Por que os mercados emergentes precisam se preparar para os novos regulamentos climáticos e ESG da UE

Em dezembro de 2021, os líderes europeus voltaram para casa da conferência climática da COP26 em Glasgow determinada a homenagear promessas de apoiar seus compromissos climáticos com ação concreta. Desde então, a União Europeia emitiu uma enxurrada de regulamentos que aplicavam os padrões ambientais, sociais e de governança (ESG) ao comércio.

These measures are expected to significantly reduce CO ₂ Emissões, proteja os produtores europeus mais verdes de concorrência desleal e desencoraja más práticas comerciais. Seu maior impacto econômico, no entanto, provavelmente será sentido não na UE, mas em Mercados emergentes . Poucas empresas e governos nos países em desenvolvimento estão preparados para o que está prestes a atingi -las. Na ausência de um senso real de urgência, ações concretas e cooperação multilateral, muitos estão em risco de serem excluídos de seus principais mercados de exportação. Uma é o mecanismo de ajuste da borda de carbono (CBAM), que em breve colocará o mesmo preço nas emissões de carbono associadas aos materiais produzidos nos países em desenvolvimento - incluindo aço, alumínio e produtos químicos - que os produtores da UE pagam agora. O outro é o Regulamento de desmatamento da UE (EUDR), que proíbe a venda de commodities como cacau, café, óleo de palma e madeira colhida a partir de florestas tropicais recentemente. Isso afetará importantes indústrias de exportação na América Latina, África e Sudeste Asiático. As medidas necessárias para permanecer competitivas na Europa e em mercados que adotam regras de ESG semelhantes não podem ser implementadas da noite para o dia. Se ainda não o fizeram, as empresas precisam estabelecer sistemas para documentar e relatar as pegadas de gases de efeito estufa e outros dados relacionados a seus produtos e cadeias de suprimentos. E, em vez de apenas reagir a novos requisitos à medida que surgem, as empresas devem adotar “

Two of the most significant EU measures relate to climate. One is the Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM), which will soon place the same price on carbon emissions associated with materials produced in developing nations—including steel, aluminum, and chemicals—that producers in the EU now pay. The other is the EU Deforestation Regulation (EUDR), which bans the sale of commodities such as cocoa, coffee, palm oil, and timber harvested from recently cleared rainforest. This will affect important export industries in Latin America, Africa, and Southeast Asia.

Taken together, these and other climate- and values-based measures amount to one of the biggest changes to global trade since the creation of the World Trade Organization in 1995. They will eventually affect virtually every significant emerging-market export sector.

Emerging-market companies and governments must act now. The measures needed to remain competitive in Europe and in markets that adopt similar ESG rules can’t be implemented overnight. If they haven’t done so already, companies need to establish systems for documenting and reporting the greenhouse gas footprints and other data relating to their products and supply chains. And rather than merely react to new requirements as they arise, companies should adopt “ conformidade inteligente ” - Uma abordagem pragmática para atender aos requisitos de divulgação obrigatória. As empresas também precisam de uma estratégia holística e um plano de jogo para descarbonizar e melhorar seu desempenho geral de ESG. As nações, que até 2050 devem ser responsáveis ​​por 62% da economia global e 88% da população, são cruciais para atenuar

The Growing Sustainability Imperative

The movement to get companies to adhere to ESG standards has been gaining momentum in advanced economies for decades. Now, the sustainability movement is hitting emerging markets at full force. These nations, which by 2050 are expected to account for 62% of the global economy and 88% of the population, are crucial to mitigating Mudança climática . Embora emitem menos CO2 per capita do que as economias avançadas, eles representam cerca de 85% do total global - uma participação que se projetou para crescer. As empresas emergentes do mercado estão sob pressão intensificadora, não apenas pelas demandas de seus parceiros comerciais, mas de consumidores, investidores, reguladores e funcionários em casa e no exterior para apoiar seus compromissos com uma ação verificável. (Consulte o Anexo 1.)

Besides the CBAM and EUDR, the Padrões de relatórios de sustentabilidade europeia exigirá que as empresas que operam na UE divulgam a sustentabilidade de suas cadeias de valor a partir do ano fiscal de 2024. A UE também promulgou restrições à importação de certos minerais de zonas de conflito. Além disso, a UE está considerando uma diretiva de due diligence de sustentabilidade corporativa que exigirá que as empresas abordem o efeito de suas práticas nos direitos humanos e no meio ambiente, bem como "ecodesign", destinados a reduzir o impacto ambiental do ciclo de vida de um produto.

Establishing strict Padrões internacionais de sustentabilidade é particularmente desafiador para empresas em mercados emergentes. Suas pontuações em influentes rankings internacionais de sustentabilidade ambiental, por exemplo, são cerca de 20% menores do que os de seus colegas do G20. Este desempenho inferior é compreensível. As empresas de economias avançadas tiveram um começo muito anterior no ESG, enfrentaram pressão mais pesada dos reguladores domésticos e têm acesso a vastos incentivos governamentais para investir em soluções verdes. Além disso, as indústrias que impulsionam amplo crescimento e desenvolvimento econômico em muitos mercados emergentes, como aço, produtos químicos e equipamentos de transporte, são inerentemente mais intensivos em carbono.

no entanto, ESG agora é um Imperativo estratégico Para mercados emergentes. Nossa pesquisa descobriu que grandes empresas de mercado emergente da vanguarda da sustentabilidade climática geraram retornos totais dos acionistas para investidores 105% maiores do que o índice de mercados emergentes da MSCI de 2017 a 2022. Empresas que atendem a altos padrões de ESG com seus industriais de clima com clima com climes de clima com clima, capital e valores de investimento e têm mais oportunidades para mudar a dinâmica de indústrias em indústrias de dinâmica. A criação de valor através da ESG se tornará mais desafiadora, é claro, à medida que a pressão regulatória da UE e de outros parceiros comerciais se intensifica. As empresas que não atendem aos novos requisitos, por outro lado, podem muito bem ter preços - ou completamente excluídos de - cadeias de valor globais.

Finally, reliable ESG disclosure and reporting systems throughout companies’ supply chains will provide customers with the transparency they need to assess risks and fulfill their own sustainability commitments. Companies that fail to meet the new requirements, on the other hand, could well find themselves priced out—or completely excluded from—global value chains.

The Impact of CBAM on Emerging Markets

The EU Carbon Border Adjustment Mechanism, better known as the Imposto sobre a fronteira com carbono , envolve uma taxa para o CO ₂ Emissões associadas a certos bens importados. Os produtores da UE já pagam cerca de € 85 por tonelada métrica de co ₂ equivalent for emissions, and that cost is projected to rise. The CBAM, which came into force on October 1, 2023, initially applies only to imports of electricity and certain carbon-intensive materials, including steel, aluminum, fertilizers, and cement. Importers must document and accurately report the entire carbon footprint of these goods or risk penalties. Starting in 2026, they will also have to pay the levy, which will phase in over eight years.

In its initial stage, CBAM applies to only around 5% of EU imports. That share will likely increase considerably as the program’s scope expands. By 2030, the carbon tax could cover imports such as chemicals, refined-oil products, and pulp and paper. By 2040, high-emission finished and semifinished goods such as cars could also be included.

The CBAM will fundamentally alter the cost competitiveness of many products brought into the EU. Traditionally, companies have viewed eco-friendly goods in terms of a “green premium”—the extra cost of buying a low-carbon product compared with a high-carbon one. CBAM, in effect, imposes a significant “brown penalty” on carbon-intensive goods. When the first big green steel plants begin production around 2025, for example, their output will cost significantly more than “grey” steel made with traditional methods. By the late 2030s, however, production costs are expected to be at parity owing to the combination of higher carbon costs and lower prices for green hydrogen fuel.

Even with its initial limited scope, the CBAM’s impact on certain emerging-market industries and economies could be severe. The EU relies on most major emerging markets for only a tiny portion of its total imports. But the carbon tax could apply to nearly 10% of the value of exports to the EU of both China and Brazil, to more than 25% of the value of India’s exports to the EU, and to more than 40% of the value of exports to the EU of Egypt and Turkey, both major producers of iron, steel, and fertilizers. (See Exhibits 2 and 3.) More than half of Mozambique’s aluminum exports currently go to the EU; unless it can decarbonize this sector, analysts estimate the country stands to lose as much as 1.6% of its GDP as a result of the CBAM.

O impacto do EUDR nos mercados emergentes

The EU Deforestation Regulation will have its greatest impact on a different set of industries and countries. EUDR prohibits the sale in the EU of products produced on land that has been deforested since 2020. When it goes into effect in 2025, the measure will apply to cattle, cocoa, coffee, palm oil, rubber, soy, and wood products.

EU importers will have to verify that goods have not come from deforested land. Imports from nations with the highest deforestation risk will draw the closest scrutiny. The European Commission classifies nations as “high risk” if 9% or more of their goods are harvested from recently deforested land.

O ônus do relatório para os produtores em países de alto risco será significativo. Para garantir que seus produtos continuem fluindo para a UE, eles precisarão fornecer aos importadores dados e evidências avaliadas por risco de que o desmatamento não ocorreu. A verificação pode incluir auditorias de terra e dados de imagem por satélite. A UE também estabelecerá um observatório - usando seus satélites de observação da Terra Copérnica - para verificar as informações do produtor. Em sua primeira fase, o regulamento do desmatamento se aplicará diretamente a apenas 2% das importações do bloco comercial. Mas, para certos produtos, as consequências serão ótimas. Estima -se que cerca de € 14 bilhões em café e soja importados, muitos dos quais são cultivados na antiga floresta tropical e 8 bilhões de euros em produtos de madeira chinesa estão em risco. (Ver Anexo 4.) Cerca de 20% do óleo de palma da Indonésia e da Malásia e 60% do café da Costa do Marfim serão afetados. (Consulte Anexo 5.)

As with CBAM, the EUDR will initially have minimal economic impact on the EU itself. In its first phase, the deforestation regulation will directly apply to only around 2% of the trade bloc’s imports. But for certain products, the consequences will be great. An estimated €14 billion of imported Brazilian coffee and soy, much of which is grown on former rainforest, and €8 billion in Chinese wood products are at risk. (See Exhibit 4.) Around 20% of Indonesian and Malaysian palm oil and 60% of Ivory Coast coffee will be affected. (See Exhibit 5.)

Um roteiro para a prontidão ESG

Companies in emerging markets still have time to take the actions needed to remain competitive in the EU, as well as in other markets that are tying access to ESG. But they must act now. Attaining globally competitive sustainability will require a multiphase journey.

The journey begins with a comprehensive ESG readiness assessment that evaluates how well the organization is prepared to achieve high sustainability standards across various dimensions:

• Map the relevance of ESG regulations. Analyze all new rules and requirements issued by the EU and other key trade partners and assess their impact on your products and supply chains.
• Identify measurement, reporting, and capability gaps. Evaluate your company’s capabilities to deliver low-carbon products and comply with values-based criteria. For example, determine whether you have the systems in place to document and report the carbon footprint of your product portfolio. Assess whether your company’s operating model needs revision.
• Develop a holistic sustainability transformation roadmap. Identify the actions you must take to improve ESG performance in order to remain cost competitive in key markets and avoid penalties.

After completing this assessment, develop a roadmap for not only complying with specific trade-related regulations but also for attaining the high level of ESG performance that can give your company a global competitive advantage. The roadmap should address the following parameters:

• estratégia. Incorporar firmemente os princípios de sustentabilidade na estratégia da sua empresa. Defina altas ambições de ESG e descreva um programa de transformação corporativa para alcançá -las. Alinhe sua estratégia ESG com sua estratégia corporativa.
• Governança e organização. O Conselho de Administração deve estabelecer um mandato de sustentabilidade. Adote uma estrutura de política ESG. Designe e capacite os líderes funcionais globais a cumprir esse mandato.
• Capitadores. Lançar iniciativas para incutir compromissos ESG na cultura e nas pessoas da organização. Crie recursos de dados e análises ESG ativados por tecnologias digitais avançadas.
• Produtos e serviços. Trabalhe com fornecedores e desenvolvedores de tecnologia para garantir que os produtos e serviços existentes cumpram os próximos padrões de ESG e o design da sustentabilidade em novos. medir as emissões associadas à produção, distribuição e consumo de produtos específicos; e manter e documentar registros precisos dos impostos sobre o carbono pagos pelas matérias -primas. No entanto, é provável que o comércio se torne uma ferramenta cada vez mais poderosa para promover a sustentabilidade. Os mercados emergentes obviamente não podem resolver esses problemas por conta própria. Não será suficiente para as economias avançadas imporem unilateralmente mandatos a seus parceiros comerciais com pouca coordenação. A comunidade global deve ajudar os mercados emergentes a fazer a transição para as indústrias sustentáveis ​​e o crescimento econômico. Instituições internacionais e economias avançadas devem fornecer assistência técnica, financeira e gerencial para abordar situações como a de Moçambique.
• Regulation-Specific Capabilities. Develop the capabilities required to comply with the regulations of your trade partners as they are phased in. In the case of CBAM, for example, this would include systems for disclosing detailed information on your products’ carbon content; measuring the emissions associated with the production, distribution, and consumption of specific products; and maintaining and documenting accurate records of carbon taxes paid for raw materials.

Global Coordination an Imperative for Trade

There is a very strong correlation between global trade and global GDP. Yet trade is likely to become an increasingly powerful tool for promoting sustainability. Emerging markets obviously can’t be expected to solve such problems on their own. It won’t be enough for advanced economies to unilaterally impose mandates on their trade partners with little coordination. The global community must help emerging markets make the transition to sustainable industries and economic growth. International institutions and advanced economies should provide technical, financial, and managerial assistance to address situations such as the one in Mozambique.

Um relatório recente do Fórum Econômico Mundial, em colaboração com o BCG, no futuro de clima e comércio As ações recomendadas que os governos devem empreender em colaboração para ajudar as nações mitigar as emissões e tornar suas indústrias competitivas em carbono. Eles devem alinhar seus padrões de contabilidade e relatórios de carbono, concordar com os princípios para implantar subsídios verdes, tornar os “clubes climáticos” da multinização o mais inclusive possível e usar as instituições internacionais coerentemente. As economias avançadas também devem desenvolver programas de assistência ao desenvolvimento verde para ajudar os países menos desenvolvidos a fazer a transição. A falta de resposta será uma perda maciça de renda para algumas das populações mais vulneráveis ​​do mundo. A obtenção de conformidade é totalmente possível se as empresas e os governos começarem o processo agora. Estar na vanguarda da sustentabilidade pode criar vantagens competitivas que abrirão enormes oportunidades potenciais a longo prazo. Inscreva -se

The proliferation of new ESG-linked regulations from trade partners and other stakeholders presents daunting challenges for emerging-market companies. Failure to respond will amount to a massive loss of income for some of the world’s most vulnerable populations. Achieving compliance is entirely possible if companies and governments begin the process now. Being at the forefront of sustainability can create competitive advantages that will open huge potential opportunities over the long run.