Will Europe’s energy crisis be remembered as the event that catalyzed a transformation or bemoaned as a major opportunity missed? The answer, which has enormous implications for Europe’s industrial economy, will start playing out in the coming months.
Industry and government leaders feared the worst when Russia invaded Ukraine in February 2022 and subsequently cut back gas supplies to Europe. The disruption sent gas wholesale prices soaring, with increases of up to 22 times 2019 levels in Germany and more than 15 times greater in some other European countries. Many predicted rationing, rolling blackouts, and economic calamity.
Ação rápida pelo governo e pela indústria, além de alguns intervalos de sorte com o clima, impediram a catástrofe. A economia da Europa teve um desempenho mais forte do que o esperado em 2022 (1,9% de crescimento do PIB ajustado à inflação na Alemanha em 2021, por exemplo), mas seria um erro acreditar que a indústria continuará simplesmente "com a passagem". Os desafios para o sistema de energia da Europa são estruturais, e a mudança no suprimento de gás de suprimentos historicamente baratos de dutos russos para importações de gás natural líquido mais caro (GNL) destaca uma grande fraqueza. O gás não é o único problema. A Europa permanece dependente de fornecedores únicos para até 50% dos principais recursos, como minerais raros e muitos bens pré-acabados. O desafio climático de reduzir cerca de 55% de CO 2 emissões até 2030 não desapareceu.
The energy crisis remains very much present, but within it lies opportunity.
A crise permanece muito presente, mas dentro dela reside a oportunidade de uma mudança estrutural que aborda vários problemas: mantendo um suprimento de energia consistente e competitivo, reduzindo o CO 2 emissions, and putting Europe’s economy on a competitive footing for decades to come. To be sure, in the near term, industry needs to continue taking the requisite steps to optimize energy use and procurement and double down on general cost cutting. But these actions have their limits and do not address Europe’s structural energy issues. Industry and government also must work toward a more ambitious, comprehensive, and long-term solution: using green markets and technologies to address energy supply and carbon impact while releveling the playing field with other nations, such as the US and China.
Most new technologies carry a near-term cost burden compared with fossil fuels and feedstocks, but the more salient point is that Europe is structurally disadvantaged from a cost perspective on fossil fuels compared with its main global competitors—putting all subsidies aside—while the bloc is largely cost competitive with major regions such as North America and China in many renewables, such as wind, solar, and green hydrogen. Green energy therefore comes at similar costs in Europe as in the US and China, and it taps into a large economic growth opportunity while contributing to solving an existential global challenge.
The current energy situation is an unprecedented challenge, but Europe’s industry has weathered many storms, including the 2008 financial crisis and the COVID-19 pandemic. A green transformation can turn coming disaster into opportunity. This reality makes action a strategic imperative. Here’s our analysis of what needs to happen and how Europe can pull it off.
A Crisis Averted…
While the dramatic energy price increases in 2022 (including peaks of more than €300/MWh for wholesale natural gas and more than €800/MWh for electricity based on day-ahead prices) largely caught industry by surprise, many companies reacted quickly and decisively to reduce consumption and, where possible, secure alternative sources (primarily LNG). These steps and a warm winter produced high gas storage levels of 75% across the EU in February 2023, a record for that time of year, and in some countries 40 percentage points over the storage levels of the previous year. LNG volumes are expected to rise as additional terminal capacity and contracted volumes become available.
That said, about half of industrial companies were forced to cut or temporarily suspend production, especially in the building-materials sector, which was also affected by supply chain shortages, rising mortgage rates, and an overall reduction in construction activity. A third of the companies surveyed by BCG in Germany in late 2022 had started to source raw materials and prefinished goods abroad, and 18% had shifted production to countries with better cost structures.
…Is Not a Problem Solved
In the wake of the storm, it would be a mistake to assume that energy prices will simply return to precrisis levels. To fill the gap left by reduced gas supplies from Russia, Europe—and especially Germany—will need to rely heavily on LNG, resulting in an increase in imports of 20% to 40% in 2025 over 2021. LNG will likely set European gas prices for the foreseeable future, meaning the landed cost will depend on Henry Hub pricing (the industry standard), plus the transport cost and margin. The scenarios we analyzed show that Germany is suffering significant competitive disadvantage against other regions, not only in the near term but also through 2030. (See Exhibit 1.)
Indústria, pelo menos na Alemanha, parece estar subestimando o impacto. Enquanto vários cenários de energia e commodities apontam para uma elevação de 50% a 100% nos preços do gás natural em 2030 (para € 20 a 40 €/mWh), aproximadamente metade a três quartos de nossos participantes esperam aumentos de apenas 11% a 50%. (Consulte Anexo 2 e “As perspectivas de gás natural na Europa.”) Além disso, apenas 36% começaram a implementar medidas prospectivas como resposta à crise energética. na Europa
The Outlook for Natural Gas in Europe
The Outlook for Natural Gas in Europe
Natural gas at delivery now costs about €55/MWh. While this price is more than double the historical preinvasion average, fears of energy poverty and scarcity are much diminished. The EU is about to overdeliver on its 15% natural gas savings target this winter, having reduced consumption by 19% during the August 2022 to January 2023 period compared with the same months from 2017 to 2022. Contributing to this demand decrease were warmer weather, fuel switches and efficiency measures in buildings and industry, and significant production curtailments in energy-intensive industries such as chemicals.
European natural gas storage tanks in February 2023 were three-quarters full, well above historical norms. If trends hold, and if we experience similar weather conditions in the 2023 to 2024 winter season as in the winter just ended, the region will likely need a similar amount of LNG imports (or 511 mmcm/day). Demand should fall in the following years to about 501 mmcm/day. But Europe remains vulnerable to global price volatility: more than 70% of its LNG in 2022 was purchased on the spot market. The European supply situation still warrants caution (and a risk premium).
Não esperamos um retorno da oferta russa. Em janeiro de 2023, o gás russo representou 8% de todas as importações de gás europeias, abaixo dos 26% do ano anterior. Há indicações de que a Rússia começará novamente a honrar alguns compromissos de gás natural, mas isso não aumentará significativamente os volumes. As importações conhecidas de GNL russo aumentaram para vários países europeus, mas em uma média de apenas 10 mmcm/dia, um volume relativamente insignificante, dado que os volumes canalizados excederam 300 mmcm/dia antes do seu retorno para a pólvora. As importações de GNL da Europa em 2022 correspondiam a quase exatamente os volumes que a China teria para importar o Covid-19 ausente. Com o retorno da China, exceto uma desaceleração econômica global, competir pelo GNL pode ser mais difícil este ano, mesmo à medida que a capacidade de importação européia continua a aumentar. Improving conditions and receding fears of shortage in Europe could further push up demand, putting the region in a more precarious situation as it approaches the winter of 2023 and 2024.
The two biggest risks for Europe are the return of China to the LNG market as it reopens from its zero-COVID policies and simple complacency. Europe’s LNG imports in 2022 matched almost exactly the volumes that China would have been expected to import absent COVID-19. With China’s return, barring a global economic slowdown, competing for LNG may be more difficult this year even as European import capacity continues to rise. Improving conditions and receding fears of shortage in Europe could further push up demand, putting the region in a more precarious situation as it approaches the winter of 2023 and 2024.
In the electric-power generation market, which is subject to its own dynamics, natural gas demand is 28% higher since the beginning of 2023 compared with last year, driven largely by the changing pricing dynamics between natural gas and coal and the uncertainty surrounding French Geração de energia nuclear. Para garantir uma oferta consistente e acessível de eletricidade, a Comissão Europeia em janeiro de 2023 iniciou a consulta pública sobre reforma do mercado de eletricidade. O objetivo é melhorar as famílias e as empresas dos preços voláteis, aumentando a resiliência do mercado e acelerando o fornecimento de energia limpa. As principais medidas propostas incluem a expansão de contratos de longo prazo que fornecem usinas de energia (energia renovável e potencialmente nuclear) com um preço fixo para sua produção, por meio de mecanismos como “contratos para diferença”, os acordos de compra de energia, e os incentivos são os que são bem-vindos e de que o design de que o design de eletricidade são bem-vindos. Os níveis de pré -crise, porque as usinas de energia alimentadas pelo gás natural continuarão sendo uma parte essencial da mistura de geração.
While improvements to the existing electricity market design are welcome and should help to “future proof” the system, they are unlikely by themselves to structurally bring wholesale prices back to precrisis levels, because power plants fueled by natural gas will continue to be an essential part of the generation mix.
Se os cenários estiverem certos, a desvantagem do preço da energia resultante alterará fundamentalmente a competitividade de várias grandes indústrias européias. O impacto será sentido ao longo de toda a cadeia de valor, de indústrias de processo a produtos finais, direta ou indiretamente. (Consulte Anexo 3.)
Adicionando pressão adicional, os EUA estão expandindo sua atual vantagem de custo de energia verde com a implementação da Lei conhecida como Lei de Redução de Inflação (IRA), aprovada em 2022. US $ 110 bilhões em financiamento climático e energético incluídos na Lei de Investimentos e Empregos de Infraestrutura de 2021 - os EUA estão aumentando agressivamente a descarbonização industrial e a formação de mercados verdes. O IRA reduz o custo das energias renováveis e verdes em até 75% (por exemplo, cerca de 57% para o vento onshore e 75% para o verde H 2). Até 2030, a economia aprimorada reforçará a implantação renovável dos EUA em quatro a seis vezes a capacidade de fotovoltaica (solar) e duas vezes a capacidade do vento, acelerando a transição para longe dos combustíveis fósseis. O Plano Industrial da UE Green Deal (GDIP), por exemplo, é um pacote de propostas projetadas para acelerar a descarbonização e competir pelo investimento global. Ainda assim, todos os setores da Europa enfrentam uma perda estrutural na competitividade de custos com os custos de produção significativamente aumentados (mais de 10% em 2030 em 2020). A gravidade e as implicações diferem dependendo de uma variedade de fatores (como mistura de energia e a flexibilidade de produção e intensidade comercial). (Consulte o Anexo 4.)
In contrast, the EU historically has emphasized demand-side incentives rather than supply-side subsidies, although recent US (and other) subsidies have triggered a reconsideration. The EU Green Deal Industrial Plan (GDIP), for example, is a package of proposals designed to accelerate decarbonization and compete for global investment. Still, all sectors in Europe face a structural loss in cost competitiveness from the significantly increased production costs (more than 10% in 2030 over 2020). The severity and implications differ depending on a variety of factors (such as energy mix and the flexibility of production and trade intensity). (See Exhibit 4.)
Para avaliar as implicações, examinamos três dos setores mais intensivos em energia da economia alemã-os efeitos, a aço e os materiais de construção-bem como o setor automotivo para ilustrar a ilustração dos efeitos. Combinados, os quatro setores representaram cerca de 10% do PIB alemão e cerca de 2 milhões de empregos em 2020. Exploramos os detalhes em “
O preço da inação para quatro indústrias -chave
, ”Mas aqui estão as manchetes:
- Chemicals. Risco.In the medium term (2025 and afterward), many petro- and base chemicals, especially those derived from natural gas, will face a shift in competitiveness. Whole value chains as well as the economics of steam cracking, a basic process for myriad products, are potentially at risk.
- Aço. IRA-Subsidizado H Expected high natural-gas prices will lead to a cost differential of about 12% between Germany and the US, rendering German production uncompetitive against imports. Using H2 and direct-reduction production routes instead of natural gas would widen the cost disadvantage even further, to about 35% (because of IRA-subsidized H 2 Nos EUA).
- Materiais de construção. Indústria. Elevated energy prices will increase the cost of goods sold (COGS) by up to 100%, depending on the energy intensity and energy mix used for each material. This will result in multiple structural changes to the industry.
- Automotivo. Como eles também enfrentam outros desafios, como a disponibilidade de mão -de -obra qualificada, é provável que algumas empresas mudem de produção para países mais baratos. A Europa precisa revelo o campo de jogo - e encontrar novas fontes de vantagem competitiva. (Veja o Anexo 5.) Dado o crescente número de empresas com metas ambiciosas de redução de emissões da cadeia de suprimentos, há uma demanda emergente significativa por produtos verdes, incluindo alternativas não-fósseis a produtos químicos, aço, alumínio e outros materiais. De acordo com um estudo recente de Across the value chain, higher energy costs are expected to raise the price of a typical internal combustion engine (ICE) C-segment car by about €1,500 in 2030 over 2020. Many suppliers will struggle to compensate for high energy costs through cost reduction and efficiency measures alone. Since they also face other challenges, such as the availability of skilled labor, it is likely that some companies will shift production toward less expensive countries.
A Real Opportunity
The kind of measures that Europe has already taken can help mitigate the worst effects of the current crisis but cannot overcome the structural disadvantages relative to the US and China. Europe needs to relevel the playing field—and find new sources of competitive advantage.
The obvious opportunities lie in green markets and green technologies, where Europe already has demonstrated capabilities. (See Exhibit 5.) Given the growing number of companies with ambitious supply chain emissions-reduction targets, there is significant emerging demand for green products, including non-fossil-fuel alternatives to chemicals, steel, aluminum, and other materials. According to a recent study by BCG e o Fórum Econômico Mundial , por exemplo, em novembro de 2022, 1.957 empresas haviam estabelecido metas certificadas, baseadas em emissões científicas, e outros 2.103 se comprometeram a defini-los-um aumento substancial em muitos setores. Ao mesmo tempo, é provável que a escassez seja um problema para algumas entradas verdes críticas. Existe uma lacuna notável entre o compromisso de jogadores a jusante de descarbonizar suas cadeias de valor a montante e o compromisso de jogadores a montante de fornecer os materiais de baixo carbono necessários para atingir esses alvos. Para as empresas que desejam continuar competindo na Europa, a transformação verde passou de uma oportunidade de crescimento em uma necessidade estratégica. Mesmo as indústrias com pegadas pesadas de exportação, como equipamentos de energia ou mercadorias montadas, têm a oportunidade de se mudar mais cedo do que outros para estabelecer novas regras de concorrência, embora os mercados verdes não substituam completamente os tradicionais.
While most European players so far have a cost disadvantage in fossil fuels and feedstocks, the same is not true for renewable ones, at least not compared with the pre-IRA US and China. For companies that want to continue competing in Europe, the green transformation has turned from a growth opportunity into a strategic necessity. Even industries with heavy export footprints, such as energy equipment or assembled goods, have an opportunity to move earlier than others to establish new rules of competition, though green markets will not fully replace traditional ones.
For companies that want to continue competing in Europe, the green transformation has turned from a growth opportunity into a strategic necessity.
O caminho a seguir para a indústria
para vencer em mercados verdes, as empresas européias precisam dar um salto de fé. Existe um mercado nascente de materiais verdes, mas, em vez de esperar que o mercado amadureça, as empresas precisam desenvolvê -lo. Eles devem acelerar suas próprias transformações de zero líquido e ampliar seus esforços da redução de emissões para comercializar a sustentabilidade, desenvolvendo portfólios de produtos verdes, para consumidores e outros negócios. A boa notícia é que nossa pesquisa indica que a maioria das empresas já está priorizando as soluções verdes. Inscreva -se
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BCG e o Fórum Econômico Mundial estabeleceram um Roteiro verde para o mercado para comercializar a sustentabilidade. (Consulte o Anexo 6.) Possui seis etapas:
- Projete um portfólio de produtos "Green" (Target). Para jogadores a montante, isso significa avaliar como os materiais básicos de baixo carbono podem ajudar a atingir os clientes a alcançar seu escopo 3 ambições de descarbonização no médio prazo. O mesmo produto a montante terá um valor de descarbonização relativa diferente em diferentes setores. As organizações a jusante devem julgar se a demanda por versões líquidas de zero de seus produtos pode ser mobilizada assim que os produtos existirem. Em muitos casos, poderia. Start by investing in an understanding of future demand and customers’ willingness to pay more for sustainable products. For upstream players, this means assessing how low-carbon base materials can help target customers achieve their scope 3 decarbonization ambitions in the medium term. The same upstream product will have a different relative decarbonization value in different sectors. Downstream organizations should judge whether the demand for net-zero versions of their products could be mobilized once the products exist. In many cases, it could.
Identificar a proposta de valor de produtos verdes. Sempre que possível, vá além das dimensões ambientais (para a saúde e a usabilidade, por exemplo), que podem aumentar o valor de um produto e obrigar os clientes a pagar mais. Eles devem dobrar a transparência de emissões, desenvolvendo a capacidade de fornecer uma pegada de carbono (PCF) para todos os produtos principais. Por exemplo, a BASF está trabalhando na capacidade de disponibilizar um PCF auditável para todos os seus produtos daqui para frente. A siderúrgica Arcelormittal é um exemplo de empresa que adotou uma abordagem de portfólio para esse desafio. Ele desenvolveu uma visão para um portfólio de alvo de baixo carbono que equilibra produtos intermediários que descarbonizam usando abordagens físicas e de equilíbrio em massa (como sua marca de guarda-chuva XCARB para a aço de carbono reduzido, baixo e zero), com seus investimentos mais longos. Upstream players will be able to commercialize a low-carbon offering only if it actually brings down their customers’ scope 3 emissions. Where possible, go beyond environmental dimensions (to health and usability, for example), which may increase a product’s value and compel customers to pay more.
When introducing a green product line, companies need to think about creating a green branding strategy. They should double down on emissions transparency by developing the ability to provide a product carbon footprint (PCF) for all major products. For example, BASF is working on the ability to make an auditable PCF available for all its products going forward. Steelmaker ArcelorMittal is an example of a company that has taken a portfolio approach to this challenge. It has developed a vision for a low-carbon target portfolio that balances interim products that decarbonize using physical and mass-balance approaches (such as its XCarb umbrella brand for reduced, low-, and zero-carbon steelmaking) with its long-term investments in developing truly nonfossil steel at the product level.
- Engage the most promising customer segments, especially early adopters. Em vários dos setores que analisamos, os usuários a jusante enfrentam escassez em entradas e produtos a montante. O verdadeiro aço não fóssil, por exemplo, está disponível apenas em uma única planta piloto na Suécia, cujo produto se esgotou há anos. O fornecimento de produtos químicos e plásticos não fósseis é marginal. Os produtores de cimento ainda estão nos estágios de planejamento para projetos de captura e armazenamento de carbono para descarbonizar seus produtos. Para traduzir a ambição do cliente em comportamento real de compra nos estágios iniciais do desenvolvimento do mercado, as empresas precisarão explorar parcerias com os clientes. Em muitos casos, esses tipos de parcerias serão organizados fora dos canais de vendas tradicionais. Em alguns casos, eles podem envolver mais de duas empresas. Por exemplo, quando a Maersk se propôs à Pioneer Green Logistics, fez uma parceria com provedores de combustível verde, fabricantes de motores de embarcações e os primeiros criadores, como H&M.
- Crie uma estratégia de preços verdes. Se os players upstream podem realizar um preço além do “custo-mais” depende da escassez de mercado e de sua capacidade de produzir materiais de baixo carbono abaixo do custo do mercado. As empresas também podem optar por fazer o preço antes da curva para obter uma parcela de novas tecnologias e garantir uma vantagem de mobília precoce nos benefícios da escala. Novos modelos de monetização podem ser necessários para alinhar produtos com valor. Para muitos lançamentos de produtos verdes, os modelos tradicionais de “Make and Sell” ainda serão aplicados. Em outras configurações, os modelos circulares estão ganhando força, pois as empresas consideram as emissões completas do ciclo de vida de um produto. Nos últimos anos, isso deu origem a um número crescente de esquemas de assinatura e pagamento conforme o uso. Nos mercados em risco de estar com falta de oferta, os usuários a jusante podem estar prontos para investir em soluções upstream para criar os produtos de zero líquido de que precisam. Por exemplo, a IKEA investiu em Retourmatras para construir capacidade de reciclagem de colchões e ajudar a desenvolver uma nova espuma, baseada em espuma reciclada pós-consumo, permitindo a circularidade. As colaborações upstream também ajudam a posicionar essas empresas a serem divulgadas anteriormente com suas próprias transformações verdes.
- Develop the market and break down barriers by forming partnerships with suppliers, customers, peers, and regulators. Upstream companies should seek support and cooperation from their downstream customers and other players to help scale up the market. In markets at risk of being short of supply, downstream users may be ready to invest in upstream solutions to create the net-zero products they need. For example, IKEA invested in RetourMatras to build mattress-recycling capacity and help develop new foam that is based on postconsumer recycled foam, enabling circularity. Collaborations upstream also help position these companies to be earlier to market with their own green transformations.
- Transform internally with new capabilities, structures, measures, and incentives. Para muitas empresas, o sucesso em mercados verdes requer não apenas um novo roteiro de entrada no mercado, mas também uma transformação mais ampla e mudança de mentalidade em toda a organização. Isso exigirá novos recursos, incentivos e formas de colaboração interna em diferentes funções de negócios. A criação de mercados verdes exigirá requisitos de transparência mais fortes. A demanda acelerada pode implicar uma disposição das entidades do governo de comprar a própria verde - e criar mercados verdes por meio de padrões e cotas de produtos.
Policymakers Can Help
Europe’s policymakers at both the national and the EU levels should do everything they can to support industry’s transformation efforts. Creating green markets will require stronger transparency requirements. Accelerating demand may entail a willingness by government entities to buy green themselves—and create green markets through product standards and quotas.
The public sector should support nonfossil transformations financially—and with as little bureaucracy as possible.
O setor público também deve apoiar financeiramente transformações não -fósseis - e com o mínimo possível de burocracia. Os esquemas de políticas verdes da Europa são tradicionalmente voltados para evitar gastos excessivos. Alguns foram punitivos em vez de apoio. Muitos esquemas de políticas alemães têm sido complexos e subutilizados. Por exemplo, apenas 0,4% do fundo de socorro da Alemanha para o desastre de inundação de 2021 foi implantado. Os CCFDs visam apoiar a transformação de indústrias intensivas em energia como parte do objetivo da Alemanha de atingir a neutralidade climática até 2045. A nova política compensaria as empresas pelos custos adicionais dos processos de produção verde em comparação com mais CO
Take another example: Germany’s Carbon Contracts for Difference (CCfD), a well-meaning initiative that supports green technologies but at a cost level that is now uncompetitive. CCfDs aim to support the transformation of energy-intensive industries as part of Germany’s goal of reaching climate neutrality by 2045. The new policy would compensate companies for the additional costs of green production processes compared with today’s more CO 2-Intensor. Embora a intenção seja louvável, infelizmente muitos da indústria consideraram o projeto de política, publicado em dezembro de 2022, para serem excessivamente complexos e destinados a criar encargos burocráticos excessivos para as empresas e o governo. (Consulte “O preço do aço verde”.) O sucesso dos CCFDs está agora em questão, dada a taxa de adoção potencialmente baixa pelas empresas e a incerteza sobre a competitividade de custos resultante das empresas alemãs versus players globais. Considere o caso de aço "verde" produzido usando a tecnologia de forno de ferro e arco elétrico reduzido (DRI-AEW), que reduziria a CO
The Price of Green Steel
The Price of Green Steel
Este mecanismo CCFD atual deve ser dinâmico, ajustando a quantidade de subsídio ao prêmio verde alcançado e o ETS prossegue. Mas não oferece incentivo para os produtores alcançarem o preço verde planejado e a motivação pouco clara para os clientes pagarem o prêmio. Em vez de incentivar a criação de um mercado verde, o subsídio e o prêmio do preço verde poderiam se encontrar na competição. A implantação do mecanismo CCFD também exigirá coleta e administração substanciais de dados; Assim, a adoção do setor é questionável.
Para obter alteração real de etapas, são necessárias abordagens mais amplas e mais simples focadas em resultados claramente definidos. Os formuladores de políticas devem se concentrar em setores intensivos em energia, críticos para a economia em geral (como aço e produtos químicos) e fornecer-lhes apoio financeiro de fácil acesso (e potencialmente a curto prazo). Paralelamente, os formuladores de políticas devem procurar incentivar a demanda por produtos verdes em indústrias a jusante para ajudar a criar mercados verdes que são sustentáveis sem subsídios. A política dos EUA pode não ser o meio mais eficiente para criar uma economia verde com dinheiro público, mas promete ser eficaz. Por outro lado, as políticas da Europa parecem muito complexas. O GDIP se baseará sobre a estrutura de política climática mais estabelecida da UE (incluindo seu sistema de comércio de emissões [ETS], adequado para 55 e revowereu) por meio de regulamentação, finanças, habilidades e comércio, incluindo regras de ajuda estatal mais frouxos e reaproveitando cerca de 357 bilhões de fundos existentes para corresponder aos subsídios americanos. Os líderes empresariais que analisam os investimentos em produção verde estão programados para enfrentar (principalmente) um ambiente positivo, mas complicado e em evolução, que requer comparações cuidadosas do mercado entre tecnologias e regiões. A situação da Europa é terrível. Mas, com a guerra em suas fronteiras e impondo um desafio histórico à sua competitividade industrial, os negócios e governos europeus têm uma oportunidade - e uma obrigação - de empurrar uma transformação que possa garantir prosperidade nas próximas décadas. Eles não devem desperdiçá -lo. A energia de oleoduto russo barato é história. Aqui estão os efeitos e implicações, ausentes de uma resposta transformacional, para quatro setores na Alemanha que combinados são os principais fatores da economia. Mesmo antes da crise, grandes riscos da cadeia de suprimentos (como interrupções na logística global e volatilidade dos preços) e a crescente pressão para descarbonizar em um ambiente regulatório complexo foram desafios significativos da indústria. 2022. Um exemplo proeminente é a amônia, que precisa de gás natural como matéria -prima para produzir hidrogênio. Os custos de produção na Europa dispararam mais de 600% de 2019 a 2022, tornando -a a região de produção mais cara do mundo. Em resposta, as empresas reduziram drasticamente ou até impediram a produção, resultando em uma redução geral de 70% da capacidade da Europa. (Consulte “O aumento de custo da amônia na Europa reduziu a produção”.)
Europe also can take lessons from the IRA in the US. The US policy may not be the most efficient means to create a green economy with public money, but it promises to be effective. In contrast, Europe’s policies seem very complex. The GDIP will build on the EU’s more established climate policy framework (including its emissions-trading system [ETS], Fit for 55, and REPowerEU) through regulation, finance, skills, and trade, including looser state aid rules and repurposing about €357 billion of existing funds to match US subsidies. Business leaders looking at green production investments are set to face (mostly) a positive but complicated and evolving environment that requires careful market comparisons across technologies and regions.
Winston Churchill famously admonished, “Never let a good crisis go to waste.” Europe’s situation is dire. But with war raging at its borders and imposing a historic challenge on its industrial competitiveness, European businesses and governments have an opportunity—and an obligation—to push a transformation that can secure prosperity for decades to come. They should not waste it.
The Price of Inaction for Four Key Industries
The Price of Inaction for Four Key Industries
Chemicals
The energy crisis hit the chemical industry particularly hard because of its dependency on oil and gas for energy and as a vital feedstock. Even prior to the crisis, big supply chain risks (such as disruptions in global logistics and price volatility) and the increasing pressure to decarbonize in a complex regulatory environment were significant industry challenges.
Now, decreased demand and a structural shift in competitiveness have severely exacerbated the situation and resulted in an unprecedented EU chemicals trade deficit of €5.6 billion in the first half of 2022. A prominent example is ammonia, which needs natural gas as a feedstock to produce hydrogen. Production costs in Europe skyrocketed more than 600% from 2019 to 2022, making it the most expensive production region in the world. In response, companies have drastically reduced or even stopped production, resulting in an overall curtailment of 70% of Europe’s capacity. (See “Ammonia’s Cost Increase in Europe Has Curtailed Production.”)
enquanto produtos químicos facilmente negociados são o mais alto risco de reposição por importação por importação por impressão a partir de um custo de reposição de que os químicos mais altos e de reposição por meio de reposição por impressão de que os químicos mais altos e de reposição por meio de reposição por meio de reposição por impressão de que os químicos mais altos e de replicação do meio de replicação por meio de replicações de imitação. ressoam em toda a cadeia de valor. A demanda reduzida desafiará os produtos a montante, e transferências de custos ou restrições de fornecimento serão problemas para produtos a jusante e produtos químicos especializados. Automotivo, engenharia e construção. Ao mesmo tempo, é altamente intensivo em energia e responsável por cerca de 5% do CO da UE
Overall, Europe’s chemical industry is facing a paradigm shift that will reshape its future depending on the actions taken now.
Steel
The steel industry has an essential position in Europe’s economy as a supplier to many other sectors, including automotive, engineering, and construction. At the same time, it is highly energy intensive and responsible for about 5% of the EU’s CO 2 Emissões. Para que a UE atinja a neutralidade climática em 2050, a indústria siderúrgica deve cortar as emissões e a pressão está aumentando. A recente introdução da UE do mecanismo de ajuste da borda de carbono é um exemplo. Embora os preços mais altos de energia devam levar a um aumento de custo de produção de cerca de 17% em 2030 versus níveis de pré-crise, o diferencial de custo com os principais países competitivos (China e EUA) permanecerá relativamente estável em cerca de 30% e 5%, respectivamente. Dr-AEF. Esta tecnologia substitui o carvão por gás natural ou H
About 60% of European steel is produced using the blast furnace and basic oxygen furnace (BF-BOF) process, with coal as the main energy source. While higher energy prices are expected to lead to a production cost increase of about 17% in 2030 versus precrisis levels, the cost differential with key competitive countries (China and the US) will remain relatively stable at about 30% and 5%, respectively.
More critical will be the impact of the energy crisis on the steel industry’s plan to decarbonize by gradually shifting toward a new production route, direct-reduced iron and electric-arc furnace, or DRI-EAF. This technology replaces coal with natural gas or H 2, reduzindo o escopo 1 CO 2 emissões por tonelada de aço produzido por 60% a 90%. Os altos preços esperados do gás natural levarão a um intervalo de custos de cerca de 12% com os EUA, tornando a produção alemã não competitiva contra as importações. Empregar h
By 2030, Germany’s steel industry is aiming to produce about 35% of its steel via DRI-EAF. Expected high natural gas prices will lead to a cost gap of about 12% with the US, rendering German production uncompetitive against imports. Employing H 2 em vez de gás aumentaria ainda mais a desvantagem do custo, para cerca de 35% ao considerar o IRA-subsidiado H 2. (Consulte “Mudança para o H 2 Processo de dri baseado baseado reduziria a competitividade da indústria siderúrgica da Alemanha até 2030.”)
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Solving Europe’s challenge of decarbonizing the steel sector while preventing offshoring of production has become much harder and will require private and public investments as well as collaboration.
Building Materials
Building materials is one of the most energy-intensive industries in Europe, and elevated energy prices will increase COGS by up to 100%, depending on the energy intensity and energy mix used throughout the value chain of the respective material. This will result in three key structural changes, to a historically very local and rather static industry.
Um amortecimento estrutural da demanda. A médio a longo prazo, os aumentos de custos de materiais de construção acelerarão as tendências existentes, como a mudança de família unifamiliar para casas multifamiliares mais acessíveis e a mudança em direção a tamanhos menores de habitação no segmento residencial da nova construção. Essas mudanças trarão um declínio estrutural na demanda por materiais de construção tradicionais, como blocos, tijolos e telhas. Por exemplo, a espuma de isolamento de poliuretano, que depende do gás natural, enfrentará um aumento estrutural de 30% a 60% em relação aos níveis de pré -crise. A lã de pedra, por outro lado, que normalmente é produzida usando carvão, sentirá um impacto menor dos custos de energia e carbono (um aumento de 10% a 30% em COGs até 2025). Como resultado, pode-se esperar que a lã de pedra obtenha participação em Isolamento de teto plano substituível. Os jogadores que possuem um mix de combustível favorável, um processo de produção com eficiência energética ou contratos vantajosos de compra de energia a longo prazo se beneficiarão da situação atual. Além disso, o diferencial de custo de energia entre os países resultará em comércio transfronteiriço adicional, aumentando as importações para um negócio tradicionalmente local. Por exemplo, as importações de lã de vidro para a Alemanha aumentaram 50% em 2022 em 2020, enquanto as exportações diminuíram em 20%. metais. À medida que os custos de energia aumentam em toda a cadeia de valor, eles apertam as margens do OEM e os fabricantes serão forçados a transmitir custos crescentes ao consumidor ou exigir custos mais baixos dos fornecedores. Muitos fornecedores terão dificuldades para compensar os altos custos de energia através apenas das medidas de redução de custos e eficiência. É provável que eles acelerem mudanças de produção para países de baixo custo. Building projects are already being postponed because the volatility in building-materials prices makes it difficult to plan for construction costs. In the medium to long term, building-materials cost increases will accelerate existing trends such as the shift from single-family to more affordable multifamily homes and the move toward smaller dwelling sizes in the new-build residential segment. These changes will bring a structural decline in the demand for traditional building materials such as blocks, bricks, and tiles.
Substitutions for Energy-Intensive Materials. Building materials with a disproportionately high exposure to rising energy costs are likely to lose market share in the longer term. For example, polyurethane insulation foam, which depends on natural gas, will face a structural COGS increase of 30% to 60% over precrisis levels. Stone wool, on the other hand, which is typically produced using coal, will feel a lower impact from energy and carbon costs (a 10% to 30% increase in COGS by 2025). As a result, stone wool can be expected to gain share from PUR in substitutable flat-roof insulation.
A Shift in the Relative Competitiveness of Players. The surge in energy costs has altered the competitive cost positions of individual companies. Players that have a favorable fuel mix, an energy-efficient production process, or advantageous long-term energy-purchasing contracts will benefit from the current situation. Moreover, the energy cost differential between countries will result in additional cross-border trade, boosting imports to a traditionally local business. For example, glass-wool imports to Germany increased by 50% in 2022 over 2020, while exports decreased by 20%.
Automotive
The automotive sector accounted for about 7% of Europe’s GDP and some 13 million jobs in 2022. While energy costs make up only 3% or less of car costs, automobile production requires energy-intensive materials such as steel, aluminum, and other metals. As energy costs increase across the value chain, they will squeeze OEM margins, and manufacturers will be forced to either pass on rising costs to the consumer or demand lower costs from suppliers. Many suppliers will struggle to compensate for high energy costs through cost reduction and efficiency measures alone. It is likely that they will accelerate production shifts to lower-cost countries.
Veículos elétricos apresentam uma imagem ligeiramente diferente. Os custos de energia de um carro típico de segmento C devem aumentar em aproximadamente € 1.300 (em toda a cadeia de valor total). Apesar desse aumento, é provável que os preços do VE cairão ao longo do tempo até 2030 devido à crescente eficiência da produção, fornecimento e efeitos de escala. Os custos da bateria desempenharão um papel fundamental nessa queda, pois representam quase 25% do preço de um VE hoje. Os planos da Europa de aumentar a produção para fornecer mais de 1600 GWH a capacidade até 2030 estão ameaçados pelos altos preços da energia e pelo IRA dos EUA. Por exemplo, a Northvolt, uma fabricante de baterias suecas, agora está avaliando se deve prosseguir com a construção de uma fábrica na Alemanha ou priorizar a expansão nos EUA. Outras empresas têm considerações semelhantes, fazendo com que os fabricantes de EV da Europa instassem a UE a uma forte resposta ao IRA.
Battery production itself is energy intensive (largely because of mining and material production) and mostly done in China. Europe’s plans to ramp up production to provide more than 1600 GWh cell capacity by 2030 are threatened by high energy prices and the US IRA. For example, Northvolt, a Swedish battery maker, is now assessing whether to go ahead with the construction of a plant in Germany or prioritize expansion in the US. Other companies have similar considerations, causing Europe’s EV makers to urge the EU for a strong response to the IRA.
