Para ter sucesso nesse novo ambiente, os principais investidores e GPs devem reconhecer a influência das tendências atuais do mercado e se adaptar à dinâmica de mudança que impulsiona estratégias de investimento nas classes de ativos.
O Relatório Global dos Principais Investidores da BCG 2024 investiga essas tendências e forças subjacentes e suas implicações. Nós nos concentramos em um subconjunto de investidores principais: fundos soberanos de riqueza e fundos de pensão pública. Esses fundos representam a maior base de parceiros limitados e têm uma influência significativa nos modelos operacionais do setor. Após essa análise, identificamos um conjunto de imperativos para os principais investidores. Concluímos discutindo as principais implicações para os gerentes de clínica geral e ativos - os fatores que acreditamos determinarão quais jogadores capturam uma parcela desproporcional dos principais ativos dos investidores e que não. Não são mais simplesmente provedores de capital passivos, muitos estão adotando modelos ativos-investimentos, liderança de negócios e parcerias estratégicas-como buscam maior controle e tentam alinhar investimentos com retornos financeiros e objetivos estratégicos de longo prazo. Para os investidores principais, o caminho a seguir depende de sua visão estratégica e vontade de criar recursos internos ou aprofundar parcerias com GPS e consultores externos. O GPS, por sua vez, deve se adaptar ao oferecer aos investidores principais estruturas de investimento mais personalizadas, alinhando seus incentivos aos objetivos estratégicos de longo prazo dos investidores, encontrando maneiras distintas de gerar alfa e demonstrar liderança em tópicos ambientais, sociais e de governança. A capacidade dos principais investidores e GPs de colaborar efetivamente determinará seu sucesso.
The report explores the evolving size and scope of the principal investor universe, the contours of overarching megatrends, and the shifting relationship between principal investors and GPs. Following this analysis, we identify a set of imperatives for principal investors. We conclude by discussing the key implications for GPs and asset managers—factors that we believe will determine which players capture a disproportionate share of principal investor assets and which do not.
Within the private capital industry, principal investors serve as the primary source of capital for external managers. No longer simply passive capital providers, many are adopting active models—co-investments, deal leadership, and strategic partnerships—as they seek greater control and try to align investments with both financial returns and long-term strategic objectives.
The evolving relationship between principal investors and GPs will shape the future of private markets. For principal investors, the path forward depends on their strategic vision and willingness to build internal capabilities or deepen partnerships with GPs and external advisors. GPs, in turn, must adapt by offering principal investors more customized investment structures, aligning their incentives with investors’ long-term strategic goals, finding distinctive ways to generate alpha, and demonstrating leadership on environmental, social, and governance topics. The ability of both principal investors and GPs to collaborate effectively will determine their success.
