Um ano de progresso da sustentabilidade nos mercados privados

Conversas com investidores de private equity (PE) revelam um consenso crescente: para muitas empresas de portfólio, Sustentabilidade tornou-se uma alavanca comprovada para a criação de valor, seja através de custos operacionais reduzidos, riscos mais baixos ou oportunidades de receita relacionadas ao verde. É por isso que muitas empresas de PE estão intensificando, impulsionando melhorias tangíveis na sustentabilidade em seus portfólios. Por exemplo, comparado ao ESG Data Convergence Initiative (EDCI) Benchmark 2023 , Uso de energia renovável nas empresas de portfólio está em alta, e a criação de empregos e o gênero Diversidade Representação na empresa privada C-supostes continuam a superar as empresas públicas. A criação de empregos em empresas de portfólio diminuiu - uma reflexão do clima econômico atual e do investimento contínuo em digitalização e automação. E as empresas privadas ainda seguem seus colegas públicos na diversidade de gênero no nível do conselho. Coletamos mais de 150.000 pontos de dados que cobrem cerca de 6.200 empresas privadas mantidas por mais de 260 empresas de PE - um salto de 45% em relação ao ano passado. Esse aumento sinaliza um forte impulso dentro do ecossistema de private equity para melhorar a qualidade e a consistência dos relatórios de sustentabilidade. Enquanto as empresas privadas geralmente começam com perfis de sustentabilidade mais fracos, aqueles de propriedade de fundos de educação física que colocam o foco na sustentabilidade mostram melhorias em várias métricas críticas, em média, incluindo o uso de energia renovável e os resultados de segurança durante seu período tradicional. Isso reflete a capacidade mais ampla do private equity de profissionalizar e aprimorar as empresas em sua propriedade. Os meios de criação de valor variam para diferentes empresas em diferentes indústrias, mas as oportunidades decorrentes de práticas de sustentabilidade mais fortes podem assumir muitas formas, incluindo:

See the full report appendix for additional details on the composition of the EDCI benchmark and member survey, as well as submission rates across EDCI metrics.

However, the picture isn’t entirely rosy. Job creation at portfolio companies has slowed—a reflection of the current economic climate and ongoing investment in digitization and automation. And private companies still trail their public peers in gender diversity at the board level.

The substantial increase in EDCI data points available for analysis this year tells its own story. We collected over 150,000 data points covering around 6,200 private companies held by more than 260 PE firms—a 45% jump from last year. This uptick signals a strong push within the private equity ecosystem toward improving the quality and consistency of sustainability reporting.

With another year’s worth of data to analyze, it is becoming increasingly clear that PE firms are well positioned to make a real impact on the portfolio companies they own. While private companies often start with weaker sustainability profiles, those owned by PE funds that put a focus on sustainability show improvements across several critical metrics, on average, including renewable energy use and safety outcomes during their traditional hold-period. This mirrors the broader ability of private equity to professionalize and enhance businesses under their ownership.

Making Progress

The PE industry is increasingly recognizing that for many portfolio companies improving sustainability outcomes is good business. The means of value creation will vary for different companies in different industries, but the opportunities arising from stronger sustainability practices can take many forms, including:

• Custos operacionais reduzidos, como por meio de medidas de eficiência energética e a adoção de um regulamento de menor custo; Novos conjuntos de valor de circularidade, a capacidade de capturar prêmios verdes e atraentes para clientes que possuem metas de sustentabilidade do fornecedor; e
• lower risks, such as by avoiding regulatory fines;
• new green growth and revenue expansion pathways through new circularity value pools, the ability to capture green premiums, and appealing to customers who have supplier sustainability targets; and
• A oportunidade de negócios inerente a uma equipe de liderança mais diversificada que impulsiona as agendas da empresa.

BCG highlighted previously how climate leaders can realize these and other commercial benefits and gain competitive advantage in two World Economic Forum reports: “Vencendo a corrida para líquido zero” e “Vencendo em mercados verdes.”

dada a pura escala do Indústria de private equity , o potencial de impacto significativo e duradouro nos próximos anos é enorme. A boa notícia é que muitas empresas de portfólio sob a propriedade de PE estão fazendo avanços nas principais métricas de sustentabilidade, e particularmente no uso de energia renovável, criação de empregos e diversidade C-Suite. Mais sobre tubos e sustentabilidade

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Mudança climática e sustentabilidade

Energia renovável

Globalmente, o caso comercial de energia renovável está se tornando difícil de ignorar, e os líderes estão respondendo aumentando seu uso. (Consulte “A vantagem energética renovável”.) Desde o ano passado, os mercados públicos e privados em agregados cutucam seu uso de energia renovável para cima. Entre as empresas privadas que usam renováveis, a empresa mediana da EDCI aumentou seu uso para 30% em 2023, acima de 28% no ano passado. Em comparação, as empresas públicas tiveram um aumento de 29% para 32% no mesmo período. Com mais de US $ 246 bilhões em ativos sob gestão, o EQT da Suécia está entre os maiores investidores de private equity do mundo. É também um investidor que está adotando a energia renovável em seu portfólio uma das principais prioridades estratégicas. Ao fazer isso, o EQT aumentou a participação média do uso renovável entre suas empresas de portfólio para 50%, significativamente maior do que o uso típico relatado pelos membros da EDCI. Infraestrutura de EQT. Para trazer conhecimentos adicionais para suas empresas de portfólio, a EQT faz parceria com consultores técnicos como a Schneider Electric e Southpole para ajudar a identificar os instrumentos e fontes mais apropriados de renováveis, otimizadas especificamente para que o poço de energia de que o Setfolio é necessário, que é necessário que o Setfolio seja o súmito de admissão de energia. proteger geração limpa e sem carbono de energia). Essas parcerias permitem que o EQT traga seu considerável poder de compra para a mesa. Por exemplo, o EQT em combinação com o consultor técnico escolhido pode negociar EACs a granel para atender às necessidades das empresas em todo o portfólio da empresa, geralmente resultando em economia de custos significativa quando comparada a empresas que buscam esses certificados individualmente

Ainda mais promissor é a lacuna estreitada entre empresas públicas e privadas na adoção de energia renovável. A porcentagem de empresas privadas que aumentou seu uso de energia renovável em 25 pontos percentuais ou mais aumentou 2 pontos percentuais do ano passado para 12%, em comparação com apenas 6% das empresas públicas durante o mesmo período. Considerando as empresas que não usam nenhuma renovável, a empresa mediana da Europa obtém 22% de sua energia de renováveis. Em comparação, a taxa de fonte mediana de renováveis ​​na América do Norte é de apenas 1%, acima de 0% no ano passado.

At the regional level, private companies in North America still lag significantly behind their European counterparts. Factoring in companies that use no renewables at all, the median European company sources 22% of its energy from renewables. By comparison, the median renewables source rate in North America is just 1%, up from 0% last year.

O relatório do ano passado observou que mudanças recentes de políticas e incentivos nos EUA poderiam impulsionar melhorias no consumo de energia renovável. Embora esses desenvolvimentos ainda sejam esperados para moldar a trajetória de renováveis, a Agência Internacional de Energia antecipa que os impactos mais significativos na disponibilidade de energia renovável não se concretizarão até a segunda metade dos anos 2020, dada a longa departamento de cronogramas de rumo. Os combustíveis fósseis melhoram. Já houve algum progresso na América do Norte, com a porcentagem de empresas privadas usando nenhuma energia renovável diminuindo de 54% em 2022 para 49% em 2023.

As a result, we expect a more rapid acceleration in renewables adoption among private companies in the US later in the decade, as policy support strengthens and cost competitiveness with fossil fuels improves. Already, there has been some progress in North America, with the percentage of private companies using no renewable energy decreasing from 54% in 2022 to 49% in 2023.

A decisão de mudar para as energias renovadas pode ser complexa, mas, à medida que os benefícios comerciais se tornam inegáveis ​​em muitos contextos, exortamos as empresas de PE - incentivam suas segundas para as empresas que se tornam mais acumuladas para que os benefícios sejam ingênuos. Como está, o valor significativo está sendo deixado na mesa.

Criação de empregos

Os resultados do EDCI do ano passado dissiparam o mito de que as empresas privadas são mais lentas para criar novos empregos, líquido de atrito, do que seus colegas públicos. Este ano, no entanto, a criação de empregos diminuiu a velocidade-proibido de 9 novas contratações líquidas por 100 funcionários equivalentes em tempo integral (ATDs) em empresas privadas para 4 novas contratações e de 5 para apenas 1 em empresas públicas. Essa desaceleração reflete o ambiente macroeconômico desafiador, taxas de juros mais altas, taxas de crescimento mais lentas da empresa e ênfase crescente na digitalização e automação. Ainda assim, as empresas privadas continuam a criar empregos a uma taxa mais alta que os públicos. No nível do setor, os declínios mais notáveis ​​foram em serviços e em tecnologia e comunicação, onde novas contratações líquidas medianas por 100 e pés caíram 9 e 7,5, respectivamente. (Veja Anexo 1.) No entanto, é tranquilizador que o crescimento do emprego permaneceu positivo, apesar de demissões significativas em vários principais serviços profissionais e empresas de tecnologia no ano passado. Superar as empresas públicas na diversidade de gênero no nível C-Suite, mas ainda estão atrasadas no nível do conselho. Setenta e sete por cento das empresas privadas têm pelo menos uma mulher no C-Suite, em comparação com 64% nos mercados públicos-uma margem significativa. Mas a proporção de empresas privadas com pelo menos uma mulher em seu conselho aumentou 3 pontos percentuais este ano, para 61%, enquanto um aumento semelhante trouxe a porcentagem para empresas públicas para 89%. Esta observação é apoiada por nossa pesquisa; As empresas menores em nosso conjunto de dados tendem a ter pranchas menores. Quase 70% das empresas com mais de US $ 200 milhões em receita têm pelo menos uma mulher no conselho, em comparação com pouco mais da metade daqueles com receita abaixo de US $ 50 milhões. (Veja o Anexo 2.)

The slowdown is consistent across regions and sectors, with job creation in the US slowing more than in Europe or Asia, albeit from a higher baseline. At the sector level, the most notable declines were in Services and in Technology and Communications, where median net new hires per 100 FTE fell by 9 and 7.5, respectively. (See Exhibit 1.) Yet it is reassuring that job growth remained positive despite significant layoffs at several major professional services and technology companies over the past year. Other sectors that saw significant shifts in hiring patterns included such workforce-intensive sectors as Food and Beverage and Infrastructure.

Diversity

For the third year in a row, private companies are outpacing public companies in gender diversity at the C-suite level, but they are still lagging at the board level. Seventy-seven percent of private companies have at least one woman in the C-suite, compared to 64% in public markets—a significant margin. But the proportion of private companies with at least one woman on their board rose 3 percentage points this year, to 61%, while a similar increase brought the percentage for public companies to 89%.

Discussions with leaders at several private equity firms suggest that a primary reason is the smaller board size at many private companies compared to public companies. This observation is supported by our research; the smaller companies in our data set tend to have smaller boards. Nearly 70% of companies with more than $200 million in revenue have at least one woman on the board, compared to just over half of those with revenues under $50 million. (See Exhibit 2.)

Além disso, os conselhos da empresa de portfólio geralmente incluem membros da equipe de investimento sênior de empresas de PE, que tendem a não ser diversas em níveis sênior. Ainda assim, o lento progresso nessa área é preocupante, pois diversas equipes de tomada de decisão demonstraram gerar melhores resultados comerciais. Expandir ou diversificar os quadros é uma das maneiras mais fáceis de promover uma melhor supervisão da empresa, e esperamos ver mais progresso nessa área nos próximos anos. Esse prazo permite que as empresas de PE se concentrem em melhorar o desempenho de suas empresas de portfólio durante o período de propriedade. No ano passado, a EDCI começou a pedir aos médicos que forneçam dados sobre quanto tempo eles mantiveram as empresas em seus portfólios. O objetivo era entender melhor como o período de espera afeta o desempenho financeiro e o progresso da sustentabilidade. Os resultados são claros: durante a duração da propriedade de um fundo de uma empresa, as métricas de sustentabilidade melhoram em média, particularmente no uso de energia renovável, lesões relacionadas ao trabalho, diversidade e envolvimento dos funcionários.

Holding On

Among the key strengths of the PE investment model is the longer time horizon that PE firms operate on compared to publicly traded companies, which are often under pressure to deliver quarterly results. This timeframe allows PE firms to focus on improving the performance of their portfolio companies over their period of ownership. Last year, the EDCI began asking GPs to provide data on how long they have held the companies in their portfolios. The goal was to gain a better understanding of how the hold period affects both financial performance and sustainability progress. The results are clear: Over the duration of a fund’s ownership of a company, sustainability metrics improve on average, particularly in renewable energy usage, work-related injuries, diversity, and employee engagement.

Energia renovável. Como vimos, as empresas privadas estão cada vez mais adotando energia renovável. Com um ano adicional de dados, podemos acompanhar esse progresso ao longo do tempo. As empresas de PE normalmente adquirem empresas com baixos níveis de uso de energia renovável - apenas 6%, em média, na aquisição. Mas, ao longo do período de propriedade, esse número sobe para 14%. (Veja a Figura 3.) As empresas de PE estão capturando benefícios comerciais de longo prazo do aumento do uso de energia renovável ao longo do tempo e geralmente são efetivamente incorporando isso como uma alavanca estratégica para atender ao nível do fundo do fundo descarbonização compromissos.

lesões relacionadas ao trabalho. No geral, as empresas que relataram taxas de lesões nos últimos dois anos reduziram suas taxas médias de 2,2 por 1.000 ETCs em 2022 para 1,8 em 2023, uma impressionante diminuição de 22%. Alguns setores de alto risco, principalmente a infraestrutura e o transporte, fizeram um bom progresso a esse respeito, enquanto outros, incluindo transformação de recursos e particularmente alimentos e bebidas, não. (Veja a Figura 4.) Os diferentes níveis absolutos de lesões geralmente refletem a natureza dos papéis nessas empresas. Por exemplo, o setor de alimentos e bebidas experimenta altos níveis de lesões, pois os trabalhadores podem experimentar cortes, perfurações, arranhões, queimaduras e quedas ao processamento, embalagem, transporte e fabricação de alimentos. O fenômeno também é verdadeiro para a diversidade de gênero nas principais funções de gerenciamento. Mais de 60% das empresas mantidas por mais de dois anos têm mulheres em seus conselhos, 6 pontos percentuais superiores aos mantidos por menos de dois anos. Da mesma forma, as mulheres desempenham um papel no C-suite em quase 80% das empresas mantidas por mais de dois anos, em comparação com 73% dos mantidos por períodos mais curtos. (Consulte o Anexo 5.) The hold period also positively affects the rate of work-related injuries at private companies across most sectors. Overall, companies that have reported injury rates for the past two years have reduced their median rates from 2.2 per 1,000 FTEs in 2022 to 1.8 in 2023, an impressive 22% decrease. Some high-risk sectors, notably Infrastructure and Transportation, have made especially good progress in this regard, while others, including Resource Transformation and particularly Food and Beverage, have not. (See Exhibit 4.) The different absolute levels of injuries often reflect the nature of roles within those companies. For example, the Food and Beverage sector experiences high levels of injuries as workers can experience cuts, punctures, scrapes, burns, and falls when processing, packaging, transporting, and manufacturing foods.

Diversity. The same hold-period phenomenon is also true for gender diversity in key management roles. Over 60% of companies held for more than two years have women on their boards, 6 percentage points higher than those held for less than two years. Similarly, women play a role in the C-suite at almost 80% of companies held for more than two years, compared to 73% of those held for shorter periods. (See Exhibit 5.)

Engajamento do funcionário. Uma área em que a EDCI teve uma função particularmente catalítica tem sido a implantação e o uso de pesquisas de funcionários. Essas pesquisas são vitais para avaliar o envolvimento dos funcionários, oferecendo avenidas para fornecer feedback à gerência e, quando actados, melhorando a proposta de valor do funcionário e reduzindo a rotatividade. O uso dessas pesquisas cresceu significativamente entre as empresas membros da EDCI, subindo de 63% em 2021 para 74% em 2023.

Nós no BCG temos o prazer de ver que a ênfase da EDCI nas práticas recomendadas na sustentabilidade está gerando resultados positivos nessa área chave. De fato, ouvimos dos membros da EDCI que, incluindo essa métrica, incentivou o uso mais amplo de pesquisas em suas empresas de portfólio. Esperamos que essa tendência continue à medida que as empresas seguem cada vez mais o caminho das “não-régias” para se envolver ativamente com os funcionários e receber seus comentários. Portanto, o EDCI também rastreia as taxas de conclusão da pesquisa. É razoável supor que os funcionários que acreditam que sua empresa aborda pesquisas internas com a intenção de melhorar a proposta de valor do funcionário têm maior probabilidade de concluí -las - e por sua vez se beneficiar dos resultados. E, de fato, empresas privadas com porcentagens de conclusão mais alta da pesquisa de funcionários experimentam menor rotatividade de funcionários. (Consulte Anexo 6 ​​e 7.)

However, employee surveys are only effective if they are completed and if employers act on the feedback they receive. Therefore, the EDCI also tracks survey completion rates. It is reasonable to assume that employees who believe their company approaches internal surveys with the intention of improving the employee value proposition are more likely to complete them—and in turn benefit from the outcomes. And in fact, private companies with higher employee survey completion percentages experience lower employee turnover. (See Exhibits 6 and 7.)

1/|| Despesas por meio de custos mais baixos de recrutamento e integração, aumentando a produtividade. A rotatividade reduzida de funcionários também abre mais oportunidades de upskilling e promoção dentro da força de trabalho. Esses insights estão alinhados com pesquisas recentes de1

This is crucial: In many instances, lower employee turnover can directly impact performance, reducing employer expenses through lower recruiting and onboarding costs while boosting productivity. Reduced employee churn also opens up more opportunities for upskilling and promotion within the workforce. These insights align with recent research by Trabalhos para o futuro e o Força de trabalho e Centro de Pesquisa Organizacional , que destaca o papel crítico que os esforços das empresas de PE no gerenciamento do capital humano e na promoção de empregos de qualidade podem desempenhar na geração de valor sustentável e de longo prazo em suas empresas de portfólio.

Evidências do terceiro ano da EDCI continua a demonstrar que, embora as empresas pertencentes à PE possam inicialmente ter perfis de sustentabilidade relativamente mais fracos, durante a duração da propriedade de um fundo, eles são capazes de melhorar significativamente os resultados da sustentabilidade, incluindo uso de energia, segurança, diversidade e engajamento de funcionários renováveis. Esses aprimoramentos não apenas se alinham com as metas mais amplas de sustentabilidade, mas também aumentam o valor dos negócios mensuráveis, contribuindo para o sucesso e a competitividade a longo prazo das empresas de portfólio. Os resultados deste ano também destacam as muitas oportunidades para as empresas privadas aprimorarem seu desempenho de sustentabilidade, particularmente no escalonamento rápido da adoção de energia renovável e diversificando a liderança do conselho. À medida que a ligação entre as iniciativas de sustentabilidade e o sucesso comercial se torna cada vez mais evidente, prevemos que as empresas de PE continuarão a intensificar seu foco nessas áreas, puxando essas alavancas estrategicamente para criar mais valor nos próximos anos. Faça o download da plena sustentabilidade no relatório de private equity

This is no time for the PE industry to become complacent. This year’s results also highlight the many opportunities for private companies to enhance their sustainability performance, particularly in rapidly scaling renewable energy adoption and diversifying board leadership. As the link between sustainability initiatives and commercial success becomes increasingly evident, we anticipate that PE firms will continue to intensify their focus on these areas, pulling these levers strategically to create more value in the years ahead.