Mensagens-chave
A análise pelo Centro de Impacto Energético do BCG do Investimento Global do Setor Energético necessário até 2030 para atingir as metas de redução de emissões produziram as seguintes descobertas principais:
- = Capital Challenge. Os setores representam 90% desse déficit. An $18 trillion capital gap exists between current commitments and the investments needed for alignment with net zero goals in 2030. Electricity and end-use sectors account for 90% of that shortfall.
- Barreiras de transição. Mercados. Higher inflation and supply chain disruptions over the past 24 months have significantly hindered energy transition progress, stifling momentum and increasing costs.
- Investor Behavior. Rising risks drive investors to seek higher returns, favoring businesses that prioritize capital discipline and cost efficiency even in high-growth renewables markets.
- Reestruturação do setor. As empresas de petróleo e gás estão liderando aquisições, enquanto os utilitários descarregam mais ativos para acessar portfólios de capital e foco. Essas medidas são essenciais para ampliar os investimentos, satisfazer os acionistas e avançar em direção a resultados líquidos zero. Blueprint de transição energética Energy sector deals surpassed $320 billion in 2023, as companies optimize capital structures for energy transition investment. Oil and gas companies are leading with acquisitions, while utilities offload more assets to access capital and focus portfolios.
- Strategic Adaptation. Companies should emphasize refining capital strategies, boosting efficiency, seeking innovative transactions and collaborations, bolstering financial foundations, and fortifying supply chains. These measures are essential to amplify investments, satisfy shareholders, and move toward net zero outcomes.
- Government Role. Policy reforms, subsidies for low-carbon solutions, and expedited project approvals are essential for accelerating investment.
Navigating the path to a 2030 net-zero-aligned scenario reveals a staggering $18 trillion capital gap between current energy transition commitments and the required investment levels. Electricity and end-use sectors account for 90% of that shortfall. (See Exhibit 1.) With companies in the industry poised to drive 80% of planned energy transition investments through 2030, their strategies and execution plans are paramount.
However, their journey is riddled with hurdles. In the present climate, higher inflation, persistent supply chain pressures, and rising capital costs cause significant bottlenecks, slowing the pace of the energy transition. The setting is also reshaping investor behavior; companies face more demanding calls for higher returns, more disciplined capital management, and more efficient resource allocation, even within the high-growth renewables space.
A resposta do setor de energia foi proativa. Uma enxurrada de atividades de transação sinaliza um impulso estratégico para estruturas de capital ajustadas para a transição energética; Até agora, em 2023, as ofertas totais do setor de energia excedem US $ 320 bilhões. As empresas de petróleo e gás emergiram como compradores dominantes, enquanto os serviços públicos estão usando esculturas para arrecadar fundos e recalibrar. À medida que os mercados de capitais evoluem, apenas projetos que alcançam o equilíbrio certo entre risco e retornos receberão financiamento suficiente. Regiões em que as partes interessadas alinham efetivamente as diretivas de políticas e os mecanismos de mercado serão os principais destinatários de investimentos futuros. Este relatório destaca a dinâmica crucial da alocação de capital do setor e as implicações para o sucesso competitivo na transição energética.
To flourish in the face of growing capital demands, energy companies must reassess portfolios, create innovative capital strategies and new partnerships, optimize their financial structures, and emphasize stringent cost and supply chain efficiencies. This report highlights the sector’s crucial capital allocation dynamics and the implications for competitive success in the energy transition.
Follow the Capital: Tracking the Investment Landscape of the Energy Transition
BCG’s Center for Energy Impact recently analyzed the investment plans of the world’s leading energy companies, governments, and private equity players, to compare real-world Transição energética Investimentos com benchmarks de cenário de zero líquido. Uma é que as empresas de energia e os governos pretendem injetar um impressionante US $ 19 trilhões na transição energética nos próximos sete anos. Isso inclui quase US $ 2 trilhões em novos gastos do governo, estimulados por iniciativas legislativas dos EUA e da Europa. As metas da empresa sugerem um aumento de 15% nas despesas de energia entre 2023 e 2027, com uma participação crescente alocada a investimentos de baixo carbono. (Consulte o Anexo 2.)
The study reveals two major trends. One is that energy companies and governments aim to inject an impressive $19 trillion into the energy transition over the next seven years. This includes nearly $2 trillion in new government spending, spurred by US and European legislative initiatives. Company targets suggest a 15% increase in energy expenditures between 2023 and 2027, with an increasing share allocated to low-carbon investments. (See Exhibit 2.)
No entanto, as sombras da guerra na Ucrânia tendem grande. As repercussões do conflito, marcadas pelos preços das commodities disparadas em 2022 e 2023, aumentaram a disponibilidade de capital, principalmente para as concessionárias européias - as penhoras dos esforços europeus de descarbonização. Esses ventos financeiros, juntamente com os custos mais altos de inflação e capital, têm entusiasmo por novos investimentos.
O papel central dos formuladores de políticas na aceleração do investimento de transição
There is an urgent need for global policymakers to address existing challenges and ensure a fair and efficient shift to Energia de baixo carbono . Os investimentos em transição energética são mais eficazes em regiões onde as estruturas de mercado e as diretrizes políticas estão alinhadas para produzir perfis favoráveis de risco de recompensa para capital.
BCG's's Blueprint for the Energy Transition descreve seis etapas essenciais para os líderes do setor público preencher a lacuna de investimento e apoiar o fluxo de capital em projetos de transição. Essas etapas incluem modificações no mercado de eletricidade para produzir sinais adequados de preços para novos investimentos; Processos de aprovação mais rápidos para projetos, principalmente expansões de grade; subsídios de investimento verde aumentado por meio de incentivos e subsídios de pesquisa; e diretrizes de responsabilidade revisadas para melhorar a confiança dos investidores. Resumindo aproximadamente um terço do Capex anual do mundo, abrange diversos grupos, segmentos e interesses das partes interessadas. No entanto, as organizações de todo o setor compartilham uma missão para ampliar os investimentos, satisfazer os acionistas e navegar em direção a resultados líquidos zero. alternativas, garantindo uma abordagem abrangente da tomada de decisão. Procure processos que precisem renovar. Em particular, os investimentos de baixo carbono são muito mais sensíveis aos aumentos de custo de capital do que os investimentos tradicionais do setor energético. Avaliações de custo de capital aprimoradas entre portfólios globais pintariam uma imagem mais detalhada dos ativos favoráveis. Essa abordagem pode implicar completamente a transformação da maneira como uma empresa administra grandes projetos e operações de capital. Por exemplo, as empresas estão avaliando o modelo de fábrica que reduziu com sucesso os custos no setor de xisto dos EUA para uso em renováveis em larga escala e outras configurações de baixo carbono. Efetivamente.
Strategic Imperatives: Shaping the Energy Transition Through Corporate Action
The energy sector stands out for its intense capital demands, marked by a capital intensity rate that is more than double that of other industries. Accounting for approximately one-third of the world’s yearly capex, it encompasses diverse peer groups, segments, and stakeholder interests. Yet organizations throughout the sector share a mission to amplify investments, satisfy shareholders, and navigate toward net zero outcomes.
To accelerate the energy transition, every company in this sector should treat six actions as mandatory:
- Refine capital allocation. Evaluate and enhance current allocation processes to weigh trade-offs between traditional investments and low-carbon alternatives, ensuring a comprehensive approach to decision making. Look for processes that need revamping. In particular, low-carbon investments are much more sensitive to cost-of-capital increases than traditional energy sector investments. Improved cost-of-capital assessments across global portfolios would paint a more detailed picture of favorable assets.
- Focus on efficiency. Emphasize cost and capital efficiency in energy transition investments. Such an approach may entail completely transforming the way a company runs major capital projects and operations. For example, companies are evaluating the factory model that has successfully reduced costs in the US shale sector for use in large-scale renewables and other low-carbon settings.
- Explore strategic M&A and divestitures. Mergers and acquisitions may work for some companies, while others may benefit from divestments that enable them to concentrate their resources more effectively.
- Forja novas parcerias. Essas estruturas podem ser complexas, mas oferecem flexibilidade estratégica essencial para a navegação de restrições de capital em certas áreas do setor de energia. Eles também promovem colaborações específicas para promover os esforços de descarbonização. Explore alternative deal structures such as minority shareholdings, joint ventures, strategic partnerships, and corporate venturing. These structures can be complex, but they offer strategic flexibility that is essential for navigating capital constraints in certain areas of the energy sector. They also promote specific collaborations to advance decarbonization efforts.
- Fortalecer o balanço patrimonial. A disparidade nas avaliações entre os principais cursos de petróleo e gás dos EUA e suas contrapartes européias destaca a importância da resiliência financeira, assim como o surto no total de retornos dos acionistas por mais utilitários aveiros da dívida em 2023. A volatile market forces companies to adopt robust financial strategies. The disparity in valuations between US oil and gas majors and their European counterparts highlights the importance of financial resilience, as does the surge in total shareholder returns by more debt-averse utilities in 2023.
- Stress-test the supply chain. It is crucial to rigorously evaluate supply chains for cost efficiency, carbon intensity, and resilience. Reevaluating supplier relationships and identifying dependencies can cut costs and minimize risks.
The energy transition’s immense capital demands underscore the need for companies and policymakers to adopt robust and innovative approaches. As the world advances toward its net zero goal, harmonizing investment strategies with collaborative solutions is paramount. Although the energy sector is already making strides, consistent policy support and forward-thinking financial maneuvers are crucial to bridging the existing gaps and ensuring an ordered, equitable, and sustainable shift to a greener future.
