Cinco etapas para resolver a escassez de metais raros da Terra rara

o Transição de energia é um pivô histórico de uma sede insaciável de petróleo a uma crescente dependência de minerais. O lítio, o cobalto e os chamados elementos da Terra rara (ou terras raras), entre outros metais, são essenciais na produção da maioria dos dispositivos e equipamentos verdes, incluindo veículos elétricos, moinhos de vento e painéis solares. Portanto, esses minerais serão necessários em enormes volumes para cumprir as metas agressivas de emissões globais de carbono até 2050. Mas, à medida que a demanda mineral sobe para níveis além de qualquer visto antes, os déficits de oferta estão se aproximando. Em particular, uma escassez alarmante de terras raras é iminente. Ao mesmo tempo, muitos dentro e fora da indústria estão explorando perguntas prementes: o que será necessário para ter capacidade suficiente para atender à demanda prevista? Como são as oportunidades de hoje, que decorrem de suprimentos atrasados, moldando o futuro da indústria? Como é a vitória neste ambiente? Que papel deve desempenhar para garantir a disponibilidade de minerais necessários para a transição energética? Como a escassez definirá a geopolítica da mineração? Nesse caso, o resultado terrível de uma escassez de terras raras-mudanças climáticas de residência-recebe pouca atenção, em grande parte porque projetos de terras raras aparentemente não conseguem atingir os objetivos de retorno financeiro de curto prazo dos investidores. Enquanto isso, os governos são de pouca ajuda porque geralmente não têm vontade política ou esclarecedor de políticas para iniciar essas operações de mineração difíceis, apesar da contribuição potencial da Rara Terras para encontrar

Fearing potentially large capacity gaps, mining industry players are revisiting rare-earth mining practices and strategies. At the same time, many inside and outside the industry are exploring pressing questions: What will it take to have enough capacity to meet forecasted demand? How are today’s opportunities, which stem from lagging supplies, shaping the future of the industry? What does winning look like in this environment? What role should government play to ensure the availability of minerals necessary for the energy transition? How will shortages define the geopolitics of mining?

At the heart of the impending rare-earth deficit is yet another illustration of what is known as the tragedy of the horizon: a significant problem that today’s leaders show little urgency to address because its impact will mostly be felt by future generations. In this case, the dire outcome of a rare-earth shortage—worsening climate change—is given short shrift, in large part because rare-earth projects seemingly fail to meet the short-term financial-return objectives of investors. Meanwhile, governments are of little help because they often lack the political will or the policy savvy to jump-start these difficult mining operations, despite rare earths’ potential contribution to meeting Mudança climática objetivos. Para ser justo, porém, parte da hesitação em apoiar os projetos de mineração é por causa das preocupações ambientais sobre os próprios projetos. Juntos, as terras raras compreendem 17 metais diferentes, mas quatro - neodímio, praseodímio, disprósio e terbio - contos por cerca de 90% do valor de mercado das terras raras. Esses são os chamados elementos de terras raras do ímã, essenciais para produzir os ímãs permanentes de alto desempenho que são usados ​​em veículos elétricos e turbinas eólicas, bem como em itens mais cotidianos, como discos rígidos e smartphones. Dado que as ordens de empresas automotivas e de energia eólica estão se acelerando, a demanda global por terras raras de ímã deve atingir 466 quilotons até 2035, acima dos 170 quilotons em 2022, um aumento de três vezes que equivale a uma taxa de crescimento anual de 8%. Midstream, o processamento de elementos em óxidos separados; e a jusante, a fabricação de ímãs permanentes e outros componentes feitos com terras raras. Para evitar a escassez de terras raras até 2030, mais de 20 novos projetos de terras raras precisariam ser lançadas entre agora e depois, com mais 10 projetos necessários para 2035 (consulte o Anexo 1.)

The Depth of the Shortfall

Rare-earth elements are so named only because it is difficult to find them in a pure form, but there are untapped deposits all over the world. Together, rare earths comprise 17 different metals, but four—neodymium, praseodymium, dysprosium, and terbium—account for about 90% of the market value of rare earths. These are the so-called magnet rare-earth elements, which are essential to produce the high-performance permanent magnets that are used in electric vehicles and wind turbines, as well as in more everyday items, such as hard drives and smartphones. Given that orders from automotive and wind energy companies are accelerating, the global demand for magnet rare earths is expected to reach 466 kilotons by 2035, up from 170 kilotons in 2022, a threefold increase that amounts to an 8% compound annual growth rate.

The rare-earth industry can be divided into three stages: upstream, or the mining of elements; midstream, the processing of elements into separate oxides; and downstream, the manufacturing of permanent magnets and other components made with rare earths.

Making rare earths globally available starts in the upstream stage. To avoid a shortage of rare earths by 2030, more than 20 new rare-earth projects would need to be launched between now and then, with an additional 10 projects needed by 2035. (See Exhibit 1.)

Chegamos a essa conclusão depois de examinar a provável produção de 30 projetos grandes e credíveis que foram propostos ou que estão em andamento. (Veja a barra lateral “Analisando projetos de terras raras.”) Descobrimos que mesmo esses projetos ficarão aquém da demanda até o final da década. Isso ocorre porque a maioria está apenas concluindo seus estudos de viabilidade e ainda não tem financiamento garantido, o que está se mostrando difícil, dadas as condições atuais do mercado. E mesmo os projetos que serão acabados de verdes ainda são de sete a dez anos após o início de seu desenvolvimento. Além desses 30 projetos significativos da Terra rara, centenas de projetos pequenos a médios estão em vários estágios de planejamento ou construção. Mas muitos deles não produzirão o grau de minério necessário e o conteúdo da Terra rara de ímã para serem viáveis ​​para os maiores pools de demanda. Para determinar se o oleoduto a montante de projetos de terras raras será suficiente para atender à demanda na próxima década, começamos examinando várias fontes acadêmicas e científicas para avaliar locais e notas de depósito, além de estimar a maturidade. Começando com mais de 4.000 depósitos, conforme relatado no banco de dados de pesquisas geológicas dos EUA, reduzimos a lista para 60 projetos que haviam relatado publicamente estudos de viabilidade. Em seguida, criamos uma pequena lista de 30 projetos, escolhendo aqueles que publicaram relatórios recentes indicando algum progresso, mesmo que estivessem nos estágios iniciais de planejamento, e que pareciam ser competitivos do ponto de vista de custo. financiamento. Determinamos a linha do tempo para aumentar a capacitação pelo estágio atual de desenvolvimento de cada projeto e um conjunto de suposições sobre a duração de cada etapa do processo (por exemplo, três anos para a construção, dois anos para garantir acordos comerciais e de um ano e meio a três anos para concluir estudos de viabilidade, um ano para completar estudos de escopo e de pré-possibilidade e um e meio e um meio e um meio-dia e um meio

Neste ponto, o cenário do projeto de Terra rara é restringida pela falta de diversidade regional-e, olhando para os possíveis projetos futuros, essa situação não parece provavelmente mudar. (Veja o Anexo 2.) Atualmente, do upstream a a jusante, a maioria desses projetos está na China; De fato, apenas duas empresas não chinesas-materiais MP nas terras raras dos EUA e Lynas na Austrália-são atores ativos no estágio a montante. Mas sua capacidade de mineração atual e reservas recuperáveis ​​são muito limitadas para corresponder ao crescimento esperado da demanda fora da China. internamente ou através de alianças internacionais que podem ser protegidas da dinâmica geopolítica. De fato, está cada vez mais claro que mais e mais nações e poderes regionais veem o acesso a terras raras como uma questão de segurança econômica e nacional doméstica. Mas, para estabelecer essas cadeias de suprimentos, uma série de barreiras deve ser superada, incluindo obstáculos técnicos e de receita, bem como déficits de capital.

Rare-Earth Market Challenges

As the need grows for permanent magnets to support energy transition technologies and other critical uses, including defense systems, countries will seek to develop rare-earth supply chains either domestically or through international alliances that can be sheltered from geopolitical dynamics. Indeed, it is increasingly clear that more and more nations and regional powers view access to rare earths to be a matter of domestic economic and national security. But to establish these supply chains, a series of barriers must be overcome, including technical and revenue obstacles, as well as capital shortfalls.

Technical and Revenue Obstacles. Os maiores desafios técnicos envolvem atividades médias e a jusante. No estágio intermediário, a criação de uma forma de óxido puro de cada elemento raro da Terra é extremamente complexo e demorado, porque cada elemento deve ser separado dos materiais circundantes e de outros elementos que possuem propriedades químicas semelhantes. Upskilling Ou recrutar funcionários que já são capazes em atividades no meio da corrente podem ser caros e apenas de sucesso, e é por isso que apenas duas empresas não chinesas estão dispostas a tentar fazer incursões no mercado de processamento.

No estágio a jusante, o hitachi do Japão e certos produtores chineses dominam a fabricação de ímãs permanentes. Suas tecnologias patenteadas avançadas dão a eles uma vantagem competitiva significativa, ocupando efetivamente cerca de 90% do mercado de ímãs permanentes, deixando o restante disponível para um punhado de pequenas empresas internacionais. Por exemplo, o óxido de neodímio teria que custar aproximadamente US $ 150 por quilograma para que um projeto médio seja lucrativo. No entanto, na última década, o óxido de neodímio nunca excedeu esse limiar por um período significativo. (Veja o Anexo 3.)

The extent of these technical issues—and the amount of effort and resources required to overcome them—has deterred investments in rare-earth projects, particularly as prices for the elements have consistently failed to rise above the breakeven target for mining them. For instance, neodymium oxide would have to be priced at roughly $150 per kilogram for a midstream project to be profitable. Yet, over the past decade, neodymium oxide has never exceeded this threshold for any significant period. (See Exhibit 3.)

Olhando para o futuro, é provável que os preços dos óxidos de neodímio se estabeleçam mais frequentemente acima do limite de equilíbrio, à medida que a demanda por ímãs permanentes aumentam. Mas, ao mesmo tempo, permanecem questões significativas sobre como o mercado evoluirá. Por exemplo, os preços podem ser deprimidos pelo crescimento inferior do esperado das vendas de veículos elétricos e pela penetração de mercado da energia eólica ou pelas mudanças de tecnologia que reduzem o uso de ímãs permanentes. Além disso, os retornos do projeto da Terra rara podem ser enfraquecidos por gargalos que ocorrem na cadeia de suprimentos da Terra rara. Por exemplo, se a capacidade média e a jusante de absorver fluxos a montante não for abordada com rapidez suficiente, a receita em todos os níveis de desenvolvimento da Terra rara sofrerá. Em vez disso, a maior parte do desenvolvimento fora da China é liderada por

Given the uncertainties surrounding the viability and potential returns of rare-earth projects, the major mining players have generally avoided these efforts. Instead, the bulk of development outside China is led by menor empresas, com menos capacidade financeira e técnica. Ter recursos limitados explica por que a maioria dos 30 projetos potenciais consideráveis ​​que examinamos foi suspensa no estágio de pré -viabilidade.

Capital Shortfalls. Atualmente, existem poucos sinais de que investidores de ativos maiores e empresas de mineração superarão sua aversão ao risco e inclinarão suas estratégias de financiamento para empreendimentos de terras raras. O capital para projetos menos atraentes está ficando mais apertado em um período de crescente taxas de juros e incerteza econômica global. Além disso, alguns investidores de primeira linha estão cada vez mais cautelosos em projetos de apoio com pegadas ambientais potencialmente problemáticas. Os projetos de terras raras usam grandes quantidades de água, pressionando significativamente os recursos locais, e muitos foram historicamente projetados com poucos corrimões ambientais.

pelo nosso acerto de contas, de 2022 a 2035, cerca de US $ 100 bilhões em investimentos na cadeia de valor raro da Terra rara serão necessários para acompanhar o ritmo da demanda, principalmente para os quatro elementos do ímã. Somente o estágio a montante pode exigir até US $ 30 bilhões. No entanto, os investimentos atualmente planejados e comprometidos para projetos novos ou em andamento são de aproximadamente US $ 5 bilhões. Além disso, muitos dos incentivos de capital que estão sendo oferecidos pelos formuladores de políticas para projetos de terras raras têm como objetivo que melhore as capacidades do meio e a jusante, esperando que isso seja iniciado projetos a montante. Mas essa abordagem será muito lenta para aumentar suficientemente o volume de terras raras. Para esse esforço conjunto para ter sucesso, as partes interessadas podem ter que tomar decisões que vão além da lógica econômica pura e atendem às necessidades estratégicas e ambientais. Os governos terão inicialmente que desempenham o papel mais proeminente, porque a direitos de direitos do mercado da Terra rara não ocorrerá naturalmente-ou seja, sem regulamentos, políticas e financiamento do setor público. De fato, os governos têm interesse em garantir que os projetos domésticos da Terra rara sejam bem apoiados sempre que possível, principalmente para minimizar a dependência de seus nação em países estrangeiros para esses minerais críticos, que estão prestes a se tornar ainda mais valiosos. Mas o setor privado terá rapidamente que mostrar liderança para o mercado global se desenvolver de maneira coerente. (Consulte o Anexo 4.)

Five Steps to an Efficient Market

Addressing the challenges and developing a thriving rare-earth marketplace outside of China will require a diligent, coordinated effort among government entities, investors, and the private sector. For this joint effort to succeed, stakeholders may have to make decisions that go beyond pure economic logic and address strategic and environmentally sound needs.

Five actions should be taken immediately to stave off an impending and troubling supply and demand imbalance. Governments will initially have to play the most prominent role, because rightsizing the rare-earth market will not occur naturally—that is, without regulations, policies, and financing from the public sector. Indeed, governments have a vested interest in making sure that domestic rare-earth projects are well supported whenever possible, chiefly to minimize their nation’s dependence on foreign countries for these critical minerals, which are about to become even more valuable. But the private sector will quickly have to show leadership for the global market to develop in a coherent fashion. (See Exhibit 4.)

Crie condições de habilitação para promover o desenvolvimento de novas minas. Em graus variados, os governos já estão agindo. Por exemplo, os EUA, através da Lei de Redução da Inflação de 2022 e outras medidas, estão oferecendo incentivos fiscais, como créditos tributários, para desenvolver cadeias de suprimentos domésticos de minerais críticos. No entanto, esses incentivos são direcionados principalmente para operações médias e a jusante-aquelas que fabricam ímãs permanentes feitos em USA e equipamentos de veículos elétricos, por exemplo. Essa abordagem deixa em aberto a possibilidade de ter que continuar a adquirir minério de terras raras no exterior, o que pode impedir a tentativa de criar uma cadeia de suprimentos integrada nos EUA. O governo recentemente se prometeu revisar o processo de permissão para minas de terra rara, a fim de reduzir o tempo necessário para que as empresas obtenham aprovação para operar. Entre os principais aspectos desse esforço, a busca do consentimento dos povos indígenas mais cedo - quando uma empresa propõe minerar terras raras em uma comunidade. O governo canadense reservou até US $ 3 bilhões para facilitar e apoiar novas aplicações e desenvolvimento de minas. Embora a África tenha quantidades significativas de minerais críticos, é a região de segunda letra atraente para o investimento em mineração (após a Ásia) por causa de uma infinidade de políticas e regras locais que podem dificultar a obtenção de projetos. Os governos africanos devem tomar medidas para criar um ambiente melhor para a nova exploração e investimento em operações a jusante, projetando regras consistentes para o processo de aplicação de direitos minerais que não podem ser facilmente confundidos por burocracias locais. Por exemplo, houve casos de autoridades locais rescindirem as licenças de mineração bem depois que os projetos estavam em andamento e milhões de dólares foram gastos. Além disso, considerando a necessidade global de reservas de terras raras, os governos africanos podem buscar apoio de agências internacionais para áreas remotas geográficas para descobrir locais potencialmente viáveis ​​para mineração. No entanto, para que a produção rara seja amplamente adotada nessas e em outras economias desenvolvidas, os governos devem implementar estruturas regulatórias que garantam um impacto ambiental mínimo para superar a oposição das populações locais à mineração. Técnicas que minimizam os danos ao meio ambiente incluem o uso de uma fonte renovável para energia no local, implementando a reciclagem e recuperação de água e contendo estritamente e descartando resíduos tóxicos, como os rejeitos da extração rara e da prática. O financiamento para melhorias na infraestrutura-construção de estradas confiáveis, construindo grades de energia e energia-também é essencial. A China, é claro, tem um setor raro raro, mas na Europa e na América do Norte, o progresso em direção à mineração a montante tem sido lento. Por sua vez, a União Europeia recentemente apresentou um conjunto de ações sob a Lei de Matérias -Seus Críticas que acelerariam as atividades de mineração críticas na UE. Sob as regras propostas, pelo menos 10% do consumo anual de matérias-primas críticas da UE seria atendido pela extração doméstica e "não mais de 65% do consumo anual do sindicato de cada matéria-prima estratégica em qualquer estágio relevante do processamento que possa ser um dos dois tipos de um meio de um meio de um único país, o que pode ser um dos dois tipos de suprimentos para o raro, o que pode ser o que pode ser um dos dois tipos de suprimentos para o raro. ajuda porque eles omitem a mineração. Como resultado, os investidores verdes relutam em colocar seu dinheiro em esforços de terras raras, embora seja essencial que os países da UE abram novas minas para obter terras raras para as turbinas eólicas e veículos elétricos necessários para as ambições de transição de energia da UE.

For its part, Canada is focusing on its regulatory framework in the upstream area. The government recently pledged to review the permit process for rare-earth mines so as to reduce the time it takes for companies to get approval to operate. Among the key aspects of this effort would be seeking the consent of indigenous peoples early—when a company is proposing to mine rare earths in a community. The Canadian government has set aside as much as $3 billion to facilitate and support new mine applications and development.

In emerging regions such as Africa, it is crucial for governments to take similar actions. While Africa has significant amounts of critical minerals, it is the second-least-attractive region for mining investment (after Asia) because of a multitude of local policies and rules that can make it very difficult to get projects off the ground. African governments should take steps to create a better environment for new exploration and investment in downstream operations by designing consistent rules for the mineral-rights application process that cannot be easily confounded by local bureaucracies. For example, there have been instances of local authorities rescinding mining permits well after projects were underway and millions of dollars were spent. In addition, considering the global need for rare-earth reserves, African governments could seek support from international agencies for geo-mapping remote areas to uncover potentially viable locations for mining.

In Europe, new mining projects must undergo increasingly extensive environmental impact assessments. However, for rare-earth production to be widely adopted in these and other developed economies, governments should implement regulatory frameworks that guarantee minimal environmental impact to overcome local populations’ opposition to mining. Techniques that minimize damage to the environment include using a renewable source for onsite energy, implementing water recycling and reclamation, and strictly containing and disposing of toxic waste, such as the tailings from rare-earth extraction.

Finally, governments will have to invest in education and training to develop workforces with the high level of geological and chemical processing skills and expertise necessary for rare-earth projects. Funding for infrastructure improvements—building reliable roads, constructing power grids, and sourcing energy—is also essential.

Target investments directly toward upstream rare-earth mining. Because of long lead times—up to five years—to develop a rare-earth mine, upstream operations should be initiated immediately. China, of course, has a robust rare-earth sector, but in Europe and North America, progress toward upstream mining has been slow. For its part, the European Union recently put forward a set of actions under the Critical Raw Materials Act that would accelerate critical mining activities in the EU. Under the proposed rules, at least 10% of the EU’s annual consumption of critical raw materials would be met by domestic extraction, and “not more than 65% of the Union’s annual consumption of each strategic raw material at any relevant stage of processing [could come] from a single third country.”

While that legislation may close the rare-earth supply gap a bit, EU financing regulations that govern the types of projects that can be called environmentally friendly do not help because they omit mining. As a result, green investors will be reluctant to put their money in rare-earth efforts, even though it is essential for EU countries to open new mines to source rare earths for the wind turbines and electric vehicles that are required for the EU’s energy transition ambitions.

Parcerias público-privadas podem ser veículos perfeitos para financiar minas de terra rara. Quase- Entidades governamentais e multilaterais-incluindo bancos de desenvolvimento (como a IFC e o Banco Europeu para Reconstrução e Desenvolvimento) e agências de desenvolvimento (como a Agência Alemã de Cooperação Internacional)-podem usar seus empréstimos para fornecer investimentos, empréstimos ou garantem a rifa de um poço para os novos projetos. Terras. Para proteger contra esse déficit em potencial, a Organização do Japão de Segurança de Metais e Energia, uma unidade administrativa independente do governo, estendeu um empréstimo de juros baixos às terras raras de Lynas da Austrália, que era relativamente novo na mineração rara na época. Dentro de três anos, Lynas havia superado problemas técnicos e estava produzindo rotineiramente metais de terras raras em suas instalações da Malásia. Esse acordo financeiro ajudou efetivamente o Japão a reforçar seu suprimento de terras raras.

Perhaps the most effective example of a public-private partnership took place in Japan in 2010 when a political dispute with China threatened Japan’s supply of rare earths. To protect against this potential shortfall, the Japan Organization for Metals and Energy Security, an independent administrative unit of the government, extended a low-interest loan to Australia’s Lynas Rare Earths, which was relatively new in rare-earth mining at the time. Within three years, Lynas had overcome technical problems and was routinely producing rare-earth metals in its Malaysian facility. This financial agreement effectively helped Japan to shore up its supply of rare earths.

Improve transparency in the rare-earth mining sector to catalyze commercial opportunities. O Observatório Francês Recentemente criado de Recursos Minerais para Seetores Industriais é um grupo público-privado encarregado de desenvolver análises técnicas, econômicas e estratégicas relativas a matérias-primas críticas. Essas avaliações destinam -se a fornecer vários níveis do governo e organizações francesas do setor industrial com informações suficientes para tomar decisões, incluindo as de planejar novos empreendimentos de mineração e ajustar a oferta e a demanda. Ao colaborar, os membros de um grupo público-privado podem monitorar e mapear a produção de projetos críticos-minerais em vários estágios de desenvolvimento e as empresas a jusante que podem comprar os elementos. Os membros também podem corresponder aos possíveis parceiros comerciais aos projetos de mineração de desenvolvimento, criar comunidades para compartilhar conhecimento e incentivar a pesquisa e o desenvolvimento nas melhores práticas, incluindo as de abordagens ambientalmente sólidas. Além disso, os membros poderiam elaborar modelos e estratégias de negócios e estabelecer roteiros para investir em minas de terras raras. Focado em matérias -primas críticas, a agência criaria mais transparência global sobre oferta e demanda, o status de projetos novos e existentes e

Similar ventures are needed in other global economies. By collaborating, members in a public-private group could monitor and chart both the production of critical-mineral projects at various stages of development and the downstream companies that may buy the elements. Members could also match possible commercial partners to codevelop mining projects, create communities for knowledge sharing, and encourage research and development in best practices, including ones for environmentally sound approaches. In addition, members could draw up business models and strategies and lay out roadmaps for investing in rare-earth mines.

At the international level, global economies should create a multilateral agency like the International Energy Agency. Focused on critical raw materials, the agency would create more global transparency about supply and demand, the status of new and existing projects, and Cadeia de suprimentos Eficácia.

Forja parcerias regionais e privadas para compartilhar o esforço e o risco. É importante que os governos e os consórcios privados do público gerassem alianças regionais para apoiar o crescimento do setor raro-terra, garantir a cooperação global e compartilhar riscos. Por exemplo, um consórcio multinacional poderia estabelecer uma mina na Austrália, capacidades de processamento na Europa e produção a jusante nos EUA - com financiamento e produção igualmente divididos entre os participantes. Uma aliança tão ampla pode colaborar ao estabelecer metas para os benchmarks ambientais do projeto, o comércio inter-regional e o compartilhamento de P&D e experiência no mercado-todas as facetas que precisam ser padronizadas globalmente para expandir atividades e desempenho no setor raro da terra. As empresas a jusante precisam ter certeza de que possuem suprimentos confiáveis ​​de terras raras para fabricar seus componentes, e os jogadores a montante devem ter certeza de pontos de venda para sua produção de mineração. O bloqueio em fontes de metal crítico agora, mesmo antes da demanda evoluir, mas antecipando o crescimento futuro do mercado, aumentaria novos projetos de mineração e fecharia a lacuna de suprimentos que, de outra forma, se desenvolverão na próxima década. Por exemplo, a General Motors e a General Electric têm um acordo conjunto para comprar terras raras nos próximos anos a partir de terras raras de Arafura da Austrália. Apesar deste acordo, a GM e a GE ainda não têm recursos para criar ímãs permanentes a partir dos metais, mas querem garantir a disponibilidade de oferta para iniciativas estratégicas fundamentais ao seu crescimento. There is only so much that countries can do alone. It is important for governments and public-private consortia to spawn regional alliances to support rare-earth sector growth, ensure global cooperation, and share risk. For instance, a multinational consortium could establish a mine in Australia, processing capabilities in Europe, and downstream production in the US—with financing and output equally divided among the participants. Such a broad alliance could collaborate in setting goals for the project’s environmental benchmarks, inter-regional trade, and sharing R&D and market expertise—all facets that need to be standardized globally to expand activity and performance in the rare-earth sector.

Companies can create individual partnerships as well. Downstream companies need to be certain that they have reliable rare-earth supplies to manufacture their components, and upstream players must be assured of outlets for their mining output. Locking in critical-metal sources now, even before demand has evolved but anticipating future market growth, would boost new mining projects and close the supply gap that will otherwise develop over the next decade. For example, General Motors and General Electric have a joint arrangement to purchase rare earths in the coming years from Australia’s Arafura Rare Earths. Despite this agreement, both GM and GE do not yet have capabilities to create permanent magnets from the metals, but they want to assure supply availability for strategic initiatives pivotal to their growth.

Desenvolva programas de reciclagem para elementos de terra rara. É imperativo a criação de programas de reutilização para terras raras em produtos de fim de vida. A reciclagem pode aumentar a quantidade de terras raras disponíveis para a fabricação de ímãs permanentes e criar uma nova fonte de suprimento dessas commodities escassas. Atualmente, não existem programas de reciclagem em escala que separem metais da Terra rara, embora alguns equipamentos de TI, aparelhos grandes e componentes de veículos elétricos com ímãs permanentes sejam reaproveitados. Os governos também precisam criar incentivos para desencadear investimentos em instalações de reciclagem. A reciclagem de terras raras está em seus estágios iniciais, e serão necessários apoio financeiro ou deduções fiscais para incentivar as empresas a entrar em um empreendimento intensivo em energia e, portanto, caro com quantidades limitadas de minerais disponíveis para reciclagem. Os incentivos catalisariam idealmente a colaboração entre os jogadores da Terra rara média e a jusante para desenvolver o mercado de reciclagem de uma maneira que aumenta a eficiência no processo; reduz os custos para a recicladora que compra os produtos de fim de vida e para o fabricante que compra os minerais reciclados; e permite uma estrutura de preços que gera lucros consistentes. Para fechar a lacuna de oferta, serão necessárias ações agressivas e propositadas. Em particular, os governos terão que mostrar liderança e fornecer apoio suficiente para iniciar iniciativas desesperadamente necessárias para a Terra rara-e, por sua vez, coalizões privadas-privadas que envolvem todas as partes da cadeia de valor devem desenvolver mais agressivamente novos projetos e acelerar os existentes. A escassez de terras raras pode não estar no topo da mente das pessoas agora, mas deve ser resolvida-ou se tornará um gargalo, limitando significativamente as chances do mundo de cumprir suas metas de emissões de carbono. Emile DestryCreating reuse programs for rare earths in end-of-life products is imperative. Recycling can increase the amount of rare earths available for manufacturing permanent magnets and create a new source of supply of these scarce commodities. Currently, there are no at-scale recycling programs that separate out rare-earth metals, although some IT equipment, large appliances, and electric vehicle components with permanent magnets are repurposed.

To make sure that the rare earths are isolated and recycled, governments need to establish standards to ensure that manufacturers design their products to facilitate reuse. Governments also need to create incentives to trigger investments in recycling facilities. Rare-earth recycling is in its early stages, and financial support or tax deductions will be needed to encourage companies to get into an energy-intensive and, therefore, costly endeavor with only limited amounts of minerals available for recycling. The incentives would ideally catalyze collaboration among midstream and downstream rare-earth players to develop the recycling market in a way that builds efficiency into the process; reduces costs for both the recycler purchasing the end-of-life products and the manufacturer buying the recycled minerals; and allows for a pricing structure that generates consistent profits.

It is unrealistic to think that the development of downstream rare-earth demand alone will drive ample growth in upstream capacity. To close the supply gap, aggressive and purposeful action will be necessary. In particular, governments will have to show leadership and provide sufficient support to kick-start desperately needed rare-earth initiatives—and, in turn, public-private coalitions involving all parts of the value chain must more aggressively develop new projects and accelerate existing ones. The rare-earth shortage may not be uppermost in people’s minds now, but it must be resolved—or it will become a bottleneck, significantly limiting the world’s chances to meet its carbon emissions goals.