Impulsionado por fortes mercados de capitais em 2023, o retorno médio anual do acionista total aumentou nas empresas no banco de dados dos criadores de valores da BCG. A mediana subiu para 12% ao ano de 2019 a 2023 - de 7% ao ano de 2018 a 2022.
Tecnologia e empresas relacionadas à tecnologia lideraram a acusação, como emoção sobre AI generativa ajudou a alimentar um rebote das perdas de 2022. A paisagem não é apenas dominada pela tecnologia, no entanto. Vários setores industriais pesados de ativos ou indústrias de atraso recentemente também aceleraram seu desempenho na TSR em comparação com o estudo do ano passado e agora estão perto do topo do ranking do setor. Com os índices globais de mercado empoleirados em máximos de todos os tempos, as empresas de todos os setores agora enfrentam o desafio de manter ou recuperar o momento da TSR. Ao longo dos anos, esses rankings produziram insights tangíveis que ajudam as empresas a criar valor forte e sustentável a longo prazo. Os rankings de criadores de valor de 2024 detalhados no
For the past 26 years, BCG has been ranking companies on the basis of TSR, a metric that reflects the true bottom line for a company’s shareholders. Over the years, these rankings have yielded tangible insights that help companies create strong and sustainable value over the long term. The 2024 Value Creators rankings detailed in the interativo vinculado são baseados em dados em 31 de dezembro de 2023 e refletem o TSR anual médio nos cinco anos de 2019 a 2023. A amostra inclui 2.355 empresas em 35 indústrias. mercado, independentemente da dinâmica da indústria.
TSR Accelerated for Many Industries
The 2024 rankings revealed a broad range of TSR performance within each of the industries we studied, showing that all companies have the opportunity to outperform the broader market, regardless of their industry dynamics.
Technology hardware emerged as the standout industry for Criação de valor , com um TSR mediano de 27% ao ano de 2019 a 2023 (ver Anexo 1.) A criação de valor foi especialmente impressionante entre as empresas de mega-capitão e fabricantes de semicondutores. As indústrias de software e componentes elétricos também mantiveram sua forte trajetória de TSR, classificando 5º e 9º, respectivamente, entre as 35 indústrias. Saber mais
Não é de surpreender que as empresas relacionadas à tecnologia e da tecnologia também continuem a dominar nosso ranking de criadores de valor de grande capitalização, cobrindo as 200 empresas mais valiosas em todo o mundo. Within this elite group, tech hardware companies secure five of the top ten spots and nine of the top 20. The prominent names include NVIDIA, the top performer, and Apple, boasting a $3 trillion market cap at the end of 2023. Software players, such as ServiceNow and Shopify, also make the list, alongside electric-vehicle giants Tesla and BYD and retail powerhouses PDD and Mercado Libre. (Consulte o Anexo 2.)
Although high-flying technology companies grab the headlines, our 2024 rankings highlight two other sets of industries that also achieved TSR gains substantially above the market average of 5% compared with last year’s rankings. (See Exhibit 2.)
O primeiro grupo consiste em setores industriais tradicionais pesados. Isso inclui mineração (classificação em 2º), materiais de construção (3ª), máquinas (4º), metais (6º), conglomerados multibusiness (8º) e construção (10). O forte desempenho dos materiais de construção e construção foi impulsionado pelo mercado dos EUA, que, diferentemente da Europa, evitou uma recessão, apesar das altas taxas de juros. Principais empresas de metais e mineração - TSR retardatários até 2018 —Peene ajustado de um ressurgimento no apoio aos investidores durante os cinco anos cobertos pelo ranking.
O segundo grupo compreende indústrias que enfrentaram o TSR Windwinds de 2018 a 2022, mas desfrutaram de fortes recuperações em 2023. Estes incluem indústrias que dependem de gastos significativos para consumidores: automotivos (OEMs e fornecedores de componentes), bens duráveis do consumidor e viagens e turismo. Os investidores ficaram apreensivos com essas empresas durante os anos pandêmicos, mas parecem ter recuperado um certo grau de confiança com base em gastos mais fortes do que o esperado em 2023.
em contraste, vários vários Cuidados com saúde Os setores-serviços farmacêuticos de Large-Cap, tecnologia médica e serviços de saúde-experimentam uma desaceleração da TSR, mesmo que seus retornos medianos continuem a superar 10% ao ano. Durante a pandemia, algumas empresas desses setores viram lucros surgirem, demonstrando sua capacidade de oferecer retornos extraordinários graças a tratamentos inovadores. Agora, com um cenário mais estável de assistência médica, os investidores parecem estar recalibrando suas expectativas para as perspectivas de longo prazo desses setores competitivos. Essas empresas ocupam 38 pontos entre os 100 principais criadores de valor, contra 27 no ranking de 2023. Agora eles também ocupam 41% das dez posições principais em suas respectivas indústrias, subindo de 38% em 2023. As empresas da Ásia-Pacífico continuam a reivindicar uma participação excessiva, com 51 pontos entre os 100 melhores e 39% dos dez primeiros pela indústria. Por outro lado, as empresas européias permanecem sub -representadas entre os melhores desempenhos. Apesar de compensar 20% da amostra geral, eles garantiram apenas 9 dos 100 pontos principais e 13% das dez principais posições entre as indústrias. Para manter
The large number of leading firms in technology and other highly ranked industries, as well as more favorable macroeconomic conditions, has allowed North American companies to expand their representation in the global value creators rankings. These firms occupy 38 spots among the top 100 value creators, up from 27 in the 2023 rankings. They also now hold 41% of the top ten positions in their respective industries, rising from 38% in 2023. Asia-Pacific companies continue to claim an outsized share, with 51 spots among the top 100 and 39% of the top ten by industry. Conversely, European companies remain underrepresented among the top performers. Despite making up 20% of the overall sample, they secured only 9 of the 100 leading spots and 13% of the top ten positions across industries.
The Playbook Going Forward
Looking ahead, many companies will find it difficult to exceed the bullish expectations reflected in today’s buoyant market. To maintain Confiança do investidor E o momento da TSR, cada empresa deve estabelecer um caminho claro para aumentar seus negócios com lucro. Isso geralmente exige investir em inovação, como inteligência e sustentabilidade artificiais, para abrir novos caminhos disruptivos para a criação de valor. Em muitos casos, as inovações reais serão essenciais para permitir que essas empresas naveguem por flutuações do mercado e mantenham o entusiasmo dos investidores a longo prazo. Eles precisam ganhar confiança ao investidor, desenvolvendo planos de criação de valor convincentes e comunicando claramente suas estratégias.
Faced with high expectations and the ever-present risk of a market correction, companies in high-flying sectors need to focus on the factors within their control, such as ensuring cost efficiency and investing to foster long-term growth and support their current valuation. In many cases, real innovations will be essential to allow these companies to navigate market fluctuations and maintain investors’ enthusiasm over the long haul.
Companies that have not been riding the recent market tailwinds have greater upside opportunities. They need to gain investor confidence by devising compelling value creation plans and clearly communicating their strategies.
To explore the Value Creators reports through the years, visit our Página de coleta .
Metodologia
We eliminated companies that either were not listed on a world stock exchange for the full five years of our study or did not currently trade at least 20% of their shares in public capital markets. We allow exceptions to this rule for companies that are regarded as key industry players. In addition, we eliminated companies for which five-year TSR was distorted by exogenous factors, such as speculative trading not based on fundamentals. We also eliminated companies that are headquartered in Russia or have predominantly Russian operations. Finally, we eliminated Argentinian and Turkish companies because these countries’ hyperinflationary environment skews valuations.
refinamos ainda mais a amostra organizando as empresas restantes em 35 grupos do setor e estabelecendo um obstáculo apropriado para eliminar as menores empresas em cada grupo. (Identificamos o tamanho do obstáculo para cada setor na interativa.)
Nossa classificação global de grande capitalização se concentra nas 50 principais empresas entre as 200 maiores empresas por capitalização de mercado. Baseamos os rankings globais e do setor no desempenho médio de TSR de cinco anos para as empresas individuais de 2019 a 2023. TSRs e as métricas financeiras contribuintes são baseadas na moeda de relatórios de uma empresa. Mudança múltipla (com base no EBITDA), rendimento de dividendos, alteração no número de ações em circulação e alteração na dívida líquida. Para gerenciamento de ativos e corretagem e para imóveis, o crescimento da capital substitui o crescimento das vendas, a mudança de retorno no patrimônio substitui a alteração da margem e o preço-abeto múltiplo substitui o múltiplo do EBITDA. A mudança na dívida líquida não é mostrada. Para bancos e seguros, o crescimento do patrimônio substitui o crescimento das vendas, e o preço do preço para o livro substitui o múltiplo EBITDA. A mudança de margem e a mudança na dívida líquida não são mostradas. Por esse motivo, os rankings dos relatórios de criadores de valor anteriores podem ser um pouco diferentes. LSEG Refinitiv; Centro de Valores de Valores do BCG. A contribuição de cada fator na desagregação do TSR para a TSR média de cinco anos é mostrada em pontos percentuais. O rendimento de dividendos pode incluir dividendos em dinheiro, dividendos especiais, receitas de spinoffs, outros pagamentos e ajustes extraordinários para divisões de ações, emissão de ações de bônus ou outros eventos únicos. Embora a desagregação seja multiplicativa, ela é convertida e mostrada aqui como aditiva, com os restos atribuídos à margem e vários campos de mudança. Devido ao arredondamento, os números podem não somar a figura TSR mostrada. A mudança de ação refere -se à mudança no número de ações em circulação, não à mudança no preço das ações. A alteração líquida da dívida refere -se à mudança na capitalização de mercado em relação à mudança no valor da empresa e inclui a mudança na dívida e em dinheiro. O BCG não fornece opiniões ou avaliações de justiça de transações de mercado, e esses materiais não devem ser confiados ou interpretados como tal. A inclusão de uma empresa no ranking não representa um endosso do BCG. O interativo e o artigo não fornecem consultoria financeira ou de investimento. Os usuários devem entrar em contato com seu consultor para receber esses conselhos.
In addition, for all but four of the industry rankings, we divided TSR performance into the six investor-oriented financial metrics that BCG’s TSR disaggregation model uses: sales growth, margin change, multiple change (based on EBITDA), dividend yield, change in the number of shares outstanding, and change in net debt.
For four industries—asset management and brokerage, banking, insurance, and real estate—we used a slightly different approach to TSR disaggregation because of the special analytical problems involved in measuring value creation in those sectors. For asset management and brokerage and for real estate, equity growth replaces sales growth, return-on-equity change replaces margin change, and the price-to-earnings multiple replaces the EBITDA multiple. Change in net debt is not shown. For banking and for insurance, equity growth replaces sales growth, and the price-to-book multiple replaces the EBITDA multiple. Margin change and change in net debt are not shown.
The interactive and this article reflect the rankings of companies in our 2024 database and do not include companies that dropped off the list prior to 2024 as a result of mergers, bankruptcies, or other events. For that reason, the rankings from previous Value Creators reports may be slightly different.
Sources: S&P Capital IQ; LSEG Refinitiv; BCG ValueScience Center.
Note: Market capitalization of equity is shown as of December 31, 2023. The location shown is of the corporate headquarters. The contribution of each factor in the TSR disaggregation to the five-year average TSR is shown in percentage points. Dividend yield may include cash dividends, special dividends, proceeds from spinoffs, other extraordinary payouts and adjustments for share splits, issuance of bonus shares, or other one-off events. Although disaggregation is multiplicative, it is converted and shown here as additive, with remainders assigned to the margin and multiple change fields. Because of rounding, the numbers may not add up to the TSR figure shown. Share change refers to the change in the number of shares outstanding, not to the change in share price. Net debt change refers to the change in market capitalization relative to the change in enterprise value, and it includes the change in debt and cash.
Disclaimer: The materials contained in the interactive and article are designed for information purposes only. BCG does not provide fairness opinions or valuations of market transactions, and these materials should not be relied on or construed as such. A company’s inclusion in the ranking does not represent an endorsement by BCG. The interactive and article does not provide investment or financial advice. Users should contact their advisor to receive such advice.
O BCG usou dados disponíveis ao público. O BCG não verificou independentemente os dados e suposições usados nessas análises. O BCG não se comprometeu a atualizar esses materiais após a data em que foram reunidos para publicação, após o que essas informações podem ficar desatualizadas ou imprecisas. Alterações nos dados subjacentes ou premissas operacionais terão um impacto nas análises e conclusões. O modelo subjacente usado para o artigo interativo e foi projetado para funcionar entre indústrias e não substitui um cálculo detalhado que acomoda ajustes específicos da empresa ou do setor, o que pode ter um impacto na precisão dos resultados.
