em todo o mundo, os governos falaram. Para cumprir seu Clima Promessas, eles agora precisam intensificar suas ações. O Presidente Biden anunciou que os EUA terão como objetivo reduzir as emissões em 50% ou mais até 2030 (em comparação com os níveis de 2005) no caminho para reter zero emissões até 2050. A UE planeja neutral de carbono até 2050. O presidente da China comprometeu seu país a alcançar a neutralidade de carbono até 2060.
As of today, 191 countries have ratified the Paris Climate Agreement, and more than 50% of world GDP is generated by countries that have made net-zero pledges. President Biden has announced that the US will target reducing emissions by 50% or more by 2030 (compared with 2005 levels) on the way to net zero emissions by 2050. The EU plans to be carbon neutral by 2050. China’s president has committed his country to achieving carbon neutrality by 2060.
Mas chegar lá levará muito trabalho. As emissões globais anuais de equivalentes de dióxido de carbono representam cerca de 51 gigatons. Estimamos que as tecnologias existentes podem eliminar cerca de 25% das emissões atuais, e as tecnologias na adoção precoce podem abordar outros 40%. Isso deixa aproximadamente 35% das emissões anuais atuais, para as quais precisamos de novas tecnologias se quisermos alcançar zero líquido.
O setor privado deve fazer sua parte, e recentemente descrevemos A mudança de mentalidade necessária , incluindo a observação de empresas como fornecedores de soluções, em vez de apenas fontes de emissões, concentrando -se em novas fontes de receita sobre os custos crescentes e buscando modelos transformadores em vez de melhorias incrementais. Muitas empresas anunciaram objetivos climáticos ambiciosos e, mais e mais, estão entendendo que as empresas podem criar vantagem e valor de negócios enquanto acelera a ação climática. A inovação climática é uma grande oportunidade para criar valor. Há evidências claras de que os países podem construir uma vantagem competitiva sustentável, como a China e a Coréia do Sul fizeram na última década com células e baterias fotovoltaicas (PV), respectivamente. Nossa pesquisa mostrou que as empresas que vencem na transição climática fornecem resultados superiores de TSR, comparáveis aos da grande tecnologia. Os países vencedores podem oferecer criação de emprego superior e crescimento econômico.
In similar fashion, governments can boost economic growth and develop new sources of high-paying jobs with support for what we call climate solution innovation. Climate innovation is a huge opportunity to create value. There is clear evidence that countries can build a sustainable competitive advantage, as China and South Korea did in the last decade with photovoltaic (PV) cells and batteries, respectively. Our research has shown that companies winning in the climate transition deliver superior TSR results, comparable to those of big tech. Winning countries can deliver superior job creation and economic growth.
Este artigo examina como o setor público pode acelerar os esforços de inovação climática.
We estimate the world is between $90 billion and $210 billion short of the yearly investments in climate-altering technology needed to achieve net zero.
A necessidade de ação do governo
Capital de risco e investimentos em private equity em inovação climática têm crescido cerca de 14% ao ano desde 2016, com a maior parte do financiamento entrando em mobilidade, renováveis e desperdício. O investimento totalizou cerca de US $ 30 bilhões em 2019 e US $ 37 bilhões em 2020. Mas isso não é suficiente. Análises separadas pela BCG e pela Global Financial Markets Association (GFMA) sobre os requisitos globais de financiamento climático nos levam a estimar que o mundo está entre US $ 90 bilhões e US $ 210 bilhões com menos de investimentos anuais em tecnologia de alteração de clima necessária para atingir zero líquido. (Consulte o Anexo 1.)
Public funds are needed to meet these targets. The barriers to private investment, which include uncertain returns, lack of a demonstrable track record, and lengthy time frames to payback, are too high for many investors—both the general partners that run venture capital and private equity firms and the limited partners (including many major institutions with fiduciary responsibilities to their investors) that invest in these vehicles. Governments can both bridge the gaps and overcome the ecosystem and investment cycle challenges. (See Exhibit 2.) Plenty of advanced technological R&D requires governments to support and promote basic research while helping build the infrastructure and defining standards needed to undergird a more resilient distributed industrial base. This includes work in technologies that Aproveite os princípios de design da natureza e recursos de fabricação para projetar e operar no nível atômico da matéria orgânica e inorgânica. GPS por
For proof of what governments can achieve, look to the US, where the Defense Advanced Research Project Agency (DARPA) has produced such major technological innovations as the internet and GPS by Pensando grande e arrastando . Ou para a China e a Coréia do Sul. Os subsídios da China para a tecnologia fotovoltaica reduziram drasticamente o custo da energia solar. Os custos do painel solar fotovoltaico caíram 80% de 2008 a 2013 e a capacidade fotovoltaica instalada global aumentou 14 vezes de 2010 a 2019. A China é agora o principal produtor fotovoltaico. O investimento da Coréia do Sul em tecnologia de bateria suportou os principais avanços, os principais custos de bateria de íons de lítio caírem quase 90% de 2010 a 2019. Os produtores de baterias sul-coreanos tomaram uma participação de mercado líder em 2013.
Financiamento público por meio de mecanismos de co-investimento e correspondência ajuda a diminuir a percepção de risco e a mobilizar o aumento do capital de risco e investimentos em private equity em inovação climática. O financiamento público do paciente pode ajudar a fechar as lacunas atuais de financiamento, compensando a impaciência do capital privado por ciclos de retorno prolongados e longos processos de financiamento público. A UE, por exemplo, lançou um fundo climático de € 10 bilhões “para a demonstração comercial de tecnologias inovadoras de baixo carbono, com o objetivo de trazer ao mercado soluções industriais para descarbonizar a Europa e apoiar sua transição para a neutralidade climática”. O Climate Innovate Fund da Microsoft "investirá principalmente em soluções climáticas que foram desenvolvidas e precisam de capital para escalar no mercado". Empresas de tecnologia líderes (como Amazon), associações da indústria (iniciativa de clima de petróleo e gás) e governos (Japão, Alemanha e EUA) lançaram ou anunciaram compromissos de capital para fundos de inovação climática que investirão e apoiarão a próxima geração de empresas focadas em serviços de tecnologia, liderando a indústria, os metas da indústria e do setor de zero. Investirá na próxima geração de startups focados no clima.
The Roles for Climate Innovation Funds
For all of these reasons, both companies and governments have started investing in climate innovation funds, which are gaining traction globally. The EU, for example, has launched a €10 billion climate fund “for the commercial demonstration of innovative low-carbon technologies, aiming to bring to the market industrial solutions to decarbonize Europe and support its transition to climate neutrality.” Microsoft’s climate innovate fund will “will primarily invest in climate solutions that have been developed and need capital to scale in the market.” Leading tech companies (such as Amazon), industry associations (Oil and Gas Climate Initiative), and governments (Japan, Germany, and the US) have launched or announced capital commitments for climate innovation funds that will invest in and support the next generation of climate focused start-ups on their paths to net-zero targets.
Leading tech companies, industry associations, and governments have announced capital commitments for climate innovation funds that will invest in the next generation of climate focused start-ups.
O ciclo de investimento climático inclui três fases amplas: pesquisa e desenvolvimento, validação e implantação precoce e implantação em larga escala. Em nossa experiência, as entidades do setor público podem melhor apoiar o ecossistema de investimento durante cada estágio, com mecanismos de financiamento projetados especificamente para ajudar a fechar as lacunas de financiamento do ciclo sem interferir na dinâmica do mercado. Vários programas já estabelecidos pelos governos se concentram globalmente na inovação, alguns com objetivos específicos do clima. Isso inclui o Fundo de Inovação Climática da UE e a Agência de Projetos de Pesquisa Avançada (ARPA-E), os programas de Small Business Innovation Research (SBIR) e Small Business Technology Transfer (STTR) nos EUA. Esses fundos em estágio em P&D tendem a se concentrar no impacto climático por meio de instrumentos de concessão com pouca ou nenhuma consideração dos retornos financeiros. Essa abordagem permite decisões de investimento orientadas à missão e maior absorção de risco. É principalmente prático em áreas com financiamento limitado ou nenhum do setor privado e participação limitada de outros mecanismos existentes do setor público. Várias parcerias público-privadas e mecanismos de co-investimento em estágio inicial estão em ação globalmente e equilibram a consideração do impacto climático e o retorno financeiro desejado dos investimentos, normalmente focando na dívida e na equidade. Eles incluem a Fundação Nacional de Pesquisa do Gabinete do Primeiro Ministro de Cingapura e o Fundo Europeu de Investimento. Ainda não foram estabelecidos veículos específicos do clima, talvez porque o equilíbrio de perfis de risco e retornos financeiros possa ser um desafio. Um número limitado dessas instalações correspondentes foi estabelecido globalmente e inclui o Korea Venture Investment Corp. e os investimentos de negócios britânicos. Mais recentemente, a Alemanha Zukunfsfonds disse que planeja investir mais de US $ 10 bilhões e mobilizar três a cinco vezes essa quantia em capital privado dedicado ao avanço das tecnologias futuras. Todos esses fundos garantem alta viabilidade comercial para projetos, mas têm capacidade limitada de investir em tecnologias de alto risco e prospectivas e tendem a excluir investimentos que tenham um retorno além do ciclo tradicional do fundo. Antes de aumentarem os investimentos em inovação climática, os governos precisam de metas bem pensadas e um roteiro para alcançá -los. Veja como eles podem planejar o direcionamento do financiamento.
In the first phase, mission-driven R&D grant programs with a clear and focused strategy and lean processes can provide a critical push. Multiple programs already established by governments globally focus on innovation, some with climate specific objectives. These include the EU’s climate innovation fund and the Advanced Research Projects Agency-Energy (ARPA-E), the Small Business Innovation Research (SBIR), and Small Business Technology Transfer (STTR) programs in the US. These R&D-stage funds tend to focus on climate impact through grant instruments with little or no consideration of financial returns. This approach allows for mission-driven investment decisions and higher risk absorption. It is primarily practical in areas with limited or no private sector funding and limited participation from other existing public sector mechanisms.
Funding in the second stage—validation and early deployment—typically involves public-private partnerships or co-investment with venture capital and private equity funds to increase the money available for high-impact, high-risk companies. Multiple public-private partnerships and early-stage co-investment mechanisms are at work globally, and they balance consideration of climate impact and a desired financial return from investments, typically focusing on both debt and equity. They include the National Research Foundation of the Singapore prime minister’s office and the European Investment Fund. No climate-specific vehicles have yet been established, perhaps because balancing risk profiles and financial returns can be challenging.
In the growth funding third stage, governments can offer matching grants that amplify the impact of private investors in support of large-scale deployment, thereby incentivizing institutional investors and corporations to put money into climate innovation funds. A limited number of these matching facilities have been established globally and include the Korea Venture Investment Corp. and British Business Investments. Most recently, Germany’s Zukunftsfonds has said it plans to invest more than $10 billion and mobilize three to five times that sum in private capital dedicated to advancing future technologies. All of these funds ensure high commercial viability for projects, but they have limited ability to invest in high-risk, forward-looking technologies, and they tend to exclude investments that have a payback beyond the traditional fund cycle.
A Plan to Target Funding
We all know that simply throwing money at a problem is rarely effective. Before they ramp up climate innovation investments, governments need well thought out goals and a roadmap for achieving them. Here’s how they can plan for targeting funding.
Antes de aumentarem os investimentos em inovação climática, os governos precisam de metas bem pensadas e um roteiro para alcançá -los.
Primeiro, os governos devem adotar uma abordagem orientada à missão para o investimento climático. Isso significa aderir a quatro requisitos:
- Missões devem ser bem definidas. Os investimentos devem basear -se em definições detalhadas de desafios, metas e entregas tecnológicos, incluindo processos de monitoramento e responsabilidade. A P&D (especialmente em estágio inicial) é altamente incerta e exige que os formuladores de políticas aceitem falhas e os usem como experiências de aprendizado sem punir as partes interessadas por derrotas derivadas de esforços de boa fé. O maior impacto só pode ser alcançado se os fundos se concentrarem em atores em toda uma economia e ecossistema, não apenas um setor ou empreendimentos limitados ao domínio público ou privado. As prioridades precisam ser traduzidas em instrumentos e ações de política concreta realizadas em todos os níveis das instituições públicas envolvidas, com uma divisão clara e estratégica do trabalho entre eles. Os governos podem então selecionar áreas de investimento analisando oportunidades disponíveis com base em seu impacto (financeiro e clima), políticas ou ventos regulatórios e atratividade do mercado (maturidade da tecnologia, lacunas de financiamento e barreiras gerais).
- Missions should comprise a portfolio of R&D or innovation projects for each technology challenge. R&D (especially early-stage) is highly uncertain and requires policymakers to accept failures and use them as learning experiences without punishing stakeholders for defeats derived from good-faith efforts.
- Missions should result in investment across sectors and involve different types of actors. The highest impact can be achieved only if funds focus on actors across an entire economy and ecosystem, not just one sector or ventures limited to the private or public realm.
- Missions require integrated policymaking. Priorities need to be translated into concrete policy instruments and actions carried out at all levels of the public institutions involved, with a clear and strategic division of labor among them.
Using a mission-driven approach, governments should assess their domestic climate innovation needs. Governments can then select investment areas by analyzing available opportunities based on their impact (financial and climate), policy or regulatory tailwinds, and market attractiveness (technology maturity, funding gaps, and general barriers).
O nível de necessidade é guiado por três critérios principais. (Veja o Anexo 3.) O primeiro é o estado atual do ecossistema de inovação climática do país-as capacidades humanas e tecnológicas de suas instituições de pesquisa e empreendimentos iniciantes. Isso serve como um indicador para a quantidade e qualidade das oportunidades de investimento em inovação climática. Em seguida, vem o acesso ao Capital, um indicador para possíveis lacunas de financiamento de inovação climática e oportunidades de co-investimento. Terceiro é o nível de emissões domésticas de carbono produzidas pelas atividades econômicas atuais, que apontam para as áreas de foco mais prementes. Chamamos a tela de soluções de inovação climática. (Veja a Figura 4.) Combinar a tela com os três critérios do país fornece um meio de os governos direcionarem seus investimentos climáticos. Por exemplo, grandes nações industriais, que têm as opções mais relevantes, precisam de novas tecnologias, incluindo abordagens inovadoras de alto risco. Isso aponta seus investimentos para apoiar os quadrantes de inventário e reiniciar da tela. Eles também podem fornecer suporte de financiamento e ecossistema para ampliar as tecnologias nas categorias de re-imagina e reengenheiros, priorizando as oportunidades de investimento mais promissoras. (Invente e reinicie), mas a falta de capacidades existentes pode limitar suas oportunidades de investimento. Por outro lado, grandes mercados domésticos oferecem grandes oportunidades para explorar e financiar a expansão das tecnologias existentes (reimaginar e reengenharia). Reinventam mercados. A execução é outra. Aqui estão seis principais fatores de sucesso que os governos podem aplicar para monitorar seu progresso na criação e gerenciamento de fundos de inovação climática:
In our analysis of how the private sector can most effectively pursue climate innovation opportunities, we developed a matrix of four areas of effort, which we call the climate innovation solutions canvas. (See Exhibit 4.) Combining the canvas with the three country criteria provides a means for governments to target their climate investments. For example, large industrial nations, which have the most relevant options, need new technologies, including high-risk breakthrough approaches. This points their investments toward backing the invent and reboot quadrants of the canvas. They can also provide funding and ecosystem support for scaling up technologies in the re-imagine and re-engineer categories, prioritizing the most promising investment opportunities.
Emerging industrial nations will also want to fund development of new technologies (invent and reboot), but a lack of existing capabilities may limit their investment opportunities. On the other hand, large domestic markets provide great opportunities to explore and fund the scale-up of existing technologies (re-imagine and re-engineer).
Smaller economies with skilled workforces can leverage their capabilities to drive development of new technologies (invent and reboot) in priority sectors, but they will likely provide only select funding to scaling technologies that focus on new business models, such as ride hailing, to reinvent markets.
Other types of economies, such as developing industrial nations or countries with large fossil fuel industries, can conduct similar types of analyses.
Six Success Factors
Planning is one thing. Execution is another. Here are six key success factors that governments can apply to monitor their progress in creating and managing climate innovation funds:
Os governos devem esculpir um papel complementar ao mercado que concentre investimentos em segmentos carentes para mobilizar capital privado e evitar concorrência direta com investimentos privados.
- Defina um foco de investimento de impacto climático claro que concentra os esforços em áreas de investimento selecionadas para desenvolver ainda mais recursos internos e criar efeitos multiplicadores no portfólio.
- Advoma um papel complementar no mercado que concentra investimentos em segmentos carentes para mobilizar capital privado e evitar concorrência direta com investimentos privados. Em impacto e investimento comercial, com experiência em tecnologia climática aprofundada e uma forte rede de parceiros para impulsionar a criação de valor do portfólio. Fundos.
- Coordinate fund activities and public policy to provide the required demand-side stimulus (“tailwinds”) via policies and regulations (such as carbon credits and green procurement).
- Build an experienced team with a demonstrable track record, in impact and commercial investing, with in-depth climate tech expertise and a strong partner network to drive portfolio value creation.
- Provide transparency by reporting impact, with highly visible communication and engagement efforts that create convincing proof points.
- Establish a strong and recognizable brand that signals commitment to climate innovation and to being an attractive co-investor for private-sector funds.
Todos nós sabemos que o relógio climático não está do nosso lado. O planeta não apenas continua a aquecer, mas as tecnologias que poderiam transformar a maré exigem anos de pesquisa e desenvolvimento antes de entrarem no mainstream. Mais dinheiro é uma grande parte da solução, mas os fundos devem ser bem direcionados e efetivamente investidos. Os governos que querem ter um impacto-e colher os benefícios econômicos que o acompanham-começarão a desenvolver seus planos de financiamento de inovação climática agora. Massimo Portincaso de Hello Tomorrow; Andre Loesekrug-Pietri, da Iniciativa Disruptiva Europeia Conjunta (Jedi), e Dennis Pamlin, da Mission Innovation. Parceiro sênior; Líder global, prática do setor público
The authors are grateful to the following for their input and assistance: Vinay Shandal, Veronica Chau, Greg Fischer, Eelke Kraak, Pol-Herve Floch, Tariq Nanji, and Smith Sangiambut of BCG; Massimo Portincaso of Hello Tomorrow; Andre Loesekrug-Pietri of Joint European Disruptive Initiative (JEDI), and Dennis Pamlin of Mission Innovation.
