A pesquisa de investidores globais de 2024 da BCG - subiu após as eleições dos EUA - encontra investidores otimistas sobre a economia e o mercado de capitais nos próximos doze meses e nos próximos três anos, mas ao mesmo tempo espera retornos relativamente modestos. As preocupações com a inflação e as taxas de juros estão diminuindo, mas as preocupações relacionadas ao impacto da geopolítica no desempenho corporativo e no mercado estão em ascensão. Nesse ambiente, os investidores querem que as empresas busquem um atencioso Estratégia corporativa Isso se concentra Criação de valor .
Este artigo destaca os principais achados da pesquisa. A apresentação de slides fornece uma imagem mais detalhada do Resultados 4
Os investidores são bastante otimistas em relação aos próximos três anos-e estão muito menos preocupados com o curto prazo do que em nossa pesquisa de 2023 de fevereiro. Mais alto desde 2013. (Consulte “Sobre a pesquisa”.) Em toda a Regiões, a América do Norte (NA) lidera essa métrica, com 68% de alta nos próximos três anos e 60% nos próximos doze meses. A Europa e o Oriente Médio (EME) classificaram o mais baixo em balanço para o próximo ano em 42%, enquanto a Ásia-Pacífico (AP) é menos otimista nos próximos três anos, com 54%. Apesar de suas perspectivas positivas, as expectativas dos investidores para o retorno médio anual dos acionistas totais (TSR) nos próximos três anos são relativamente modestos em 7,3% globalmente, um ponto percentual completo menor do que em nossa pesquisa anterior, talvez porque parte de seu entusiasmo já esteja assaltada nas avaliações elevadas de hoje. Dito isto, ainda é a terceira expectativa de retorno mais alta nas 13 edições de nossa pesquisa que remonta a 2009.
Nearly two-thirds (61%) of respondents are bullish for the next three years—the second highest level in the history of the survey—and 51% are bullish for the next twelve months, the highest since 2013. (See “About the Survey.”) Across regions, North America (NA) leads on this metric, with 68% bullish for the next three years and 60% for the next twelve months. Europe and the Middle East (EME) ranked the lowest on bullishness for the next year at 42%, while Asia-Pacific (AP) is least bullish for the next three years at 54%. Despite their positive outlook, investor expectations for average annual total shareholder return (TSR) for the next three years are relatively modest at 7.3% globally, a full percentage point lower than in our prior survey, perhaps because some of their enthusiasm is already baked into today’s elevated valuations. That said, it is still the third highest return expectation in the 13 editions of our survey going back to 2009.
Sobre a pesquisa
Approximately 90% of the survey respondents are portfolio managers and buy-side analysts. They cover a broad spectrum of investing types and styles, including value, income, growth at a reasonable price, and core growth. Approximately 90% of the respondents said that their typical investment horizon is longer than one year, and 64% said that it is longer than three years.
Os investidores não são cegos para a possibilidade de um declínio no mercado e ver o mercado como sendo excessivamente otimista em muitas questões. Eles também esperam que isso termine rapidamente, com quase três quartos antecipando nenhum declínio ou para que a baixa seja alcançada até o final do segundo trimestre de 2025. E enquanto 75% dos investidores veem os mercados de ações como de maneira justa ou supervalorizada, apenas 17% o consideram supervalorizado em mais de 10%. Dito isto, os investidores pensam que o mercado está atualmente otimista em várias áreas, antes de tudo o impacto de
When considering the possibility of a market decline within the next three years, investors believe it will be modest—with a near majority expecting a decline of 5% of less. They also expect it to be over quickly, with nearly three-quarters anticipating either no decline or for the low to be reached by the end of the second quarter of 2025. And while 75% of investors see the equity markets as either fairly valued or overvalued, only 17% view it as overvalued by more than 10%. That said, investors think that the market is currently overly optimistic in several areas, first and foremost on the impact of Ai, onde 46% sentem que o mercado está muito entusiasmado. Três fatores estão ligados para o segundo lugar nas perspectivas do investidor sobre o entusiasmo do excesso de mercado: política de taxa de juros, políticas do governo dos EUA e verde Industrial Política - todos chegando a 32%. As preocupações com a exuberância do mercado parecem ser mais pronunciadas em NA, onde mais da metade dos investidores considera que o mercado está supervalorizado, o que é consistente com suas expectativas de retorno de três anos mais subjugadas de três anos de 6,7% de TSR anual médio para a TSR anual para o S / P 500.h. riscos
Investor concern over interest rates and inflation has declined significantly.
In the prior edition of the survey, when asked to name the top three risks investidores Deveria considerar que as taxas de juros e a política monetária superaram a lista e a inflação do preço do consumidor ficou em segundo. Na pesquisa mais recente, as taxas de juros caíram para o segundo lugar geral, diminuindo 11 pontos percentuais para 46% dos investidores (exceto na AP, onde permaneceu em primeiro lugar) - e a inflação caiu para o terceiro, diminuindo 15 pontos percentuais para 31%. No geral, 85% dos investidores esperam que a inflação diminua até o final de 2025. Além disso, eles veem uma recessão em 2025 como baixa probabilidade, com 61% classificando globalmente a chance de recessão a 20% ou menos. Os investidores EME estão divididos na questão da recessão com metade da probabilidade de uma recessão de 2025 a 20% ou mais, uma melhora significativa em relação às suas perspectivas na última pesquisa. Pontos de nossa última pesquisa. Olhando regionalmente, também aumentou mais do que qualquer outro fator, saltando 15 pontos percentuais em NA, 21 pontos percentuais no EME e 8 pontos percentuais na AP. Esses resultados não são surpreendentes, pois no momento de nossa última pesquisa, enquanto a guerra já estava furiosa na Ucrânia, o conflito no Oriente Médio ainda não havia explodido. E deve -se notar que
Globally, geopolitical risk has become the top concern for investors.
Geopolitical risk was cited by 51% of all investors among their top three risks—more than any other factor—an increase of 15 percentage points from our last survey. Looking regionally, it also increased more than any other factor, jumping 15 percentage points in NA, 21 percentage points in EME, and 8 percentage points in AP. These results are not surprising since at the time of our last survey, while war was already raging in Ukraine, the conflict in the Middle East had not yet erupted. And it should be noted that Navegação de risco geopolítico Exige uma mentalidade diferente para os líderes. Mas a segunda e a terceira prioridades mais citadas adicionam alguns corrimãos, com 49% recomendando a construção
Investors want companies to invest for growth, but also to keep their eyes on the bottom line.
Looking at investors’ recommendations for the types of moves financially healthy companies should make, 68%—more than any other factor—want management to invest to grow and protect revenues. But their second and third most-cited priorities add some guardrails, with 49% recommending building Resiliência financeira e gerenciar fluxos de caixa e 36% querendo foco na preservação ou expansão das margens brutas. De maneira relacionada, 85% dos investidores esperam que as empresas entreguem ganhos por ação (EPS) que pelo menos atendem ao consenso. E mais de dois terços dos investidores apoiam empresas que constroem essas capacidades inorganicamente, através de acordos de Tuck-ins (74%) ou transformacionais (69%). No entanto, é claro que eles não querem que as empresas hipotecas seu futuro, com 66% reduzindo seus investimentos em empresas com alavancagem elevada e 73% esperando que as empresas pagassem dividendos pelo menos em níveis históricos. Finalmente, eles querem que a gerência trabalhe mais do que nunca para gerar ou liberar dinheiro para financiar suas prioridades por meio de desinvestimentos (72%) e iniciativas de transformação (72%) que reduzem os custos e aceleram o crescimento. Isso requer um
At a more tactical level, investors are open to transformational moves but expect management to deploy capital thoughtfully.
A resounding 86% of investors say they want companies to prioritize building critical business capabilities, even at the expense of lower EPS. And over two-thirds of investors support companies building those capabilities inorganically, through tuck-ins (74%) or transformational deals (69%). However, it’s clear they don’t want companies to mortgage their future, with 66% having reduced their investments in companies with elevated leverage and 73% expecting companies to pay dividends at least at historical levels. Finally, they want management to work harder than ever to generate or free up cash to fund their priorities via divestitures (72%) and transformation initiatives (72%) that lower costs and accelerate growth.
At the end of the day, investors want management to focus on being both a great company and a great stock. This requires a Estratégia Isso oferece um crescimento atraente, apoiado pela excelência operacional e uma abordagem disciplinada da alocação de capital que produz fundamentos financeiros fortes e duráveis equilibrados durante o crescimento, a lucratividade e a geração de dinheiro.
