The 2024 Outlook para private equity nos cuidados de saúde dos EUA

O mercado de saúde dos EUA resistiu a uma tempestade nos últimos anos. Embora os volumes de ofertas de assistência médica tenham sido significativamente menores em 2023 do que nos últimos anos, agora parecemos estar se aproximando de águas mais calmas. Há motivos para ser cautelosamente otimistas de que volumes de transação mais robustos retornarão , impulsionado por fortes fundamentos do mercado subjacente (os gastos com saúde dos EUA continuaram crescendo a 5%, e as necessidades dos pacientes permanecem altas à medida que a população envelhece) e a lenta convergência das expectativas de avaliação do vendedor e do comprador. A confiança do comprador deve continuar a crescer, no entanto, se a atividade da transação for acelerar. Muitos proprietários - corporativos e

Two factors are likely to lead to more high-quality assets reaching the market. Many owners—both corporate and private equity - Passou o ano passado fazendo melhorias operacionais em suas empresas de portfólio, o que deve resultar em empresas mais fortes que elas estão mais confiantes em trazer ao mercado. Os investidores privados também têm uma necessidade crescente de descarregar ativos e devolver capital aos seus parceiros limitados, levando a um aumento de ativos que chegam ao mercado. O período médio de retenção para os fundos de private equity da América do Norte atingiu uma alta de 20 anos de 7,1 anos em novembro de 2023.

The buyer outlook remains mixed for 2024, with about 40% of investors feeling bullish about prospects for the next year, down from 50% in June. However, in BCG’s latest investor survey, 65% report an optimistic outlook over the next three years, with potential for confidence about 2024 to increase if macroeconomic conditions improve. In addition, dry powder held by US private equity investors has reached an all-time high of some $1 trillion, evidence that the capital is there to make deals happen once confidence grows. (See Exhibit 1.)

Here are some key market trends to consider in health care investments in 2024 and beyond. While it’s impossible to detail all of the trends affecting the Setor de saúde e seus segmentos individuais, tentamos capturar as principais tendências que os investidores precisam considerar ao definir suas estratégias de investimento 2024 e analisar oportunidades específicas. (Veja o Anexo 2.) Uma queda nos acordos privados a privados levou a um maior interesse em transações privadas e esculturas corporativas, o que aumentou à medida que as empresas dobraram em empresas de alto crescimento e alta margem e procuraram alienar linhas de negócios de menor valor. (Consulte Anexo 3.)

Health Care Sector Trends in 2024

More normal trends returned to the health care sector in 2023, but mismatched valuation expectations between buyers and sellers perpetuated uncertainty, causing the deal market to remain slow. (See Exhibit 2.) A drop in private-to-private deals led to greater interest in take-private transactions and corporate carve-outs, which increased as companies doubled down on high-growth, high-margin businesses and looked to divest lower-value business lines. (See Exhibit 3.)

Several key challenges remain in play, including difficulties in ensuring a sufficient supply of high-quality labor, geopolitical turmoil, worrisome interest rates and inflation, and the continuation of a tight credit market. These, along with a number of health-care-specific trends, will have varying levels of impact across industry segments, which investors should keep top of mind as they formulate theses and conduct diligence on target companies in 2024. (See Exhibit 4.) Here’s a summary of the major trends.

Continued Labor Shortages. Os provedores enfrentam tensão no mercado de trabalho desde a pandemia. Baixos níveis de satisfação da equipe e altos níveis de esgotamento são problemas contínuos. Os fornecedores estão procurando soluções que reduzam as cargas de trabalho da equipe e aumentem a eficiência. Eles também estão prestando mais atenção às soluções remotas e de cuidados domésticos que podem reduzir as demandas da equipe interna. A busca por soluções relacionadas ao trabalho está criando oportunidades para os fornecedores de MedTech and Life Science Tools (LST).

Implementação da Lei de Redução da Inflação (IRA). promulgado em agosto de 2022, o IRA em breve terá seu maior impacto no cenário da assistência médica como implementação dos centros mais significativos para os componentes do Medicare & Medicaid (CMS), em janeiro de 2024. Biopharma, pagadores e fornecedores serão os segmentos da indústria mais afetados. As alterações do CMS apóiam uma mudança de biopharma para medicamentos biofratórios e administrados pelo fornecedor, aumentando a pressão para reduzir os cronogramas de desenvolvimento para maximizar a nova receita de medicamentos. As mudanças podem atrapalhar o mercado de serviços farmacêuticos, oferecendo oportunidades de crescimento para organizações diferenciadas de pesquisa de contratos (CROs) e empresas de serviços de marketing que podem acelerar o tempo de lançamento. The IRA will also push payers to cover a higher share of CMS drug costs, pressuring payers to reduce costs by shifting the burden to providers where possible and by investing in efficiency-boosting health care information technology (HCIT) solutions.

Evolving Regulatory Landscape. Recently passed and proposed regulations from multiple federal agencies, including the FDA, the CMS, O HHS, a FTC e o Departamento de Proteção Financeira do Consumidor, injetarão incerteza em todo o cenário da assistência médica. Uma regra proposta da FDA em testes desenvolvidos em laboratório (LDTS) provavelmente aumentará custos para laboratórios com novos testes. As atualizações de ajuste de risco e codificação incorporadas no novo modelo CMS V28 afetarão as operações e reembolsos do pagador. Uma série de leis de dados (como a Lei de Privacidade da Saúde de 2023, a Lei de No Surpresas de 2022 e a estrutura de intercâmbio confiável e o acordo comum de 2022, para citar alguns) deve impulsionar o desenvolvimento de soluções de HCIT que levam ao aumento da transparência de preços, melhor e mais seguros compartilhamento e prática digital.

Margin Pressures. Nos últimos anos, as organizações em vários segmentos de saúde enfrentaram desafios à lucratividade de vários fatores, incluindo escassez de pessoal, aumento dos custos de mão -de -obra, inflação e interrupção da cadeia de suprimentos. Esperamos que os fabricantes, provedores e pagadores da MedTech e LST se concentrem em manter ou aumentar sua lucratividade em 2024 por meio de melhorias operacionais, negociações de preços mais rígidos, uso inovador de tecnologia e reformulação do portfólio.

Shifting Sites of Care. Pagadores, pacientes e médicos estão ajudando a afastar a transição contínua dos cuidados dos hospitais e para ambientes ambulatoriais. Os pagadores recebem os custos mais baixos dos cuidados, os pacientes apreciam a conveniência e os médicos veem a oportunidade de adotar participações nas novas instalações. A mudança contínua impulsionará o crescimento do aumento da receita para centros ambulatoriais especializados e oferecerá oportunidades de rolagem para investidores em especialidades relevantes, como cardiologia, ortopedia, cuidados pessoais e infusão doméstica e ambulatorial. Essa mudança para atendimento ambulatorial impulsionará a demanda por soluções de HCIT construídas para fins, incluindo programas de gerenciamento de ciclo de receita, soluções digitais da porta frontal e plataformas especializadas em registros médicos eletrônicos (EMR). Também incentivará mudanças estratégicas na MedTech à medida que a demanda aumenta para novos dispositivos de monitoramento remoto de pacientes e outras soluções para servir a essas configurações de cuidados alternativos.

Growth of GLP-1s. GLP-1S foram o centro das atenções no biofarma em 2023, e é provável que vejam um crescimento mais forte em 2024, com possíveis ramificações para avaliações da empresa e aumento da demanda por serviços farmacêuticos relevantes. O crescimento do GLP-1S tem implicações potenciais para alguns setores específicos do mercado MedTech, possivelmente reduzindo a demanda por certos dispositivos e aumentando a demanda por outros, embora a perspectiva geral permaneça incerta.

Deployment of Traditional and Generative AI. Traditional AI has been gaining traction over the past few years, and generative AI (GenAI) saw strong initial uptake in 2023, with wider deployment likely in 2024. Traditional AI will increasingly be used to streamline administrative tasks (such as medical note taking, coding, and marketing) for providers, payers, and OEMs, while GenAI should see widening adoption for clinical and science-based applications such as Suporte à decisão clínica e descoberta de medicamentos.

Segment-by-Segment Impact

The trends described above interact with one another and affect each segment— Provedores , Assim, pagadores , Assim, Biopharma , Assim, MedTech , Assim, Diagnóstico LST e in vitro (IVD) , e Cuidados de saúde IT - DIFERENTENTE. Além disso, as tendências específicas para cada segmento desempenharão um papel na formação de oportunidades de investimento. O maior deles está relacionado a garantir o acesso contínuo a mão -de -obra qualificada, aumentar a lucratividade por meio de uma melhor alocação e eficiência de recursos e se adaptar agradáveis ​​à dinâmica de mudança no mercado.

Providers

Providers have faced challenges from multiple directions in recent years. The biggest of these relate to ensuring continued access to skilled labor, boosting profitability through better resource allocation and efficiency, and adapting nimbly to shifting dynamics in the marketplace.

Trabalho. Os provedores continuarão investindo em soluções para reduzir o esgotamento, aumentar a retenção e garantir um pipeline de trabalho robusto. Eles priorizarão a melhoria da mistura de mão -de -obra que usam, bem como investir em educação e parceria com escolas de medicina para garantir que capturem o topo do funil profissional. Outras áreas de foco incluem investir em soluções de TI e serviço, incluindo ferramentas genai, para diminuir a carga administrativa sobre a equipe; garantir um agendamento mais eficiente; e simplificar fluxos de trabalho. A ênfase imediata da IA ​​está nas funções administrativas, como RH, cobrança, suporte ao cliente, inscrição, processamento de reivindicações e codificação. Mas a adoção progredirá rapidamente para o apoio clínico na forma de anotações clínicas por meio de transcrição de voz e processamento de IA/linguagem natural e resumo da nota de alta. Por fim, o uso da Genai se estenderá a aspectos do apoio à decisão clínica, incluindo diagnósticos automatizados e planejamento de cuidados.

lucratividade. Hospitais e centros de atendimento ambulatorial estão buscando aumentar a lucratividade de várias maneiras:

• Otimizando as vias de cuidados e processos internos
• Reducing staff costs and turnover
• Delaying capital expenditures
• Expanding outsourcing
• Investing in revenue-generating and operation-optimizing IT solutions

Os provedores desejam reduzir o atrito em seus processos internos, a fim de aumentar a eficiência por meio de mudanças e investimentos estratégicos. Eles procuram reduzir os custos de mão -de -obra, o que pode envolver a diminuição do uso de funcionários temporários em algumas áreas, como a enfermagem, enquanto aumentam em outras. Esses esforços têm implicações variadas para as agências de pessoal. Espera -se também que os provedores reduzam as despesas de capital a curto prazo, criando um vento para alguns fornecedores de Medtech e LST. Soluções de gerenciamento do ciclo de receita, ferramentas de acesso ao paciente, portas da frente digital e portais de pacientes devem se beneficiar. Os fornecedores também estão procurando soluções avançadas de pagamento que melhorem a experiência do paciente e aumentem o sucesso dos fornecedores nas coleções. Os fornecedores provavelmente tentarão reduzir sua administração e carga de custos por meio do aumento da terceirização, especialmente para funções que se beneficiam da escala que os fornecedores externos podem fornecer, incluindo ele, RH, folha de pagamento, serviços de laboratório, gerenciamento da cadeia de suprimentos e marketing.

Robust demand will continue for IT solutions that generate incremental revenue and deliver demonstrated ROI by increasing patient volume and enhancing interaction and stickiness. Revenue-cycle management solutions, patient access tools, digital front doors, and patient portals should benefit. Providers are also looking for advanced payment solutions that improve the patient experience and increase providers’ success at collections. Providers will likely try to reduce their administration and cost burden through increased outsourcing, especially for functions that benefit from the scale that outside vendors can provide, including IT, HR, payroll, lab services, supply chain management, and marketing.

Shifting Sites of Care. Pagador e pressão do paciente para mudar o atendimento para configurações ambulatoriais está impulsionando o crescimento de serviços ambulatoriais especializados e mais repensar as pegadas de provedores. Esperamos um volume crescente de oportunidades de aquisição e rolagem, principalmente em especialidades tradicionalmente oferecidas em ambientes agudos, mas que podem ser transferidos para atendimento ambulatorial para proporcionar economia de custos. Isso inclui ortopedia, infusão, cardiologia, gastroenterologia e potencialmente urologia. O crescimento de centros de atendimento especializado em pacientes ambulatoriais também pode impulsionar a demanda por soluções de TI especializadas, como EMR e ferramentas de fluxo de trabalho e software para lidar com a interface entre os sistemas de provedor e pagador. À medida que os problemas de atendimento e acesso na América rural permanecem no centro das atenções, esperamos ver soluções inovadoras nessas áreas; No entanto, a oferta de mão -de -obra será uma preocupação contínua. Specialist providers that focus on chronic care may also see growth from payers’ sharper focus on value-based care in specialties where significant savings seem achievable (renal care, cardiology, and oncology, for example). The growth of outpatient specialist care centers could also drive demand for specialist IT solutions, such as EMR and workflow tools and software to handle the interface between provider and payer systems. As care and access issues in rural America remain in the spotlight, we expect to see innovative solutions in these areas; however, labor supply will be an ongoing concern.

pagadores

O cenário do pagador continua a evoluir. Os pagadores estão enfrentando pressão da margem devido ao aumento dos custos de atendimento e regulamentos alterados. O atendimento baseado em valor continua a ganhar tração. Além disso, as mudanças estruturais estão em andamento no cenário de seguros comerciais, à medida que mais empregadores adotam contratos de “apenas serviços administrativos” e administradores de terceiros (TPAs).

Pressão da margem. É provável que essas pressões de margem continuem, impulsionadas em parte por desenvolvimentos regulatórios, motivando os contribuintes a investir em ferramentas de automação de back-office que impulsionarão a eficiência organizacional e as ferramentas do meio do escritório que reduzirão o custo dos cuidados (gerenciamento de rede e gerenciamento de utilização, por exemplo). As soluções de TI que facilitam a troca de dados-principalmente entre pagadores e fornecedores de cuidados não agudos em menor escala-são outra prioridade do pagador. Os pagadores também estão investindo em ferramentas de análise e experiência de membros, pois procuram melhorar sua compreensão dos membros como consumidores. Payers have seen the cost of care rise as a result of many factors, including a post-COVID-19 rebound in patient volumes, clinician wage inflation, and increased use of specialty pharmacy. These margin pressures are likely to continue, driven in part by regulatory developments, motivating payers to invest in back-office automation tools that will drive organizational efficiencies and middle-office tools that will reduce cost of care (network management and utilization management, for example). IT solutions that facilitate data exchange—particularly between payers and providers of smaller-scale, non-acute care—are another payer priority. Payers are also investing in member analytics and experience tools, as they seek to improve their understanding of members as consumers.

Regulamento. As regras do IRA e do CMS aumentam ainda mais a pressão sobre as margens dos pagadores e geram incerteza no mercado. O IRA levará a custos mais altos para os pagadores, enquanto novas regras do CMS relacionadas à codificação e marketing limitarão o crescimento da receita. As restrições de gerenciamento de utilização limitarão como os pagadores podem gerenciar o custo dos cuidados. Para aumentar a eficiência e a eficácia operacionais e reduzir a carga administrativa geral nesse novo ambiente, os pagadores provavelmente se voltarão para a tecnologia, incluindo ferramentas genai que reduzem as cargas de trabalho e os custos associados-como soluções que se concentram em autorizações anteriores, suporte ao cliente e membro e revisão de codificação.

Value-Based Care. Os cuidados baseados em valor começaram a ganhar tração significativa durante o ano passado. Espera -se que essa tendência continue, impulsionada em parte pelas crescentes pressões de margem que os pagadores enfrentam. A adoção em expansão alimentará mais investimentos em análises que permitem cuidados baseados em valor (como gerenciamento de membros e rede, capacitação de contratos, análise de risco financeiro e reconciliação de pagamento e reembolso) e plataformas de cuidados preventivos, incluindo programas de gerenciamento de doenças crônicas, para gerenciar o risco populacional. O cenário do pagador está evoluindo, com potencial de interrupção significativa de - e oportunidade de investir em - TPas. À medida que as despesas com saúde aumentam, a demanda está crescendo para gerenciamento eficiente e para soluções de contenção de custos que os TPAs ​​fornecem. Uma nova classe de TPAs ​​modernos está emergindo com a melhor tecnologia da categoria e interfaces e capacidades focadas no cliente (empregador e empregador). Os TPAs ​​estão cada vez mais movendo-se a montante, com uma proposta de valor focada na flexibilidade e em uma pilha de tecnologia, desbotada por restrições herdadas. Recursos. Mas as regras diretas de negociação agora incentivam o desenvolvimento de besteiras sobre pequenas moléculas porque estas estão sujeitas a negociações de preços quatro anos antes do primeiro. CROs e CDMOs com capacidades biológicas (como biomanufatura, cultura de células de mamíferos e logística da cadeia fria) podem ter uma demanda crescente. As regras de negociação direta colocarão maior ênfase nos cronogramas de desenvolvimento e aprovação precoce para múltiplas indicações, beneficiando CROs e SMOs que podem suportar desenvolvimento mais rápido (por exemplo, usando ferramentas como EcoA e EPRO, Serviços de Pacientes com EPRO e AI. A implementação do IRA pode avançar alguns gastos, à medida que as empresas de biofarma adaptam suas estratégias de comercialização e tentar maximizar as oportunidades enquanto seus medicamentos estão sob exclusividade. Algumas empresas farmacêuticas estão acelerando as análises de preços ou pagadores e negociações subsequentes, em resposta ao IRA e pressão crescente dos gerentes de benefícios da farmácia. Eles também estão acelerando o alcance para provedores e líderes de opinião -chave. A mudança de IRA em direção a produtos biológicos aumentará a demanda e os orçamentos para serviços terceirizados, uma vez que os produtos bestitários geralmente exigem mais gastos com comercialização. Maior foco nos prazos de desenvolvimento e comercialização, bem como nos períodos de exclusividade, fornecerá oportunidades para jogadores diferenciados e habilitados para tecnologia que executam processos simplificados.

Evolving Commercial Insurance Landscape. The payer landscape is evolving, with potential for significant disruption from—and opportunity to invest in—TPAs. As health care expenses increase, demand is growing for efficient management and for cost containment solutions that TPAs provide. A new class of modern TPAs is emerging with best-in-class technology and customer-focused (employee and employer) interfaces and capabilities. TPAs are increasingly moving upstream, with a value proposition focused on flexibility and a tech stack unburdened by legacy constraints.

Biopharma and Pharma Services

Biopharma will see plenty of change, led by the implementation of the IRA, the growth of GLP-1s and other advanced modalities, and the continued development of AI and GenAI capabilities.

IRA. This signature legislation will have at least three major effects on the biopharma segment:

• It will boost biologics-focused CROs and contract development and manufacturing organizations (CDMOs). Companies will continue to base their investment decisions on an asset-by-asset analysis, of course. But direct negotiation rules now incentivize the development of biologics over small molecules because the latter are subject to price negotiations four years earlier than the former. CROs and CDMOs with biologics capabilities (such as biomanufacturing, mammalian cell culture, and cold chain logistics) may see increasing demand.
• It will increase demand for differentiated tech-driven CROs and site management organizations (SMOs). Direct negotiation rules will put greater emphasis on development timelines and early approval for multiple indications, benefiting CROs and SMOs that can support faster development (for example, by using such tools as eCOA and ePRO, digital- and AI-supported patient recruitment, and decentralized trials to increase efficiency).
• It will benefit differentiated commercialization and advisory services. IRA implementation may pull forward some spending as biopharma companies adapt their commercialization strategies and try to maximize opportunities while their drugs are under exclusivity. Some pharma companies are accelerating pricing or payer analyses, and subsequent negotiations, in response to the IRA and growing pressure from pharmacy benefit managers. They are also expediting outreach to providers and key opinion leaders. The IRA-driven shift toward biologics will boost demand and budgets for outsourced services, since biologics generally require more spending on commercialization. Greater focus on development and commercialization timelines, as well as on exclusivity periods, will provide opportunities for differentiated and tech-enabled players that run streamlined processes.

Modalidades avançadas. A necessidade de recursos adicionais de fabricação para esses tratamentos levará a demanda por muitos serviços derivados relevantes - CROs, CDMOs e outros provedores de serviços de P&D e empresas de comercialização, incluindo fornecedores de serviços do Hub. Como as modalidades avançadas freqüentemente visam pequenas populações de pacientes, também é necessária uma necessidade de CROs e SMOs diferenciados que possam realizar ensaios de maneira eficaz e eficiente em pequenas populações, oferecendo uma oportunidade para os jogadores orientados para a tecnologia. Além disso, esperamos ver o aumento do investimento em soluções de serviço de HCIT e Hub, voltadas para o paciente, pois as empresas farmacêuticas procuram se conectar diretamente com os pacientes para garantir a captação e a aderência dos medicamentos, melhorar os resultados e oferecer programas de apoio ao pagamento. Oher pharma developments are likely to focus on antibody drug conjugates, radiopharmaceuticals, and cell and gene therapy. The need for additional manufacturing capabilities for these treatments will drive demand for many relevant derivative services—CROs, CDMOs, and other R&D service providers and commercialization companies, including hub service vendors. As advanced modalities frequently target small patient populations, there is also a need for differentiated CROs and SMOs that can effectively and efficiently run trials on small populations, providing an opportunity for tech-driven players. In addition, we expect to see increased investment in patient-facing HCIT and hub service solutions as pharma companies look to connect directly with patients to ensure medication uptake and adherence, improve outcomes, and offer payment support programs.

GLP-1 Demand. O crescimento na demanda de GLP-1 provavelmente continuará, adicionando pressão para aumentar a capacidade de fabricação e fornecer um elevador aos CDMOs com capacidade para GLP-1 (como aqueles com recursos de fermentação microbiana). A expansão das aplicações aprovadas para o GLP-1 atual (possivelmente para incluir doenças renais crônicas e apneia do sono) e o lançamento pelos principais players de novos GLP-1s em um campo lotado aumentará a necessidade de suporte ao paciente e comercialização. O crescimento do GLP-1 pode gerar ventos de cabeça para outros tratamentos em áreas terapêuticas relacionadas, como medicamentos para doenças cardiovasculares, mas a perspectiva permanece incerta. Veja oportunidades limitadas de investimento relacionadas à IA nos próximos anos. Os serviços de comunicações médicas e marketing geralmente são mais suscetíveis à interrupção da Genai, o que pode causar dificuldades para empresas em exercício. As empresas da MedTech desejam lidar com as crescentes pressões da margem, garantir a segurança da cadeia de suprimentos e se adaptar às mudanças introduzidas pelo GLP-1S. A mudança para os cuidados caseiros e a adoção em expansão da IA ​​estão alimentando o crescimento em dispositivos habilitados para digitais.

AI and GenAI. Pharma companies are pursuing greater use of AI and GenAI at multiple stages of the value chain, including drug discovery and development and drug commercialization, but traction has been limited thus far, and private equity may see limited AI-related investment opportunities over the next few years. Medical communications and marketing services are generally more susceptible to GenAI disruption, which may cause difficulties for incumbent businesses.

Medtech

Like pharma, medtech is facing change on multiple fronts. Medtech companies want to head off rising margin pressures, ensure supply chain security, and adapt to the changes introduced by GLP-1s. The shift toward home-based care and the expanding adoption of AI are fueling growth in digital-enabled devices.

Portfolio Reshaping and Margin. Taxas de juros mais altas, juntamente com a redefinição das expectativas de preços e a série de interrupções da oferta após a Covid-19, levaram as empresas da Medtech a reavaliar seus portfólios. É provável que essa tendência continue, oferecendo oportunidades para os investidores adquirirem empresas não cíclicas e resilientes que podem se beneficiar da melhoria operacional. Também esperamos ver mais terceirização de fabricação para o CMOS, pois os OEMs da Medtech se esforçam para reduzir custos e se concentrar nas principais capacidades de P&D e comercialização. Os fornecedores de equipamentos estão mostrando interesse nascente nos serviços de CRO para apoiar o desenvolvimento clínico de produtos MedTech.

Cuidados ambulatoriais. Com o aumento de serviços de atendimento ambulatorial, a demanda está aumentando para dispositivos e implantes projetados com procedimentos ambulatoriais em mente e para dispositivos de monitoramento remoto e software de envolvimento direto do paciente. A mudança para o atendimento ambulatorial também está impulsionando as empresas da MedTech a adotar novos modelos comerciais para envolver fornecedores em ambientes mais fragmentados.

Resiliência da cadeia de suprimentos. Riscos e interrupções na cadeia de suprimentos aumentaram nos últimos anos, fazendo com que os OEMs reavalie sua resiliência da cadeia de suprimentos. Isso oferece oportunidades para CMOs e fornecedores em terra em terra, quase em terra ou de baixo custo. Os OEMs também estão procurando soluções de TI de gerenciamento da cadeia de suprimentos e consolidação de fornecedores para aumentar a resiliência-ambos os quais oferecem oportunidades para os investidores em saúde.

GLP-1S. O crescimento contínuo de volume do GLP-1s terá um efeito misto na Medtech, impulsionando a demanda crescente por injetores e potencialmente tendo um impacto positivo em alguns dispositivos, mas um efeito negativo sobre outros. No curto prazo, o GLP-1S pode tornar mais pacientes elegíveis para certos procedimentos, como substituições articulares, enquanto sub-corta tratamentos alternativos, como injetores de insulina. A longo prazo, o GLP-1S pode ter um impacto prejudicial nos procedimentos bariátricos e implantes ortopédicos, pois menos pacientes sofrem de obesidade e osteoartrite associada. No geral, o júri ainda está em relação à gama mista de implicações do crescimento do GLP-1, mas a interrupção generalizada certamente fornecerá oportunidades para os investidores.

AI. Os OEMs podem procurar construir, comprar ou parceria em recursos de IA e Genai, dando aos investidores a oportunidade de obter exposição a áreas de maior crescimento na Medtech, investindo em empresas que se concentram nos recursos de IA. Início do Covid-19. O LST possui fortes fundamentos, com atividade contínua em descoberta, pesquisa e fabricação que devem impulsionar o crescimento contínuo, apesar de algum aperto dos orçamentos de biofarma e biotecnologia a partir de altas pandêmicas. Os OEMs de IVD viram as receitas normalizarem à medida que a pandemia recuou, com alguns declínios na lucratividade para grandes jogadores e maiores declínios para os jogadores mais recentes da cena. Expanded use of AI and GenAI in imaging, robotic surgery, and implant manufacture is enabling greater personalization of care that could boost demand for additional supportive services. OEMs may look to build, buy, or partner on AI and GenAI capabilities, giving investors the opportunity to gain exposure to higher-growth areas within medtech by investing in companies that focus on AI capabilities.

Life Science Tools and In Vitro Diagnostics

The life science tools (LST) and in vitro diagnostics (IVD) markets underwent a lot of change following the onset of COVID-19. LST has strong fundamentals, with ongoing activity in discovery, research, and manufacturing that should drive continued growth despite some tightening of biopharma and biotech budgets from pandemic highs. IVD OEMs have seen revenues normalize as the pandemic has receded, with some declines in profitability for large players and bigger declines for players newer to the scene.

demanda robusta por LST. Ofertas estabelecidas para P&D e produção de biopharma continuam a atrair forte demanda como resultado do crescimento do mercado subjacente. Os laboratórios acadêmicos estão procurando instrumentação mais inovadora e continuam a comprar insumos de reagentes de alta qualidade. Os investidores podem esperar oportunidades de crescimento em capital único e fluxos de receita recorrentes, mas devem ficar de olho nas tendências de consolidação de fornecedores e no comportamento de compra de laboratório. As instalações de bioprodução precisarão de materiais em categorias de consumíveis de uso único, biorreatores e produtos químicos para apoiar o forte crescimento esperado de novas modalidades, como conjugados de medicamentos para anticorpos e biológicos. Como resultado, os fornecedores de entrada permanecem atraentes e têm uma perspectiva de crescimento confiável, pois se beneficiam da receita recorrente e da exposição diversificada a uma ampla gama de mercados finais. Serviços de suporte, como automação de laboratório, gerenciamento de inventário e testes, inspeção, certificação e conformidade também podem ser atraentes, pois oferecem aos investidores funções críticas de suporte e um fluxo de receita recorrente, juntamente com a exposição a modalidades crescentes inovadoras sem risco científico.

IVD Profitability Challenges. OEMs IVD grandes enfrentam um conjunto diferente de dificuldades do que OEMs menores e as empresas de testes desenvolvidos de laboratório (LDT). A maioria dos OEMs estabelecidos sofreu receitas em declínio, já que a urgência em torno do Covid-19 desapareceu, causando um arrasto modesto à lucratividade, mas suas perspectivas permanecem relativamente estáveis. OEMs e LDTs ​​menores enfrentaram desafios mais significativos para a lucratividade decorrentes de sua pequena escala, e isso resultou na queda de avaliações. Os LDTs ​​também podem enfrentar desafios das propostas de mudanças na regulamentação do FDA que podem aumentar os custos de desenvolvimento para laboratórios com novos testes. A escala é o caminho mais viável para recuperar a lucratividade, apresentando uma oportunidade para os investidores combinarem ativos em plataformas únicas. Estratégias específicas podem implicar a combinação de portfólios de produtos para obter escala de um fornecedor único no processamento de amostras e combinar funções de back office e sobrecarga para ajudar a restaurar a lucratividade das empresas e criar valor durante um período de propriedade privada.

Services companies that provide logistics, reagent inputs, and market access to LST and IVD players are likely to see robust growth and are worth keeping an eye on.

Health Care IT

Conforme indicado nas descrições do segmento anterior, todos os participantes do mercado de saúde estão procurando soluções que impulsionam a receita, reduzem as cargas de trabalho, melhoram a eficiência operacional e reduzem os custos, oferecendo uma extensa gama de oportunidades para fornecedores e investidores do HCIT. A mudança para diferentes locais de atendimento, a implantação contínua de cuidados baseados em valor, a digitalização contínua dos cuidados de saúde e as rápidas melhorias nos recursos de IA abriram áreas de oportunidade adicionais. Aqui está uma lista ampla, mas sem dúvida, incompleta das oportunidades em vários segmentos do setor. Isso inclui:

Providers

As noted above, providers are looking to health care IT providers for solutions that will help them deal with labor shortages, profitability pressures, and shifting sites of care. These include:

• Soluções de TI geradoras de receita que geram receita incremental, como gerenciamento de ciclo de receita e soluções digitais da porta frontal
• Workforce management solutions that enhance staffing efficiency and decrease reliance on expensive travel resources
• EMR e soluções de fluxo de trabalho que atendem a ambientes ambulatoriais, centros especializados de operação e atendimento domiciliar
• Ai Becha de apoio a soluções de suporte administrativo e soluções genai para o suporte à decisão clínica, traduções, face de notas (incluindo transcrição de voz) e observar o resumo | Experiência
• Patient-facing HCIT tools that improve the consumer experience
• Soluções de análise focada no provedor para ativar o atendimento baseado em valor, como gestão da saúde da população

Pagadores

Os pagadores estão procurando ajuda com soluções e tecnologia relacionadas ao atendimento baseado em valor, a ordem de acalmar pressões e lidar com as mudanças regulatórias. Por exemplo:

• Ferramentas de automação de back-end que trazem eficiências para funções de rotina, como processamento de reivindicações e integridade de pagamento
• Tech-enabled solutions to manage cost of care, such as utilization management, network management, risk assessment, and preventive care
• Solutions that facilitate interoperability between payer and provider systems, especially in out-patient care settings
• Soluções de engajamento de membros que aprimoram a experiência do membro e aumentam as interações com os membros
• Digital sales analytics for member acquisition and retention and for benefits assessments
• Payer-focused analytics solutions to enable value-based care, such as population health management

Biopharma and Pharma Providers

Ferramentas de eficiência operacional, ferramentas e serviços de análise de dados e IA e genai são prioridades para serviços farmacêuticos e farmacêuticos:

• Software to improve operational efficiency, such as laboratory information management systems and expanded laboratory management solutions
• High-tech discovery and research tools, such as GenAI-driven drug discovery tools that incorporate large language models
• Evidências reais Evidências e ferramentas de análise de dados e serviços para acesso ao mercado, provedores e marketing direto ao consumidor, assuntos médicos, P&D, medicina de precisão, análise preditiva, perfil de genoma e mais ritros e mais de um gestão e mais de um pico de gestão e mais, o mercado de gestão e mais a netas e mais a netas e mais o que é o melhor e o que faz com que o mercado e o desempenho do mercado, e mais. Rastreamento
• Pricing tools, models, and services for market access, gross-to-net optimization, and pharmacy benefit management, such as copay accumulators and maximizer tracking

MedTech

Medtech IT As prioridades incluem software para cuidados remotos, soluções de TI de gerenciamento da cadeia de suprimentos e AI e Genai:

• Software to support wearables and remote monitoring devices
• Go-to-market and logistics support for the ambulatory continuum
• AI and GenAI solutions for product enhancements and workflow support, such as use of AI algorithms for diagnostics interpretation, implant design, and surgical robotics
• Soluções de TI de gerenciamento da cadeia de suprimentos

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O otimismo está retornando aos cuidados com a saúde M & A, mas os investidores devem considerar muitas listas de todo o setor e segmento e segmento-sciftific. Compreendendo as tendências e seus motoristas subjacentes e, levando em consideração suas implicações potenciais, pode ajudar os investidores em saúde a maximizar o valor e mitigar os riscos ao definir sua estratégia de investimento e realizar a devida diligência no próximo ano. Chen, Kristen Cook, Victor Corzo, Colleen Desmond, Mike Duffy, Anders Faeste, Steve Filler, Erik Gilbertson, Austin Gispanski, Daniel Gorlin, Charles Hendren, Bas Indraneil, Jon Kaplan, Jim Meyers, Shashanka Muppaneni, Mrunalini Parvataneni, Sanjay Saxena, Susan Schriver, Brett Spencer, Ranjani Srinivasan, Sid Thekkepat, Johannes Thoms, Gunnar Trommer, Derek Wang, Chris Young, Kazim Zaidi e Ery Zhu. Inscreva -se

The authors thank the following BCG health care colleagues for their input into this article: Erik Adams, Sandra Andersen, Chris Bennani, Nate Beyor, Aaron Brown, Lu Chen, Kristen Cook, Victor Corzo, Colleen Desmond, Mike Duffy, Anders Faeste, Steve Filler, Erik Gilbertson, Austin Gispanski, Daniel Gorlin, Charles Hendren, Bas Indraneil, Jon Kaplan, Jim Meyers, Shashanka Muppaneni, Mrunalini Parvataneni, Sanjay Saxena, Susan Schriver, Brett Spencer, Ranjani Srinivasan, Sid Thekkepat, Johannes Thoms, Gunnar Trommer, Derek Wang, Chris Young, Kazim Zaidi, and Ery Zhu.